التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: بيتكوين تهبط دون 68 ألف دولار رغم إشارة التشبع البيعي، مع استمرار ضغوط البيع

• تتجاوز خسائر بيتكوين 7% حتى الآن هذا الأسبوع، مع تسجيل أدنى مستوى خلال التداولات عند 67,568 دولارًا يوم الجمعة.
• تهبط أسهم إنفيديا بأكثر من 10% هذا الأسبوع، مع تأجيج أنباء استقالة الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ لمعنويات العزوف عن المخاطرة على نطاق أوسع.
• تترك عمليات التصفية المتزايدة، واستمرار التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وتراجع الإقبال على المخاطرة، بيتكوين عرضة لمزيد من الهبوط.

تواصل بيتكوين (BTC) تصحيحها، متراجعة بأكثر من 8% ومسجلة أدنى مستوى خلال التداولات عند 67,568 دولارًا يوم الجمعة. وعلى الرغم من الإشارات الفنية إلى التشبع البيعي، تواصل ضغوط البيع تصاعدها، في ظل استمرار التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، وعمليات تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، وتراجع الإقبال على المخاطرة، ما يلقي بظلاله على آفاق ملك العملات المشفرة. ومما يعزز هذه الرؤية الهبوطية، التراجع الحاد لأسهم إنفيديا (NVDA) وأنباء استقالة رئيسها التنفيذي جينسن هوانغ هذا الأسبوع، الأمر الذي يؤجج معنويات العزوف عن المخاطرة على نطاق أوسع.

التراجع الحاد لأسهم إنفيديا يؤجج معنويات العزوف عن المخاطرة على نطاق أوسع

تراجعت أسهم إنفيديا بأكثر من 13% حتى الآن هذا الأسبوع، في أعقاب الجدل الدائر حول العلاقات الشخصية للرئيس التنفيذي جينسن هوانغ، والذي دفعه إلى الاستقالة يوم الخميس. وأدت موجة البيع إلى فقدان إنفيديا مكانتها باعتبارها الشركة الأعلى قيمة في العالم من حيث القيمة السوقية بين الشركات المدرجة في البورصة، ما أثار موجة أوسع من العزوف عن المخاطرة وألقى بظلاله على الأصول عالية المخاطر، مثل العملات المشفرة. وشهدت بيتكوين تصحيحًا حادًا تجاوزت نسبته 8%، لتسجل مستوى منخفضًا عند 67,568 دولارًا يوم الجمعة، وهو مستوى لم تشهده منذ منتصف أغسطس.

وأدت تحركات الأسعار هذا الأسبوع إلى موجة من عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة. ويوضح الرسم البياني أدناه من كوين جلاس (Coinglass) تصفية مراكز في بيتكوين تجاوزت قيمتها 1.2 مليار دولار، معظمها مراكز شراء، ما يسلط الضوء على تمركز متداولي بيتكوين باستخدام الرافعة المالية في مراكز صعودية.

في مقابلة حصرية، قال محلل Bitunix دين تشين لـ FXStreet إن ضعف أسهم إنفيديا مؤخرًا والأنباء المتعلقة برئيسها التنفيذي جينسن هوانغ أضافا إلى ضغوط البيع على بيتكوين، لكنهما لم يكونا المحركين الرئيسيين وراء تراجع العملة المشفرة. وأوضح أن ضعف بيتكوين كان قد بدأ بالفعل قبل أحدث موجة تصحيح لأسهم إنفيديا، ما يشير إلى أن العوامل الخاصة بسوق العملات المشفرة كان لها دور أكبر.

وقال تشين: "أعتقد أن إلقاء اللوم على إنفيديا في تراجع بيتكوين تفسير مريح إلى حد ما. فالجدول الزمني للأحداث لا يدعم هذا التفسير حقًا"، مشيرًا إلى أن بيتكوين سجلت ذروتها عند نحو 87,300 دولار في 21 سبتمبر، في حين لم تصل إنفيديا إلى ذروتها إلا في 6 أكتوبر.

وأضاف أن تصحيح أسهم الذكاء الاصطناعي والأنباء المتعلقة بجينسن هوانغ أضافا طبقة أخرى من القلق إلى سوق هشة بالفعل، بدلًا من أن يكونا الشرارة التي أطلقت موجة التراجع الأولية.

واختتم تشين قائلًا: "لا أقول إن بيتكوين لا يمكنها الارتداد من هنا. فهذا ممكن بالتأكيد، لا سيما إذا تراجعت عمليات البيع القسري وبدأت مراكز البيع في الإغلاق. لكنني لن أخلط بين موجة ارتداد لتخفيف الضغوط وتعافٍ حقيقي".

استمرار البيع المؤسسي 

ضعف الطلب المؤسسي على البيتكوين حتى الآن هذا الأسبوع. وتُظهر بيانات SoSoValue أن صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة تسير على الطريق نحو ثالث تدفق أسبوعي خارجي على التوالي، مع صافي سحوبات بقيمة 595.98 مليون دولار حتى يوم الأربعاء، بعد 1.28 مليار دولار من التدفقات الخارجة الصافية الأسبوع الماضي.

إذا استمرت التدفقات الخارجة حتى يوم الجمعة وتسارعت، فقد تضع ضغوطًا إضافية على بيتكوين، دافعةً سعرها إلى تصحيح أعمق.

وعلى صعيد الشركات، التي ساهمت تاريخيًا في تخفيف حدة التصحيحات الحادة لبيتكوين، يواجه هذا الجانب انتكاسة أخرى هذا الأسبوع. ففي يوم الأربعاء، أكد مزود المؤشرات العالمية «إم إس سي آي» (MSCI) أنه سيستبعد شركة ستراتيجي (Strategy) من مؤشراته العالمية، ومؤشر إم إس سي آي للولايات المتحدة (MSCI USA Index)، ومؤشر إم إس سي آي العالمي (MSCI World Index).

إضافة إلى ذلك، أُدرجت شركة ميتابلانيت المدرجة في بورصة طوكيو، والتي تجمع بيتكوين وتحتفظ بها أيضًا، ضمن قائمة الشركات المستبعدة. وسيُستبعد اسم الشركتين من مؤشر إم إس سي آي الياباني للشركات الصغيرة (MSCI Japan Small Cap Index) اعتبارًا من 1 ديسمبر.

ويعني هذا القرار أن صناديق المؤشرات التي تتبع المؤشرات المرجعية المتأثرة قد تحتاج إلى بيع أسهم ستراتيجي وميتابلانيت بحلول 30 نوفمبر و1 ديسمبر، على التوالي، لمواءمة محافظها مع التغييرات.

وعلى الرغم من أن قرار إم إس سي آي يؤثر مباشرةً على أسهم الشركتين وليس على حيازاتهما من بيتكوين، فإن تداعياته قد تمتد إلى سوق العملات المشفرة، نظرًا إلى المكانة القوية التي تحتلها الشركتان في مجال الاحتفاظ ببيتكوين ضمن خزائنهما. إذ تمتلك ستراتيجي، أكبر شركة حائزة لبيتكوين، حاليًا 850,364 وحدة من العملة، فيما تمتلك شركة ميتابلانيت إنك. 44,000 وحدة، لتحتل بذلك المرتبة الثانية بين أكبر الشركات الحائزة لبيتكوين.

الظروف الاقتصادية الكلية تضغط على بيتكوين

على الصعيد الكلي، تم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) لشهر أكتوبر/تشرين الأول يوم الثلاثاء. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين العام بنسبة 0.4% في أكتوبر/تشرين الأول، متجاوزا توقعات السوق البالغة 0.3%. علاوة على ذلك، ارتفع المؤشر الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة والغذاء المتقلبة، بنسبة 0.3%، موافقا زيادة سبتمبر/أيلول ومتجاوزا التقديرات البالغة 0.2%. 

لم يتضمن التقرير أرقام التضخم السنوية في هذا الإصدار لأنه يفتقر إلى بيانات أكتوبر/تشرين الأول 2025 الشهرية بسبب الإغلاق الحكومي من 1 أكتوبر/تشرين الأول 2025 إلى 12 نوفمبر/تشرين الثاني 2025.

تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي الأشد سخونة من المتوقع على شهية المخاطرة، مما يعزز التوقعات بظروف نقدية أكثر تشددا. وقد رفع تقرير مؤشر أسعار المستهلك تحديداً احتمالات أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول.

بالإضافة إلى ذلك، حذر محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر من أن قراءة أقوى من المتوقع لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 0.3% قد تدفعه إلى النظر في رفع أكبر لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) في اجتماع السياسة يومي 8 و9 ديسمبر/كانون الأول. وأضاف أن حصر الزيادة عند 25 نقطة أساس قد يعرض مصداقية بنك الاحتياطي الفيدرالي للخطر.

وقد أدى هذا الموقف المتشدد إلى ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) وعوائد سندات الخزانة، مع تحرك عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 5%، مما أدى إلى ضغط هبوطي على البيتكوين (BTC)، كما هو موضح في الرسم البياني أدناه.

ولاحقًا، سوف يسلط مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) الضوء على أجندة الأعمال الاقتصادية ليوم الجمعة. كما ستشكل خطابات أعضاء مؤثرين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) توقعات مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وحركة البيتكوين التالية.

التوقعات الفنية لبيتكوين: المؤشرات تشير إلى أسبوع سادس من التصحيح

تواصل بيتكوين تصحيحها منذ أوائل أكتوبر، مسجلة خمسة أسابيع متتالية من الخسائر، بلغ إجمالي تراجعها خلالها أكثر من 13%. وأغلقت الأسبوع الماضي دون المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لـ50 أسبوعًا (SMA) عند 75,101 دولارًا. واعتبارًا من هذا الأسبوع، امتدت خسائر بيتكوين إلى نحو 7%، لتتداول بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط لـ200 أسبوع عند 67,999 دولارًا يوم الجمعة.

إذا واصلت بيتكوين تصحيحها، فقد يشير الإغلاق الأسبوعي دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 أسبوع عند 67,999 دولارًا إلى حركة هبوطية أعمق باتجاه المستوى النفسي الرئيسي عند 60,000 دولار.

ويبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني الأسبوعي 41، دون المستوى المحايد البالغ 50، ما يشير إلى تلاشي الزخم الصعودي. وفي الوقت نفسه، أظهر الرسم البياني لمؤشر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) عمودًا أحمر هذا الأسبوع، ما يعزز الرؤية الهبوطية.

وعلى الجانب الآخر، إذا تعافت بيتكوين، فقد تمتد مكاسبها باتجاه المتوسط المتحرك البسيط لـ50 أسبوعًا عند 75,101 دولارًا. وقد يفتح الإغلاق الناجح فوق هذا المستوى والاستقرار عنده المجال أمام امتداد التعافي نحو مستوى تصحيح فيبوناتشي البالغ 61.8% عند 78,661 دولارًا، والمحدد استنادًا إلى أدنى مستوى سجله السعر في أغسطس 2024 عند 49,000 دولار، وصولًا إلى أعلى مستوى قياسي في أكتوبر 2025 عند 126,199 دولارًا.

على الرسم البياني اليومي، تواصل بيتكوين مرحلة هبوطية، مع استقرار السعر بوضوح دون المتوسطات المتحركة الأسية (EMAs) لـ50 يومًا و100 يوم و200 يوم، والتي تقع جميعها فوق السعر الحالي، وتشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية.

وتراجع مؤشر القوة النسبية اليومي إلى نحو 25، ليدخل منطقة التشبع البيعي. وفي الوقت نفسه، لا يزال مؤشر الماكد (MACD) في منطقة سلبية بعمق، مع استمرار الرسم البياني للمؤشر في تسجيل قراءات سلبية على نطاق واسع، ما يشير إلى استمرار هيمنة الزخم الهبوطي، رغم وصول ظروف السوق إلى مستويات ممتدة.

وعلى صعيد الصعود، تتوافق المقاومة الأولية مع المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم بالقرب من 76,286 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم عند نحو 77,194 دولارًا، ثم المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا بالقرب من 78,223 دولارًا. وتشكل هذه المستويات حاجزًا كثيفًا من المتوسطات المتحركة أمام السعر، قبل الوصول إلى مستوى مقاومة أفقي أبعد عند 85,000 دولار.

أما على الجانب الهبوطي، فإن غياب مستويات دعم قريبة ومحددة يشير إلى أن أي كسر للمستويات الحالية قد يدفع بيتكوين نحو منطقة الدعم النفسي حول 60,000 دولار قبل أن تستقر.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)