- تلاشى زوج يورو/دولار EUR/USD من ارتفاعه إلى أعلى مستوى له في أربع سنوات متجاوزًا حاجز 1.1900.
- تمكن الدولار الأمريكي من استعادة توازنه بعد مؤتمر باول الصحفي.
- خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%-4.25%، كما كان متوقعًا.
فقد اليورو (EUR) الزخم يوم الأربعاء، مما دفع زوج يورو/دولار EUR/USD نحو 1.1820 وكسر سلسلة انتصارات استمرت أربعة أيام كانت قد حملت الزوج إلى أعلى مستويات متعددة السنوات حول 1.1920. جاء التراجع بعد أن استعاد الدولار الأمريكي (USD) توازنه عقب قرار الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بخفض أسعار الفائدة.
في الواقع، خفض الاحتياطي الفيدرالي نطاق سعر الفائدة المستهدف بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.00%–4.25% كما كان متوقعًا، مما أثار انتعاشًا حادًا في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي ارتفع مرة أخرى نحو مستوى 97.00 بعد أن لمسه لفترة وجيزة عند أدنى مستوى له في عدة أسابيع بالقرب من 96.50.
باول يشير إلى الحذر مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة
خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة، مشيرًا إلى تباطؤ نمو الوظائف وزيادة المخاطر على التوظيف مع الاعتراف بأن التضخم لا يزال "مرتفعًا بعض الشيء". تظهر التوقعات أن هناك 50 نقطة أساس أخرى من التخفيضات من المحتمل أن تحدث هذا العام، مع تخفيضات أصغر متوقعة في 2026 و2027. تم تخفيض توقع معدل 2025 الوسيط إلى 3.6%، بينما تم تعديل النمو قليلاً إلى 1.6%. تم الإبقاء على معدل البطالة عند 4.5%، وتبقى توقعات التضخم دون تغيير.
لم يكن القرار بالإجماع: حيث دفع الحاكم الجديد ميران من أجل خفض أعمق بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك، حافظ الاحتياطي الفيدرالي على مسار تخفيض ميزانيته العمومية وأكد على ولايته المزدوجة.
في مؤتمره الصحفي، اتخذ الرئيس جيروم باول نبرة حذرة. وأشار إلى أن مكاسب الوظائف قد تباطأت، وأن إنفاق المستهلكين يتراجع، وأن التضخم يسجل 2.7% على مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي و2.9% على الأساسي. وقال إن التعريفات تدفع أسعار السلع إلى الارتفاع، على الرغم من أن تضخم الخدمات يستمر في التراجع. وأكد باول أن المخاطر أصبحت أكثر توازنًا، وأن الاحتياطي الفيدرالي يقترب من الحياد، وأن هناك شهية قليلة لخفض أكبر.
البنك المركزي الأوروبي يحافظ على استقراره، التضخم قريب من الهدف
ترك البنك المركزي الأوروبي (ECB) جميع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة دون تغيير الأسبوع الماضي، متمسكًا بنهج يعتمد على البيانات، اجتماعًا بعد اجتماع. قال المسؤولون إن التضخم الآن متماشي بشكل عام مع الهدف المتوسط المدى البالغ 2%، مع توقعات تشير إلى أن التضخم الأساسي سيبلغ متوسط 2.4% في 2025 قبل أن ينخفض إلى 1.9% في 2026 و1.8% في 2027.
وصف الرئيس كريستين لاغارد البنك المركزي الأوروبي بأنه في "مكان جيد"، مع توازن المخاطر بشكل أكثر تساويًا، على الرغم من أن البنك أكد أن البيانات الواردة ستظل المحرك الرئيسي للسياسة.
تخفف التوترات التجارية، لكن التعريفات تؤثر
حصلت الأسواق على بعض الراحة في الجبهة التجارية بعد أن مددت واشنطن وبكين الهدنة لمدة 90 يومًا أخرى. أرجأ الرئيس ترامب زيادة التعريفات حتى 10 نوفمبر، بينما امتنعت الصين عن الرد. ومع ذلك، لا يزال عبء التعريفات ثقيلًا: تواجه الواردات الأمريكية من الصين ضريبة بنسبة 30%، بينما تخضع الصادرات الصينية إلى الولايات المتحدة لضريبة بنسبة 10%.
كما أمنت واشنطن صفقة جديدة مع بروكسل. وافقت الاتحاد الأوروبي على خفض التعريفات على السلع الصناعية الأمريكية وتوسيع الوصول إلى المنتجات الزراعية ومصائد الأسماك الأمريكية. في المقابل، فرضت واشنطن ضريبة بنسبة 15% على معظم الواردات الأوروبية، على الرغم من أن تعريفات السيارات لا تزال تشكل تهديدًا اعتمادًا على التشريعات الأوروبية التي لا تزال قيد الإعداد.
التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار: الثيران تستهدف 1.2000
يبدو أن زوج يورو/دولار EUR/USD يقترب من اختراق بعد أن استقر في الجلسات الأخيرة. تقع المقاومة عند السقف 2025 عند 1.1918 (17 سبتمبر)، وأي حركة واضحة فوق ذلك ستعيد المستوى النفسي 1.2000 إلى اللعب.
على الجانب الهبوطي، يأتي الدعم عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا حول 1.1556، يليه القاع في أغسطس عند 1.1391 (1 أغسطس) والقاع في مايو عند 1.1210 (29 مايو).
تشير مؤشرات الزخم إلى أن السوق لا يزال يميل نحو الصعود ولكن دون الكثير من الاقتناع. لقد تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 61، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون في السيطرة، على الرغم من أن مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 16 يدل على اتجاه لا يزال يفتقر إلى القوة.
الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار
إلى أين يتجه زوج يورو/دولار بعد ذلك؟
يبدو أن اليورو مستعد لاختبار الاتجاه الصعودي، لكن الاختراق الحاسم للأعلى قد يتطلب شرارة جديدة. قد تأتي هذه من البيانات الأمريكية القادمة، أو إشارة سياسة أقوى من الاحتياطي الفيدرالي، أو منعطف آخر في المفاوضات التجارية العالمية.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: ارتداد الدولار الأمريكي، وتحول التركيز نحو بيانات التضخم في المملكة المتحدة
تُعيد الأسواق تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور بيانات التوظيف. خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، سوف يتم مراقبة بيانات التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من المملكة المتحدة بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق قبل إعلان السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE يوم الخميس.
توقعات البيتكوين: تواجه خطر تصحيح أعمق مع تزايد التدفقات الخارجية من الصناديق المتداولة، ومتداولو المشتقات خارج السوق
يقترب سعر البيتكوين من مستوى دعم رئيسي عند 85569 دولار، والإغلاق اليومي القوي أدناه سيشير إلى تصحيح أعمق. شهدت صناديق البيتكوين المتداولة اليوم الثاني على التوالي من التدفقات الخارجية، بينما تنقل محفظتان مرتبطتان بمنصة ماتريكس بورت (Matrixport) 4000 بيتكوين إلى البورصات.
توقعات الذهب: الثيران تنتظر اختراق النطاق السعري القديم الذي استمر لعدة أيام وسط رهانات خفض معدلات الفائدة من جانب البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
يحافظ الذهب على زخم إيجابي يوم الأربعاء وسط مجموعة من العوامل الداعمة. توقعات تيسير البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ونبرة المخاطر الأضعف تعمل بمثابة عوامل داعمة للمعدن النفيس. قد يحد انتعاش الدولار الأمريكي الطفيف من المكاسب الإضافية قبل صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك CPI الأمريكي يوم الخميس.
البيتكوين يواجه خطر تصحيح أعمق مع تزايد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ETF، والمتداولون في المشتقات يبقون على الهامش
تظل البيتكوين (BTC) تحت الضغط، حيث يتم تداولها دون 87000 دولار يوم الأربعاء، بالقرب من مستوى دعم رئيسي. قد يفتح الإغلاق اليومي الحاسم دون هذه المنطقة الباب أمام تصحيح أعمق.
الفوركس اليوم: ارتداد الدولار الأمريكي، وتحول التركيز نحو بيانات التضخم في المملكة المتحدة
تُعيد الأسواق تقييم توقعات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بعد صدور بيانات التوظيف. خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، سوف يتم مراقبة بيانات التضخم لشهر نوفمبر/تشرين الثاني من المملكة المتحدة بشكل وثيق من جانب المشاركين في السوق قبل إعلان السياسة النقدية من جانب بنك انجلترا BoE يوم الخميس.