- استعاد زوج يورو/دولار EUR/USD قوته هذا الأسبوع، مقتربًا من حاجز 1.1700.
- فقد الدولار الأمريكي الزخم على خلفية القلق المتعلق بالتجارة والاحتياطي الفيدرالي.
- ستكون بيانات التضخم الأمريكية هي الحدث البارز التالي على الأجندة الاقتصادية.
في الأيام القليلة الماضية…
استعاد اليورو (EUR) بنجاح خسائره المفقودة في الأسبوع الماضي مقابل الدولار الأمريكي (USD). في الواقع، كان زوج يورو/دولار EUR/USD يتداول بتحيز صعودي طوال الأسبوع، مختبرًا لفترة وجيزة المقاومة الرئيسية في منطقة 1.1700 ليتراجع بعد ذلك مع اقتراب نهاية الأسبوع.
جاءت المكاسب الجيدة للزوج بشكل حصري من ديناميكيات الدولار الأمريكي وسط أجندة اقتصادية فاترة على كلا جانبي المحيط الأطلسي، بينما أبقت عودة المخاوف التجارية عبر تعريفات جمركية جديدة المستثمرين حذرين بشأن تأثيرها المحتمل على الاقتصاد الأمريكي.
هدنة تجارية عابرة
تلاشت الحماسة الأولية بشأن الاتفاق الجديد بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي - الذي خفض معظم الرسوم الجمركية على السلع الأوروبية إلى 15% من 30% المهددة - بالفعل. هربت منتجات الطيران والرقائق الإلكترونية والمنتجات الزراعية من شبكة التعريفات، لكن الصلب والألمنيوم لا يزالان يواجهان رسومًا جمركية بنسبة 50%.
في المقابل، وافقت أوروبا على شراء 750 مليار دولار من الطاقة الأمريكية، وزيادة الطلبات الدفاعية، وتوجيه أكثر من 600 مليار دولار إلى الاستثمارات الأمريكية.
لم تكن برلين وباريس معجبتين: حذّر المستشار الألماني فريدريش ميرتس من أن الاتفاقية تضغط على قاعدة صناعية هشة بالفعل، بينما وصف الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون اليوم بأنه "يوم مظلم" للقارة.
إضافة إلى البيئة السلبية، دخلت التعريفات الجمركية "المتبادلة" للرئيس ترامب على الواردات من 69 شريكًا حيز التنفيذ في 7 أغسطس/آب، مما رفع الرسوم الجمركية إلى ما بين 10% و41% خلال أسبوع وهدد باتخاذ تدابير أكثر صرامة ضد روسيا إذا استمرت الحرب في أوكرانيا.
في الواقع، بحلول 12 أغسطس، يتعين على الرئيس ترامب أيضا أن يقرر ما إذا كان سيمدد الهدنة مع بكين؛ فتركها تنتهي من شأنه أن يؤدي إلى عودة التعريفات الجمركية إلى معدلات ثلاثية الأرقام، ويهدد بإشعال حرب تجارية شاملة من جديد.
البنوك المركزية تبقى على حالها
ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) السياسة دون تغيير في نهاية يوليو/تموز مع لهجة حذرة لرئيسه جيروم باول حتى مع معارضة المحافظين والر وبومان للقرار.
فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، رشّح الرئيس ترامب ستيفن ميران، الذي يشغل حاليًا منصب رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، ليحل محل أدريانا كوغلر، محافظة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. سيبقى ميران في اللجنة حتى 31 يناير/كانون الثاني 2026، ريثما يستمر البحث عن بديل دائم.
في هذه الأثناء، يبدو أن محافظ اللجنة الفيدرالية كريستوفر والر هو من بين المرشحين المفضلين لخلافة الرئيس جيروم باول في الاحتياطي الفيدرالي.
عبر المحيط الأطلسي، وصفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد النمو بأنه "صلب، إن كان أفضل قليلاً"، ومع ذلك، فإن أسواق المال الآن تتوقع أول خفض لسعر الفائدة في ربيع 2026، كل ذلك بعد يد البنك المركزي الثابتة في آخر اجتماع له.
تغييرات في مراكز التداول
عندما يتعلق الأمر بمراكز التداول، أظهر التقرير الأخير للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) حتى 29 يوليو/تموز انخفاض صافي المراكز الطويلة غير التجارية في العملة الموحدة إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع قرابة 123.3 ألف عقد، بينما انخفض صافي المراكز القصيرة المؤسسية (عادةً ما تكون صناديق التحوط) إلى حوالي 175.8 ألف. بعد هذا التراجع الأسبوعي، لا يزال صافي مراكز الشراء في اليورو عند مستويات لم تُرَ منذ أواخر 2023. علاوة على ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة لأول مرة في ستة أسابيع، لتصل إلى حوالي 828.6 ألف.
الصورة الفنية
توجد مقاومة عند أعلى مستوى أسبوعي 1.1788 (24 يوليو/تموز)، يليها أعلى مستوى في 2025 عند 1.1830 (1 يوليو). بعد ذلك، توجد قمة سبتمبر/أيلول 2021 عند 1.1909 (3 سبتمبر) قبل الخط النفسي عند 1.2000.
تبدأ الدعم عند أدنى مستوى في أغسطس/آب 1.1391 (1 أغسطس)، الذي يدعمه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، قبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار).
تشير مؤشرات الزخم إلى تباين: لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) قريبًا من 54، مما يشير إلى إمكانية مزيد من الارتفاع، بينما لا يزال مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 18 يشير إلى اتجاه غير حاسم.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
التوقعات قصيرة المدى
قد تبدأ فكرة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حمائمية والمسيّس في الضغط على الدولار الأمريكي، مما قد يقدم زخمًا صعوديًا إضافيًا لزوج يورو/دولار EUR/USD. فيما يتعلق بالتجارة، قد تؤدي التهدئة الحقيقية في التوترات إلى تحفيز بعض التداولات ضمن نطاق محدد، حيث يُنظر إلى هذا السيناريو على أنه يفيد كل من الاقتصادين الأوروبي والأمريكي بشكل عام.
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
توقعات الأسبوع القادم: التضخم والرسوم الجمركية الأمريكية سيكونان في دائرة الضوء
استأنف الدولار الأمريكي (USD) اتجاهه الهبوطي الأسبوعي، حيث بدأ المستثمرون في الاستعداد لبنك احتياطي فيدرالي مسيّس وأكثر حمائمية، وذلك بعد الأخبار التي تفيد بأن ستيفن ميران سيحل محل أدريانا كوغلر كأحد أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.
توقعات البيتكوين الأسبوعية: الثيران يستهدفون 120000 دولار مع تحرك ترامب للسماح بالعملات المشفرة في خطط 401(k)
يغلق سعر البيتكوين فوق مقاومة 116,000 دولار، مع توجه الثيران نحو مستوى 120,000 دولار. وقّع ترامب أمرًا تنفيذيًا يسمح بالأصول المشفرة في حسابات التقاعد 401(k). أعلنت SBI Holdings أن الشركة قد قدمت طلبًا لصناديق استثمار متداولة مزدوجة الأصول للعملات المشفرة، البيتكوين BTC والريبل XRP.
توقعات الذهب الأسبوعية: الزخم الصعودي لا يزال ضعيفًا على الرغم من ارتفاع العقود الآجلة للذهب
ارتفع سعر الذهب فوق 3400 دولار لأول مرة منذ 23 يوليو/تموز. سجلت العقود الآجلة للذهب قمة قياسية جديدة في وقت مبكر من يوم الجمعة. قد تحفز بيانات التضخم لشهر يوليو من الولايات المتحدة رد فعل كبير.
أخبار الكريبتو اليوم: اتجاه البيتكوين الصعودي يأخذ استراحة بينما يشتد قبضتي الثيران في الإيثيريوم والريبل
سوق العملات المشفرة صعودي نسبيًا يوم الجمعة، مدعومًا بتجدد معنويات المخاطرة من كل من المستثمرين المؤسسيين وتجار التجزئة. ارتفع سعر البيتكوين نحو مقاومة المستوى الحرج 118000 دولار قبل أن يتراجع قليلاً ليتداول حول 116525 دولار في وقت كتابة هذا التقرير.
توقعات الأسبوع القادم: التضخم والرسوم الجمركية الأمريكية سيكونان في دائرة الضوء
استأنف الدولار الأمريكي (USD) اتجاهه الهبوطي الأسبوعي، حيث بدأ المستثمرون في الاستعداد لبنك احتياطي فيدرالي مسيّس وأكثر حمائمية، وذلك بعد الأخبار التي تفيد بأن ستيفن ميران سيحل محل أدريانا كوغلر كأحد أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.