التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: تحت الضغط مع استعادة الدولار للزخم

• يستمر الأداء المتقلب لزوج يورو/دولار EUR/USD في محيط منطقة 1.1800.
• تراجع الدولار الأمريكي بشكل طفيف وسط عدم اليقين التجاري والتوترات الجيوسياسية.
• تحول انتباه المستثمرين الآن إلى تقرير سوق العمل الأمريكي الأسبوع المقبل.
• من المتوقع أن يتراجع التضخم في ألمانيا قليلاً في فبراير/شباط، وفقًا للبيانات الأولية.

لا يزال زوج يورو/دولار EUR/USD يكافح للعثور على زخم حقيقي. حاول الزوج الاستقرار، لكن الزخم يستمر في التلاشي، مما يترك الباب مفتوحًا لمزيد من الضعف. إذا تمكن البائعون من تحقيق كسر حاسم دون القاعدة الشهرية بالقرب من 1.1740، فسوف يتحول التركيز بسرعة إلى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

بحلول نهاية الأسبوع، حقق زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسب هامشية فقط. ولا يزال الحاجز عند 1.1800 عصيًا على الكسر، وعدم القدرة على اختراقه يشير إلى قصة خاصة.

تتناسب الحركة السعرية المتقلبة مع المزاج العام في الأسواق العالمية. لم يكن هناك اتجاه واضح، فقط هضم ثابت لحكم المحكمة العليا الأمريكية الأسبوع الماضي ضد التعريفات العالمية للرئيس ترامب. أضف إلى ذلك عدم اليقين التجاري المتجدد وارتفاع التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، مع عودة واشنطن وطهران إلى مواجهة كلامية، وليس من المستغرب أن تكون القناعة محدودة.

في هذه البيئة، تتحرك الأصول في نطاقات عرضية بدلا من اتجاهات واضحة.

البنك المركزي الأوروبي: واثق، لكنه ليس راضيًا

ترك البنك المركزي الأوروبي أيضًا أسعار الفائدة دون تغيير، في قرار بالإجماع ومتوقع على نطاق واسع.

كانت الرسالة منضبطة. لا يزال من المتوقع أن يعود التضخم إلى المستهدف البالغ 2% على المدى المتوسط. ضغوط الأجور تستقر، وتضخم الخدمات لا يزال تحت المراقبة الدقيقة، ومن المتوقع حدوث انخفاض طفيف في الأسعار في عام 2026.

كانت اللحظة الرئيسية هذا الأسبوع هي شهادة كريستين لاجارد أمام البرلمان الأوروبي. بدت واثقة ولكن حذرة. أكدت أن التضخم يسير على المسار الصحيح للعودة إلى 2% مع تراجع ضغوط أسعار المواد الغذائية تدريجيًا حتى عام 2026. وأبرزت الدعم من نمو الأجور القوي، وسوق العمل المرن، وزيادة الاستثمارات. في الوقت نفسه، كررت أن البنك المركزي الأوروبي يراقب اليورو لكنه لا يستهدفه، وأشارت إلى أنه لا توجد علامات واضحة حتى الآن على فقدان الوظائف بسبب الذكاء الاصطناعي.

الاستنتاج بسيط: يشعر البنك المركزي الأوروبي أن السياسة مضبوطة بشكل جيد لكنه يعتمد بالكامل على البيانات ومستعد للتكيف إذا لزم الأمر.

فيما يتعلق بالتضخم، تشير الأرقام الأولية من ألمانيا إلى نمو مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 1.9% على أساس سنوي في فبراير/شباط، وهو أقل بقليل من 2.0% المسجلة في بداية العام. وهذا تباطؤ تدريجي، لكن دون مفاجآت كبيرة.

مراكز التداول: قناعة من الجانبين

تخبر بيانات مراكز التداول قصة مثيرة للاهتمام. ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية في اليورو إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2020. في الوقت نفسه، ارتفعت المراكز القصيرة أيضًا بشكل حاد.

عندما يزيد كلا الجانبين من التعرض في نفس الوقت، فإن ذلك يشير إلى القناعة والتوتر، وليس رهانًا من جانب واحد.

تظل الفائدة المفتوحة مرتفعة. هذه ليست حركة رقيقة وغير سائلة. إنها معركة حقيقية.

لا تزال المراكز الصافية تفضل اليورو بشكل عام، لكن التراكم في المراكز القصيرة المعاكسة يجعل الاتجاه الصعودي أكثر هشاشة وحساسية للغاية للمفاجآت الاقتصادية القادمة.

العوامل المحركة على المدى القريب: الدولار لا يزال يحدد الإيقاع

في الأفق القصير، يستمر الدولار الأمريكي في تحديد الحالة العامة. تضيف الأخبار التجارية والتطورات الجيوسياسية ضجيجًا، والهدوء النسبي من البنك المركزي الأوروبي لا يفعل الكثير لتغيير التوازن.

سيناريو المخاطر واضح. إذا حافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقفه الحذر وظلت البيانات الأمريكية قوية، فإن الدولار يحتفظ بقاعدة طبيعية. سيكون الكسر الحاسم دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم سيضعف الصورة الفنية بشكل كبير ويزيد من احتمال تصحيح أعمق.

الزاوية الفنية

في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1815. التحيز على المدى القريب صعودي بشكل طفيف حيث يبقى السعر فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 و100 يوم، والتي تتداول بالقرب من 1.1800 وتجمع فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم بالقرب من 1.1700، مما يشير إلى هيكل اتجاه صعودي أساسي. كانت الحركة السعرية تتماسك بعد الارتفاع المتأخر، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 51 يبقى فوق خط المنتصف بقليل، مما يشير إلى أن المشترين يحتفظون بميزة زخم طفيفة على الرغم من تراجع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، الذي يشير إلى فقدان قوة الاتجاه بدلاً من الانعكاس.

يظهر الدعم الفوري عند 1.1766، حيث يوجد الدعم الأفقي دون السعر ويتزامن مع المتوسطات المتحركة القريبة، وكسر دون هذه المنطقة سيكشف المستوى التالي في الاتجاه الهبوطي عند 1.1578. على الجانب العلوي، يُرى المقاومة الأولية عند 1.2082، وهو الحاجز الأفقي الأول فوق السوق، مع استهداف استمرار الارتفاع عند 1.2266 ثم 1.2350. طالما أن زوج يورو/دولار EUR/USD يدافع عن 1.1766 عند الإغلاقات اليومية، فإن مسار أقل مقاومة يفضل المزيد من الاختبارات للمقاومة العلوية، بينما ستحول الحركة المستدامة دون هذا المستوى التركيز مرة أخرى نحو نطاق الدعم الأوسع الذي يبدأ بالقرب من 1.1578.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)

التحيز الكلي: واشنطن في مقعد القيادة

في الوقت الحالي، زوج يورو/دولار EUR/USD مدفوع بواشنطن أكثر منه بفرانكفورت.

حتى يصبح مسار أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي في عام 2026 أكثر وضوحًا، أو تقدم منطقة اليورو انتعاشًا دوريًا أكثر إقناعًا، من المحتمل أن تظل الارتفاعات مقيدة وهشة.

في الوقت الحالي، لا يزال الدولار في المقدمة، واليورو في المرتبة الثانية.