توقعات وأخبار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

يظل الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي (AUD/USD) ثابتًا ضمن اتجاهه الصعودي الأوسع، حتى مع دخول ضغوط بيع جديدة يوم الأربعاء. ومع ذلك، من المحتمل أن تجد أي تراجعات دعمًا، حيث لا يزال بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) يرسل إشارة متشددة بشكل واضح بعد آخر تحرك له في أسعار الفائدة.

يواجه الدولار الأسترالي (AUD) صعوبة في البناء على مكاسب يوم الثلاثاء، حيث يتراجع ويختبر مرة أخرى المستوى النفسي المهم 0.7000.

يأتي هذا التراجع في الوقت الذي يستعيد فيه الدولار الأمريكي (USD) بعض الزخم، حيث قامت الأسواق بمعظمها بامتصاص رفع أسعار الفائدة المتشدد يوم الثلاثاء من قبل RBA وتحولت انتباهها مرة أخرى إلى الجانب الأمريكي من المعادلة.

أستراليا: تباطؤ، وليس توقف

لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مثيرة للغاية، لكنها تعزز قصة مألوفة. الاقتصاد يتباطأ، نعم، لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة. لقد تراجع الزخم، وليس انهار، مما يحافظ على رواية الهبوط السلس حية.

تتناسب استبيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير بشكل جيد مع هذه الصورة. تحسن كل من التصنيع والخدمات وبقيت بشكل مريح في منطقة التوسع، حيث سجلت 52.3 و56.3 على التوالي. لا تزال مبيعات التجزئة تحتفظ بمستوى جيد، وعلى الرغم من أن الفائض التجاري انخفض إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر، إلا أنه لا يزال في المنطقة الإيجابية.

يت moderating النمو، ولكن بشكل تدريجي بعد أن ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث. على أساس سنوي، توسع الاقتصاد بنسبة 2.1%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات RBA.

يستمر سوق العمل في التفوق على توقعاته: ارتفعت الوظائف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

ومع ذلك، لا تزال التضخم الجزء غير المريح من القصة. فاجأ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر الأسواق بالارتفاع، حيث ارتفع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4%. ارتفع المتوسط المقصوص إلى 3.3%، بما يتماشى مع التوقعات ولكنه أعلى قليلاً من توقعات RBA البالغة 3.2%. على أساس ربع سنوي، زاد التضخم المقصوص إلى 3.4% على مدار العام حتى الربع الرابع، وهو الأعلى منذ الربع الثالث من عام 2024.

الصين: داعمة، ولكن تفتقر إلى الشرارة

تستمر الصين في توفير خلفية داعمة بشكل عام للدولار الأسترالي (AUD)، على الرغم من عدم وجود الزخم الذي قد يغذي ارتفاعًا مستدامًا.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر، مع نمو ربع سنوي بلغ 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.9% على أساس سنوي في ديسمبر. كافية، ولكنها ليست مثيرة للاهتمام.

تشير البيانات الأكثر حداثة إلى أن الزخم يتراجع مرة أخرى. انخفض كل من مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي من المكتب الوطني للإحصاء (NBS) ومؤشر PMI غير التصنيعي إلى منطقة الانكماش في يناير، حيث سجلت 49.3 و49.4 على التوالي.

في الاتجاه المعاكس، بشكل غريب، ارتفع مؤشر Caixin التصنيعي إلى 50.3، مما يبقيه في منطقة التوسع، بينما ارتفع مؤشر الخدمات إلى 52.3.

كانت التجارة واحدة من النقاط المضيئة الأكثر وضوحًا، حيث اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات وارتفاع قوي بنسبة 5.7% في الواردات.

لا يزال التضخم حالة مختلطة. ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بشكل ثابت عند -1.9%، مما يذكرنا بأن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يلتزم بنك الشعب الصيني (PBoC) بالحذر. تم ترك معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز فكرة أن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من كونه قويًا.

RBA: ميل متشدد، لا تسرع في التراجع

رفع بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدية إلى 3.85% في خطوة متشددة بوضوح تتماشى بشكل عام مع التوقعات. تشير التحديثات على كل من توقعات النمو والتضخم إلى زخم أقوى في النشاط وضغوط الأسعار التي أصبحت أكثر انتشارًا. من المتوقع الآن أن يبقى التضخم الأساسي فوق الهدف من 2-3% لمعظم أفق التوقعات، مما يعزز الحالة للسياسة التقييدية.

النقطة الرئيسية هي أن التضخم أصبح مدفوعًا بشكل متزايد بالطلب. تم الإشارة إلى الطلب الخاص الأقوى من المتوقع كسبب للسياسة الأكثر تشددًا، حتى مع بقاء نمو الإنتاجية ضعيفًا. أطر الحاكم بولوك التحرك كـ "تعديل" بدلاً من بداية دورة تشديد جديدة، لكن الإشارة كانت لا لبس فيها: صانعو السياسة غير مرتاحين مع الاتجاه الصعودي في التضخم.

بالنسبة للأسواق، فإن المقايضة واضحة. من المحتمل أن تبقى الأسعار مقيدة لفترة أطول، مما يحد من نطاق التخفيف على المدى القريب. من منظور الفوركس، يدعم ذلك الدولار الأسترالي (AUD) بشكل طفيف، خاصة ضد العملات ذات العائد المنخفض - حتى لو قلل تركيز RBA على التوظيف الكامل من احتمالات مرحلة رفع قوية.

بعد القرار، تقوم الأسواق الآن بتسعير ما يقرب من 40 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام.

التمركز: علامات على أن المزاج حول الدولار الأسترالي يتغير

تظهر أحدث بيانات التمركز أن أسوأ المزاج السلبي حول الدولار الأسترالي قد انتهى. وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، عاد اللاعبون غير التجاريين إلى مركز صافي طويل للمرة الأولى منذ أوائل ديسمبر 2024. ومع ذلك، ارتفعت المراكز الطويلة إلى أكثر من 7.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 27 يناير.

كما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى مستويات لم تُرَ منذ أسابيع، مع أكثر من 252 ألف عقد، مما يشير إلى أن المتداولين بدأوا يعودون إلى السوق. ومع ذلك، يبدو أن هذا أكثر مثل تمركز حذر بدلاً من رهان كامل على ارتفاع طويل الأجل في الدولار الأسترالي، على الأقل في الوقت الحالي.

ما الذي يهم بعد ذلك

على المدى القريب: يولي المتداولون مزيدًا من الاهتمام للولايات المتحدة مرة أخرى. من المحتمل أن تؤثر البيانات الواردة، والأخبار حول التعريفات، والضجيج الجيوسياسي المعتاد على الدولار الأمريكي. لا تزال العوامل الرئيسية التي تؤثر على الدولار الأسترالي (AUD) هي سوق العمل وأرقام التضخم في أستراليا وما تعنيه بالنسبة لتحرك RBA التالي.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي (AUD) حساسًا جدًا لكيفية شعور الناس بشأن المخاطر حول العالم. يمكن أن تمحو أي تغييرات مفاجئة في شهية المخاطرة، أو مخاوف جديدة بشأن الصين، أو ارتفاع غير متوقع في الدولار الأمريكي المكاسب الأخيرة بسرعة.