خمسة أساسيات لهذا الأسبوع: استطلاعات الرأي الفرنسية وبيانات مبيعات التجزئة الأمريكية وبنك إنجلترا

• لقد عادت السياسة إلى التألق؛ إذ هزّت الانتخابات في فرنسا الأسواق.
• ستوفر مبيعات التجزئة الأمريكية ومؤشرات مديري المشتريات السريعة رؤى حول التباطؤ في الولايات المتحدة.
• سوف يعلن بنك إنجلترا قراره بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) المهمة.

هل ستفوز فرنسا أم إنجلترا؟ فيما يتعلق بكرة القدم، سنعرف في غضون أسابيع قليلة فقط، ولكن عندما يتعلق الأمر بالاهتمام السياسي، فإن الفرنسيين يسرقون الأضواء. القلق بشأن الحكومة المقبلة في باريس يؤثر على الأسواق، ومن المقرر أن تتنافس استطلاعات الرأي مع البيانات الاقتصادية.

فيما يلي الأحداث الرئيسية لهذا الأسبوع.

1) استطلاعات الرأي الفرنسية سوف تهز الأسواق

يتم إغلاق قوائم المرشحين وتبدأ الحملة رسميًا. هل سيتولى حزب الرئيس إيمانويل ماكرون الحكومة، أم سيتولاها التجمع الوطني اليميني المتطرف؟ تفضّل الأسواق الرئيس تفضيلاً واضحًا وتخشى السياسات الشعبوية المتشككة في أوروبا بقيادة مارين لوبان.

تسبب الإعلان عن الانتخابات المبكرة في توحيد اليسار أيضًا، وهو ليس مشهدًا جميلاً للمستثمرين. وباعتبارها ثاني أكبر اقتصاد في أوروبا وقوة نووية، فإن فرنسا تشكل أهمية على الساحة العالمية.

يتم الضغط على حزب ماكرون - النهضة - في استطلاعات الرأي من قبل كل من اليمين واليسار، وإذا استمرت استطلاعات الرأي الجديدة في إظهار هذا الاتجاه، فسوف يكافح اليورو وستتعرض الأسهم العالمية للضغط. ومن شأن تعافي الرئيس المحاصر أن يبهج الأسواق. كل خبر مهم قبل الجولة الأولى من التصويت في 30 يونيو/حزيران.

2) مبيعات التجزئة الأمريكية سوف تتحقق من نبض المستهلك الأمريكي

الثلاثاء، 12:30 بتوقيت جرينتش. إن اقتصاد الولايات المتحدة هو الأضخم على مستوى العالم، والاستهلاك يشكل ثلثيه تقريبًا. في حين أن بيانات مبيعات التجزئة متقلبة - وتعاني من مراجعات كبيرة - إلا أنها مهمة.

بعد الركود في أبريل/نيسان، هناك زيادة متواضعة متوقعة لشهر مايو/أيار.

مبيعات التجزئة الأمريكية. المصدر: FXStreet

بالنسبة للدولار الأمريكي، فإن تجاوز التوقعات إيجابي والقراءة الأقل من التوقعات سلبية. بالنسبة للذهب، العكس صحيح.

تصبح الأمور معقدة عندما يتعلق الأمر بالأسهم. من ناحية فإن "الأخبار الجيدة هي أخبار سيئة" - يفضل المستثمرون البيانات الضعيفة لأنها تعني أن تخفيضات أسعار الفائدة ستأتي في وقت أقرب. من ناحية أخرى، يبدو أنهم أكثر قلقًا بشأن التباطؤ ويمكن أن يتفاعلوا سلبًا مع المؤشرات على أن أرباح الشركة قد تعاني.

3) مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة بمثابة معاينة لبنك إنجلترا

الأربعاء، 6:00 بتوقيت جرينتش. قبل يوم واحد من قرار بنك إنجلترا (BoE)، يعد إصدار مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مايو/أيار إصدارًا أساسيًا. انخفض التضخم بشكل كبير في الأشهر الأخيرة؛ إذ وصل إلى 2.3٪ على أساس سنوي في أبريل/نيسان. 

في حين أن هذا يتماشى تقريبا مع هدف البنك المركزي البالغ 2٪، إلا أن البيانات جاءت أعلى من التوقعات. هناك انخفاض صغير آخر متوقع الآن. سيراقب المستثمرون مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي الذي كان مرتفعًا باستمرار، والذي سجّل 3.9٪ الشهر الماضي ومن المتوقع الآن أن ينخفض إلى 3.5٪. 

مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في المملكة المتحدة. المصدر: FXStreet

ستؤثر البيانات على الجنيه الإسترليني، ولكن أيضا على الأصول الأخرى. سيكون انخفاض التضخم العالمي موضع ترحيب في كل مكان.  

4) بنك إنجلترا سوف يقدم رسالة بين السطور على الرغم من الانتخابات

الخميس، 11:00 بتوقيت جرينتش. متى سيخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة؟ ليس الآن، ولو لسبب واحد فقط وهو ذهاب البريطانيين إلى صناديق الاقتراع بعد أسبوعين من القرار، ولا يريد صناع السياسات أن ينظر إليهم على أنهم يتدخلون. 

ومع ذلك فإن محضر اجتماع لجنة السياسة النقدية سيعطي نظرة خاطفة على تفكير البنك. بصرف النظر عن التضخم، سينظر المحافظ أندرو بيلي وزملاؤه أيضًا في ارتفاع البطالة، مما سيزيد من الضغط لخفض تكاليف الاقتراض.

الأسواق غير متأكدة مما إذا كانت "السيدة العجوز" ستخفض أسعار الفائدة في أغسطس/آب أم سبتمبر/أيلول. في المرة الأخيرة، صوت عضوان لصالح خفض الفائدة، لكن سبعة آخرين اختاروا الانتظار والترقب. إذا حث عضو ثالث على خفض أسعار الفائدة ، فسوف يتراجع الجنيه الإسترليني وكذلك اليورو - الذي يعاني من أضرار جانبية. 

5) قد تظهر مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية السريعة بعض الاعتدال

الجمعة، 13:45 بتوقيت جرينتش. يتم إصدار مؤشرات ستاندرد آند بورز العالمية لمديري المشتريات (PMI) لشهر يونيو/حزيران في وقت مبكر، والتي ستوفر رؤى حول حالة الاقتصاد. لديهم أيضًا الكلمة الأخيرة في الأسبوع، مما يمنحهم تأثيرًا أكبر على الرغم من عدم كونهم بنفس أهمية مؤشر مديري المشتريات التابع لمعهد إدارة التوريد (ISM). 

ومن المتوقع أن تظهر أرقام شهر يونيو نموًا أضعف، مع انخفاض كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ومؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى ما يقرب من 50 نقطة، وهو الحاجز التي تفصل التوسع عن الانكماش.

مؤشر ستاندرد آند بورز لمديري المشتريات الخدمي الأمريكي. المصدر: FXStreet

كما هو الحال مع مبيعات التجزئة، فإن البيانات المتفائلة ستضر بالذهب وتدعم الدولار الأمريكي، في حين أن الأرقام الضعيفة سيكون لها تأثير معاكس. قد تتبع الأسهم الدولار الأمريكي إذا كانت البيانات ضعيفة - أتوقع أن يجني المستثمرون الأرباح قبل عطلة نهاية الأسبوع. 

أفكار أخيرة

إن عودة السياسة كمصدر للتأثير على الأسواق تضيف إلى التقلبات، ويمكن أن تظهر الأخبار في أي لحظة. تداول بعناية وراقب فرنسا.