توقعات الذهب الأسبوعية: المشترون يسعون للاحتفاظ بالسيطرة مع تحول التركيز إلى بيانات أمريكية حاسمة

• سجل الذهب مكاسب أسبوعية، مدعومًا بالتوترات الجيوسياسية وتراجع العوائد الأمريكية.
• تشير التوقعات الفنية إلى تحيز صعودي، لكنها تفتقر إلى الزخم.
• سيركز المستثمرون على التوترات الجيوسياسية وإصدارات البيانات الأمريكية الرئيسية.  

اكتسب سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) زخمًا وارتفع متجاوزًا 5200 دولار، لينهي الأسبوع الرابع على التوالي في المنطقة الإيجابية. ستتم مراقبة الجولة التالية من المحادثات بين أمريكا وإيران وإصدارات البيانات الاقتصادية الكلية الهامة من الولايات المتحدة عن كثب من قبل المشاركين في السوق على المدى القصير.

الذهب يستفيد من تراجع العوائد الأمريكية

افتتح الذهب بفجوة صعودية وسجل مكاسب يومية يوم الاثنين حيث تفاعل المستثمرون مع رد فعل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على حكم المحكمة العليا ضد التعريفات الجمركية لإدارته يوم الجمعة. تعهد ترامب بفرض رسوم أكبر باستخدام أطر قانونية بديلة، مشيرًا بشكل خاص إلى اتفاقيات الأمن القومي بموجب القسم 301 من قانون التجارة لعام 1974. خلال عطلة نهاية الأسبوع، قال الرئيس الأمريكي إنه سيرفع التعريفات العالمية إلى 15% من 10% "تدخل حيز التنفيذ على الفور" وحذر من أن المزيد منها سيتبع.

بعد تمديد ارتفاعه إلى أعلى مستوى له في فبراير/شباط فوق 5200 دولار في ساعات التداول المبكرة من الجلسة الآسيوية يوم الثلاثاء، عكس الذهب اتجاهه وأغلق اليوم في المنطقة الحمراء حيث تلاشى التأثير السلبي لعدم اليقين بشأن سياسة التجارة الأمريكية على شهية المخاطرة. 

أثناء إلقاء خطابه حول حالة الاتحاد في ساعات التداول المبكرة من الجلسة الآسيوية يوم الأربعاء، أشار ترامب إلى أنه لا يوجد تضخم وقال إنه يرى "نموًا هائلًا"، مشيرًا إلى التعريفات كأحد الأسباب الرئيسية وراء التحول الاقتصادي. وأضاف ترامب أن جميع الشركاء التجاريين تقريبًا يريدون الاحتفاظ بالصفقات التجارية التي أبرموها بالفعل، على الرغم من حكم المحكمة العليا. مع ارتفاع مؤشرات وول ستريت الرئيسية في منتصف الأسبوع، كافح الدولار الأمريكي (USD) للعثور على طلب مما سمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بتسجيل مكاسب يومية. 

واجه الذهب صعوبة في اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه يوم الخميس. في غياب إصدارات البيانات الاقتصادية عالية التأثير، ساعد تراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الثبات. انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4% لأول مرة منذ أواخر نوفمبر/تشرين الثاني. من ناحية أخرى، ظل ارتفاع المعدن الثمين مقيدًا في وقت مبكر من يوم الجمعة حيث تراجعت التوترات الجيوسياسية بعد أن أفادت وسائل الإعلام أن الولايات المتحدة وإيران حققتا تقدمًا كبيرًا خلال محادثات النووية يوم الخميس في جنيف. 

ومع ذلك، في النصف الثاني من يوم الجمعة، ساعدت التوترات الجيوسياسية المتصاعدة الذهب على الارتفاع فوق 5200 دولار. مشيرًا إلى بريد إلكتروني من السفير الأمريكي في إسرائيل، مايك هاكابي، أفادت إن بي سي نيوز أن الدبلوماسي نصح الموظفين غير الأساسيين بمغادرة البلاد على الفور. "كما حث أي شخص ينوي المغادرة على المضي قدمًا وحجز الرحلات، مشيرًا إلى الزيادة المحتملة في الطلب من إسرائيل بعد نقل السفارة".

متداولو الذهب يتفحصون البيانات الأمريكية

ستقدم الأجندة الاقتصادية الأمريكية إصدارات بيانات حاسمة قد تؤدي إلى تحفيز الحركة الاتجاهية التالية في الذهب.

يوم الاثنين، سيصدر معهد إدارة التوريدات (ISM) تقرير مؤشر مديري المشتريات (PMI) للتصنيع لشهر فبراير/شباط. في حال جاء مؤشر مديري المشتريات العام أقل من 50 وأشار إلى انكماش في نشاط الأعمال في قطاع التصنيع، فإن رد الفعل الفوري قد يؤذي الدولار الأمريكي ويفتح الباب لارتفاع في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

ستصدر المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أرقام التوظيف في القطاع الخاص لشهر فبراير/شباط يوم الأربعاء، يليه مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات من ISM. قد يتسبب تقرير ADP للتغير في التوظيف الذي يكون أضعف من المتوقع وانخفاض دون 50 في مؤشر خدمات التوظيف الصادر عن ISM في استعداد المستثمرين لتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المخيب للآمال يوم الجمعة وتحفيز بيع الدولار الأمريكي. على العكس من ذلك، قد يتعرض زوج الذهب/الدولار XAU/USD لضغوط هبوطية إذا أشارت أرقام وظائف ADP وتقرير مؤشر مديري المشتريات إلى ظروف سوق عمل صحية.

سيتضمن التقرير الرسمي للتوظيف من مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) معدل البطالة، والوظائف غير الزراعية (NFP) وأرقام تضخم الأجور لشهر فبراير يوم الجمعة.

في يناير/كانون الثاني، ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 130 ألف، مقارنة بتوقعات السوق البالغة 70 ألف، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4% في ديسمبر. قد يؤدي زيادة الوظائف غير الزراعية بمقدار 100 ألف أو أكثر إلى تخفيف المخاوف بشأن الركود في سوق العمل وتعزيز الدولار الأمريكي. تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME حاليًا أن الأسواق لا ترى تقريبًا أي حتمالية لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في مارس/آذار وتقوم بتسعير حوالي 80% لاحتمالية تثبيت السياسة في أبريل/نيسان. يشير هذا الوضع إلى أن الدولار الأمريكي لديه بعض المجال للارتفاع في حال رأى المستثمرون بيانات توظيف قوية كتأكيد على سياسة مستقرة على الأقل حتى يونيو/حزيران. في هذا السيناريو، قد تتعافى عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل حاد وتسبب في هبوط زوج الذهب/الدولار XAU/USD مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

من ناحية أخرى، قد يتسبب تقرير الوظائف غير الزراعية المخيب للآمال عند أو أقل من 50 ألف في إعادة النظر من قبل المشاركين في السوق في إمكانية خفض سعر الفائدة في أبريل ويمهد الطريق لحركة صعودية في زوج الذهب/الدولار XAU/USD خلال الجلسة الأمريكية يوم الجمعة.

تقول إيفا مانثي، استراتيجي السلع في ING، إن العوامل الهيكلية من المحتمل أن تدعم أسعار الذهب في المدى القريب. 

تشرح مانثي: "طالما استمرت التجزئة الجيوسياسية، يبدو أن الانعكاس الكبير في الطلب على الذهب من البنوك المركزية غير مرجح. يستمر هذا القاع الهيكلي في دعم السوق عند مستويات أسعار مرتفعة. يتوقع اقتصاديونا في الولايات المتحدة أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في الربع الثاني، مع تحول السياسة إلى أقل تقييدًا بشكل تدريجي على مدى الأرباع القادمة. حتى دورة تخفيف معتدلة ستدعم الذهب، مما يقلل من العوائد الحقيقية ويقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد."

سيراقب المستثمرون أيضًا عن كثب العناوين من الجولة التالية من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران في فيينا. قال نائب الرئيس الأمريكي جي دي فانس في وقت متأخر من يوم الخميس إنه "لا فرصة" لمشاركة الولايات المتحدة في حرب مطولة في الشرق الأوسط، لكنه أضاف أن ترامب لا يزال يدرس ضربات عسكرية مستهدفة ضد إيران. إذا قامت الولايات المتحدة بضرب إيران لفرض اتفاق، فإن تصاعد التوترات الجيوسياسية قد يدعم أسعار الذهب. من ناحية أخرى، قد يكون للاتفاق النووي دون أي عمل عسكري تأثير معاكس على أداء المعدن الثمين. 

التحليل الفني للذهب: استمرار التحيز الصعودي لكنه يفتقر إلى الزخم

يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بشكل جانبي بالقرب من 60، ويتداول الذهب فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA)، مما يعكس مرحلة تماسك ضمن هيكل صعودي. 

يمكن رؤية المقاومة الفورية عند 5300 دولار (مستوى دائري). إذا استقر الذهب فوق هذا المستوى وأكد ذلك كدعم، يمكن أن يستهدف الثيران 5400 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري) قبل 5598 دولار (أعلى مستوى على الإطلاق).

على الجانب الهابط، تتراوح منطقة الدعم الأولى بين 5090-5100 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصعودي من نوفمبر إلى فبراير، مستوى دائري) قبل 4870 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2%) و4790 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا).