توقعات وأخبار الذهب

في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD حول 3944 دولار بعد أن لامس 3937 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2025.

يتجه المتداولون إلى النفور من المخاطرة مع تجدد المخاوف بشأن أرباح شركات التكنولوجيا المخيبة للآمال والإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي وما إذا كانت تلك الاستثمارات ستولد عوائد كافية. ويتجه المستثمرون إلى السندات الحكومية، مما يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الانخفاض ويضغط على الدولار الأمريكي هبوطًا. ومع ذلك، فقد تعافى كلاهما بعض الشيء منذ ذلك الحين، مما يزيد الضغط على الذهب.

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يتتبع قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، حول 101.90، مرتدًا من أدنى مستوى له خلال اليوم عند 101.59 وموقفًا سلسلة خسائر استمرت يومين.

وإضافة إلى الأجواء الحذرة، تضغط التقارير عن خرق أمني كبير في منصة تداول العملات المشفرة Binance على الأصول الرقمية وتزيد من قلق المستثمرين. ولم يتمكن الذهب حتى الآن من الاستفادة من أجواء النفور من المخاطرة، إذ يركز المتداولون على ارتفاع أسعار النفط وسط التوترات في الشرق الأوسط وتأثيرها على التضخم وأسعار الفائدة. وقد يكون بعض المستثمرين أيضًا يبيعون المعدن لتغطية خسائر في أماكن أخرى.

يتداول خام غرب تكساس الوسيط (WTI) فوق 103 دولار للبرميل، مرتفعًا إلى أعلى مستوى له منذ مايو/أيار وسط مخاوف من أن الولايات المتحدة قد تستأنف الضربات العسكرية ضد إيران بعد انتخابات التجديد النصفي الأمريكية الأسبوع المقبل.

تخاطر تكاليف الطاقة المرتفعة بإبقاء التضخم فوق هدف البنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% لفترة أطول. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الخميس أن التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر سبتمبر/أيلول ارتفع بنسبة 0.5٪ على أساس شهري و3.6٪ على أساس سنوي، بينما ارتفع المقياس الأساسي بنسبة 0.3٪ على أساس شهري و3.1٪ على أساس سنوي.

يقوم المتداولون بتسعير احتمالية بنحو 75٪ لرفع معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، بعد أن أبقى البنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير في أكتوبر/تشرين الأول. وتميل تكاليف الاقتراض المرتفعة إلى الضغط على الذهب، لأنه لا يدر دخلاً من الفائدة.

عودة متحدثي البنك الاحتياطي الفيدرالي مع مواجهة الدولار مخاوف الذكاء الاصطناعي ومخاطر انتخابات التجديد النصفي

يشير محللو ING إلى أن انتهاء فترة الصمت الخاصة بلجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC اليوم سيجلب تعليقات من توماس باركين وماري دالي وألبرتو مسالم، لكنهم “لا يشعرون بأن هناك الكثير مما يمكن للأعضاء إضافته في هذه المرحلة، إذ إن الأسواق تسعر بالفعل رفعًا في ديسمبر/كانون الأول، كما أن التعليقات المهادنة تبدو غير مبررة بالنظر إلى تطورات أسعار الطاقة الأخيرة.” وعلى هذه الخلفية، ترى ING أن “تجدد المخاوف المرتبطة بالذكاء الاصطناعي والانتخابات الأمريكية المقبلة يزيدان من مخاطر الهبوط على الدولار، حتى مع استمرار موقف البنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد في معارضة التصحيحات الكبيرة.”