توقعات وأخبار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

يستأنف الدولار الأسترالي (AUD) زخم صعوده يوم الاثنين، مدعومًا بالحركة الهبوطية الواسعة في الدولار الأمريكي (USD) وتحسن المساحة المرتبطة بالمخاطر، مما يكشف عن احتمال استمرار الحركة الصعودية الحالية واختراق أعلى المستويات السنوية.

يضيف زوج AUD/USD إلى مكاسب يوم الجمعة ويتلاعب بحاجز 0.7100، محققًا في الوقت نفسه أعلى مستويات جديدة سنوية في بداية واعدة جدًا لأسبوع التداول الجديد.

يأتي استمرار تعافي الزوج بالتزامن مع ضغط بيع قوي وجديد على الدولار الأمريكي، خاصة مع استمرار المشاركين في السوق في تقييم الانتخابات الأخيرة في اليابان.

يضاف إلى النغمة الإيجابية المحيطة بالدولار الأسترالي أيضًا الرسالة المتشددة من بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في اجتماعه الأخير، عندما رفع سعر الفائدة الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.85%.

أستراليا، تباطؤ دون كسر

لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مذهلة تمامًا، لكنها تستمر في سرد قصة مطمئنة إلى حد ما. النمو يتباطأ، نعم، لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة. لقد تراجع الزخم بدلاً من الانهيار، مما يحافظ على رواية الهبوط السلس بشكل ثابت.

تتناسب استبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير بشكل جيد مع هذه الصورة، حيث تحسن كل من التصنيع والخدمات وبقيت في منطقة التوسع، مسجلة 52.3 و56.3 على التوالي. لا تزال مبيعات التجزئة تحتفظ بمستوى معقول، بينما اتسع الفائض التجاري إلى 3.373 مليار دولار أسترالي في ديسمبر.

يتباطأ النمو بشكل تدريجي فقط بعد أن ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، بينما سجل النمو السنوي 2.1%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي.

يستمر سوق العمل في التفوق على التوقعات. قفز التوظيف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر، وانخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

يبقى التضخم الجزء المحرج من القصة: فاجأ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر السوق بالارتفاع، حيث ارتفع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4%. وزاد المتوسط المقصوص إلى 3.3%، بما يتماشى مع الإجماع ولكنه أعلى قليلاً من توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي البالغة 3.2%. على أساس ربع سنوي، ارتفع التضخم المقصوص إلى 3.4% على مدار العام حتى الربع الرابع، وهو أعلى قراءة منذ الربع الثالث من عام 2024.

الصين، داعمة ولكن لا تزال تفتقر إلى الزخم

تستمر الصين في توفير خلفية داعمة بشكل عام للدولار الأسترالي، على الرغم من عدم وجود الشرارة اللازمة لدفع ارتفاع مستدام.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع الرابع، مع نمو ربع سنوي بنسبة 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أمر قوي بما فيه الكفاية، ولكنه ليس لافتًا للنظر.

تشير المؤشرات الأكثر حداثة إلى تجدد الضعف، حيث انزلق كل من مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) ومؤشر PMI غير التصنيعي إلى منطقة الانكماش في يناير، عند 49.3 و49.4 على التوالي.

كانت استبيانات كايسين أكثر تشجيعًا قليلاً. ارتفع التصنيع إلى 50.3، مما يبقيه في منطقة التوسع، بينما ارتفعت الخدمات إلى 52.3.

كانت التجارة واحدة من النقاط المضيئة الأكثر وضوحًا بعد أن اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات وارتفاع قوي بنسبة 5.7% في الواردات.

يبقى التضخم مختلطًا. ظلت أسعار المستهلك دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي، بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بقوة عند -1.9%، مما يذكرنا بأن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يلتزم بنك الشعب الصيني (PBoC) بالحذر. تم الإبقاء على معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز الرأي بأن الدعم السياسي سيظل تدريجيًا بدلاً من كونه عدوانيًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي، ميول متشددة ولكن لا يوجد استعجال للتراجع

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3.85% في خطوة متشددة بوضوح تتماشى بشكل عام مع التوقعات. تشير التحديثات لتوقعات النمو والتضخم إلى زخم أقوى في النشاط وضغوط الأسعار التي أصبحت أكثر انتشارًا. من المتوقع الآن أن يبقى التضخم الأساسي فوق النطاق المستهدف من 2 إلى 3% لمعظم أفق التوقعات، مما يعزز الحالة للقيود السياسية.

الرسالة الرئيسية هي أن التضخم مدفوع بشكل متزايد بالطلب. تم الإشارة إلى الطلب الخاص الأقوى من المتوقع كسبب للسياسة الأكثر تشددًا، حتى مع بقاء نمو الإنتاجية ضعيفًا. أطر الحاكم بولوك هذه الخطوة كتكيف بدلاً من بدء دورة رفع جديدة، لكن الإشارة كانت واضحة: صانعو السياسة غير مرتاحين للارتفاع المستمر في التضخم.

بالنسبة للأسواق، فإن هذا يعني أن معدلات الفائدة من المحتمل أن تبقى مقيدة لفترة أطول، مما يحد من نطاق التخفيف على المدى القريب. من منظور الفوركس، يوفر ذلك دعمًا معتدلًا للدولار الأسترالي، خاصة مقابل العملات ذات العائد المنخفض، حتى لو كان تركيز بنك الاحتياطي الأسترالي على التوظيف الكامل يحد من احتمالات مرحلة تشديد أكثر عدوانية.

في الوقت نفسه، تقوم الأسواق الآن بتسعير أكثر من 40 نقطة أساس من التشديد الإضافي بحلول نهاية العام.

التمركز: هل عاد الثيران إلى السيطرة؟

تشير بيانات التمركز إلى أن التفاؤل قد عاد إلى الدولار الأسترالي. وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة، رفع المتداولون غير التجاريين تعرضهم الصافي الطويل إلى حوالي 26.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير، وهو المستوى الذي شوهد آخر مرة في أواخر نوفمبر 2024.

كما ارتفع الفائدة المفتوحة للأسبوع الثالث على التوالي، لتصل إلى حوالي 254.2 ألف عقد. تدعم هذه الاتجاهات الرأي بأن الأموال الجديدة تستمر في دخول السوق بدلاً من أن تكون المراكز مجرد متجددة.

تظهر نظرة على بيانات الفائدة المفتوحة وحجم التداول للأسبوع الماضي أيضًا تعزيز النغمة البناءة المحيطة بالزوج.

ما الذي يهم بعد ذلك

على المدى القريب: تتجه الأنظار مرة أخرى إلى الولايات المتحدة. من المحتمل أن تهيمن البيانات الواردة، وعناوين التعريفات، والضجيج الجيوسياسي على حركة سعر الدولار الأمريكي. بالنسبة للدولار الأسترالي، تظل العوامل الرئيسية المتغيرة هي سوق العمل المحلي وإصدارات التضخم، وما تعنيه بالنسبة للخطوة التالية لبنك الاحتياطي الأسترالي.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. يمكن أن تؤدي تدهور مفاجئ في شهية المخاطرة، أو تجدد المخاوف حول الصين، أو دولار أمريكي أقوى إلى تفكيك المكاسب الأخيرة بسرعة.