التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الدولار الأمريكي الملك يستعد لاستعادة تاجه

• وافق مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة التوقعات في فبراير/شباط، وظل فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• ستعمل بيانات التضخم الأوروبي والأرقام المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة على شغل المستثمرين خلال الأسبوع المقبل.
• خسر زوج يورو/دولار EUR/USD المعركة قرابة المستوى 1.0800، وقد يدفعه الدببة نحو مستوى 1.0600 الأسبوع المقبل. 

أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD في المنطقة الحمراء للأسبوع الثالث على التوالي، منهيًا شهر مارس/آذار فوق 1.0767، وهو القاع الشهري. بدأ الدولار الأمريكي الأسبوع بوتيرة ضعيفة لكنه بدأ في الارتفاع يوم الثلاثاء، واكتسب زخمًا أخيرًا في وقت متأخر من يوم الخميس وسط تعليقات متشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

الاقتصاد الصحي في الولايات المتحدة يدعم الدولار الأمريكي

كان شهر مارس شهرًا مثيرًا للاهتمام، حيث مهدت البنوك المركزية الطريق لخفض أسعار الفائدة في يونيو/حزيران. ومع ذلك، فإن البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك الاحتياطي الفيدرالي بعيدان عن أن يكونا على نفس الصفحة. وقد أدى التشديد النقدي القوي في العامين الماضيين إلى تباعد الاقتصادين.

من ناحية، أكدت الولايات المتحدة هذا الأسبوع فقط أن الاقتصاد يسير على مسار نمو صحي على الرغم من أسعار الفائدة القياسية، حيث أظهر التقدير النهائي للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع (GDP)أن الاقتصاد نما بوتيرة سنوية بلغت 3.4٪.  ومن ناحية أخرى، فإن الركود غير مستبعد الحدوث في منطقة اليورو. بالنسبة لعام 2023 ككل، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.4٪ في كل من منطقة اليورو والاتحاد الأوروبي،  وفقًا لتقدير نشره يوروستات، المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي.

ومن المؤكد أن اختلال التوازن في النمو كان له أثره على زوج يورو/دولار EUR/USD، ولكن أيضًا على وجهات نظر صناع السياسات. يواصل المسؤولون الأوروبيون الإشارة إلى خفض سعر الفائدة في يونيو، وهو ما يرتبط بتخفيف الضغوط على الاقتصاد أكثر من كونه نتيجة لعودة التضخم إلى المستويات المرغوبة. ومع ذلك، أظهر ممثلو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم أكثر استعدادًا للحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية. أثار محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر أحدث موجة من الدولار الأمريكي يوم الأربعاء بعد أن قال إنه ليس في عجلة من أمره لخفض سعر الفائدة، حيث تشير البيانات الأخيرة إلى أن البنك المركزي قد يحتاج إلى الحفاظ على السياسة النقدية التقييدية الحالية لفترة أطول للمساعدة في الحفاظ على التضخم على مسار مستدام نحو 2٪.

ارتفعت أسواق الأسهم، مع اقتراب وول ستريت من مستويات قياسية قبل الإغلاق الأسبوعي. وفي الوقت نفسه، فإن الدولار الأمريكي أكثر ثباتًا في جميع قطاعات الفوركس، مدعومًا بالبيانات المحلية المتفائلة التي تشير إلى أن الاقتصاد سوف ينجو مع أزمة أخرى.

التضخم والعمالة على الأجندة الاقتصادية

أكدت الأجندة الاقتصادية الشحيحة من حيث البيانات على اختلالات التوازن. نشرت الولايات المتحدة طلبيات السلع المعمرة، والتي ارتفعت بنسبة 1.4٪ على أساس شهري في فبراير/شباط، أفضل من المتوقع. على العكس من ذلك، انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية في نفس الشهر بنسبة 1.9٪ على أساس شهري وبنسبة 2.7٪ على أساس سنوي، وهو أسوأ بكثير من المتوقع. أخيرًا يوم الجمعة، نشرت الولايات المتحدة تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE). أفاد مكتب التحليل الاقتصادي (BEA) أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفع بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي، مطابقًا لتقديرات المحللين، في حين سجل الرقم الشهري 0.3٪ كما كان متوقعًا. ومع ذلك، عانت أرقام يناير/كانون الثاني من مراجعات تصاعدية إلى 2.9٪ وبنسبة 0.5٪ على التوالي. تراجع الدولار الأمريكي بعض الشيء مع الأخبار، على الرغم من أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول رفض بالفعل الارتفاع في ضغوط الأسعار في بداية العام. 

سيبدأ شهر أبريل/نيسان بأجندة اقتصادية مزدحمة. ستنشر الولايات المتحدة مؤشر ISM لمديري المشتريات التصنيعي لشهر مارس/آذار يوم الاثنين والعديد من الأرقام المتعلقة بالتوظيف قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة. في منتصف الأسبوع، ستكشف البلاد أيضًا عن مؤشر ISM لمديري المشتريات الخدمي لنفس الشهر.

على الجانب الآخر من المحيط الأطلسي، ستصدر ألمانيا ومنطقة اليورو التقديرات الأولية للمؤشر المنسق لأسعار المستهلك لشهر مارس/آذار (HICP). سينشر الاتحاد الأوروبي أيضا مؤشر أسعار المنتجين لشهر فبراير (PPI) وبيانات مبيعات التجزئة لنفس الشهر.

 التضخم وتشغيل العمالة كلاهما بيانات حاسمة لقرارات البنوك المركزية. تمنح أحدث أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بنك الاحتياطي الفيدرالي مجالاً للحفاظ على أسعار الفائدة عند المستويات الحالية. في الأسبوع المقبل، ستكون البيانات المتعلقة بالتوظيف في الولايات المتحدة أساسية؛ لأنه إذا لم تكن هناك علامات على تراجع سوق العمل، فقد يتأخر خفض سعر الفائدة في الولايات المتحدة إلى ما بعد يونيو/حزيران. أو حتى إذا ظل خفض سعر الفائدة في يونيو/حزيران مطروحًا على الطاولة، فقد يختار صانعو السياسة تخفيضين فقط هذا العام بدلاً من الثلاثة المتوقعة في مخطط النقاط الأخير. 

لمزيد من المعلومات، اطّلع على أجندة FXStreet الاقتصادية

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

يبدو زوج يورو/دولار EUR/USD مستقرًا دون 1.0803، مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ للارتفاع 1.0694-1.0981. يظهر الرسم البياني الأسبوعي أن الزوج التقى بالبائعين قرب مستوى تصحيح 38.2٪ لنفس الارتفاع عند 1.0871، بينما يتقارب المتوسط المتحرك البسيط 20 (SMA) مع المستوى، مما يعزز منطقة المقاومة. في الوقت نفسه، لا يزال المتوسط المتحرك البسيط 200 بلا اتجاه أعلى بكثير من المستوى الحالي، بينما يتجه المتوسط المتحرك البسيط 100 نحو 1.0600. يعكس نقص القوة بين المتوسطات المتحركة غياب الاتجاه السائد. أخيرًا، تتجه المؤشرات الفنية جنوبًا إلى ما دون خطوط الوسط، مفضلة التراجع نحو قاعدة النطاق في المنطقة السعرية 1.0690.

تدفع القراءات الفنية على الرسم البياني اليومي المخاطرة في الاتجاه الهبوطي. المؤشرات الفنية في المنطقة السلبية، على الرغم من أنها تفقد قوتها الهبوطية وسط غياب حجم التداولات في عيد الفصح يوم الجمعة. في غضون ذلك، لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD أقل بكثير من جميع متوسطاته المتحركة. يحوم المتوسط المتحرك البسيط 200 بدون اتجاه قرب مستوى تصحيح 50٪ للارتفاع المذكور أعلاه، مما يوفر مقاومة قوية قرابة 1.0840.

يحتاج زوج يورو/دولار EUR/USD إلى تجاوز 1.0870 لتجاهل الموقف السلبي، مع وجود مجال لتوسيع تقدمه نحو المنطقة السعرية 1.0940 في طريقه إلى مستوى 1.1000. ومع ذلك، فإن الحالة الصعودية غير واضحة.

يوجد الدعم دون أدنى مستوى شهري عند 1.0694، وبمجرد الهبوط دون هذا المستوى، يبدو من المحتمل الانخفاض نحو 1.0600.