صفقة النفط الفنزويلية البالغة 65 مليار برميل قد تعيد تشكيل معركة أمريكا ضد التضخم

حصلت الولايات المتحدة (US) على وصول غير مسبوق إلى جزء من احتياطيات النفط الهائلة في فنزويلا. ويكتسب التوقيت أهمية خاصة مع تعطل الإمدادات في الشرق الأوسط بسبب الحرب مع إيران، مما يبقي أسعار الطاقة مرتفعة ويعيد المخاوف بشأن التضخم.

توصلت إدارة الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيسة المؤقتة لفنزويلا ديلسي رودريغيز إلى اتفاق يشمل 17 حقلا تحتوي على نحو 65 مليار برميل من الاحتياطيات المؤكدة، أي أكثر من خُمس إجمالي احتياطيات فنزويلا البالغة نحو 300 مليار برميل.

وينص الاتفاق على أن تحصل الحكومة الأمريكية على حصة 35٪ في الشركة الأم لشركة North American Blue Energy Partners (NABEP). كما ستحصل واشنطن على حق شراء 20٪ من الإنتاج بسعر التكلفة لإعادة ملء الاحتياطي الاستراتيجي للنفط SPR، إضافة إلى حق الشفعة على النسبة المتبقية البالغة 80٪.

على الورق، تبدو هذه الأرقام هائلة. لكن من الناحية العملية، لا يحل النفط الفنزويلي أزمة الطاقة الحالية. وتكمن أهميته أكثر في ما قد يغيره خلال السنوات المقبلة: تنويع الإمدادات الأمريكية، وإعادة بناء المخزونات الاستراتيجية، وخلق بوليصة تأمين جديدة ضد صدمات النفط القادمة من الشرق الأوسط.

فنزويلا تصبح تحوطا ضد مضيق هرمز

تُظهر الحرب في الشرق الأوسط لماذا تولي واشنطن أهمية كبيرة للاحتياطيات الفنزويلية. قبل الصراع، كان نحو 20 مليون برميل يوميا من النفط الخام والمنتجات النفطية يمر عبر مضيق هرمز. ومنذ ذلك الحين، أدت الهجمات على ناقلات النفط والاضطرابات الناجمة عن الحرب مع إيران إلى تقليص هذه التدفقات بشكل كبير.

ولا تقتصر المشكلة على عدد البراميل التي تصبح غير متاحة. فالمسارات البديلة أطول، والتأمين البحري يصبح أكثر تكلفة، ويتعين على المصافي الحصول على النفط الخام والمنتجات المكررة من أماكن أبعد بكثير. وحتى عندما يجد السوق طرقا لتجاوز الاضطراب، تصبح الطاقة أكثر تكلفة بشكل هيكلي.

وهذا بالضبط هو التعرض الذي تسعى واشنطن إلى تقليصه.

قال وزير الداخلية الأمريكي دوغ بورغوم لشبكة Fox Business إن الاتفاق يساعد على نقل "المركز الجيوسياسي لأسواق الطاقة العالمية" بعيدا عن نقاط الاختناق في الشرق الأوسط ونحو نصف الكرة الغربي، وفقا لهيئة الإذاعة البريطانية BBC.

ومن الواضح أن فنزويلا لا يمكنها أن تحل محل منتجي الخليج. إذ لا يزال إجمالي إنتاج النفط لديها يقترب من 1.25 مليون برميل يوميا، وهو أقل بكثير من المستويات التاريخية. لكن جغرافيا، يتمتع النفط الفنزويلي بميزة استراتيجية واضحة للولايات المتحدة، إذ يمكنه الوصول إلى المصافي الأمريكية دون المرور عبر هرمز أو السويس أو باب المندب.

لذلك يندرج الاتفاق ضمن تحول أوسع بكثير أثارته الحرب. فاليابان تنوع وارداتها باتجاه الأمريكتين وأفريقيا، بينما يستثمر منتجو الخليج في خطوط أنابيب قادرة على تجاوز هرمز. وتصبح تدفقات النفط العالمية تدريجيا أقل اعتمادا على عدد محدود من نقاط الاختناق البحرية.

وبالنسبة إلى واشنطن، قد تصبح فنزويلا واحدة من أهم القطع في هذه الخريطة الجديدة للطاقة.

قد يساعد النفط الفنزويلي في إعادة بناء الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي

البعد الثاني للاتفاق يتعلق مباشرة بالأمن الطاقي الأمريكي. فالاحتياطي الاستراتيجي للنفط هو المخزون الطارئ لواشنطن للتعامل مع الاضطرابات الكبيرة في الإمدادات. لكن عمليات السحب المتتالية خفضت المخزونات إلى نحو 290 مليون برميل، أي ما يعادل فقط نحو 41٪ من إجمالي طاقته، وفقا لأرقام نقلها معهد أبحاث الطاقة.

ويصبح هذا الضعف مهما بشكل خاص خلال حرب تعطل إحدى المناطق الرئيسية المنتجة للنفط في العالم. ويوفر الاتفاق مع كراكاس حلا محتملا، إذ يحق للولايات المتحدة شراء 20٪ من النفط المنتج من الحقول المشمولة بالاتفاق بسعر التكلفة لإعادة ملء الاحتياطي الاستراتيجي للنفط SPR. كما تحصل واشنطن على حقوق شراء تفضيلية على بقية الإنتاج.

والمنطق هنا بسيط: بدلا من إعادة بناء الاحتياطيات الأمريكية عبر شراء كميات كبيرة من النفط في سوق عالمية شحيحة، يمكن لواشنطن أن تعتمد تدريجيا على مصدر إمداد تمارس عليه قدرا أكبر بكثير من النفوذ.

كما أن نوع الخام المنتج في فنزويلا يعزز جاذبيته للولايات المتحدة. فهو خام ثقيل وحامضي في الغالب، وهو ما تستطيع عدة مصاف معقدة على ساحل الخليج الأمريكي معالجته.

لذلك يمثل الاتفاق أكثر من 65 مليار برميل من الاحتياطيات النظرية. فهو يمنح واشنطن إمكانية تحويل جزء من تلك الاحتياطيات في نهاية المطاف إلى إمدادات استراتيجية تقع داخل نصف الكرة الغربي.

لماذا لن تؤدي 65 مليار برميل إلى خفض الأسعار بسرعة

وهنا يمكن أن يصبح الحجم المذهل للاتفاق مضللا. فاحتياطيات النفط ليست هي نفسها إنتاج النفط. وتمتلك فنزويلا أكبر الاحتياطيات المؤكدة في العالم، لكنها تمثل حاليا حصة صغيرة فقط من الإنتاج العالمي.

لقد أدت سنوات من نقص الاستثمار وسوء الإدارة والعقوبات وتدهور البنية التحتية إلى تقليص قدرته الإنتاجية بشكل حاد. ولا يمكن للبلاد ببساطة فتح الصنابير.

يقدر لويس باتشيكو من معهد بيكر التابع لجامعة رايس أن الأمر سيحتاج إلى استثمارات بنحو 100 مليار دولار على مدى ثماني سنوات لاستعادة الإنتاج إلى المستويات التي شوهدت قبل ثلاثة عقود، وفقًا لهيئة الإذاعة البريطانية BBC. وتشير تقديرات أخرى إلى أن إعادة الحقول القائمة إلى طاقتها الكاملة قد تستغرق حتى منتصف ثلاثينيات القرن الحالي.

كما يشير مركز الدراسات الاستراتيجية والدولية إلى أن بعض الحقول المشمولة بالاتفاق هي مشاريع خضراء لا تزال بحاجة إلى التطوير، في حين تمثل البنية التحتية للموانئ وشبكة الكهرباء عقبات إضافية أمام زيادة الإنتاج بسرعة.

هذا التمييز ضروري عند تقييم الأثر على الأسعار. فالصفقة يمكن أن تغير التوقعات بشأن المعروض المستقبلي على الفور، لكنها لا تخلق فورًا عدة ملايين من البراميل الإضافية يوميًا. ولذلك فمن غير المرجح، بمفردها، أن تؤدي إلى انخفاض حاد في أسعار البنزين الأمريكية خلال الأشهر المقبلة.

الأثر على التضخم غير مباشر، لكنه قد يكون كبيرًا

يرتبط التضخم بهذه المسألة على أفق زمني أطول. فالنفط يؤثر مباشرة في أسعار البنزين والديزل وقود الطائرات. ومع ذلك، تنتشر صدمة الطاقة أيضًا عبر النقل والزراعة والبتروكيماويات وسلاسل التوريد.

وتوضح الحرب مع إيران هذه الآلية بالفعل. فقد ارتفعت أسعار البنزين الأمريكية بشكل حاد منذ بدء الصراع، بينما يساعد الاضطراب في مضيق هرمز على إبقاء تكاليف الطاقة مرتفعة.

وهذا يخلق مشكلة للاحتياطي الفيدرالي (Fed)، إذ يمكن لصدمة النفط أن تزيد التضخم وتبطئ النشاط الاقتصادي في الوقت نفسه. ولا يستطيع البنك المركزي الأمريكي إنتاج المزيد من النفط برفع أسعار الفائدة، لكنه لا يستطيع أيضًا تجاهل الزيادة المستمرة في أسعار الطاقة إذا بدأت تنتشر إلى مكونات أخرى من التضخم.

لذلك تتضح الأهمية الكلية الحقيقية لفنزويلا بشكل أكبر عند النظر في السيناريوهات المستقبلية. فإذا نجحت الاستثمارات الأمريكية تدريجيًا في زيادة الإنتاج الفنزويلي، فسيحصل السوق العالمي على مصدر إمداد رئيسي آخر خارج المناطق المعرضة مباشرة للصراعات في الشرق الأوسط.

ولا يضمن ذلك نفطًا رخيصًا. ومع ذلك، فإن تنوعًا أكبر في المعروض العالمي قد يقلل من حجم علاوة المخاطر الجيوسياسية ويخفض احتمال أن يتحول اضطراب إقليمي إلى صدمة تضخمية عالمية.

قد لا يكون الخطر الأكبر تحت الأرض

ليست الصعوبات التقنية وحدها هي التهديدات التي تواجه الاتفاق. فقد أثار هيكله السياسي والقانوني انتقادات قوية في فنزويلا. وتقود رودريغيز حكومة انتقالية بعد اعتقال نيكولاس مادورو على يد القوات الأمريكية في يناير، وقد أثار بعض الخبراء القانونيين تساؤلات حول صلاحيتها للالتزام بموارد النفط الوطنية لعدة عقود.

كما واجه الاتفاق انتقادات من كل من المعارضة الفنزويلية وبعض المؤيدين السابقين للتيار التشافيزي، الذين يرون أن منح واشنطن هذا الوصول يمثل خسارة للسيادة.

هذا الغموض مهم بالنسبة للمستثمرين. فتنمية حقول النفط الثقيلة تتطلب عشرات المليارات من الدولارات وأفقًا استثماريًا يقاس بعقود. ولذلك ستحتاج شركات النفط الكبرى إلى ضمانات قوية بما يكفي بأن حكومة مستقبلية لن تطعن في العقود أو تلغيها.

إن وجود 65 مليار برميل لا يكفي، إذ لا يزال يتعين على واشنطن إقناع القطاع الخاص بأن هذه الاحتياطيات يمكن تطويرها بشكل مربح ومستدام.

وثيقة تأمين ضد أزمة النفط التالية

لذلك فإن الاتفاق بين واشنطن وكاراكاس لا يحل صدمة النفط الناجمة عن الحرب في الشرق الأوسط. ومن المرجح أن يكون تأثيره الفوري جيوسياسيًا أكثر منه اقتصاديًا.

لكن على المدى المتوسط والطويل، قد يغير معادلة الطاقة الأمريكية. فزيادة مستدامة في الإنتاج الفنزويلي ستمنح الولايات المتحدة مزيدًا من النفط من داخل نصف الكرة الأرضية الخاص بها، وتساعد على إعادة بناء SPR، وتقلل من تعرضها لطرق الشحن الهشة في الشرق الأوسط.

أما بالنسبة للتضخم، فيعمل الأثر أساسًا كوثيقة تأمين. وأفضل طريقة لمنع حرب إقليمية من التحول إلى صدمة طاقة عالمية هي امتلاك طاقة إنتاجية أكبر في مناطق لا تتعرض للصراع.

ومن المرجح ألا تفعل احتياطيات فنزويلا البالغة 65 مليار برميل الكثير لخفض أسعار البنزين غدًا. لكن إذا تحولت هذه الاحتياطيات تدريجيًا إلى إنتاج فعلي، فقد تجعل الصدمة القادمة في الشرق الأوسط أقل تضخمية بكثير.