توقعات وأخبار زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD

يبدو أن ارتداد زوج يورو/دولار EUR/USD الأخير قد توقف فوق مستوى 1.1900، حيث قيدت بعض المقاومة الخفيفة الاتجاه الصعودي في الوقت الحالي. ومع ذلك، لا يزال الإعداد الأوسع يميل إلى الإيجابية، وما لم يتغير الشعور بشكل كبير، فإن مستوى 1.2000 يبقى الهدف الطبيعي التالي في الاتجاه الصعودي.

ومع ذلك، يتم تداول زوج يورو/دولار EUR/USD قليلاً في المنطقة السلبية يوم الخميس، موسعًا تراجعه للجلسة الثالثة على التوالي ويجد بعض الدعم المؤقت حول منطقة 1.1850.

تأتي الحركة الهبوطية في الوقت الذي يكتسب فيه الدولار الأمريكي (USD) زخمًا طفيفًا، مدعومًا بعناوين جديدة تتعلق بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران وتكهنات بأن روسيا قد تعود إلى نظام الدولار الأمريكي. في هذا السياق، دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لفترة وجيزة فوق مستوى 97.00 قبل أن يتراجع عن جزء من الحركة، مما يعكس سوقًا ثابتًا ولكنه ليس مقتنعًا تمامًا.

البنك الاحتياطي الفيدرالي في حالة انتظار، الثقة مرتفعة، ولكن لا يوجد استعجال

ترك البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) نطاق هدف الفائدة (FFTR) دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% في اجتماعه في 28 يناير، تمامًا كما توقع السوق.

ومع ذلك، كان النبرة تبدو أكثر إيجابية قليلاً. في الواقع، بدا أن صانعي السياسة أكثر ثقة قليلاً بشأن النمو، مع الاعتراف بأن التضخم لا يزال مرتفعًا بعض الشيء. من المهم أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لم تعد ترى مخاطر التوظيف على أنها تتدهور. علاوة على ذلك، تم تمرير القرار بأغلبية 10 إلى 2، مع معارضتين تفضلان خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس.

في مؤتمره الصحفي، أوضح رئيس البنك جيروم باول أن الموقف الحالي يُعتبر مناسبًا. ومع ذلك، ستستمر السياسة في أن تُتخذ قرارها اجتماعًا بعد اجتماع، دون مسار محدد مسبقًا. بالإضافة إلى ذلك، تم عزو الارتفاعات الأخيرة في التضخم إلى تأثيرات التعريفات، بينما لا يزال يُنظر إلى انخفاض أسعار الخدمات على أنه يتقدم. من المهم أن لا أحد في اللجنة يعامل رفع سعر الفائدة كحالة أساسية.

البنك المركزي الأوروبي ثابت، متمسك بالنص

كما أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير في قرار بالإجماع ومتوقع على نطاق واسع.

كانت الرسالة هادئة ومتسقة. في هذا السياق، لا يزال التوقع المتوسط الأجل يشير إلى عودة التضخم إلى الهدف البالغ 2%، ولم تغير البيانات الأخيرة هذه الرؤية بشكل كبير. بالإضافة إلى ذلك، تُظهر مؤشرات الأجور علامات على الاستقرار، على الرغم من أن أسعار الخدمات وديناميات الأجور لا تزال تحت المراقبة الدقيقة. لا يزال البنك المركزي يتوقع انخفاضًا طفيفًا في التضخم في عام 2026، مما يعزز فكرة أنه يمكنه الانتظار.

وصفت الرئيسة كريستين لاغارد المخاطر بأنها متوازنة بشكل عام وأكدت أن السياسة تعتمد على البيانات وتكون مرنة عندما واجهت الأسئلة المعتادة من وسائل الإعلام. اعترف المجلس الحاكم بالتحركات الأخيرة في أسعار الصرف (FX)، واعتبرها ضمن المعايير التاريخية، وأكد مرة أخرى أنه لا يوجد هدف لسعر الصرف. باختصار: السياسة ليست على الطيار الآلي، لكنها ليست في عجلة من أمرها أيضًا.

وضع المراكز: لا يزال إيجابيًا لليورو، ولكن يفقد الزخم

لا يزال وضع المراكز يميل لصالح اليورو (EUR)، على الرغم من أن الزخم وراء هذا التحيز يبدو أنه يتلاشى.

وفقًا للجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية إلى حوالي 163.4 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 3 فبراير، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2023. في الوقت نفسه، رفعت الحسابات المؤسسية، التي تتكون إلى حد كبير من صناديق التحوط، المراكز القصيرة إلى ما يقرب من 218.5 ألف عقد، وهي مستويات لم تُرَ منذ مايو 2023.

تراجعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 910.5 ألف عقد. يشير هذا الانخفاض الطفيف إلى أن المشاركة قد تكون في مرحلة استقرار بدلاً من التسارع أكثر.

التركيز يعود إلى الولايات المتحدة؛ مخاطر الدولار مستمرة

على المدى القريب: لا يزال الدولار الأمريكي هو المحرك الرئيسي، حيث من المحتمل أن تشكل بيانات سوق العمل، وإصدارات التضخم، والخلفية الجيوسياسية الأوسع حركة الأسعار في الجلسات القادمة.

المخاطر: إن بقاء البنك الاحتياطي الفيدرالي حذرًا لفترة أطول يستمر في دعم الدولار الأمريكي، خاصةً مقابل البنك المركزي الأوروبي الذي هو فعليًا في وضع الانتظار والترقب. على الرسوم البيانية، فإن الاختراق الواضح دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) سيزيد من احتمال حدوث حركة تصحيحية أعمق.