توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: حالة التشبع البيعي الطفيفة على مؤشر القوة النسبية RSI تستدعي الحذر من جانب الدببة قبل صدور مؤشر أسعار المنتجين PPI الأمريكي

يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في التراجع لليوم الخامس على التوالي وسط عمليات شراء متواصلة في الدولار الأمريكي.
يستمر التفاؤل بشأن "تداولات ترامب" وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية في دعم الدولار الأمريكي.
الفوضى السياسية الألمانية والمخاوف بشأن التعريفات الجمركية الحمائية لترامب تضغط على اليورو.

لا يزال التحيز البيعي حول زوج يورو/دولار EUR/USD مستمرًا بلا هوادة لليوم الخامس على التوالي في أعقاب استمرار ما يسمى بـ "تداولات ترامب"، والتي كانت عاملاً رئيسيًا وراء ارتفاع الدولار الأمريكي بعد الانتخابات. في الواقع، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يتتبع أداء الدولار الأمريكي في مقابل سلة من العملات، إلى أعلى المستويات منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2023 وسط آمال في أن تعزز سياسات الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب النمو الاقتصادي.

في الوقت نفسه، قد تؤدي خطط ترامب لرفع التعريفات الجمركية على الواردات إلى تسارع التضخم وإجبار البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على إيقاف دورة التيسير بشكل مؤقت. بالإضافة إلى ذلك، أشار مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي الصادر يوم الأربعاء إلى تقدم أبطأ في خفض التضخم وقد يؤدي ذلك إلى خفض معدلات الفائدة بشكل أقل العام المقبل. يظل هذا داعمًا لارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ويستمر في دفع الدولار الأمريكي إلى الارتفاع على نطاق واسع.

أفاد مكتب إحصاءات العمل الأمريكي بأن مؤشر أسعار المستهلك CPI الرئيسي ارتفع بنسبة 0.2٪ في أكتوبر/تشرين الأول وبنسبة 2.6٪ على مدى الأشهر الاثني عشر الماضية. كشفت تفاصيل إضافية من التقرير أن المقياس الأساسي - الذي يستبعد فئات المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلبًا - ارتفع بنسبة 0.3٪ في الشهر الماضي وبنسبة 3.3٪ مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. أكدت البيانات الرهانات على أن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed سوف ينفذ خفضًا ثالثًا في معدلات الفائدة في ديسمبر/كانون الأول على خلفية ضعف سوق العمل.

في تعليقه على التقرير، أشار رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في سانت لويس، ألبرتو مسلم، إلى أن خطر ارتفاع التضخم قد ارتفع وأن التضخم الراسخ يجعل من الصعب على البنك المركزي الاستمرار في تيسير معدلات الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، تحدثت رئيسة فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في دالاس، لوري لوجان، بنبرة مماثلة، وقالت إن البنك المركزي ينبغي أن يمضي بحذر، مضيفة أنه إذا قمنا بخفض معدلات الفائدة أكثر من اللازم وتجاوزنا معدلات الفائدة المحايدة، فقد يتسارع التضخم مرة أخرى وقد تحتاج اللجنة الفيدرالية FOMC إلى عكس الاتجاه.

بشكل منفصل، وفي ظهور نادر لرئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في كانساس، جيفري شميد، قال إنه لا يزال يتعين علينا أن نرى إلى أي مدى سوف يخفض البنك المركزي الأمريكي معدلات الفائدة، وأين قد تستقر. وبالتالي، سوف يفحص المستثمرون بشكل وثيق تعليقات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed جيروم باول يوم الخميس من أجل الحصول على إشارات بشأن مسار خفض معدلات الفائدة. هذا بدوره سوف يلعب دورًا رئيسيًا في التأثير على ديناميكيات أسعار الدولار الأمريكي على المدى القريب ويوفر بعض الزخم المفيد في زوج يورو/دولار EUR/USD.

في الوقت نفسه، قد تستمر العملة الموحدة في الشعور بالضغوط من حالة عدم اليقين السياسي في ألمانيا، في أعقاب انهيار الائتلاف الحاكم في أكبر اقتصاد في منطقة اليورو. بالإضافة إلى ذلك، فإن التعريفات الجمركية المحتملة للغاية على صادرات أوروبا إلى الولايات المتحدة، في ظل فترة رئاسة ترامب الثانية، قد تؤثر بشكل كبير على اقتصاد المنطقة. يبدو أن هذا يضغط بشكل أكبر على اليورو ويدفع زوج يورو/دولار EUR/USD للانخفاض إلى أدنى مستوياته الجديدة منذ بداية العام.

مع اقترابنا من مخاطر الحدث الرئيسي، فإن أجندة البيانات الاقتصادية الأمريكية - والتي تتضمن إصدار مطالبات البطالة الأسبوعية الأولية المعتادة ومؤشر أسعار المنتجين PPI - قد تدفع الطلب على الدولار الأمريكي وتُنتج فرصًا قصيرة الأجل حول زوج يورو/دولار EUR/USD. ومع ذلك، يبدو أن الخلفية الأساسية المذكورة أعلاه مائلة بقوة لصالح ثيران الدولار الأمريكي وتشير إلى أن المسار الأقل مقاومة في الزوج يظل نحو الاتجاه الهابط.

النظرة الفنية

من منظور فني، يشير الانهيار خلال التداولات المسائية إلى ما دون أدنى المستويات السابقة منذ بداية العام إلى أن مسار المقاومة الأقل في زوج يورو/دولار EUR/USD يظل نحو الاتجاه الهابط. مع قول ذلك، بدأ مؤشر القوة النسبية RSI على الرسم البياني اليومي للتو في إظهار حالة تشبع بيعي طفيفة تستدعي بعض الحذر. وبالتالي، سوف يكون من الحكمة انتظار بعض التماسك أو ارتداد طفيف على المدى القريب قبل دخول مراكز تستهدف تسجيل مزيد من الانخفاض. ومع ذلك، يبدو الزوج عرضة للضعف بشكل أكبر فيما دون الحاجز النفسي لمنطقة 1.0500 واختبار أدنى مستويات أكتوبر/تشرين الأول 2023، حول منطقة 1.0450-1.0445.

من ناحية أخرى، يبدو أن أي محاولة تسجيل ارتداد ملموس تواجه الآن مقاومة شديدة بالقرب من حاجز منطقة 1.0600. ومع ذلك، قد تؤدي بعض الاستمرارية في عمليات الشراء اللاحقة إلى تحفيز ارتفاع مدفوع من تغطية مراكز البيع المكشوفة في زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستويات التداولات المسائية حول منطقة 1.0650-1.0655. في الوقت نفسه، قد يُنظر إلى الحركات الصاعدة الإضافية على أنها فرصة بيع ومن المرجح أن تظل محدودة بالقرب من حاجز منطقة 1.0700. ينبغي أن تعمل هذه المنطقة الأخيرة بمثابة منطقة محورية رئيسية، والتي في حالة تجاوزها بشكل حاسم سوف يشير ذلك إلى أن الزوج قد شكل قاعًا على المدى القريب ويمهد الطريق أمام تسجيل مزيد من المكاسب.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD