توقعات أسعار زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: المغناطيس الصاعد يظل عند 0.6300

• أعاد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD اختبار حاجز 0.6300 الرئيسي مرة أخرى.
• واجه الدولار الأمريكي ضغوطًا هبوطية متجددة على الرغم من تهديدات التعريفات الجمركية.
• تتوقع الأسواق أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي معدلات الفائدة في اجتماعه المقبل.

يوم الخميس، يواجه الدولار الأمريكي (USD) تحيزًا هبوطيًا متسارعًا أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى منطقة أدنى مستوياته الأسبوعية في منتصف مناطق 107.00، على الرغم من قراءة قوية أخرى للتضخم في الولايات المتحدة (US) في يناير/كانون الثاني، هذه المرة من أسعار المنتجين.

في هذه الأثناء، تمكن الدولار الأسترالي (AUD) من الاستفادة بشكل جيد من تراجع الدولار الأمريكي، متجاوزًا تراجع يوم الأربعاء وأعاد اختبار منطقة 0.6399، وهي الحد العلوي للنطاق الشهري.

اضطرابات التجارة وتوترات التعريفات الجمركية

شهدت النزاعات التجارية الأخيرة تحرك الدولار الأسترالي بمحاذاة العملات الأخرى المرتبطة بالمخاطر، ويعزى ذلك إلى حد كبير بفقدان الدولار الأمريكي زخمه كما ظلت الأسواق غير متيقنة بشأن أحدث دراما التعريفات الجمركية من واشنطن.

- تحديثات التعريفات الجمركية: أجل الرئيس ترامب فرض تعريفات جمركية بنسبة 25% على السلع الكندية والمكسيكية لمدة شهر، مما رفع معنويات السوق في البداية. ومع ذلك، سرعان ما تسببت تهديدات التعريفات الجديدة في تراجع الثقة مرة أخرى. 

- الصين في مرمى النيران: فرضت الولايات المتحدة أيضًا تعريفات جمركية بنسبة 10% على الواردات الصينية، مما أثار مخاوف من أن بكين قد ترد. نظرًا لأن الصين هي أكبر وجهة تصدير لأستراليا، فإن أي تدابير مضادة قد تؤثر على الطلب على السلع الأسترالية. وقد ألمحت بكين إلى أنها قد تتحدى هذه التعريفات في منظمة التجارة العالمية (WTO)، مما يزيد من حالة عدم اليقين بالنسبة للاقتصادات القائمة على الموارد مثل أستراليا.

التضخم والاحتياطي الفيدرالي والمسار المستقبلي

على الرغم من أن الدولار الأمريكي قد استعاد بعض خسائره الأخيرة، إلا أن احتمال تصاعد الحرب التجارية لا يزال يلوح في الأفق. إذا تصاعدت التوترات التجارية أكثر، فقد يرتفع التضخم في الولايات المتحدة، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي (Fed) إلى الحفاظ على موقفه التقييدي لفترة أطول.

في أستراليا، تتركز الأنظار على بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). تشير الأرقام الأخيرة إلى أن التضخم يتراجع:

- ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) للربع الرابع بنسبة 2.5% على أساس سنوي، منخفضًا من 2.8% 

- انخفض مؤشر أسعار المستهلكين المعدل - وهو مقياس رئيسي لبنك الاحتياطي الأسترالي - إلى أدنى مستوى له في ثلاث سنوات عند 3.2%

مع استمرار المستثمرين في تقليص رهاناتهم على تخفيضات الفائدة الأمريكية هذا العام، يكاد يكون المشاركون في السوق متأكدين من أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيبدأ دورة التيسير الخاصة به الأسبوع المقبل. 

مع احتمال بنسبة 90%، من المتوقع على نطاق واسع أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة من 4.35% إلى 4.10% في 18 فبراير/شباط. ومع ذلك، تظل التوقعات بتخفيضات أعمق محدودة، حيث تتوقع الأسواق فقط 75 نقطة أساس من التيسير لعام 2025. 

السؤال الكبير: ماذا سيحدث بعد ذلك؟ إذا قام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض الفائدة، يتوقع المستثمرون توجيهات مستقبلية قليلة، مما يترك الأسواق لتتكهن ما إذا كان هذا هو بداية دورة بطيئة ومقاسة - أو مجرد خطوة واحدة لتخفيف الاقتصاد المتباطئ.

السلع لا تقدم الدعم

يمكن أن تكون توقعات التصدير في أستراليا غامضة عندما يكون الطلب الصيني في خطر. قد تواجه خام الحديد والنحاس - وهما ركيزتان من ركائز الاقتصاد الأسترالي - ضغوطًا إذا استمرت الاحتكاكات التجارية. ساهم تراجع يوم الخميس في كلا السلعتين أيضًا في الموقف المعروض في السوق الفورية.

نظرة فنية

بالنسبة للاتجاه الهابط، تقف منطقة 0.6087 كدعم حاسم لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD - وهو أدنى مستوى وصل إليه الزوج حتى الآن هذا العام. يمكن أن يؤدي الاختراق دون ذلك إلى فتح الباب لمنطقة 0.6000 الرئيسية.

من ناحية أخرى، ستكون العقبة الأولى هي القمة السنوية عند 0.6330، يليها المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم (SMA) عند 0.6451، ثم 0.6549 (القمة الأسبوعية في 25 نوفمبر/تشرين الثاني).

بالإضافة إلى ذلك، تقدم بعض المؤشرات إشارات متباينة: يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من 55، مما يشير إلى ضعف الزخم الصعودي، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX)، قرب 18، إلى عدم وجود اتجاه قوي.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

 ما التالي؟

مستقبليًا، سوف يراقب المتداولون توقعات تضخم المستهلك التي يصدرها معهد ملبورن والمقرر صدورها في 14 فبراير/شباط. أي مفاجآت هناك قد تحرك الدولار الأسترالي بشكل أكبر، خاصة مع اقتراب قرار بنك الاحتياطي الأسترالي التالي.