توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: من المحتمل حدوث ضعف إضافي دون 1.0400

• زوج يورو/دولار EUR/USD تعرض لضغوط هبوطية قوية وهدد مستوى 1.0400.
• الدولار الأمريكي اكتسب مزيدًا من الزخم وتقدم إلى أعلى مستوياته خلال عدة أيام. 
• الرئيس ترامب أضاف 10% إضافية على الواردات من الصين.

واصل زوج يورو/دولار EUR/USD تصحيحه الأسبوعي يوم الخميس، حيث تعرض لضغوط متزايدة ووضع مستوى الدعم الرئيسي 1.0400 تحت الاختبار، على خلفية التحفيز القوي في الدولار الأمريكي (USD).

في المقابل، استعاد مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مستوى 107.00 وما فوق، ليصل إلى أعلى مستوياته خلال ستة أيام وسط انتعاش طفيف في عوائد السندات الأمريكية والألمانية.

عكست حركة سعر الدولار الأمريكي القلق المستمر بشأن التعريفات الأمريكية، بالإضافة إلى تجدد الأسئلة حول صحة الاقتصاد الأمريكي بعد نتائج أضعف من الأساسيات في الأيام الماضية.

تصاعد التوترات حول التعريفات

ظلت الأسواق متوترة يوم الخميس بسبب المخاوف من مزيد من إعلانات التعريفات، خاصة بعد أن أكد الرئيس دونالد ترامب أن التعريفات على الواردات الأمريكية من كندا والمكسيك ستستمر كما هو مقرر، أي في 4 مارس. بالإضافة إلى ذلك، أعلن ترامب عن إضافة 10% إضافية على الرسوم المفروضة على السلع الصينية.

يمكن أن تؤثر التعريفات على أسواق العملات بطرق مختلفة. إذا دفعت التضخم إلى الارتفاع، قد يحتفظ الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بالسياسة النقدية مشددة لفترة أطول، مما قد يرفع الدولار الأمريكي.

من ناحية أخرى، قد يؤدي تباطؤ النشاط الاقتصادي بسبب زيادة الحواجز التجارية لفترة طويلة إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اعتماد موقف أكثر تيسيرًا.

علاوة على ذلك، قد تؤثر أي خطوة لفرض تعريفات على السلع الأوروبية سلبًا على اليورو (EUR) وتجر زوج يورو/دولار EUR/USD إلى الأسفل.

كل الأنظار على صانعي السياسة النقدية

احتفظ الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا بمعدل سياسته عند 4.25%–4.50%، مشيرًا إلى نمو قوي في الولايات المتحدة، وتضخم مستقر، وسوق عمل قوي. في شهادته أمام الكونغرس، أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أنه من المبكر جدًا التفكير في خفض المعدلات، مشيرًا إلى الضغوط التضخمية المستمرة وأرقام التوظيف كعوامل رئيسية في سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وقد تم تعزيز وجهات نظره من خلال آراء لاحقة من صانعي السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي.

بالإضافة إلى ذلك، أظهرت محاضر الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) هذا الشعور، مشيرة إلى أن النزاعات التجارية المستمرة قد تعزز أسعار المستهلك، مما يعقد توقعات التضخم ويجعل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا بشأن أي تغييرات في السياسة على المدى القريب.

في أوروبا، خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) معدله الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس في محاولة لدعم النمو البطيء في منطقة اليورو.

رفضت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد الدعوات لخفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، مفضلةً البقاء معتمدة على البيانات. على الرغم من استمرار عدم اليقين التجاري، أعربت عن ثقتها في أن التضخم سيصل إلى هدف البنك المركزي الأوروبي بحلول عام 2025، مما يشير إلى أن أي تخفيف إضافي سيكون تدريجيًا.

في وقت سابق من الأسبوع، أعربت عضو المجلس الحاكم إيزابيل شنابل (من الصقور) عن شكوك حول ما إذا كان معدل الإيداع البالغ 2.75% للبنك المركزي الأوروبي يبطئ فعليًا الاقتصاد في منطقة اليورو، بينما قدم يواكيم ناجل (من الصقور) وجهة نظر أكثر تفاؤلاً بشأن التضخم. ترك كلا المسؤولين الباب مفتوحًا لمزيد من خفض المعدلات إذا انخفض التضخم إلى 2% هذا العام.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

إذا واصل زوج يورو/دولار EUR/USD مكاسبه، فإن المقاومة التالية ستكون بالقرب من القمة الشهرية 1.0528 (26 فبراير)، تليها القمة السنوية 1.0532 (27 يناير)، وهي منطقة مدعومة بالمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم. أعلى من ذلك يأتي مستوى تصحيح فيبوناتشي 1.0572 لانخفاض سبتمبر-يناير، ثم أعلى مستوى في ديسمبر 2024 عند 1.0629.

على الجانب الهبوطي، يبدو أن الدعم الأولي يظهر عند أدنى مستويات الأسبوع 1.0399 (27 فبراير)، و1.0282 (10 فبراير)، قبل أدنى مستوى في فبراير عند 1.0209 (3 فبراير)، وأخيرًا أدنى مستوى في 2025 عند 1.0176 (13 يناير).

ترسم المؤشرات الفنية صورة مختلطة. بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 48 إلى ضعف الزخم الصعودي، يشير مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بالقرب من 13 إلى ضعف الاتجاه بشكل عام.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD

رؤية غامضة على المدى القريب

في الوقت الحالي، يتأثر زوج يورو/دولار EUR/USD بتغير سياسات التجارة، وتحركات البنوك المركزية المتناقضة، وضعف النمو في منطقة اليورو، وتطورات سياسية متغيرة في ألمانيا. ما لم يكن هناك مزيد من الوضوح بشأن التعريفات أو توجيهات أوضح من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، قد يبقى الزوج في نطاق حتى تصبح هذه العوامل الرئيسية أكثر وضوحًا.