توقعات أسعار الدولار الأسترالي: النظرة المستقبلية على المدى القصير تظل إيجابية

• أوقف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD سلسلة مكاسبه الإيجابية التي استمرت ثلاثة أيام، ليعيد زيارة منطقة ما دون 0.6600 لفترة قصيرة.
• ظل الدولار الأمريكي تحت المراقبة بعد إغلاق الحكومة الأمريكية.
• سيصدر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) تقريره حول الاستقرار المالي يوم الخميس.

أوقف الدولار الأسترالي (AUD) تعافيه القوي يوم الأربعاء، مما دفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD للاستمرار في تداولاته قرب منطقة 0.6600 بعد انخفاض قصير دون هذا المستوى الرئيسي.

جاء انعكاس الزوج من الدولار الأمريكي (USD) المتقلب، الذي تمكن من تجاوز النبرة الهبوطية الأولية على الرغم من البيانات الأمريكية المختلطة وزيادة عدم اليقين بعد إعلان إغلاق الحكومة الفيدرالية الأمريكية مؤخرًا.

الاقتصاد لا يزال صامدًا

يستمر اقتصاد أستراليا في إظهار المزيد من المرونة مما كان متوقعًا. أظهرت الأرقام النهائية لشهر سبتمبر/أيلول بعض التراجع، على الرغم من أنها ظلت فوق مستوى 50، مما يعني أن النشاط لا يزال يتوسع.

وقد دعمت البيانات الصلبة هذه القصة أيضًا. قفزت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتوسع الفائض التجاري لشهر يوليو/تموز إلى 7.3 مليار دولار أسترالي، وزاد الاستثمار التجاري خلال الربع الثاني. ظل الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا، مرتفعًا بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.8% على أساس سنوي.

النقطة الضعيفة الوحيدة كانت في الوظائف. استقر معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس/آب، لكن التوظيف انخفض قليلاً، حيث تراجع بمقدار 5.4 ألف.

بنك الاحتياطي الأسترالي يتوخى الحذر

يثبت التضخم أنه ثابت. تسارع مؤشر أسعار المستهلك الشهري (المتوسط المرجح) لشهر أغسطس إلى 3.0% من 2.8% في الشهر السابق، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي وبنسبة 2.1% على أساس سنوي.

كان ذلك كافيًا لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) للتمسك بموقف متشدد في وقت سابق من هذا الأسبوع، حيث ترك سعر الفائدة النقدي دون تغيير عند 3.60% في قرار بالإجماع - وهو بالضبط ما كانت الأسواق تبحث عنه.

من المهم أن البيان أسقط بهدوء التلميحات السابقة حول التيسير المحتمل. أشار صناع السياسة إلى مخاوف من أن اتجاه التراجع في التضخم قد يتباطأ بعد مفاجأة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس. كما حذروا من أن التضخم في الربع الثالث قد يتجاوز بسهولة توقعاتهم البالغة 2.6%.

تزيد الأمور تعقيدًا، حيث لا يزال الاقتصاد نفسه لا يتراجع. الأجور الحقيقية ترتفع، وأسعار الأصول في ارتفاع، والأسر تشعر بأنها أغنى - وهو مزيج يجعل من الصعب تبرير خفض أسعار الفائدة.

كانت المحافظة ميشيل بولوك حذرة في مؤتمرها الصحفي، مشددة على أن السياسة تعتمد على البيانات وأن القرارات ستتخذ اجتماعًا تلو الآخر. لم تغلق الباب أمام خفض الأسعار، لكنها كانت واضحة بأن ذلك لن يحدث إلا إذا تباطأت اختلالات العرض والطلب أكثر.

في الوقت الحالي، يُعتبر مؤشر أسعار المستهلك المعدل ربع السنوي عند 2.7% على أساس سنوي في الربع الثاني هو المقياس الرئيسي، ولا يزال داخل نطاق الراحة لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%.

تعدلت الأسواق بسرعة: تشير العقود الآجلة الآن إلى حوالي 13 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام.

الصين تبقى العامل المتأرجح

لا يزال مستقبل أستراليا مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالصين. كان النمو هناك غير متساوٍ: جاء الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني قويًا عند 5.2% على أساس سنوي، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس خيبت الآمال عند 3.4%. كانت مؤشرات مديري المشتريات لشهر سبتمبر مختلطة، حيث ظل التصنيع في منطقة الانكماش عند 49.8، بينما بالكاد احتفظت الخدمات عند 50.0. كما تستمر مخاوف الانكماش، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4% على أساس سنوي في أغسطس.

أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض (LPR) دون تغيير في سبتمبر، حيث كانت واحدة من سنة عند 3.00% وخمس سنوات عند 3.50%، كما كان متوقعًا.

تظل المراكز هبوطية

لا يزال المتداولون متشائمين بشأن الدولار الأسترالي. أظهرت بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 23 سبتمبر أن صافي المراكز القصيرة ارتفع إلى حوالي 101.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في أسبوعين. كما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى حوالي 160.8 ألف عقد، وهو الأعلى في أسبوعين.

القراءات الفنية دون تغيير

على الرغم من تصحيح يوم الأربعاء، لا يزال التوقع القريب للدولار الأسترالي يشير إلى مزيد من المكاسب، مع الهدف الفوري عند قمم العام حتى الآن.

ومع ذلك، لا يزال الثيران مركزين على السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر). قد يؤدي الاختراق فوق هذا المستوى إلى إعادة وضع أعلى مستوى للعام الماضي عند 0.6942 (30 سبتمبر) على الرادار، قبل العتبة النفسية 0.7000.

على الجانب السلبي، يبدو أن القاع الأسبوعي عند 0.6520 (26 سبتمبر) مدعومًا بمتوسط الحركة البسيط لمدة 100 يوم. من هنا، يخاطر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بالتحرك نحو وادي أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، مدعومًا بقربه من متوسط الحركة لمدة 200 يوم. أدنى من ذلك، يوجد القاع في يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

تظل مؤشرات الزخم مختلطة: انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 54، مما يشير إلى ضغط شراء لا يزال مبكرًا، بينما يشير مؤشر الحركة الاتجاهية (ADX) الذي يتجاوز 17 إلى اتجاه ضعيف.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

عالق في نطاق في الوقت الحالي

في الوقت الحالي، زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالق ضمن نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يحتاج الاختراق إلى محفز أكبر: ربما بيانات صينية أقوى، أو نبرة أكثر تساهلاً من الاحتياطي الفيدرالي، أو بنك احتياطي أسترالي حذر بشكل مستمر.