- زخم صعودي لزوج يورو/دولار EUR/USD يكتسب مزيدًا من القوة، مع التركيز على حاجز 1.2000.
- يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط شديدة وسط مزاج المخاطرة العام.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة دون تغيير.
يظل الزخم الصعودي لزوج يورو/دولار EUR/USD قويًا وسليمًا، دائمًا يتتبع الضغط البيعي المتزايد على الدولار الأمريكي (USD)، الذي لا يزال يواجه مخاوف تتعلق بالتجارة واستقلالية الاحتياطي الفيدرالي والإغلاق (نعم، مرة أخرى).
سجل زوج يورو/دولار EUR/USD يوم الثلاثاء يومه الرابع على التوالي من المكاسب، متلاعبًا بالقرب من الحاجز الرئيسي 1.2000 لأول مرة منذ يونيو 2021.
تأتي الحركة القوية للأعلى في السوق مرة أخرى وسط تدهور إضافي في آفاق الدولار الأمريكي (USD) وسط تجدد المخاوف التجارية والقلق الجيوسياسي، كل ذلك قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
لقد ارتفعت المعنويات حول التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي بوضوح بعد أن خفف الرئيس دونالد ترامب من لهجته الأسبوع الماضي بشأن تهديدات التعريفات الجديدة المرتبطة بنزاع غرينلاند. وقد اعتبرت الأسواق ذلك إشارة إيجابية، مع تحسن شهية المخاطرة ومنح اليورو (EUR)، إلى جانب العملات الحساسة للمخاطر الأخرى، دفعة مرحب بها في الأيام الأخيرة.
على النقيض من ذلك، لا يزال الدولار الأمريكي يكافح. يظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تحت ضغط شديد، موسعًا بيعه نحو منطقة 96.00، وهي منطقة لم تُر منذ أواخر فبراير 2022.
الاحتياطي الفيدرالي: معدلات ثابتة، والسياسة في التركيز
قدم الاحتياطي الفيدرالي (Fed) خفض سعر الفائدة المقرر بالكامل في ديسمبر، لكن الرسالة كانت الأهم من الحركة نفسها. أشار تصويت منقسم ولغة متوازنة بعناية من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن المزيد من التيسير ليس مضمونًا بأي شكل من الأشكال.
يبدأ الاحتياطي الفيدرالي اجتماعه الذي يستمر يومين اليوم، مع توقعات واسعة بأن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير عند الإعلان عن القرار يوم الأربعاء.
ومع ذلك، قد لا تكون السياسة هي القصة الرئيسية هذه المرة. انتقلت الانتباه بشكل متزايد إلى المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي بعد تقارير في وقت سابق من هذا الشهر عن تحقيق من وزارة العدل يتعلق برئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
مضيفًا طبقة أخرى من عدم اليقين، قال ترامب إن قرارًا بشأن مرشح لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي المقبل قد يأتي قريبًا، مما يبقي الأضواء مسلطة على البنك المركزي بعد اجتماع هذا الأسبوع.
البنك المركزي الأوروبي: الصبر، وليس الرضا
أبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماعه في 18 ديسمبر، مضيفًا نغمة أكثر هدوءًا وصبرًا دفعت توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القريب إلى مزيد من التأخير. ساعدت التحديثات الطفيفة لتوقعات النمو والتضخم في تعزيز هذا الموقف.
وفقًا لمحاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي التي نُشرت الأسبوع الماضي، أوضح صناع السياسة أنه لا توجد حاجة ملحة لتغيير المسار. مع جلوس التضخم بالقرب من الهدف، لديهم مساحة للتنفس للبقاء صبورين، حتى مع استمرار المخاطر التي تعني أنهم بحاجة إلى البقاء مستعدين للتكيف إذا تغيرت الظروف.
أكد أعضاء مجلس الإدارة (GC) أن الصبر لا ينبغي أن يُفهم على أنه رضا. يُنظر إلى السياسة على أنها في "مكان جيد" في الوقت الحالي، ولكن ليس في وضع الطيار الآلي. يبدو أن الأسواق قد أخذت التلميح، حيث تسعر أكثر من 4 نقاط أساس من التيسير على مدار العام المقبل.
التوجه: لا يزال بناءً، لكن أقل اقتناعًا
يستمر التوجه المضاربي في الميل لصالح اليورو، على الرغم من أن الحماس الصعودي بدأ يبرد.
تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 20 يناير أن صافي المراكز الطويلة غير التجارية انخفضت إلى أدنى مستوياتها في سبعة أسابيع حول 111.7 ألف عقد. علاوة على ذلك، قام اللاعبون المؤسسيون أيضًا بتقليص تعرضهم القصير، ليجلسوا الآن بالقرب من 155.6 ألف عقد.
في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 881 ألف عقد، مما أنهى سلسلة من المكاسب استمرت ثلاثة أسابيع ويشير إلى أن المشاركة في السوق قد تتقلص جنبًا إلى جنب مع الثقة.
ما يجب مراقبته بعد ذلك
على المدى القريب: يجب أن يبقي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التركيز بشكل كامل على الدولار الأمريكي، بينما تتصدر أرقام التضخم الأولية من ألمانيا وتقديرات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) المبكرة لمنطقة اليورو التقويم الإقليمي في وقت لاحق من الأسبوع.
المخاطر: قد يؤدي الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا مما هو متوقع إلى تحويل الزخم بسرعة لصالح الدولار الأمريكي. كما أن الاختراق الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) سيزيد أيضًا من خطر تصحيح أعمق على المدى المتوسط.
زاوية التقنية
يحتفظ زوج يورو/دولار EUR/USD بميول صعودية قوية، متجولًا في مستويات لم تُرَ منذ صيف 2021، بينما يوجه انتباهه نحو العتبة الرئيسية 1.2000.
من ناحية أخرى، هناك دعم فوري عند أدنى مستوى في 2026 عند 1.1576 (19 يناير)، وهي منطقة مدعومة من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. قد يكشف تراجع أعمق من هنا عن حركة نحو أدنى مستوى في نوفمبر 2025 عند 1.1468 (5 نوفمبر) قبل قاعدة أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس).
بالإضافة إلى ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى أن المزيد من الارتفاع قد يكون في الطريق، على الرغم من أن الظروف الحالية المفرطة الشراء قد تضع تلك الرؤية على المحك. في الواقع، يتداول مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 75، بينما يكشف مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) فوق 26 عن اتجاه قوي.
الخط السفلي
في الوقت الحالي، يظل زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوعًا أكثر بتطورات الولايات المتحدة من أي شيء يأتي من منطقة اليورو.
حتى يقدم الاحتياطي الفيدرالي توجيهًا أوضح حول مدى استعداده للتيسير أو تظهر منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أكثر إقناعًا، من المحتمل أن تظل المكاسب الإضافية تدريجية ومقاسة، بدلاً من أن تكون بداية اختراق نظيف.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
"لم يعد أحد قادرًا على فهم ما يحدث": رسوم ترامب الجمركية تهدد قوة الدولار الأمريكي
علم المتعاملون في السوق يوم الجمعة أن المحكمة العليا الأمريكية حكمت ببطلان استخدام الرئيس دونالد ترامب لقانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية لتبرير جزء كبير من التعريفات الجمركية المحددة على الدول التي أعلن عنها منذ عودته إلى البيت الأبيض. لكن ماذا يعني ذلك بالنسبة للدولار الأمريكي والاقتصاد الأمريكي؟
توقعات سعر البيتكوين: ينخفض إلى قاع أسبوعين مع خروج التدفقات من الصناديق المتداولة وفوضى التعريفات
واصل سعر البيتكوين تسجيل خسائره يوم الثلاثاء، منهياً فترة تماسك استمرت أسبوعين. سجلت صناديق الاستثمار الفورية المتداولة في البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات خارجية تزيد عن 200 مليون دولار، بينما أضافت شركة ستراتيجي 592 بيتكوين إلى احتياطياتها يوم الاثنين.
توقعات سعر الذهب: انخفاض زوج الذهب/الدولار XAU/USD ولكنه لم يستسلم مع صمود منطقة الدعم الرئيسية 5140 دولار
يتماسك الذهب على الارتفاع إلى القمة الشهرية عند منطقة 5250 دولار خلال التداولات الآسيوية يوم الثلاثاء. يجد الدولار الأمريكي طلبًا مع عودة السيولة وانتعاش معنويات المخاطرة، على الرغم من حالة عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية الأمريكية. يدافع الذهب عن مقاومة مستويات تصحيح فيبوناتشي 61.8% التي تحولت إلى دعم عند منطقة 5142 دولار.
البيتكوين والإيثيريوم والريبل يسجلون انتعاشًا حذرًا وسط مخاطر هبوطية
تسجل البيتكوين والإيثيريوم والريبل انتعاشًا حذرًا يوم الأربعاء بعد تصحيح السوق في وقت سابق من هذا الأسبوع. تقترب البيتكوين من مستوى انهيار رئيسي، بينما تتعافى الإيثيريوم والريبل من مستويات دعم حاسمة.
"لم يعد أحد قادرًا على فهم ما يحدث": رسوم ترامب الجمركية تهدد قوة الدولار الأمريكي
علم المتعاملون في السوق يوم الجمعة أن المحكمة العليا الأمريكية حكمت ببطلان استخدام الرئيس دونالد ترامب لقانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية لتبرير جزء كبير من التعريفات الجمركية المحددة على الدول التي أعلن عنها منذ عودته إلى البيت الأبيض. لكن ماذا يعني ذلك بالنسبة للدولار الأمريكي والاقتصاد الأمريكي؟