توقعات وأخبار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

يحاول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD استعادة بعض التوازن بعد الرفض القوي من القمم الأخيرة بالقرب من حاجز 0.7100 في سياق الطلب المتجدد على الدولار الأمريكي (USD) والتوقعات قبل اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي RBA يوم الثلاثاء.

يضيف الدولار الأسترالي (AUD) إلى خسائره الأخيرة يوم الاثنين، مما يدفع زوج AUD/USD للحفاظ على موقفه المعروض والانزلاق مرة أخرى تحت مستوى الدعم الرئيسي 0.7000 وسط استمرار واسع النطاق للاتجاه الصعودي في الدولار الأمريكي (USD).

في الواقع، لا يزال الدولار الأمريكي قويًا ويتداول عند أعلى مستوياته خلال عدة أيام حيث يستمر المستثمرون في تقييم ترشيح الرئيس ترامب لكيفن وارش كرئيس للبنك الاحتياطي الفيدرالي القادم.

أستراليا: تباطؤ، ولكن لا تزال قائمة

لم تكن البيانات الأسترالية الأخيرة مثيرة للإعجاب تمامًا في السوق، لكنها تروي قصة مطمئنة إلى حد ما. الاقتصاد يتباطأ بوضوح، لكنه يفعل ذلك بطريقة منظمة بدلاً من أن يصطدم بجدار. بعبارة أخرى، لا تزال رواية الهبوط السلس قائمة.

تدعم مسوحات مؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر يناير هذا الرأي. حيث ارتفعت أنشطة التصنيع والخدمات وظلت مريحة في منطقة التوسع، مع قراءات بلغت 52.4 و56.0 على التوالي. كما أن مبيعات التجزئة تتماسك بشكل معقول، بينما انكمش فائض التجارة لشهر نوفمبر إلى 2.936 مليار دولار أسترالي لكنه ظل في المنطقة الإيجابية.

يتباطأ النمو، ولكن بشكل تدريجي، بعد أن توسع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، انخفاضًا من 0.7% سابقًا. على أساس سنوي، ظل النمو دون تغيير عند 2.1%، وهو ما يتماشى تمامًا مع توقعات البنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

يستمر سوق العمل في كونه نقطة مضيئة واضحة: قفز التوظيف بمقدار 65.2 ألف في ديسمبر، بينما انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1% من 4.3%.

ومع ذلك، لا تزال التضخم الجزء الصعب. فاجأ مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر ديسمبر السوق بالارتفاع، حيث ارتفع التضخم العام إلى 3.8% على أساس سنوي من 3.4%. جاء المعدل المعدل، الذي يراقبه البنك الاحتياطي الأسترالي عن كثب، عند 3.3% على أساس سنوي، متماشيًا مع التوقعات ولكنه تجاوز توقعات البنك الاحتياطي الأسترالي لشهر ديسمبر. على أساس ربع سنوي، ارتفع معدل التضخم المعدل إلى 3.4% على أساس سنوي في الربع الرابع، وهو أعلى مستوى منذ الربع الثالث من عام 2024. هذا المزيج يبقي رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 3 فبراير على الطاولة بقوة.

الصين: مفيدة، ولكن ليست مغيرة للعبة

تستمر الصين في تقديم بعض الدعم للدولار الأسترالي، على الرغم من عدم وجود الزخم الذي عادة ما يغذي ارتفاعًا مستدامًا.

نمت الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر، مع نمو ربع سنوي قدره 1.2%. ارتفعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 0.9% في ديسمبر. هذا جيد بما فيه الكفاية، لكنه ليس لافتًا للنظر.

تشير البيانات الأكثر حداثة إلى بعض فقدان الزخم، حيث تراجعت جزئيًا عن التسارع الذي شوهد سابقًا حيث انزلق كل من مؤشر مديري المشتريات (PMI) التصنيعي لمكتب الإحصاء الوطني (NBS) ومؤشر مديري المشتريات غير التصنيعي إلى منطقة الانكماش في يناير، عند 49.3 و49.4 على التوالي.

بالمقابل، ارتفع مؤشر Caixin التصنيعي قليلاً إلى 50.3، بينما ينتظر المستثمرون الآن قراءة الخدمات المقررة في وقت لاحق من الأسبوع.

كانت التجارة واحدة من الإيجابيات الأكثر وضوحًا. حيث اتسع الفائض بشكل حاد إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مدعومًا بزيادة تقارب 7% في الصادرات إلى جانب زيادة قوية بنسبة 5.7% في الواردات.

لا يزال التضخم مختلطًا بعد أن ظلت أسعار المستهلكين دون تغيير عند 0.8% على أساس سنوي في ديسمبر، بينما ظلت أسعار المنتجين سلبية بقوة عند -1.9%، مما يبرز أن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، يتمسك بنك الشعب الصيني (PBoC) بموقف حذر. حيث تم الإبقاء على معدلات الإقراض الأساسية (LPR) دون تغيير في يناير عند 3.00% لمدة عام واحد و3.50% لمدة خمس سنوات، مما يعزز فكرة أن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من أن يكون عدوانيًا.

البنك الاحتياطي الأسترالي: مخاطر التشديد ترفض الذهاب بعيدًا

اتخذ البنك الاحتياطي الأسترالي نبرة قوية في اجتماعه في ديسمبر، حيث ترك سعر الفائدة الرسمي (OCR) دون تغيير عند 3.60% وأشار إلى عدم وجود حاجة ملحة لتغيير السياسة.

دفعت الحاكمة ميشيل بولوك ضد توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب، مما أوضح أن المجلس مرتاح للإبقاء على الأسعار مرتفعة لفترة أطول ولا يزال مستعدًا للتشديد أكثر إذا أثبت التضخم أنه عنيد.

أضافت محاضر ديسمبر بعض التفاصيل، كاشفة عن نقاش داخلي حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية. هذا النقاش يبقي خفض أسعار الفائدة في فئة "ليس مؤكدًا".

بعد المفاجأة الأخيرة في التضخم، تقوم الأسواق الآن بتسعير فرصة تبلغ حوالي 76% لرفع سعر الفائدة في اجتماع يوم الثلاثاء، مع تسعير أكثر من 58 نقطة أساس من التشديد بحلول نهاية العام.

التمركز: المعنويات تستقر، الحماس يتأخر

تشير بيانات التمركز إلى أن أسوأ الأجواء الهبوطية حول الدولار الأسترالي قد تكون خلفنا. حيث قام المضاربون بتحويل صافي المراكز إلى الشراء لأول مرة منذ أوائل ديسمبر 2024، حيث ارتفعت صافي المراكز الطويلة إلى أكثر من 7.1 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 27 يناير، وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).

كما ارتفعت الفائدة المفتوحة بشكل حاد، لتتجاوز 252 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في ستة أسابيع، مما يشير إلى تجدد المشاركة.

ومع ذلك، لا يزال هذا يبدو أكثر كإعادة انخراط حذرة بدلاً من قناعة كاملة، وهو ما يت echoed من خلال ديناميكيات الفائدة المفتوحة وحجم التداول الأسبوع الماضي.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

على المدى القريب: اجتماع البنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء هو الحدث المحلي الرئيسي، بينما من المحتمل أن تؤثر إصدارات البيانات الأمريكية، وخاصة من سوق العمل، على زوج AUD/USD من جانب الدولار الأمريكي.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. أي حركة مفاجئة نحو تجنب المخاطر، أو مخاوف متجددة حول الصين، أو انتعاش أقوى من المتوقع في الدولار الأمريكي يمكن أن يحد بسرعة من المزيد من الارتفاع.