توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: من المحتمل أن يشهد مزيدًا من الضعف دون 1.1550

• عمق زوج يورو/دولار EUR/USD تصحيحه، مخترقًا مستوى الدعم 1.1600.
• حقق الدولار الأمريكي زخمًا قويًا بعد اتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
• يبقى التركيز على التجارة، واجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم، وبيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية الرئيسية.

تسارع اليورو في زخم هبوطي مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الاثنين، مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى ما دون مستوى الدعم 1.1600 ليصل إلى أدنى مستوياته في أسبوعين. جاء هذا التراجع مع استعادة الدولار الأمريكي قوته، مما دفع مؤشر الدولار (DXY) إلى ما فوق مستوى 98.00.

ارتفاع الدولار على خلفية إشارات مختلطة ودراما البنوك المركزية

جاء معظم دعم الدولار من التفاؤل المتزايد بشأن مفاوضات التجارة، خاصةً استجابةً لاتفاق التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي الذي تم التوصل إليه خلال عطلة نهاية الأسبوع.

في الواقع، اتفقت الدولتان على فرض رسوم جمركية بنسبة 15% على معظم صادرات الاتحاد الأوروبي إلى الولايات المتحدة - ارتفاعًا من معدل 10% الذي تم تحديده في أبريل، وهو بعيد عن الرسوم البالغة 30% التي كانت مطروحة، ولكن لا يزال أعلى من المستوى الذي كان قبل ترامب والذي يبلغ حوالي 1.2%.

بالإضافة إلى ذلك، ستحصل بعض الصناعات على إعفاء كامل من الرسوم: مثل الطائرات وقطع الغيار، والرقائق الإلكترونية، والكيماويات، والمنتجات الزراعية الرئيسية ستدخل بدون رسوم.

ومع ذلك، فإن الرسوم الثقيلة على الصلب والألمنيوم لا تزال قائمة - حيث تبقى رسوم الاستيراد الأمريكية عند 50%.

في المقابل، تعهد الاتحاد الأوروبي بشراء طاقة أمريكية بقيمة 750 مليار دولار على مدى السنوات القادمة، وشراء "كميات هائلة" من المعدات العسكرية، وزيادة استثماراته في الولايات المتحدة بأكثر من 600 مليار دولار فوق المستويات الحالية.

يبدو أن التفاؤل المستمر بشأن التجارة قد وضع قضية الصراع بين الاحتياطي الفيدرالي والبيت الأبيض على الرف، وإن كان مؤقتًا. ومن الجدير بالذكر أن زيارة مفاجئة من الرئيس ترامب إلى الاحتياطي الفيدرالي يوم الخميس الماضي أثارت مخاوف جديدة بشأن استقلالية البنك المركزي، تمامًا كما يحاول المستثمرون تحليل الخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي.

البنوك المركزية تدخل "وضع التوقف"

تظهر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو انقسامًا في اللجنة: بعض الأعضاء يدعمون التخفيضات الاستباقية، بينما يفضل الآخرون الانتظار لمعرفة ما إذا كانت التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية سيظل ثابتًا. يدعم قراءة مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) القوية لشهر يونيو نهج رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الحذر، حتى مع استمرار المتداولين في العقود الآجلة في توقع بعض التيسير في وقت لاحق من هذا العام. في حدث اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء، تشير التوقعات إلى "تعليق" آخر من اللجنة.

عبر المحيط الأطلسي، اتخذ البنك المركزي الأوروبي (ECB) نبرة أكثر تفاؤلاً. تم الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، وأعلنت الرئيسة كريستين لاغارد أن اقتصاد منطقة اليورو في "مكان جيد"، مع نمو إما على المسار الصحيح أو "أفضل قليلاً". كان ذلك كافيًا لجعل الأسواق تعيد التفكير في رهاناتها التيسيرية - حيث يرى المتداولون الذين كانوا يتوقعون خفض سعر الفائدة هذا الخريف الآن فرصة بنسبة 80% فقط لتحرك، ربما يتم تأجيله حتى الربيع المقبل.

المضاربون يذهبون للشراء، والتجار يذهبون للبيع

شهد الأسبوع الماضي تراجع المضاربين على اليورو حيث أظهرت بيانات CFTC ليوم 22 يوليو تراجع الرهانات الطويلة الصافية إلى حوالي 125.5 ألف عقد، وهو أضعف مستوى في أسبوعين. في الوقت نفسه، قام التحوط التجاري بتقليص مراكزهم القصيرة الصافية إلى حوالي 177.7 ألف عقد، وهو أيضًا أدنى مستوى في أسبوعين. ومع ذلك، لا يزال الانخراط في السوق بشكل عام مرتفعًا: ارتفع عدد العقود المفتوحة للأسبوع الخامس على التوالي، ليقترب من 843.5 ألف عقد.

المنظر الفني

يواجه زوج يورو/دولار EUR/USD مقاومة شديدة عند أعلى مستوى له منذ بداية العام 1.1830 (1 يوليو). قد يفتح الاختراق فوق ذلك الباب للوصول إلى قمة سبتمبر 2021 عند 1.1909 (3 سبتمبر)، وربما المستوى الرمزي 1.2000.

على الجانب الهبوطي، يقدم أدنى مستوى لشهر يوليو 1.1556 (17 يوليو) دعمًا على المدى القريب. أدناه، يظهر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا (SMA) عند 1.1528، يليه القاعدة الأسبوعية عند 1.1210 (29 مايو) وواد مايو عند 1.1064 (12 مايو).

يبقى الزخم حذرًا. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما دون 45، مما يشير إلى وجود مجال لمزيد من الخسائر، لكن مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) يقع دون 21، مما يشير إلى اتجاه لم يجد بعد قناعة حقيقية.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

الصورة الأكبر

كان ارتفاع الزوج الأخير أكثر من مجرد حركة بطيئة، حيث حدث في ظل توترات تجارية غير محلولة وإشارات متباينة من البنوك المركزية. قد يدفع تحول تيسيري من الاحتياطي الفيدرالي - أو علامات على تراجع الحرب التجارية - زوج يورو/دولار EUR/USD نحو قمم جديدة.