أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في الفترة من 27 إلى 28 يناير/كانون الثاني أن معظم المشاركين فضلوا الحفاظ على معدلات الفائدة ثابتة، مع تفضيل عدد قليل فقط لخفضها. ومع ذلك، لم يغلق التوقف الباب أمام التيسير. وذكر عدة صانعي سياسة أن تخفيضات أسعار الفائدة الإضافية ستكون مناسبة على الأرجح إذا انخفض التضخم بما يتماشى مع توقعاتهم.
في الوقت نفسه، أوضحت اللجنة أنها لا تعمل بميول أحادية. قال العديد من المشاركين إنهم كانوا سيدعمون وصف القرارات المستقبلية بمزيد من المصطلحات الثنائية، مما يعكس إمكانية أن تكون الزيادات مناسبة إذا ظل التضخم فوق الهدف. بعبارة أخرى، تظل وظيفة رد الفعل مرنة.
فيما يتعلق بالتضخم، واصل المسؤولون توقعاتهم بالعودة نحو الهدف البالغ 2٪، لكنهم اعترفوا بعدم اليقين بشأن الوتيرة والتوقيت. حذر معظم المشاركين من أن التقدم قد يثبت أنه أبطأ وأكثر تفاوتًا مما كان متوقعًا، واعتبروا أن خطر استمرار التضخم فوق الهدف بشكل مستمر هو خطر ذو دلالة.
بالمقابل، تم وصف النمو بأنه قوي. لاحظ المشاركون أن النشاط الاقتصادي يبدو أنه يتوسع بوتيرة ثابتة وعموماً توقعوا أن تستمر هذه القوة حتى عام 2026. تم ترقية توقعات الموظفين مقارنة بشهر ديسمبر، مع توقعات تضخم أعلى قليلاً ورؤية البطالة تتراجع تدريجياً اعتبارًا من عام 2026. اعتبر الغالبية العظمى أن ظروف سوق العمل تستقر وأن المخاطر السلبية قد تضاءلت.
رد فعل السوق
بالنسبة للأسواق، فإن المحاضر تُقرأ على أنها متوازنة بحذر بدلاً من أن تكون متشائمة. الاحتياطي الفيدرالي مستعد لخفض الأسعار إذا استؤنفت عملية التخفيف، لكنه حذر بنفس القدر من إعلان النصر في وقت مبكر جدًا. مع استمرار النمو ووجود مخاطر التضخم، يبدو أن العقبة أمام التيسير السريع مرتفعة.
الخلاصة
الاحتياطي الفيدرالي في حالة انتظار، لكنه ليس في وضع الطيار الآلي. تظل التخفيضات الإضافية مشروطة ببيانات تضخم أكثر وضوحًا، بينما لم يتم استبعاد إمكانية التشديد تمامًا. بالنسبة للدولار الأمريكي والعوائد، فإن هذا يبقي توقعات السياسة راسخة ضمن نطاق ضيق يعتمد على البيانات بدلاً من الإشارة إلى دورة تيسير عدوانية.
رد فعل السوق
يواصل الدولار الأمريكي الارتفاع، مما يدفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لتمديد اختراقه الأخير فوق حاجز 97.00 والتقرب من منطقة أعلى مستوياته خلال أسبوعين، كل ذلك مصحوبًا بانتعاش جيد في العوائد الأمريكية عبر آجال استحقاق مختلفة.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.53% | 0.41% | 1.01% | 0.38% | 0.47% | 1.25% | 0.37% | |
| EUR | -0.53% | -0.12% | 0.46% | -0.15% | -0.04% | 0.72% | -0.16% | |
| GBP | -0.41% | 0.12% | 0.56% | -0.02% | 0.07% | 0.84% | -0.04% | |
| JPY | -1.01% | -0.46% | -0.56% | -0.58% | -0.49% | 0.30% | -0.59% | |
| CAD | -0.38% | 0.15% | 0.02% | 0.58% | 0.09% | 0.88% | -0.01% | |
| AUD | -0.47% | 0.04% | -0.07% | 0.49% | -0.09% | 0.78% | -0.10% | |
| NZD | -1.25% | -0.72% | -0.84% | -0.30% | -0.88% | -0.78% | -0.87% | |
| CHF | -0.37% | 0.16% | 0.04% | 0.59% | 0.01% | 0.10% | 0.87% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
تم نشر هذا القسم أدناه كمعاينة لمحاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC في 27-28 يناير في الساعة 18:15 بتوقيت جرينتش.
- ستُنشر محاضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في 27-28 يناير يوم الأربعاء.
- سيتم تدقيق تفاصيل المناقشات حول قرار الإبقاء على سعر السياسة دون تغيير من قبل المستثمرين.
- ترى الأسواق تقريبًا عدم وجود فرصة لخفض الأسعار في مارس.
ستُنشر محاضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 27-28 يناير يوم الأربعاء في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش. قرر البنك المركزي الأمريكي الإبقاء على سعر السياسة دون تغيير في نطاق 3.50%-3.75%، لكن محافظي الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران وكريستوفر والر صوتا لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
اختار جيروم باول والشركة التوقف عن خفض الأسعار في يناير
أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة دون تغيير في يناير بعد اختيارها لثلاث تخفيضات متتالية بمقدار 25 نقطة أساس. في بيان السياسة، أشار الاحتياطي الفيدرالي إلى أن معدل البطالة أظهر بعض علامات الاستقرار لكنه أكد أنه سيظل منتبهًا للمخاطر على كلا الجانبين من التفويض المزدوج.
في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع، اعتمد رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول نبرة محايدة، قائلاً إن المخاطر الصعودية للتضخم والمخاطر السلبية للتوظيف قد تضاءلت. "أعتقد أنه من الصعب النظر إلى البيانات الواردة والقول إن السياسة مقيدة بشكل كبير وقد تكون محايدة بشكل فضفاض، أو مقيدة إلى حد ما"، أضاف.
معاينة لنشر الاحتياطي الفيدرالي، قال محللو BBH، "يجب أن تؤكد المحاضر أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لاستئناف التيسير."
"ابحث عن مزيد من التفاصيل حول سبب تراجع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة عن المخاوف بشأن المخاطر السلبية للتوظيف. تذكر، في ذلك الاجتماع، صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة 10-2 للإبقاء على النطاق المستهدف لسعر الفائدة الفيدرالية دون تغيير عند 3.50-3.75%. صوت محافظو الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران وكريستوفر والر لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس"، أضافوا.
متى ستصدر محاضر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وكيف يمكن أن تؤثر على الدولار الأمريكي؟
ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة محاضر اجتماع السياسة في 27-28 يناير في الساعة 19:00 بتوقيت جرينتش يوم الأربعاء.
وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، ترى الأسواق تقريبًا عدم وجود فرصة لخفض الأسعار في مارس وتضع احتمالًا بنحو 25% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في أبريل. يشير هذا التوجه في السوق إلى أن الدولار الأمريكي (USD) ليس لديه الكثير من المجال في الاتجاه الصعودي، حتى لو أكدت النشر أن صانعي السياسة من المحتمل أن يفضلوا الاحتفاظ بالسياسة الشهر المقبل.
ومع ذلك، قد يكتسب الدولار الأمريكي قوة ضد منافسيه إذا أظهر الوثيقة أن المسؤولين قد يمتنعون عن تخفيف السياسة في حال أظهر سوق العمل علامات على التحسن. أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الأسبوع الماضي أن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 130 ألف في يناير، مقارنة بتوقعات السوق بزيادة قدرها 70 ألف، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4% في ديسمبر.
على العكس من ذلك، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط هبوطية إذا سلطت النشر الضوء على الثقة المتزايدة في مزيد من التيسير في ضغوط الأسعار بين صانعي السياسة. في هذا السيناريو، قد تعيد الأسواق تقييم احتمال خفض الأسعار في أبريل، نظرًا لأن البيانات الأخيرة أظهرت أن تضخم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) تراجع إلى 2.4% في يناير من 2.7% في ديسمبر.
قال محللو TD Securities إن محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يناير من المحتمل أن تظهر تباينًا واسعًا في الآراء حول مسار السياسة المستقبلية. "بينما يرى معظمهم أن الأسعار أعلى قليلاً من المحايد، من المحتمل أن يرى بعض المشاركين أن هناك عائقًا مرتفعًا أمام المزيد من التيسير هذا العام. بما يتماشى مع الاعتراضات، من المحتمل أن يدعو عدد قليل من المشاركين إلى تخفيضات في هذا الاجتماع"، أضافوا.
إرين سنغيزر، المحلل الرئيسي لجلسة أوروبا في FXStreet، يشارك نظرة موجزة على مؤشر الدولار الأمريكي:
"ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى منطقة 50، مما يعكس تراجع اهتمام البائعين. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA)."
على الجانب الصعودي، يتماشى المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا كمستوى مقاومة أول عند 98.00 قبل 98.45-98.60، حيث يتقارب المتوسطان المتحركان البسيطان لمدة 100 و200 يوم. في حال تجاوز مؤشر الدولار الأمريكي تلك المنطقة المقاومة الأخيرة، فقد يواجه المقاومة التالية عند 99.00 (مستوى دائري). بالنظر إلى الاتجاه الهبوطي، يمكن رؤية أول مستوى دعم عند 96.50 (مستوى ثابت) قبل 95.50 (مستوى ثابت).
أسئلة شائعة عن أسعار الفائدة الأمريكية
تفرض المؤسسات المالية معدلات الفائدة على القروض المقدمة للمقترضين، وتُدفع كفوائد للمدخرين والمودعين. تتأثر بمعدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، والتي تحددها البنوك المركزية استجابة للتغيرات في الاقتصاد. عادة ما يكون للبنوك المركزية تفويض بضمان استقرار الأسعار، وهو ما يعني في أغلب الحالات استهداف معدل تضخم أساسي يبلغ حوالي 2%. إذا انخفض التضخم فيما دون المستهدف، فقد يخفض البنك المركزي معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض، بهدف تحفيز الإقراض وتعزيز الاقتصاد. إذا ارتفع التضخم بشكل كبير فوق 2%، فإن هذا يؤدي عادة إلى قيام البنك المركزي برفع معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض في محاولة لخفض التضخم.
تساعد معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على تعزيز عملة الدولة لأنها تجعلها مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لإيداع أموالهم.
تضغط معدلات الفائدة المرتفعة بوجه عام على أسعار الذهب لأنها تزيد من التكلفة البديلة للاحتفاظ بالذهب بدلاً من الاستثمار في أصول تقدم عوائد أو وضع النقود في البنك. إذا كانت معدلات الفائدة مرتفعة، فإن ذلك عادة ما يدفع أسعار الدولار الأمريكي USD إلى الارتفاع، وبما أن الذهب مسعر بالدولار، فإن هذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الذهب.
معدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed هي معدلات الفائدة لليلة واحدة التي تُقرض بها البنوك الأمريكية بعضها البعض. تمثل معدلات الفائدة الرئيسية التي يتم تحديدها من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في اجتماعات اللجنة الفيدرالية FOMC. يتم تحديدها بمثابة نطاق، على سبيل المثال 4.75%-5.00%، على الرغم من أن الحد العلوي (في هذه الحالة 5.00%) هو الرقم المذكور. يتم تتبع توقعات السوق لمعدلات الفائدة على أموال البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في المستقبل من خلال أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، والتي تحدد كيفية تصرف عديد من الأسواق المالية تحسبًا لقرارات السياسة النقدية المستقبلية من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر الأخبار
اختيارات المحررين
توقعات سعر الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يتحمل وطأة صدمة الطاقة في ظل اتساع نطاق الحرب في الشرق الأوسط
يرتد الذهب من أدنى مستوياته في بداية الأسبوع يوم الاثنين مع ارتفاع النفط بقوة بسبب تصاعد الأزمة في الشرق الأوسط. يظل الدولار الأمريكي قوياً وسط حالة نفور من المخاطرة، صدمة الطاقة وتلاشي رهانات خفض معدلات الفائدة الأمريكية. من الناحية الفنية، يبدو أن الذهب عند مفترق طرق، حيث تظهر منطقة 5000 دولار بمثابة خط الدفاع الأخير للمشترين.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: تسجيل أعلى المستويات خلال عدة سنوات فوق منطقة 126 دولار يبدو ممكناً
يتسارع ارتفاع أسعار النفط بعد شن الولايات المتحدة وإسرائيل هجمات على عدة مستودعات نفط إيرانية. قامت إيران بتعيين مجتبی خامنئي مرشد أعلى جديد لها. الارتفاع القوي في أسعار النفط يدفع توقعات التضخم العالمي. تخلت أسعار خام غرب تكساس الوسيط WTI عن بعض مكاسبها المبكرة بعد ارتفاعها بنحو 28%.
الفوركس اليوم: ارتفاع أسعار النفط بقوة وارتفاع الدولار الأمريكي مع تفاقم أزمة الشرق الأوسط
واجهت الأسواق زيادة في التقلبات عند الافتتاح الأسبوعي، حيث يقوم المستثمرون بتقييم آخر التطورات المحيطة بالأزمة في الشرق الأوسط. لن تقدم الأجندة الاقتصادية أي إصدارات بيانات عالية التأثير يوم الاثنين، مما يسمح للأخبار الجيوسياسية وتصور المخاطر بالاستمرار في دفع الحركة.
تغطية مباشرة للوظائف غير الزراعية NFP
واجهت الأسواق ارتفاعًا في التقلبات مع افتتاح الأسبوع، حيث يقوم المستثمرون بتقييم أحدث التطورات المحيطة بالأزمة في الشرق الأوسط. لن يقدم التقويم الاقتصادي أي بيانات عالية التأثير يوم الاثنين، مما يسمح لعناوين الأخبار الجيوسياسية وإدراك المخاطر بالاستمرار في دفع الحركة.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم والريبل XRP ترتفع مع ارتفاع أسعار النفط وسط الحرب الأمريكية الإيرانية
يظل سوق العملات المشفرة مستقراً نسبياً مع استمرار الحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران. يتجه سعر البيتكوين نحو الارتفاع فوق 68000 دولار في وقت كتابة هذا التقرير يوم الاثنين، بينما تختبر الإيثيريوم والريبل قوة الانتعاش فوق 2000 دولار و1.36 دولار، على التوالي.