توقعات وأخبار زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD

حقق زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسبه لليوم الثالث على التوالي، حيث وصل هذه المرة إلى قمم شهرية جديدة بالقرب من 1.1660 ويظل في طريقه لتحقيق تقدمه الأسبوعي الثاني على التوالي.

تستمر انتعاشة الزوج الشهرية بعد خسائر إضافية في الدولار الأمريكي (USD) على الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية عبر المنحنى، حيث يتحدى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستوى الدعم 99.00، أو القيعان الشهرية.

عند النظر إلى الصورة الأوسع، يبقى التفاؤل قويًا بعد التوصل إلى اتفاق لإنهاء الإغلاق التاريخي للحكومة الفيدرالية الأمريكية، مما يتحول بدوره إلى دعم إضافي للكون الذي يتعلق بالمخاطر ويبدو أنه يدعم الرأي بأن البيانات الأمريكية القادمة قد تفضل استمرار تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

اتفاق، لكن لا انتصار حقيقي

لذا نعم، توصلت واشنطن أخيرًا إلى اتفاق لإنهاء الإغلاق التاريخي الذي استمر 43 يومًا. لكن وصفه بأنه انتصار لأي من الجانبين سيكون مبالغة. تمكن الكونغرس فقط من تمويل الحكومة حتى 30 يناير، مما يعني أن مخاوف حدوث إغلاق آخر بدأت تتسلل مرة أخرى.

وضعت هذه المواجهة الديمقراطيين في موقف غير عادي، نظرًا لأن الجمهوريين هم عادة من يدفعون هذه المعارك الميزانية. وما كان لافتًا هذه المرة هو ما لم يُذكر تقريبًا: الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار، الذي لا يزال في طريقه للنمو بنحو 1.8 تريليون دولار سنويًا.

جادل الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بأن الاضطراب الاقتصادي، وتأخير الفوائد، وفوات الأجور للموظفين الفيدراليين كانت تستحق إذا سلطت الضوء على الزيادة الوشيكة في تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. من ناحية أخرى، انتهى الجمهوريون إلى تقديم الحجة التي تُسمع عادة من الديمقراطيين: أن تداعيات الإغلاق الاقتصادية ببساطة لم تكن تستحق ذلك.

كما يعني تجميد العمليات الحكومية عدم وجود بيانات اقتصادية جديدة، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي والأسواق تحاول تقييم صحة الاقتصاد الأمريكي دون قراءاتها المعتادة.

ذوبان طفيف في التوترات الأمريكية-الصينية

بعد أشهر من المفاوضات، التقى الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ في كوريا الجنوبية، مما منح الأسواق العالمية لحظة نادرة من الهدوء. اتفق الاثنان على تمديد الهدنة في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين: ليس اختراقًا، ولكن على الأقل لا تصعيد جديد.

بعد المحادثات، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستقلل بعض التعريفات، بينما وافقت الصين على استئناف واردات فول الصويا، والحفاظ على تدفق صادرات العناصر الأرضية النادرة، والعمل بشكل أوثق مع الولايات المتحدة في تنفيذ قوانين الفنتانيل.

أكدت بكين لاحقًا أن الجانبين اتفقا على تمديد وقف إطلاق النار لمدة عام آخر. إنه ليس تغييرًا جذريًا، لكنه يظهر أن كلا البلدين مستعدان للاستمرار في الحوار.

الاحتياطي الفيدرالي يتخذ الطريق الحذر

حافظ الاحتياطي الفيدرالي على نبرته المعتدلة في اجتماع 29 أكتوبر، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء سندات الخزانة على نطاق صغير لتخفيف ضغوط سوق المال.

جاء القرار، الذي تم دعمه بتصويت 10-2، ليجلب النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00%، تمامًا كما كان يتوقع السوق. وصف المسؤولون هذه الخطوة بأنها احترازية بدلاً من أن تكون بداية لدورة تخفيف أعمق.

سلط رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الضوء على تنوع الآراء داخل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) وحذر من الافتراض بأن خفضًا آخر قادم في ديسمبر.

تقوم الأسواق الآن بتسعير ما يقرب من 12 نقطة أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية العام، وحوالي 81 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. قد تتغير هذه التوقعات بمجرد إعادة فتح الحكومة وإصدار البيانات المتأخرة، بما في ذلك تقرير الوظائف غير الزراعية الحاسم، أخيرًا.

البنك المركزي الأوروبي سعيد بالبقاء كما هو

عبر المحيط الأطلسي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة دون تغيير عند 2.00% للاجتماع الثالث على التوالي، مما يشير إلى ارتياحه لموقفه الحالي. النمو والتضخم يحومان بالقرب من الهدف، وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من هذا العام، يرى صانعو السياسة القليل من الأسباب للتحرك مرة أخرى.

أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت قليلاً بفضل الهدنة التجارية وتخفيض التعريفات الأمريكية الجزئي، على الرغم من أنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.

تظهر تسعيرات السوق الآن أكثر من 8 نقاط أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية 2026، وهو في الأساس علامة على أن المتداولين يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي قد أنهى إلى حد كبير تخفيضاته.