أساسيات خمسة لهذا الأسبوع: الوظائف غير الزراعية تعود إلى عرشها بعد تراكم كبير لبيانات الوظائف

• يعود سوق العمل الأمريكي إلى مركز الصدارة بعد تحول الاحتياطي الفيدرالي بعيدا عن التضخم.
• سوف يسبق تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة تراكم كامل لإصدارات بيانات هامة. 
• من المتوقع أن ترتفع التقلبات مع عودة المتداولين من عطلاتهم الصيفية.

"ملك المؤشرات" لبضع سنوات.. فقد مؤشر الوظائف غير الزراعية (NFP) ممارسة سلطته كملك المؤشرات؛ حيث كان التضخم في دائرة الضوء. بعد أن أعلن جيروم باول - رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ـ بشكل أساسي النصر على ارتفاع الأسعار، فإن تقرير الوظائف يستحق العرش بالكامل. هذه المرة، سوف يعني التراكم المكثف لإصدارات البيانات ونهاية العطلة الصيفية تقلبات عالية.

1) مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي سيؤدي إلى تقلبات عالية

الثلاثاء، 14:00 بتوقيت جرينتش. في حين أن هذا الإصدار مخصص للقطاع الصناعي الأصغر، فإن مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي (PMI) لشهر أغسطس/آب هو أول إصدار بيانات مهم بعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة بفعل الاحتفال بعيد العمال، والذي سيقدم مؤشرًا أوليًا على الحالة المزاجية للسوق. من المرجح أن تكون التقلبات عالية.

تشير الأجندة الاقتصادية إلى تحسن من قراءة يوليو/تموز الضعيفة البالغة 46.8، أي أقل بكثير من عتبة 50 نقطة التي تفصل بين التوسع والانكماش. تحتاج أسواق الأسهم إلى قراءة "معتدلة" - ليست مرتفعة جدًا ولا منخفضة جدًا.
 

مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي. المصدر: FXStreet.

من شأن تحسن طفيف أن يعزز الأسهم بينما سيدعم الدولار الأمريكي (USD) ويؤثر سلبًا بشكل هامشي على الذهب. يحتاج ارتفاع المعدن الثمين إلى إصدارات بيانات ضعيفة.

سيكون رد فعل السوق على هذا الرقم - على سبيل المثال، إذا ارتفعت الأسهم في جميع الأحوال، أو إذا ظل الذهب محدودًا - سيكون بمثابة تلميح للأيام القليلة المقبلة.

2) الوظائف الشاغرة ودوران العمالة JOLTs ستجذب المزيد من الاهتمام بعد خطاب باول

الأربعاء، 14:00 بتوقيت جرينتش. قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بوضوح إن سوق العمل مهم - لذلك حتى إصدار البيانات الهام لشهر يوليو/تموز له أهمية أكبر من إصدار أغسطس/آب. استقرت قراءة خلق فرص العمل الشاغرة عند 8.18 مليون وظيفة سنويًا في يونيو/حزيران، مما يدل على أن الانخفاض في التوظيف قد توقف. 

ويتوقع الاقتصاديون انخفاضًا جديدًا في يوليو/تموز، وأي انخفاض كبير سيخيف المستثمرين ويحيي مخاوف الركود.

أتوقع مفاجأة صعودية أخرى تعزز الأسهم والدولار الأمريكي ولكنها تضغط على الذهب. 

3) تقرير ADP والوظائف غير الزراعية ومطالبات البطالة سوف تسبب تداولات متقلبة

الخميس: تقرير وظائف القطاع الخاص الصادر عن ADP في الساعة 12:15 بتوقيت جرينتش، ومطالبات البطالة الأولية في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش. أخّرت عطلة نهاية الأسبوع الطويلة بفعل احتفالات عيد العمال صدور تقرير ADP، أكبر مزود لتقارير الوظائف في الولايات المتحدة، إلى نشر بياناتها يوم الخميس. ويضيف هذا إلى تقلبات السوق، حيث يتم نشر بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية بعد ذلك بـ15 دقيقة فقط.

تعتبر بيانات ADP مؤشرًا رئيسيًا على تقرير الوظائف غير الزراعية الرسمي الذي يصدر يوم الجمعة، لكن العلاقة بين الاثنين ضعيفة. علاوة على ذلك، غالبًا ما تؤدي الوظائف غير الزراعية إلى عكس التحركات التي يحفزها تقرير ADP. 

إذا تجاوز كلا الإصدارين التقديرات، فقد يكون لهما تأثير إيجابي على الدولار الأمريكي وتأثير سلبي على الذهب. على العكس من ذلك، إذا خالف كلاهما التقديرات فإن التأثير سيكون معاكسًا للأول. ومع ذلك، هناك احتمالية كبيرة لأن تكون النتائج قريبة من التوقعات - وأن يكون أحدهما موافقًا والآخر مخالفًا للتوقعات. 

أعتقد أن التداولات في هذا الوقت ستكون فوضوية، ولكن إذا كان لا بد من إجراء صفقة تداول، أعتقد أنه سيكون من الأفضل أن نتعارض مع الحركة الأولية - وهي حركة ارتدادية متوسطة.. 

4) مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي سيعمل كآخر مؤشر قبل صدور الوظائف غير الزراعية NFP

الخميس، 14:00 بتوقيت جرينتش. قبل أقل من 24 ساعة من صدور تقرير الوظائف المهم للغاية، من المرجح أن يؤدي هذا المقياس التطلعي لقطاع الخدمات - الأكبر في أمريكا - إلى إحداث حركة سعرية كبيرة.

كان مؤشر ISM لمديري المشتريات لقطاع الخدمات يتأرجح فوق ودون حاجز 50 نقطة في الأشهر الأخيرة، مما يعكس غياب اليقين بشأن مستقبل الاقتصاد. بعد أن وصل إلى 51.4 نقطة في يوليو/تموز، من المتوقع أن يحافظ على مستويات مماثلة.

بصرف النظر عن القراءة الرئيسية، فإن عنصر العمالة له أهمية كبيرة أيضًا. من المقرر أن تستجيب الأسواق للقراءة الرئيسية أولاً، ثم مكون التوظيف. في حالة صدور قراءات معاكسة لبعضها البعض، من المحتمل أن حدوث تقلبات حادة في الأسواق.

من الضروري ملاحظة أن التركيز ينصب الآن على سوق العمل.

5) الوظائف غير الزراعية تحمل وزنًا أكبر من المعتاد

الجمعة، 12:30 بتوقيت جرينتش. شوت واحد أم دبل شوت؟ تعهد بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول، لكنه ترك الأسواق تتساءل عما إذا كان سيتخذ قرارًا بخفض معدلات الفائدة المرجعية بمقدار شوت واحد يساوي 25 نقطة أساس أو دبل شوت يساوي 50 نقطة أساس. أكد الرئيس باول أنه سيفعل كل ما هو ضروري لدعم سوق العمل.

كان تقرير يوليو/تموز ضعيفًا: تم خلق 114 ألف وظيفة فقط في أمريكا. الارتفاع إلى ما فوق 150 ألف وظيفة متوقع الآن، ولكن هذه التوقعات قد تتغير استجابة للمؤشرات الرئيسية المذكورة أعلاه. 

بيانات الوظائف غير الزراعية. المصدر: FXStreet

خمسة سيناريوهات لتقرير الوظائف غير الزراعية NFP

1. يرغب المستثمرون في نتيجة تتراوح بين 150 ألفًا و200 ألف، مما يسمح بخفض أسعار الفائدة دون مخاوف من حدوث ركود. وهذا من شأنه أن يضغط على الدولار الأمريكي ويعزز الذهب والأسهم.

2. من شأن زيادة الوظائف بين 200 ألف و250 ألف وظيفة أن تخفض التوقعات بخفض معدلات الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس، مما يعزز الدولار الأمريكي ويضغط على الذهب مع حفاظه على الدعم القوي. 

3. من شأن القراءة فوق 250 ألف أن تجعل البعض يشك بالفعل في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيدخل دورة ثابتة لخفض معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى انخفاض الأسهم والذهب، مع تقديم الدعم للدولار الأمريكي. 

4. ستكون القراءة بين 100 ألف إلى 150 ألفًا مخيبة للآمال إلى حد ما، لكنها ستزيد من احتمالات خفض معدلات الفائدة مرتين، مما يعزز الذهب ويضر بالدولار الأمريكي. سوف تتراجع الأسهم، لكنها لن تنهار.

5. أي قراءة أقل من 100 ألف سوف حفز مخاوف من حدوث ركود. في حين أن الذهب سيستفيد، يمكن للدولار الأمريكي أن يشهد ارتفاعًا بسبب تدفقات الملاذ الآمن. سوف ترتجف الأسهم. 

أفكار أخيرة

إن التتويج الجديد لمؤشر الوظائف غير الزراعية كملك لا يعني تداولات منتظمة. بعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة والإجازات الصيفية، يمكن للمستثمرين أن يجعلوا الظروف محفوفة بالمخاطر. تداول بعناية.