توقعات وأخبار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

تداول الدولار الأسترالي (AUD) على قدم خلفية يوم الثلاثاء، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى توسيع خسائر يوم الاثنين والوصول إلى أدنى مستوياته الجديدة في أسبوعين بالقرب من 0.6960.

جاءت عودة الضغط الهبوطي على الزوج وسط مكاسب هامشية في الدولار الأمريكي (USD)، رغم أن الجزء الأكبر من السبب ينبغي أن يُعزى إلى خيبة أمل الثيران بعد أن رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة الرئيسي إلى 4.85٪ في وقت مبكر من يوم الثلاثاء، دون أن يشير بشكل مقنع إلى أن المزيد من الزيادات قد تكون قادمة قريبًا.

وبالنظر إلى الصورة الأوسع، لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD دون متوسطه المتحرك البسيط 200 يوم SMA الرئيسي بالقرب من 0.7060، مع الحاجة إلى انتعاش مستدام فوق هذا المستوى لتحسين التوقعات على المدى القريب. وفي الوقت نفسه، من شأن التضخم المرتفع باستمرار في أستراليا أن يساعد في الحد من نطاق أي تصحيح أعمق.

أستراليا تصمد، لكن الشقوق بدأت تظهر

لا يزال اقتصاد أستراليا يقارن بشكل إيجابي مع العديد من نظرائه في مجموعة العشر G10، مدعومًا بالطلب المحلي والنمو الاقتصادي الإيجابي. كما يدعم التضخم المستمر موقف بنك الاحتياطي الأسترالي الحذر والمعتمد على البيانات في السياسة النقدية.

ومع ذلك، يبدو أن النشاط التجاري قد فقد بعض الزخم بعد أن أظهرت البيانات الأولية أن مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع التصنيع تحسن هامشيًا إلى 49.5 في سبتمبر/أيلول، وتراجع في قطاع الخدمات إلى 47.8، من 49.6 و51.9 على التوالي.

وقد قدمت بيانات التجارة إشارة إيجابية أخرى، وإن كانت متواضعة، بعد أن جاء الفائض التجاري في أغسطس/آب عند 0.495 مليار دولار أسترالي فقط، ليضيف إلى الفائض البالغ 1.351 مليار دولار أسترالي المسجل في الشهر السابق (بعد تعديله من 1.923 مليار دولار أسترالي).

لكن أرقام النمو كانت أقل تشجيعًا. إذ توسع الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.4٪ على أساس ربع سنوي QoQ في الربع الثاني من عام 2026، ارتفاعًا من 0.3٪، بينما جاء النمو السنوي عند 2.1٪، منخفضًا من التوسع السنوي السابق البالغ 2.5٪.

أما سوق العمل، فقد خيب آمال المستثمرين في سبتمبر/أيلول بعد أن استقر معدل البطالة عند 4.7٪ (تم تعديل قراءة أغسطس/آب بالرفع إلى 4.7٪ من 4.6٪)، بينما انخفض التغير في التوظيف بمقدار 39.3 ألف، معكوسًا زيادة أغسطس/آب البالغة 29.3 ألف (بعد تعديلها من 39.5 ألف).

يبدو أن التضخم قد استعاد بعض الزخم بعد أن أظهرت البيانات الأخيرة أن متوسط التضخم المقتطع Trimmed Mean CPI الأكثر متابعة جاء عند 3.7٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية في الربع الثالث، بينما استقر مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي عند 3.9٪ مقارنة بالعام السابق.

وعزز مقياس توقعات تضخم المستهلك الصادر عن معهد ملبورن هذا الاتجاه بعد أن ارتفع إلى 5.3٪ في أكتوبر/تشرين الأول.

وتترك هذه الأرقام مهمة التضخم لدى بنك الاحتياطي الأسترالي غير مكتملة. ويتوقع صانعو السياسة عودة التضخم إلى الهدف فقط في أوائل 2028، مما يبقي التركيز على الصبر بدلًا من تحول وشيك في السياسة النقدية.

الصين تقدم للدولار الأسترالي يد العون

توفر الصين الاستقرار للاقتصاد الأسترالي، لكنها لا تقدم دفعة النمو التي دعمت الدولار الأسترالي خلال فترات التوسع السابقة.

نما الاقتصاد الصيني بنسبة 4.5٪ على أساس سنوي YoY في الفترة من يوليو/تموز إلى سبتمبر/أيلول. وارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي و5.3٪ منذ بداية العام حتى تاريخه YDT، مستعيدًا الزخم. وأظهرت أحدث بيانات التجارة فائضًا قدره 133.53 مليار دولار في سبتمبر/أيلول، مع تسجيل كل من الواردات والصادرات مكاسب قوية. وتعزيزًا لهذه الصورة، ظل إنفاق المستهلكين قويًا بعد أن توسعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.1٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

بالإضافة إلى ذلك، قدمت استطلاعات الأعمال صورة واعدة: فقد أفاد المكتب الوطني للإحصاء بأن مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي تحسن إلى 50.1 في سبتمبر/أيلول (من 49.8)، بينما تحسن مؤشر مديري المشتريات PMI لقطاع الخدمات إلى 50.2 (من 49.0). وعلى المنوال نفسه، بقيت المقاييس الخاصة مثل RatingDog في منطقة التوسع، مع التصنيع عند 52.1 (من 51.5) والخدمات عند 51.6 (من 51.4).

يبدو أن الضغوط الانكماشية قد أخذت استراحة في سبتمبر/أيلول، مع ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.9٪ مقارنة بالعام السابق، صعودًا من 0.8٪، بينما ارتفعت الأسعار بنسبة 0.2٪ على أساس شهري. كما ارتفعت أسعار المنتجين بأكثر مما كان مقدرًا في البداية بنسبة 5.0٪ خلال الاثني عشر شهرًا السابقة، صعودًا من الزيادة البالغة 3.8٪ المسجلة في الشهر السابق.

وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير عند 3.00٪ لأجل عام واحد و3.50٪ لأجل خمس سنوات.

وبشكل عام، تقدم البيانات الصينية الأخيرة بعض التشجيع لأستراليا والدولار الأسترالي، رغم أن الانتعاش لم يطور بعد النوع من الزخم الذي يمكن أن يمنح العملة دفعة أكثر استدامة.

بنك الاحتياطي الأسترالي ينفذ رفعًا منقسمًا لكنه يبقي خطوته التالية مفتوحة

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة النقدي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.85٪ في قرار 6-3 بعد أن رفع توقعاته للتضخم بشكل حاد. ومن المتوقع الآن أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي ذروته عند 4.5٪ وأن يبقى فوق 3٪ حتى أواخر عام 2027. ومن المتوقع أن يبلغ التضخم المتوسط المقتطع 3.6٪ في الربع الأخير من عام 2026، ليتراجع بعد ذلك تدريجيا فقط.

وقال البنك إن ضغوط الأسعار لم تعد مقتصرة على بضعة مجالات. فقيود الطاقة الإنتاجية المحلية، والإيجارات، والخدمات، والسلع المعمرة كلها تساهم في ذلك، بينما بدأت تكاليف الوقود الأعلى تنتقل إلى أسعار أخرى. كما أن طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي تضيف مزيدا من الضغط على السلع المرتبطة بالتكنولوجيا والطلب العالمي. وقالت ميشيل بولوك إن الرفع كان ضروريا، رغم أنها شددت على أن الاقتصاد لا يظهر علامات على التصدع وأن أستراليا لا تواجه دوامة الأجور والأسعار.

وأبقت بولوك الباب مفتوحا أمام الخطوة التالية. فقد تكون هناك حاجة إلى زيادة أخرى، لكن المجلس يريد أن يرى كيف ينتقل أثر الرفع الأخير عبر الاقتصاد قبل اتخاذ القرار. وفي الوقت الحالي، يقبل بنك الاحتياطي الأسترالي بعض الضعف في النمو وارتفاع معدل البطالة كتكلفة لمنع تضخم اليوم من أن يصبح مشكلة الغد.

AUD/USD struggles to find its next catalyst

Baseline outlook

لا ينبغي استبعاد استمرار حالة الترقب على المدى القصير. وفي الوقت نفسه، وبالنظر إلى الصورة الأوسع، ينبغي أن يواجه الزوج فرصة ثابتة لمزيد من التراجعات ما دام دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 0.7060.

ومن المرجح أن يتطلب استئناف الميل الصعودي محفزا قويا، وتحديدا تحسنا مستداما في اتجاهات الرغبة في المخاطرة أو ضعفا متجددا ومستمرا في الدولار الأمريكي.

Upside scenario

قد يساعد التحسن المستدام في الرغبة في المخاطرة زوج AUD/USD على استعادة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم قرب 0.7060. وبعد ذلك، ستبرز القمة الأسبوعية عند 0.7140 (21 سبتمبر/أيلول) كعقبة تالية، قبل قمة 2026 قرب 0.7280 (6 مايو/أيار).

Downside scenario

في حال استعاد الدببة السيطرة على المعنويات المحيطة بالدولار الأسترالي، ينبغي أن يوجد دعم أولي عند قاع أكتوبر عند 0.6894 (15 أكتوبر/تشرين الأول). وسيؤدي الكسر دون هذا المستوى إلى زيادة احتمال إعادة اختبار القاع المسجل في يونيو قرب 0.6860 (30 يونيو/حزيران).

Bears hold control, but the trade is running out of steam

ظلت المراكز الهبوطية على الدولار الأسترالي دون تغيير يذكر في الأسبوع المنتهي في 27 أكتوبر/تشرين الأول، وفقا لبيانات لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC). ومع ذلك، ارتفع صافي المراكز القصيرة للمضاربين إلى حوالي 128.3 ألف عقد، بينما تراجع الانخفاض الأسبوعي بشكل حاد إلى ما يزيد قليلا على -1 ألف عقد. بالإضافة إلى ذلك، تحسن التغير على مدى أربعة أسابيع إلى ما يقرب من -65.1 ألف عقد، مما يشير إلى أن الزخم الهبوطي الأوسع بدأ يتراجع، رغم أنه لا يزال سلبيا بقوة.

علاوة على ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 325 ألف عقد. ومع ذلك، ومع تعمق صافي المراكز القصيرة بشكل طفيف فقط مع تراجع المشاركة، تبدو الحركة الأخيرة أقرب إلى تعديل مستمر للمراكز القائمة بدلا من موجة جديدة من بناء المراكز القصيرة بقوة.

أصبح التعرض المضاربي أكثر سلبية عند -39.5٪، بينما تراجع ترتيبه المئوي إلى 21. وظل ترتيب صافي المراكز حول 0.0، مما يؤكد أن صافي المراكز القصيرة المطلق لا يزال عند مستوى تاريخي متطرف. ومع ذلك، يشير انخفاض ترتيب التعرض المئوي إلى أن المراكز القصيرة مقارنة بالفائدة المفتوحة ليست ممتدة تاريخيا.

وبشكل عام، لا تزال مراكز الدولار الأسترالي هبوطية بشكل واضح، رغم أن الإشارة أصبحت أقل قوة. ولا يزال صافي المراكز القصيرة القياسي يضغط على العملة، لكن التدهور الأسبوعي الأبطأ، وتراجع الفائدة المفتوحة، وتحسن التغير على مدى أربعة أسابيع تشير إلى أن الاتجاه الهبوطي قد يكون يفقد زخمه وأن خطر حدوث تغطية مراكز بيع آخذ في الارتفاع.

US elections and jobs data will take centre stage

تظل ديناميكيات الدولار الأمريكي، ومعنويات المخاطرة العالمية، والتطورات الجيوسياسية هي المحركات الرئيسية القريبة الأجل لزوج AUD/USD.

وسيكون التالي على الأجندة المحلية صدور بيانات الإنفاق الأسري، رغم أنه من المتوقع أن يظل كل الاهتمام منصبا على الولايات المتحدة ونتائج انتخابات التجديد النصفي، قبيل صدور بيانات رئيسية من سوق العمل.

وبعيدا عن ذلك، من المتوقع أن تنشأ المخاطر الرئيسية من الصين، أو من استمرار حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي، أو من تدهور شهية المستثمرين للمخاطرة، أو من تغيير في موقف السياسة الحالي لبنك الاحتياطي الأسترالي.

وقد يؤدي أي من هذه التطورات إلى تغيير التوقعات الخاصة بالعملة الأسترالية بسرعة.