التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: التضخم الأمريكي وهدوء الحرب سيواصلان توجيه معنويات الأسواق

• تواصل أزمة الشرق الأوسط توجيه معنويات الأسواق، دون أي مؤشرات على قرب انتهائها.
• فرضت بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة ضغوطًا على الدولار الأمريكي في نهاية الأسبوع.
• يواصل زوج يورو/دولار EUR/USD بناء زخمه الإيجابي، ويبدو أنه مهيأ لتمديد مكاسبه إلى ما فوق منطقة 1.1600.

يُختتم أسبوع فاتر مع ارتفاع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوياته في عدة أسابيع، ليتداول قرب مستوى 1.1560 قبيل الإغلاق. وهيمنت التفاؤلات بشأن قرب انتهاء الصراع في الشرق الأوسط على عناوين الأخبار طوال النصف الأول من الأسبوع، قبل أن تتبدد بفعل التأجيلات المعتادة وتراجع الآمال.

تطورات الحرب تواصل توجيه معنويات الأسواق

واصل رئيس الولايات المتحدة دونالد ترامب التكرار طوال الأسبوع بأنه يعتقد أن الحرب مع إيران ستنتهي "قريبًا". ومع ذلك، يعتقد المتعاملون في السوق أن التوقف المستمر في أزمة الشرق الأوسط يرتبط أكثر بالتقارير التي تشير إلى أن الجيش الأمريكي بدأ ينفد من الصواريخ بعيدة المدى عالية الدقة بعد حربه التي استمرت خمسة أشهر مع إيران.

كما اتهم كبير المفاوضين الإيرانيين محمد باقر قاليباف ترامب بتدبير "دبلوماسية المسرح"، متهما الولايات المتحدة بالتنمر ونقض الوعود. وقدمت طهران خطة حول كيفية إدارة مضيق هرمز، والتي تشمل إغلاق الممر الحيوي أمام السفن الأمريكية والإسرائيلية. ولا يزال المرور عبر هذا الممر الحيوي مقيدا، بينما تستمر المناوشات بين مختلف دول الشرق الأوسط.

ومن الجانب الإيجابي، ظلت أسعار النفط ضمن المستويات المألوفة، مع تداول برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب مستوى 77 دولارًا مع اقتراب الأسبوع من نهايته.

هل يشهد سوق العمل الأمريكي ضعفًا؟

كما أخذت الأسواق علما بصحة سوق العمل الأمريكي، حيث أثقلت القراءات الضعيفة إلى جانب المخاوف المستمرة المتعلقة بالتضخم كاهل الدولار الأمريكي (USD). ونشر معهد إدارة التوريدات (ISM) مؤشر مديري المشتريات لشهر يوليو/تموز، والذي أظهر أن النشاط التجاري في البلاد ظل في منطقة التوسع، مع تسجيل مؤشر التصنيع 55.6، وارتفاع مؤشر مديري المشتريات الخدمي إلى 54.1. إلا أن التقارير أظهرت أيضا أن مؤشرات الأسعار المدفوعة المرتبطة بكلا القطاعين جاءت أعلى من المتوقع وفوق 70، مما يشير إلى ضغوط تضخمية مستمرة.

وفيما يتعلق بأرقام التوظيف، تراجعت فرص العمل الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) بشكل طفيف في يونيو/حزيران، رغم أن التوظيف ظل دون تغيير. وأظهر مسح التغير في التوظيف ADP أن القطاع الخاص أضاف 44 ألف وظيفة جديدة فقط في يوليو/تموز، انخفاضا من 95 ألفا السابقة وأقل من 70 ألفا المتوقعة، بينما أظهر تقرير تسريحات الوظائف الصادر عن تشالنجر أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة أعلنوا عن 33,429 حالة تسريح في يوليو/تموز، انخفاضًا من 45,849 المسجلة في يونيو/حزيران.

وأخيرا، أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الصادر يوم الجمعة أن البلاد فقدت 23 ألف وظيفة في يوليو/تموز، بينما جرى تعديل قراءة يونيو/حزيران بالخفض إلى 20 ألفا فقط من التقدير الأصلي البالغ 57 ألفا. ومن الجانب الإيجابي، تراجع معدل البطالة إلى 4.1%، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، رغم أن معدل المشاركة في القوى العاملة تراجع أيضا قليلا إلى 61.4% من 61.5% السابقة.

اليورو يفتقر إلى زخم مستقل

تحرك زوج يورو/دولار EUR/USD هذا الأسبوع تبعًا لقوة الدولار الأمريكي أو ضعفه، إذ بدت العملة الأوروبية الموحدة تفتقر إلى عوامل دفع خاصة بها، في وقت ظلت فيه معنويات الأسواق المحرك الرئيسي للتداولات.

ولم تكن البيانات الصادرة من منطقة اليورو مشجعة. ففي ألمانيا، تراجعت مبيعات التجزئة بنسبة 0.2% في يونيو/حزيران، مقابل ارتفاع بلغ 2.1% في القراءة السابقة، بينما سجلت مبيعات التجزئة في منطقة اليورو -0.3% خلال الشهر نفسه، مقارنة بارتفاع نسبته 0.4% في مايو/أيار. كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في منطقة اليورو بنسبة 4.6% على أساس سنوي في يونيو/حزيران، بما يتوافق مع التوقعات، لكنه جاء أقل من القراءة السابقة البالغة 5.9%.

لم يتمكن اليورو من جذب المشترين رغم تحذير رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد من أن الارتفاع الحاد في أسعار النفط قد يشكل قرار الفائدة في سبتمبر/أيلول، في إشارة إلى احتمال رفع سعر الفائدة في الاجتماع المقبل. وبالفعل، تدعم البيانات حالة إجراء رفع آخر، إذ من المتوقع أن يبلغ التضخم السنوي في منطقة اليورو 2.9% في يوليو/تموز 2026، ارتفاعًا من 2.8% في يونيو/حزيران وفقًا لتقدير أولي من يوروستات، المكتب الإحصائي للاتحاد الأوروبي.

ما التالي في الأجندة

سيكون التضخم في دائرة الضوء خلال الأيام المقبلة، إذ ستصدر الولايات المتحدة مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يبلغ التضخم السنوي، وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك، 3.4%، أي أقل قليلًا من 3.5% المسجلة في يونيو/حزيران. وفي اليوم نفسه، ستكشف ألمانيا القراءة النهائية لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لشهر يوليو/تموز، بينما ستنشر الولايات المتحدة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو/تموز يوم الخميس، بعد أن كان سابقًا عند 5.5%. وسيأتي يوم الجمعة بالقراءة الأولى المعدلة للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني في منطقة اليورو، ومبيعات التجزئة الأمريكية، والتقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر يوليو/تموز.

وبالطبع، سيظل التركيز منصبًا على تطورات الشرق الأوسط وكيف تتفاعل أسعار النفط مع العناوين الرئيسية.

التوقعات الفنية لزوج اليورو/دولار EUR/USD:

تحول زوج يورو/دولار EUR/USD إلى الاتجاه الصعودي، وفقًا للقراءات الفنية على الرسم البياني اليومي، رغم أنه لا يزال يواجه بعض العوائق قبل تأكيد صعود أكثر حدة. ويستقر الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA)، الذي يتقدم إلى 1.1453، لكنه لا يزال دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1569 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1629، وكلاهما ثابت. ويتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة شمالًا عند 62، بينما يتقدم مؤشر الزخم أيضًا فوق خط الوسط، مما يشير إلى استمرار الضغط الصعودي رغم معاناة الزوج لاستعادة متوسطاته المتحركة الأثقل بشكل حاسم فوقه.

وعلى الرسم البياني الأسبوعي، يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 1.1566 بقليل، وهو ما يحد من الاتجاه الصعودي ويبقي النبرة على المدى القريب محايدة. ولا يزال الزوج فوق كل من المتوسط المتحرك البسيط 100 أسبوع عند 1.1316 والمتوسط المتحرك البسيط 200 أسبوع عند 1.1041، مما يشير إلى خلفية متوسطة الأجل بناءة بشكل عام حتى مع تعثر الزخم على المدى القريب. ويظل مؤشر الزخم دون خط الوسط، بينما يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من مستوى 50، مما يشير إلى غياب ضغط اتجاهي واضح ويفضل التماسك على تمديد الاتجاه في الوقت الحالي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1569، مع حاجز أقوى عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم بالقرب من 1.1629، حيث قد يستعيد البائعون السيطرة إذا تم اختباره. وعلى الجانب الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند 1.1453 دعمًا فوريًا، وسيشير الإغلاق اليومي مجددًا دون هذا المتوسط قصير الأجل إلى تلاشي الزخم الصعودي ويفتح الباب أمام تراجع أعمق داخل النطاق الأوسع.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)