توقعات وأخبار زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD

زوج يورو/دولار EUR/USD يفقد السيطرة ويتراجع لليوم الثالث على التوالي يوم الثلاثاء، متراجعًا إلى منطقة 1.1570، أو أدنى مستوياتها خلال أربعة أيام.

تأتي زيادة ضغط البيع على السعر الفوري استجابةً لتحسن لهجة الدولار الأمريكي (USD) وسط الشعور العام نحو النفور من المخاطرة، مما يدفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) للتقدم فوق مستوى 99.60، أو أعلى مستوياته خلال ثلاثة أيام، ويجر عوائد سندات الخزانة الأمريكية للأسفل عبر المنحنى.

تأتي الحذر المتزايد بين المشاركين في السوق قبل نشر مجموعة من البيانات الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات الوظائف غير الزراعية الحرجة لشهر سبتمبر (الخميس).

نهاية الإغلاق... ولكن فقط في الوقت الحالي

أغلقت واشنطن أخيرًا الإغلاق الذي استمر 43 يومًا، على الرغم من أن تسميته "حلًا" قد تكون مبالغة. لقد قامت الكونغرس بتمويل الحكومة فقط حتى 30 يناير، لذا فإن الساعة تدق بالفعل نحو مواجهة محتملة أخرى.

قلبت هذه الحلقة السيناريو المعتاد: عادة ما يكون الجمهوريون هم من يثيرون هذه الصراعات الميزانية، لكن هذه المرة قاد الديمقراطيون المواجهة. وما تم ذكره بالكاد؟ الدين الوطني البالغ 38 تريليون دولار، الذي لا يزال يرتفع بمعدل يقارب 1.8 تريليون دولار سنويًا.

جادلت الديمقراطيون في مجلس الشيوخ بأن الأثر الاقتصادي، وتأخير الفوائد، وفواتير الرواتب المفقودة، والخدمات المجمدة كانت تستحق العناء إذا دفعت البلاد لمواجهة ارتفاع تكاليف التأمين الصحي التي تؤثر على حوالي 24 مليون أمريكي. ومن المثير للاهتمام، أن الجمهوريين اتخذوا الخط الذي يُسمع عادة من الديمقراطيين: أن العواقب الاقتصادية لم تكن تستحق هذه المناورات.

كما أوقف الإغلاق تدفق البيانات الاقتصادية، مما ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والأسواق تتنقل بدون مؤشراتهما المعتادة حول حالة الاقتصاد الأمريكي.

توقف في التوترات الأمريكية-الصينية

بعد أشهر من التصعيد المتبادل، التقى الرئيسان دونالد ترامب وشي جين بينغ أخيرًا في كوريا الجنوبية في أواخر أكتوبر، ورحبت الأسواق بهذه الاستراحة. اتفق الاثنان على تمديد الهدنة الحالية في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. ليس إنجازًا كبيرًا، لكنه على الأقل يمنع الأمور من التدهور في الوقت الحالي.

بعد الاجتماع، قال ترامب إن الولايات المتحدة ستلغي بعض التعريفات، بينما وافقت الصين على استئناف شراء فول الصويا، والحفاظ على صادرات المعادن النادرة، وتعزيز التعاون مع الولايات المتحدة في السيطرة على الفنتانيل.

أكدت بكين لاحقًا أن وقف إطلاق النار سيتم تمديده لعام آخر. إنه ليس تحولًا جذريًا، لكنه يظهر أن كلا الجانبين يفضلان الحوار على إعادة التصعيد، على الأقل في هذه المرحلة.

الاحتياطي الفيدرالي يحافظ على لهجته الثابتة والحذرة

قدم الاحتياطي الفيدرالي نتيجة متوقعة في اجتماعه في 29 أكتوبر، حيث خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستأنف شراء سندات الخزانة على نطاق صغير لتخفيف الضغوط في سوق المال.

جاءت نتيجة التصويت 10-2، مما خفض النطاق المستهدف إلى 3.75%-4.00%، وهو ما توقعته الأسواق بالضبط. وقد أطر المسؤولون هذه الخطوة كإجراء احترازي، وليس بداية لدورة تخفيف أعمق.

شدد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على تنوع الآراء داخل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) وحذر الأسواق من الافتراض بأن خفض ديسمبر مؤكد.

في الوقت الحالي، تقوم الأسواق بتسعير حوالي 11 نقطة أساس من التخفيف بحلول نهاية العام وأكثر من 83 نقطة أساس بحلول نهاية 2026. ومع ذلك، قد تتغير هذه التوقعات بمجرد إعادة فتح الحكومة بالكامل والحصول على بيانات متأخرة عن الوظائف والتضخم والنشاط الأوسع.

البنك المركزي الأوروبي: سعيد على الهامش

عبر المحيط الأطلسي، أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدلات الفائدة دون تغيير عند 2.00% للمرة الثالثة على التوالي. مع اقتراب النمو والتضخم من الهدف، وبعد 200 نقطة أساس من التخفيضات في وقت سابق من هذا العام، يرى صانعو السياسة القليل من الأسباب لتعديل السياسة مرة أخرى.

أشارت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى أن المخاطر العالمية قد تراجعت بعض الشيء بفضل الهدنة الأمريكية-الصينية وتخفيضات التعريفات الأمريكية الجزئية، لكنها أكدت أيضًا أن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا.

تشير تسعيرات السوق الآن إلى ما يقرب من 6 نقاط أساس من التخفيف الإضافي بحلول نهاية 2026، مما يشير أساسًا إلى أن المتداولين يعتقدون أن البنك المركزي الأوروبي قد انتهى فعليًا.