التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: الدولار الأمريكي يعود إلى دائرة الضوء

• رسمت البيانات الأمريكية أسوأ سيناريو لخفض أسعار الفائدة المستقبلية من الاحتياطي الفيدرالي.
• أدت التوترات المتزايدة في الشرق الأوسط إلى تفاقم المزاج الكئيب في السوق.
• يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من أدنى مستوياته في شهر، مع حالة هبوطية أقوى.

يظل الدولار الأمريكي (USD) منتصرًا في نهاية أسبوع آخر، حيث يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من أدنى مستوى له في أربعة أسابيع عند 1.1742، بينما يحتفظ الدولار بقوته على الرغم من بعض البيانات الأمريكية المثبطة التي صدرت في نهاية الأسبوع. ارتفع الزوج يوم الجمعة، بعد أن حكمت المحكمة العليا الأمريكية ضد تعريفات الرئيس دونالد ترامب، على الرغم من أن الارتفاع ليس كافيًا لتغيير تدفق الدولار الأخير.

مفاجأة متشددة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة

جاءت معظم قوة الدولار من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، بعد إصدار محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير/كانون الثاني. في ذلك الوقت، قرر المسؤولون ترك سعر الفائدة المرجعي دون تغيير، عائمًا بين 3.50% و3.75%.

قدمت الوثيقة بعض المفاجآت المتشددة، حيث أشار المشاركون إلى أن "وصفًا ثنائي الاتجاه لمسار السياسة يمكن أن يكون مدعومًا"، مما فتح الباب أمام رفع أسعار الفائدة المحتمل، على الرغم من أنه ليس شيئًا يمكن توقعه في المستقبل القريب. كما أشار المسؤولون إلى أنهم لا يزالون يعتمدون على البيانات، وهو ما يفضل رئيس اللجنة المقبل كيفن وارش تجاهله.

ما لم يكن مفاجئًا هو أن اللجنة لا تزال منقسمة: بينما قال العديد من المسؤولين إن المزيد من تخفيضات الفائدة ستكون "مناسبة على الأرجح" إذا استمر التضخم في الانخفاض، فضل البعض إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير "لبعض الوقت".

توترات الشرق الأوسط

استفاد الدولار أيضًا من تزايد النفور من المخاطرة. اجتمع ممثلون من الولايات المتحدة وإيران في جنيف لجولة ثانية من المحادثات حول البرنامج النووي الإيراني. لتلخيص الأمر، تطالب واشنطن إيران بتقليص برنامجها النووي، بينما ترفض طهران القيام بذلك. المفاوضات ليست جديدة؛ لقد استمرت لسنوات. أصبحت إيران ضعيفة بعد الهجوم المشترك من الولايات المتحدة وإسرائيل على القواعد العسكرية العام الماضي، لكن البلاد الثيوقراطية لديها القدرة على إشعال حرب في الشرق الأوسط. أثارت المحادثات الأخيرة وغياب التقدم الواضح مخاوف بين المشاركين في السوق، خاصة بعد أن أعلنت الولايات المتحدة عن نشر سفن عسكرية في المنطقة يوم الخميس. أشارت البيت الأبيض إلى أنها قد تكون مستعدة لضرب إيران في أقرب وقت يوم السبت، بينما أشار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إلى أنه يجب تحقيق صفقة في غضون أسابيع قليلة، مشيرًا بشكل غير مباشر إلى العمل العسكري إذا لم يحدث ذلك.

مزيد من المفاجآت الأمريكية

فشلت الأرقام الكلية القادمة من القارة القديمة في إحداث انطباع. أكدت ألمانيا المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) عند 2.1% على أساس سنوي في يناير/كانون الثاني، كما هو متوقع. كما نشرت البلاد مسح ZEW حول المعنويات الاقتصادية، الذي انكمش خلافًا لتوقعات مزاج أفضل. سجل المؤشر 58.3 في فبراير/شباط، بينما جاءت المعنويات في منطقة اليورو عند 39.4، وكلاهما تراجع عن المستويات السابقة وفشل في تلبية التوقعات.

من ناحية أخرى، قدمت البيانات الأمريكية بعض الضجيج. نشرت البلاد مطالبات البطالة الأولية يوم الخميس، حيث ارتفعت مطالبات البطالة بمقدار 206 آلاف في الأسبوع المنتهي في 14 فبراير/شباط، وهي قراءة أفضل بكثير من المتوقعة البالغة 225 ألفًا. في نفس اليوم، أفادت الولايات المتحدة أن مسح التصنيع من بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا تحسن إلى 16.3 في فبراير/شباط، متجاوزًا بكثير 8.5 المسجلة في الشهر السابق، بينما سجل الميزان التجاري للسلع والخدمات عجزًا قدره 70.3 مليار دولار في ديسمبر/كانون الثاني، متفاقمًا من العجز البالغ 53 مليار دولار المسجل في نوفمبر/تشرين الثاني.

يوم الجمعة، أفادت الولايات المتحدة أن الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع (GDP) توسع بمعدل سنوي قدره 1.4%، مما فشل في تلبية التوقعات البالغة 3%، وتراجع بشكل حاد من 4.4% السابقة. في الوقت نفسه، كان التضخم في ديسمبر أعلى من المتوقع، وفقًا لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي. ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي بنسبة 3% من 2.8% في نوفمبر وهي أعلى من 2.9% المتوقعة.

توظيف مستقر، لكن مع تضخم مرتفع ونمو بطيء. أسوأ سيناريو لخفض أسعار الفائدة. انخفض الدولار في البداية مع الأخبار الأخيرة، لكن النفور من المخاطرة ساعده على استعادة بعض المكاسب المفقودة.

أخيرًا، كانت مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر فبراير من بنك هامبورغ التجاري (HCOB) في منطقة اليورو مشجعة للغاية. سجل مؤشر التصنيع 50.8، متحسنًا من 49.5. ارتفع مؤشر الخدمات بشكل طفيف من 51.6 إلى 51.8، بينما سجل المؤشر المركب 51.9.

عبر المحيط، توسعت مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية (S&P) بوتيرة أبطأ في فبراير/شباط، حيث تراجع المؤشر المركب إلى 52.3 من 53 المسجلة في يناير/كانون الثاني. انخفض مؤشر التصنيع من 52.4 إلى 51.2، بينما تراجع إنتاج الخدمات إلى 52.3 من 52.7.

البيانات في الأجندة

سيكون الأسبوع الأخير من فبراير/شباط خفيفًا من حيث البيانات عالية الأهمية. ستنشر الولايات المتحدة أرقام مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يناير، بينما ستكشف ألمانيا عن التقديرات الأولية لمؤشر أسعار المستهلك المنسق لشهر فبراير/شباط (HICP).

ومع ذلك، من المحتمل أن تبقي التوترات الجيوسياسية وعدم اليقين المحيط بمستقبل الاحتياطي الفيدرالي الأسواق المالية نشطة. التوترات بين الولايات المتحدة وإيران وسط النشاط النووي الأخير على وشك التصعيد، مع زيادة الوجود العسكري الأمريكي في الشرق الأوسط. أيضًا، سيتحدث هناك العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وقد يقدمون دلائل واضحة حول التحول التشديدي الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقييمهم للتأثير المحتمل للأرقام الكلية الأخيرة على قرارات السياسة النقدية المستقبلية.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD

من منظور فني، يظهر الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD أن الارتفاع الأخير لم يكن كافيًا للحفاظ على الاتجاه الصعودي. يتداول الزوج تحت المتوسط المتحرك البسيط الثابت لمدة 20 يومًا (SMA)، مما يحد من الاتجاه الصعودي عند 1.1858. تظل المتوسطات المتحركة الأطول تحت المستوى الحالي، مما يفقد ميولها الصعودية. يوفر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1689 والمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1652 دعمًا ديناميكيًا ذا صلة. في الوقت نفسه، تحول مؤشر الزخم لأعلى لكنه لا يزال حول الخط المحايد. أخيرًا، يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ارتفاع عند 48، وهو ليس كافيًا لتأكيد المزيد من المكاسب في المستقبل. قد يعيد الإغلاق اليومي فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا فتح الاتجاه الصعودي، بينما قد يكشف الاختراق دون المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم عند 1.1689 عن المتوسط المتحرك 200 يوم كطبقة دعم تالية.

في الرسم البياني الأسبوعي، تكتسب المؤشرات الفنية قوة هبوطية لكنها لا تزال ضمن المنطقة الإيجابية، مما يعكس قوة الدولار الأخيرة دون الإشارة إلى تراجع مستدام لزوج يورو/دولار. لا يزال الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط الثابت 20 أسبوعًا عند 1.1686، الذي يرتفع فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوعًا التي تتجه لأعلى، مما يحد من الإمكانية الهبوطية طويلة الأجل للزوج. يمكن أن يستعيد الثيران السيطرة إذا تعافى زوج يورو/دولار EUR/USD فوق المنطقة السعرية 1.1860، وهو سيناريو غير مرجح إذا استمر الدولار في الاستفادة من الطلب على الملاذ الآمن.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي.)