- استعاد زوج يورو/دولار EUR/USD قوته هذا الأسبوع، مقتربًا من حاجز 1.1700.
- فقد الدولار الأمريكي الزخم على خلفية القلق المتعلق بالتجارة والاحتياطي الفيدرالي.
- ستكون بيانات التضخم الأمريكية هي الحدث البارز التالي على الأجندة الاقتصادية.
في الأيام القليلة الماضية…
استعاد اليورو (EUR) بنجاح خسائره المفقودة في الأسبوع الماضي مقابل الدولار الأمريكي (USD). في الواقع، كان زوج يورو/دولار EUR/USD يتداول بتحيز صعودي طوال الأسبوع، مختبرًا لفترة وجيزة المقاومة الرئيسية في منطقة 1.1700 ليتراجع بعد ذلك مع اقتراب نهاية الأسبوع.
جاءت المكاسب الجيدة للزوج بشكل حصري من ديناميكيات الدولار الأمريكي وسط أجندة اقتصادية فاترة على كلا جانبي المحيط الأطلسي، بينما أبقت عودة المخاوف التجارية عبر تعريفات جمركية جديدة المستثمرين حذرين بشأن تأثيرها المحتمل على الاقتصاد الأمريكي.
هدنة تجارية عابرة
تلاشت الحماسة الأولية بشأن الاتفاق الجديد بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي - الذي خفض معظم الرسوم الجمركية على السلع الأوروبية إلى 15% من 30% المهددة - بالفعل. هربت منتجات الطيران والرقائق الإلكترونية والمنتجات الزراعية من شبكة التعريفات، لكن الصلب والألمنيوم لا يزالان يواجهان رسومًا جمركية بنسبة 50%.
في المقابل، وافقت أوروبا على شراء 750 مليار دولار من الطاقة الأمريكية، وزيادة الطلبات الدفاعية، وتوجيه أكثر من 600 مليار دولار إلى الاستثمارات الأمريكية.
لم تكن برلين وباريس معجبتين: حذّر المستشار الألماني فريدريش ميرتس من أن الاتفاقية تضغط على قاعدة صناعية هشة بالفعل، بينما وصف الرئيس الفرنسي إيمانويل ماكرون اليوم بأنه "يوم مظلم" للقارة.
إضافة إلى البيئة السلبية، دخلت التعريفات الجمركية "المتبادلة" للرئيس ترامب على الواردات من 69 شريكًا حيز التنفيذ في 7 أغسطس/آب، مما رفع الرسوم الجمركية إلى ما بين 10% و41% خلال أسبوع وهدد باتخاذ تدابير أكثر صرامة ضد روسيا إذا استمرت الحرب في أوكرانيا.
في الواقع، بحلول 12 أغسطس، يتعين على الرئيس ترامب أيضا أن يقرر ما إذا كان سيمدد الهدنة مع بكين؛ فتركها تنتهي من شأنه أن يؤدي إلى عودة التعريفات الجمركية إلى معدلات ثلاثية الأرقام، ويهدد بإشعال حرب تجارية شاملة من جديد.
البنوك المركزية تبقى على حالها
ترك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) السياسة دون تغيير في نهاية يوليو/تموز مع لهجة حذرة لرئيسه جيروم باول حتى مع معارضة المحافظين والر وبومان للقرار.
فيما يتعلق بالاحتياطي الفيدرالي، رشّح الرئيس ترامب ستيفن ميران، الذي يشغل حاليًا منصب رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين، ليحل محل أدريانا كوغلر، محافظة اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. سيبقى ميران في اللجنة حتى 31 يناير/كانون الثاني 2026، ريثما يستمر البحث عن بديل دائم.
في هذه الأثناء، يبدو أن محافظ اللجنة الفيدرالية كريستوفر والر هو من بين المرشحين المفضلين لخلافة الرئيس جيروم باول في الاحتياطي الفيدرالي.
عبر المحيط الأطلسي، وصفت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد النمو بأنه "صلب، إن كان أفضل قليلاً"، ومع ذلك، فإن أسواق المال الآن تتوقع أول خفض لسعر الفائدة في ربيع 2026، كل ذلك بعد يد البنك المركزي الثابتة في آخر اجتماع له.
تغييرات في مراكز التداول
عندما يتعلق الأمر بمراكز التداول، أظهر التقرير الأخير للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) حتى 29 يوليو/تموز انخفاض صافي المراكز الطويلة غير التجارية في العملة الموحدة إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أسابيع قرابة 123.3 ألف عقد، بينما انخفض صافي المراكز القصيرة المؤسسية (عادةً ما تكون صناديق التحوط) إلى حوالي 175.8 ألف. بعد هذا التراجع الأسبوعي، لا يزال صافي مراكز الشراء في اليورو عند مستويات لم تُرَ منذ أواخر 2023. علاوة على ذلك، انخفضت الفائدة المفتوحة لأول مرة في ستة أسابيع، لتصل إلى حوالي 828.6 ألف.
الصورة الفنية
توجد مقاومة عند أعلى مستوى أسبوعي 1.1788 (24 يوليو/تموز)، يليها أعلى مستوى في 2025 عند 1.1830 (1 يوليو). بعد ذلك، توجد قمة سبتمبر/أيلول 2021 عند 1.1909 (3 سبتمبر) قبل الخط النفسي عند 1.2000.
تبدأ الدعم عند أدنى مستوى في أغسطس/آب 1.1391 (1 أغسطس)، الذي يدعمه المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم، قبل القاع الأسبوعي عند 1.1210 (29 مايو/أيار).
تشير مؤشرات الزخم إلى تباين: لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) قريبًا من 54، مما يشير إلى إمكانية مزيد من الارتفاع، بينما لا يزال مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 18 يشير إلى اتجاه غير حاسم.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD
التوقعات قصيرة المدى
قد تبدأ فكرة الاحتياطي الفيدرالي الأكثر حمائمية والمسيّس في الضغط على الدولار الأمريكي، مما قد يقدم زخمًا صعوديًا إضافيًا لزوج يورو/دولار EUR/USD. فيما يتعلق بالتجارة، قد تؤدي التهدئة الحقيقية في التوترات إلى تحفيز بعض التداولات ضمن نطاق محدد، حيث يُنظر إلى هذا السيناريو على أنه يفيد كل من الاقتصادين الأوروبي والأمريكي بشكل عام.
أسئلة شائعة عن اليورو
اليورو هو العملة لدول الاتحاد الأوروبي العشرين التي تنتمي إلى منطقة اليورو. اليورو ثاني أكثر العملات تداولاً في العالم بعد الدولار الأمريكي. خلال عام 2022، يشكل 31% من جميع معاملات صرف العملات الأجنبية، بمتوسط حجم تداول يومي يزيد عن 2.2 تريليون دولار يوميًا. يعد زوج يورو/دولار EUR/USD هو زوج العملات الأكثر تداولًا في العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه زوج يورو/ين EUR/JPY عند 4%، زوج يورو/استرليني EUR/GBP عند 3% وزوج يورو/دولار أسترالي EUR/AUD عند 2%.
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويدير السياسة النقدية. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. أداته الأساسية هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً - أو توقع معدلات فائدة أعلى - بالنفع على اليورو والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
بيانات التضخم في منطقة اليورو، التي يتم قياسها بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP، تمثل أحد المؤشرات الاقتصادية الهامة لليورو. إذا ارتفع التضخم بأكثر من المتوقع، وخاصة إذا كان أعلى من مستهدف البنك المركزي الأوروبي ECB البالغ 2%، فإن هذا يُجبر البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة من أجل إعادته تحت السيطرة. عادة ما تعود معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً مقارنة بنظيراتها بالنفع على اليورو، وذلك لأنها تجعل المنطقة أكثر جاذبية كمكان للمستثمرين العالميين من أجل حفظ أموالهم.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على اليورو. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات، التوظيف واستطلاعات معنويات المستهلك أن تؤثر جميعها على اتجاه العملة الموحدة. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة لليورو. هو لا يجذب مزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع البنك المركزي الأوروبي ECB على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز اليورو بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض اليورو. تُعتبر البيانات الاقتصادية لأكبر أربعة اقتصادات في منطقة اليورو (ألمانيا، فرنسا، إيطاليا وإسبانيا) ذات أهمية خاصة، حيث أنها تمثل 75٪ من اقتصاد منطقة اليورو.
من إصدارات البيانات الهامة الأخرى لليورو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا كانت دولة ما تنتج صادرات مرغوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من صافي الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: ارتداد الدولار الأمريكي، وتحول التركيز نحو بيانات التضخم في المملكة المتحدة
تُعيد الأسواق تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور بيانات التوظيف. خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، سوف يتم مراقبة بيانات التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من المملكة المتحدة بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق قبل إعلان السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE يوم الخميس.
توقعات البيتكوين: تواجه خطر تصحيح أعمق مع تزايد التدفقات الخارجية من الصناديق المتداولة، ومتداولو المشتقات خارج السوق
يقترب سعر البيتكوين من مستوى دعم رئيسي عند 85569 دولار، والإغلاق اليومي القوي أدناه سيشير إلى تصحيح أعمق. شهدت صناديق البيتكوين المتداولة اليوم الثاني على التوالي من التدفقات الخارجية، بينما تنقل محفظتان مرتبطتان بمنصة ماتريكس بورت (Matrixport) 4000 بيتكوين إلى البورصات.
توقعات الذهب: الثيران تنتظر اختراق النطاق السعري القديم الذي استمر لعدة أيام وسط رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يحافظ الذهب على زخم إيجابي يوم الأربعاء وسط مجموعة من العوامل الداعمة. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ونبرة المخاطر الأضعف تعمل بمثابة عوامل داعمة للمعدن النفيس. قد يحد انتعاش الدولار الأمريكي الطفيف من المكاسب الإضافية قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يوم الخميس.
البيتكوين يواجه خطر تصحيح أعمق مع تزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ETF، والمتداولون في المشتقات يبقون على الهامش
تظل البيتكوين (BTC) تحت الضغط، حيث يتم تداولها دون 87000 دولار يوم الأربعاء، بالقرب من مستوى دعم رئيسي. قد يفتح الإغلاق اليومي الحاسم دون هذه المنطقة الباب أمام تصحيح أعمق.
الفوركس اليوم: ارتداد الدولار الأمريكي، وتحول التركيز نحو بيانات التضخم في المملكة المتحدة
تُعيد الأسواق تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور بيانات التوظيف. خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، سوف يتم مراقبة بيانات التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من المملكة المتحدة بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق قبل إعلان السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE يوم الخميس.