توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: من مستوى التكافؤ إلى… 1.1000؟

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD فوق 1.0900 ليصل إلى أعلى مستوياته في خمسة أشهر.
• لا يبدو أن هناك ضوء في نهاية النفق للدولار الأمريكي.
• استمر السيناريو السياسي المحسن في ألمانيا في دعم اليورو.

وسع اليورو من بداية الأسبوع المتفائلة، متقدماً بشكل جيد فوق حاجز 1.0900 ليصل إلى قمم جديدة في خمسة أشهر حول 1.0940، دائماً على خلفية الاتجاه الهبوطي الشديد في الدولار الأمريكي (USD) ومعززاً بآمال أن الصفقة المعلنة للدفاع/البنية التحتية في ألمانيا قد يتم التوصل إليها في الأيام القليلة المقبلة.

بالعودة إلى الدولار الأمريكي، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أكثر، ليصل إلى منطقة 103.30 للمرة الأولى منذ منتصف أكتوبر. علاوة على ذلك، من الجدير بالذكر أن المؤشر قد تلاشى تقريبًا بالكامل "صفقة ترامب" التي كانت وراء ارتفاع أكتوبر-يناير.

دولار ضعيف وقلق متزايد بشأن التجارة

يبدو أن المستثمرين يشعرون بعدم الارتياح المتزايد بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي، خاصة في ضوء تغيير موقف الرئيس ترامب بشأن قضايا التجارة. وقد أثارت التعريفات الجديدة في الولايات المتحدة - 25% على السلع الكندية والمكسيكية و20% على الواردات الصينية - مخاوف من ردود فعل انتقامية، على الرغم من أن شركاء USMCA حصلوا على فترة راحة مؤقتة حتى 2 أبريل. وفقًا لأحدث الأخبار، أعلن ترامب عن تعريفات إضافية بنسبة 25% على الصلب والألمنيوم الكنديين، مما زاد من الحالة السلبية بين المشاركين في السوق.

بينما يمكن أن تؤدي التعريفات إلى زيادة التضخم وقد تدفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى تشديد السياسة، إلا أنها يمكن أن تقوض أيضًا النمو الاقتصادي، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اعتماد نهج أكثر حذرًا، مما يعقد من توقعات الدولار.

تخفيف في جبهة روسيا-أوكرانيا

بالإضافة إلى ذلك، وجد اليورو أيضًا بعض الدعم في الأيام الأخيرة من التقارير التي تشير إلى تقدم في مفاوضات السلام بين روسيا وأوكرانيا. بعد اجتماع متوتر في البيت الأبيض بين الرئيسين ترامب وزيلينسكي، يمكن أن تعزز أي علامات على تخفيف التوترات الجيوسياسية من معنويات المخاطرة وتفضل عملات مثل اليورو.

تطورات البنوك المركزية تظل مفتاحية

في جانب الاحتياطي الفيدرالي، أبقى القرار الأخير على معدلات الفائدة في نطاق 4.25%–4.50%، مع تأكيد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على الأسس القوية للاقتصاد الأمريكي، والتضخم المحتوي، وسوق العمل الضيق. ومع ذلك، قد تعقد الزيادات في الأسعار المدفوعة بالتجارة من توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.

على القارة القديمة، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدلات الفائدة الرئيسية بمقدار 25 نقطة أساس، مما يشير إلى أنه قد يفكر في مزيد من التيسير إذا استمرت الشكوك، بما في ذلك تلك الناجمة عن الاحتكاكات التجارية وزيادة الإنفاق العسكري. كما خفض البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو لمنطقة اليورو بينما رفع قليلاً توقعات التضخم على المدى القريب، على الرغم من أنه يتوقع استقرار ضغوط الأسعار بحلول عام 2026.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

تقف المقاومة الفورية عند 1.0946، وهو أعلى مستوى في 2025 من 11 مارس. قد يؤدي الاختراق الحاسم فوق هذا المستوى إلى دفع الزوج نحو 1.0969، والذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الانخفاض من سبتمبر إلى يناير.

في حال استعاد الدببة السيطرة، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.0725 الدعم الرئيسي الأول، يليه المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.0518 والمتوسط المتحرك البسيط 55 يوم عند 1.0433. وعند مزيد من الانخفاض، تشمل المستويات الملحوظة 1.0359 (أدنى مستوى في 28 فبراير)، 1.0282 (أدنى مستوى في 10 فبراير)، 1.0209 (3 فبراير)، و1.0176 (أدنى مستوى في 2025 من 13 يناير).

بالإضافة إلى ذلك، تعكس مؤشرات الزخم سوقًا (مبالغ فيه جدًا) في الشراء، مع بقاء مؤشر القوة النسبية RSI حول 77 وارتفاع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX إلى ما يقرب من 25، مما يشير إلى اتجاه متزايد.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

اعتبارات قصيرة الأجل

على المدى القريب، سيتأثر زوج يورو/دولار EUR/USD بعدة عوامل، بما في ذلك التحولات المحتملة في السياسات التجارية، وتباين البنوك المركزية، وآفاق نمو منطقة اليورو المدعومة بخطط البنية التحتية والدفاع في ألمانيا، وأي تطورات جيوسياسية في الصراع بين روسيا وأوكرانيا.