توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: هل يرفع أم لا يرفع؟ كيفن وارش بين المطرقة والسندان

• قام البنك المركزي الأوروبي برفع معدلات الفائدة القياسية بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع.
• استقر مؤشر أسعار المستهلك CPI في الولايات المتحدة عند 3.4٪ على أساس سنوي في أغسطس/آب، مما عزز التكهنات برفع أسعار الفائدة.
• يكافح زوج يورو/دولار EUR/USD لاستعادة زخمه الصعودي، مع أرضية قريبة الأجل حول 1.1560.

استقر زوج يورو/دولار EUR/USD حول 1.1600 للأسبوع الثالث على التوالي، دون أن يتمكن من إيجاد مسار واضح رغم عناوين الاقتصاد الكلي الرئيسية. وظل الزوج ضمن نطاق ضيق يبلغ 100 نقطة للأسبوع الثاني على التوالي، بينما تنتظر رغبة المضاربة إعلان السياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المقرر يوم الأربعاء.

البنك المركزي الأوروبي قدم ما كان متوقعًا

قدم البنك المركزي الأوروبي (ECB)، كما كان متوقعًا، رفعًا لمعدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps). ونتيجة لذلك، استقر سعر الفائدة على عمليات إعادة التمويل الرئيسية، وأسعار الفائدة على تسهيلات الإقراض الهامشي وتسهيلات الإيداع عند 2.65٪ و2.9٪ و2.5٪ على التوالي. وكان البيان المرافق والخطاب الذي ألقته الرئيسة كريستين لاغارد عقب الإعلان يميلان نحو التشديد، لكن ذلك كان أيضًا ضمن توقعات المستثمرين.

امتنعت الرئيسة لاغارد عن استباق الخطوة التالية، وكررت أن البنك المركزي الأوروبي لا يزال يعتمد على البيانات وأن القرارات ستُتخذ اجتماعًا بعد اجتماع. ومع ذلك، أضافت أيضًا أن "توقعات التضخم على الآجال الأقصر لا تزال عند مستويات مرتفعة," مسلطة الضوء على المخاطر المرتبطة بتصاعد ضغوط الأسعار وسط حرب الشرق الأوسط. ومن الجانب الإيجابي، أشارت لاغارد إلى أن توقعات النمو على المدى القريب قد تحسنت، بما يعكس مرونة الاستهلاك والاستثمار العام.

كان للقرار تأثير محدود على اليورو، إذ أن الإعلان لم يكن مفاجئًا للمستثمرين.

الشرق الأوسط لا يزال الموضوع الرئيسي

لا شك أن حرب الشرق الأوسط - وارتفاع أسعار النفط - هما المحركان الرئيسيان للأسواق. وتداول النفط الخام لفترة وجيزة فوق 100 دولار للبرميل قبل أن يتراجع بعض الشيء يوم الجمعة، لكنه أنهى الأسبوع على مكاسب قوية. بالإضافة إلى ذلك، أشارت وكالة الطاقة الدولية (IEA) إلى أن عجز المعروض العالمي من النفط من المتوقع أن يتفاقم هذا العام، بعد أن انخفضت المخزونات العالمية من النفط بمقدار 95 مليون برميل إضافية في أغسطس/آب. ولا تتوقع الوكالة أن يتعافى إنتاج الخليج بالكامل حتى العام المقبل.

كما أن الأعمال العدائية حول مضيق هرمز تصاعدت بينما لا يزال المرور عبر هذا الممر البحري الحيوي مقيدًا بشدة. وهذا يعني أن التضخم من المتوقع أن يواصل مساره الصعودي وأن يترجم إلى مزيد من التشديد في السياسة النقدية على مستوى العالم، إذ لا توجد مؤشرات على أن الصراع سينتهي في المستقبل المنظور.

الدولار الأمريكي يجد القوة في التضخم

وجد الدولار الأمريكي (USD) قوة مؤقتة يوم الجمعة، عقب صدور مؤشر أسعار المستهلك CPI لشهر أغسطس/آب. واستقر التضخم، كما يقيسه مؤشر أسعار المستهلك CPI، عند 3.4٪ على أساس سنوي كما كان متوقعًا، بينما تراجع الرقم السنوي الأساسي إلى 2.4٪ من 2.5٪ السابقة، بما يتماشى أيضًا مع التوقعات. وعلى أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 0.4٪ بعد أن ارتفع بنسبة 0.1٪ في يوليو/تموز.

ويغذي استمرار التضخم المرتفع، إلى جانب التكهنات بأن حرب الشرق الأوسط ستواصل دفع أسعار الطاقة إلى الأعلى، التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى رفع سعر الفائدة القياسي في اجتماعه الأسبوع المقبل. ووفقًا لأداة CME FedWatch، فإن احتمالات رفع بمقدار 25 نقطة أساس تقف عند نحو 90٪ عقب صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي CPI، ارتفاعًا من 72.4٪ قبل يوم واحد.

ومع ذلك، بعد أن استوعب المتعاملون في السوق الأخبار، عاد زوج يورو/دولار EUR/USD إلى المنطقة السعرية 1.1600. وظل الدولار الأمريكي تحت ضغط على المدى القريب عقب صدور التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيجان، والذي انخفض إلى 47.8 في سبتمبر/أيلول من 51.7 في الشهر السابق. وأظهر التقرير أيضًا أن توقعات التضخم لأجل عام واحد ارتفعت إلى 4.6٪ من 4٪ المسجلة في أغسطس/آب.

ما التالي على الأجندة

إلى جانب إعلان الاحتياطي الفيدرالي Fed، ستتضمن أجندة الاقتصاد الكلي بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر أغسطس/آب. وعلى الجانب الأوروبي، لن تكون هناك أي بيانات من الدرجة الأولى هذه الأيام، رغم أن رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد ستتحدث على الأسلاك يوم الاثنين. وبحلول نهاية الأسبوع، ستصدر منطقة اليورو التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP لشهر أغسطس/آب، والمتوقع تأكيده عند 3.3٪ على أساس سنوي.

من غير المرجح أن يكون للعناوين المتعلقة بالحرب تأثير ملحوظ على الأسواق المالية ما لم يحدث انقطاع مفاجئ في الأعمال القتالية. وفي هذه المرحلة، تعتقد رغبة المضاربة أن الحرب ستستمر، وأن أسعار النفط ستواصل الارتفاع، وبالتالي ستتجه البنوك المركزية نحو سياسات نقدية أكثر تشددًا. ويجب أن يتغير هذا الاعتقاد حتى يتفاعل السوق.

النظرة الفنية لزوج EUR/USD:

بالنظر إلى الرسوم البيانية لزوج EUR/USD، يبدو أن المشترين يفقدون قبضتهم، رغم أن البائعين ما زالوا على الهامش. وعلى الرسم البياني اليومي، يستقر زوج EUR/USD دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) عند 1.1628 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1634، لكنه لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1559. وتفتقر المتوسطات المتحركة الأطول إلى قوة اتجاهية واضحة، مما يعكس غياب الوضوح، بينما يفشل المتوسط الأقصر، رغم اتجاهه صعودًا فوق المستوى الحالي، في الإشارة إلى صعود آخر. وفي الوقت نفسه، يقف مؤشر الزخم ثابتًا أسفل خط الوسط مباشرة، بينما يتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو الانخفاض عند حوالي 53، مما يشير إلى تراجع ضغط الصعود وتزايد ضغط البيع.

وعلى الرسم البياني الأسبوعي، فإن زوج EUR/USD محايد إلى صعودي. ولا يزال الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 1.1557، بعد أن التقى بالمشترين حول هذا المستوى عدة مرات خلال الأيام القليلة الماضية. وتقع المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوع عند 1.1343 و1.1082 بعيدًا أسفل السعر الحالي، مما يعزز خلفية داعمة على المدى المتوسط. وفي الوقت نفسه، تحوم المؤشرات الفنية حول خطوط الوسط دون قوة اتجاهية واضحة.

في الاتجاه الصاعد، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا قرب 1.1628، مع تعزيز المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1634 لمنطقة عرض ضيقة يجب على الثيران تجاوزها لإحياء نبرة أكثر إيجابية. ومن شأن اختراق واضح فوق القمم الأسبوعية عند 1.1569 أن يفتح الباب أمام ارتفاع أقوى نحو منطقة 1.1700. وفي الاتجاه الهابط، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا حول 1.1557، مع إغلاق يومي دونه يكشف عن دعم ثابت طويل الأجل في المنطقة السعرية 1.1470. وتكشف المزيد من التراجعات مستوى 1.1400، بينما سيصبح السيناريو الهبوطي أقوى بمجرد الهبوط دونه.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)