توقعات الذهب الأسبوعية: التطورات الجيوسياسية ستقود التحركات على المدى القريب

• شهد الذهب انتعاشًا بعد افتتاح هبوطي للأسبوع.
• سيظل تركيز المستثمرين على الأخبار المتعلقة بالصراع الأمريكي الإيراني.
• تشير التوقعات الفنية على المدى القريب إلى عدم وجود زخم اتجاهي.

واجه الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) صعوبة في اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه هذا الأسبوع حيث تعافى بسرعة فوق 5000 دولار بعد تسجيل خسائر يوم الاثنين والثلاثاء. في غياب بيانات اقتصادية كبرى، من المحتمل أن تصبح التطورات الجيوسياسية المحرك الرئيسي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD في المدى القريب.

الذهب يستفيد من تدفقات الملاذ الآمن

سجل الذهب خسائر طفيفة يوم الاثنين حيث حدت عطلة يوم الرؤساء في الولايات المتحدة من تقلبات السوق. ساعدت الحركة الهبوطية التي شهدتها المؤشرات الرئيسية في وول ستريت بعد عطلة نهاية الأسبوع الطويلة الدولار الأمريكي (USD) على جمع القوة يوم الثلاثاء، مما دفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD إلى ما دون 5000 دولار. 

على الرغم من استفادة الدولار الأمريكي من النبرة المتشددة التي ظهرت في محضر اجتماع السياسة للبنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في يناير/كانون الثاني، إلا أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD جمع زخمًا صعوديًا في الجلسة الأمريكية المتأخرة يوم الأربعاء حيث تفاعلت الأسواق مع تصاعد التوترات في الشرق الأوسط. 

ذكرت سي بي إس نيوز أن الجيش الأمريكي كان يستعد لـ ضربات محتملة على إيران في أقرب وقت يوم السبت. واستشهدت مصادر مطلعة على الأمر، بأن مجموعة حاملة الطائرات يو إس إس أبراهام لينكولن وطرادها من السفن الحربية موجودة بالفعل في المنطقة، وأن مجموعة حاملة الطائرات يو إس إس جيرالد فورد الثانية في طريقها إلى الشرق الأوسط. 

في الوقت نفسه، أظهر نشر البنك الاحتياطي الفيدرالي أن اللجنة أرادت إيصال رسالة لتوضيح أنها لا تعمل بتحيز أحادي. وفقًا للوثيقة، أشار العديد من صناع السياسات إلى أنهم كانوا سيدعمون وصف القرارات المستقبلية بمزيد من المصطلحات الثنائية، مما يعكس إمكانية أن تكون زيادات الفائدة مناسبة إذا ظل معدل التضخم فوق الهدف.

بينما حافظ الدولار الأمريكي على قوته في النصف الثاني من الأسبوع، حافظ الذهب على موضعه واستعاد قوته فوق 5000 دولار. أظهر التقدير الأولي لمكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) يوم الجمعة أن الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة (GDP) توسع بمعدل سنوي قدره 1.4% في الربع الرابع من عام 2025. وقد مثل هذا تباطؤًا كبيرًا عن النمو البالغ 4.4% المسجل في الربع السابق وتجاوز توقعات السوق البالغة 3% بفارق كبير.

على الرغم من القراءة المخيبة للآمال للناتج المحلي الإجمالي، إلا أن الدولار الأمريكي ظل قويًا أمام نظرائه حيث أبرزت التفاصيل الأساسية للتقرير التضخم الثابت، مما جعل من الصعب على زوج الذهب/الدولار XAU/USD جمع مزيد من الزخم الصعودي. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية (PCE) بنسبة 0.4% في ديسمبر/كانون الأول، بمعدل أسرع من توقعات السوق وزيادة نوفمبر/تشرين الثاني البالغة 0.3% و0.2%، على التوالي.

يركز متداولو الذهب على الجيوسياسة

لن تتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكي أي بيانات عالية الأهمية قد تؤثر على تسعير السوق لتوقعات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي وتثير رد فعل كبير. وبالتالي، سيظل المستثمرون مركزين على الأنباء المتعلقة بالصراع الأمريكي الإيراني.

ذكرت بي بي سي نيوز في وقت متأخر من يوم الخميس أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال إن إيران يجب أن تتوصل إلى اتفاق، أو "ستحدث أشياء سيئة." أخبر ترامب لاحقًا الصحفيين أن الجدول الزمني لديه هو أسبوعين كحد أقصى. في هذه الأثناء، أخبرت إيران الأمين العام للأمم المتحدة أنطونيو غوتيريش أنها لا تسعى للحرب لكنها قالت إنها لن تتحمل العدوان العسكري. علاوة على ذلك، أفادت التقارير أن المسؤولين الإيرانيين حذروا أيضًا من رد حاسم إذا اتخذت الولايات المتحدة إجراءات عسكرية بشأن النزاع النووي.

بعد هذا التطور، سيكون من المفاجئ إذا قامت الولايات المتحدة بضرب إيران حتى نهاية الشهر. وبالتالي، يمكن أن يؤدي أي عمل عسكري أمريكي واسع النطاق ضمن الإطار الزمني الذي ذكره ترامب إلى استجابة من السوق. 

في هذا السيناريو، من المحتمل أن يجمع الذهب زخمًا صعوديًا كأصل ملاذ آمن تقليدي. وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، قال بعض الأشخاص المطلعين على الوضع إن ترامب قد يبدأ ضربة عسكرية محدودة، تستهدف بعض المواقع العسكرية والحكومية، لإجبار إيران على التوصل إلى اتفاق. في حالة امتناع الولايات المتحدة عن ضرب إيران ولكن لم يكن هناك اتفاق نووي بحلول نهاية الأسبوع، قد لا يزال الذهب يجذب الطلب نحو نهاية الأسبوع.

من ناحية أخرى، قد تتراجع التوترات الجيوسياسية وتسبب تصحيحًا هبوطيًا في الذهب إذا وقّعت إيران اتفاقًا نوويًا قبل حدوث مواجهة عسكرية.

سيولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا لتعليقات صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي.

تظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق لا ترى تقريبًا أي فرصة لخفض سعر الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار وتقدر احتمالًا بنحو 80% لعدم تغيير السياسة النقدية في أبريل/نيسان. في حالة ترك مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الباب مفتوحًا لخفض سعر الفائدة في أبريل، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط ويسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD باكتساب الزخم. من ناحية أخرى، قد يستمر الدولار الأمريكي في التفوق على منافسيه في الأداء ويؤثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD، إذا كررت تعليقات الاحتياطي الفيدرالي إمكانية النظر في رفع سعر الفائدة، كما ذُكر في محضر اجتماع يناير/كانون الثاني.

التحليل الفني للذهب: لا يزال في وضع التعافي

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي صامد فوق 50 ولكنه يظل مسطحًا نسبيًا، مما يشير إلى أن التحيز الصعودي لا يزال قائمًا ولكنه يفتقر إلى الزخم.

على الجانب الصاعد، تتماشى منطقة 5090-5100 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% من الاتجاه الصعودي من نوفمبر/تشرين الثاني إلى فبراير/شباط، مستوى دائري) كمنطقة مقاومة رئيسية. في حالة استقرار زوج الذهب/الدولار XAU/USD فوق هذه المنطقة وتأكيدها كدعم، يمكن رؤية 5200 دولار (مستوى دائري) و5400 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت) كمستويات مقاومة التالية.

في حالة تعرض الذهب لضغوط بيع متجددة وانخفض دون 4870 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2%)، قد يدخل البائعون الفنيون. في هذا السيناريو، يمكن رؤية 4690-4700 دولار (مستوى دائري، مستويات تصحيح فيبوناتشي 50%، المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) كمستوى الدعم التالي قبل 4600 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت).