توقعات سعر الدولار الأسترالي: لا تغييرات على نمط التداول المحدود بالنطاق

• تخلى زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عن مكاسب يوم الأربعاء وكسر دون مستوى 0.6600 مرة أخرى.
• تقدم الدولار الأمريكي بشكل أكبر على خلفية اتجاه العزوف المستمر عن المخاطر.
• ارتفعت توقعات تضخم المستهلك في أستراليا إلى 4.8% في أكتوبر/تشرين الأول.

فقد الدولار الأسترالي (AUD) الزخم يوم الخميس، متأثراً بالانتعاش المستمر للدولار الأمريكي (USD). ومع ذلك، كسر السعر الفوري مرة أخرى دون مستوى 0.6600 الرئيسي، مما يعكس دفعة صعودية متجددة في مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي ارتفع إلى أعلى مستوياته في شهرين فوق 99.00.

لا يزال اقتصاد أستراليا يظهر بعض القوة

على الرغم من مزاج السوق الأكثر ضعفًا، لا تزال الصورة المحلية في أستراليا مرنة إلى حد ما. تراجعت مؤشرات مديري المشتريات النهائية في سبتمبر/أيلول في قطاعي التصنيع والخدمات قليلاً لكنها بقيت فوق 50، مما يشير إلى استمرار التوسع.

بالإضافة إلى ذلك، ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتقلص الفائض التجاري في أغسطس/آب قليلاً إلى 1.825 مليار دولار أسترالي، واستمر الاستثمار التجاري في الارتفاع خلال الربع الثاني. علاوة على ذلك، نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.6% في الربع الثاني و1.8% على أساس سنوي، وهو ليس مذهلاً، لكنه قوي بما يكفي.

ومع ذلك، فقد فقد سوق العمل بعض الزخم. استقر معدل البطالة عند 4.2% في أغسطس، لكن إجمالي التوظيف انخفض بمقدار 5.4 ألف فرد. ليس الأمر مقلقًا، لكنه يشير إلى أن وتيرة النمو تتباطأ قليلاً.

بنك الاحتياطي الأسترالي لا يزال في حالة تأهب بشأن التضخم

يظل التضخم هو مصدر القلق الرئيسي لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الشهري (المتوسط المرجح) في أغسطس/آب إلى 3.0% من 2.8%، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي و2.1% على أساس سنوي. كما ارتفعت توقعات تضخم المستهلك في معهد ملبورن في أكتوبر/تشرين الأول إلى 4.8%.

كان ذلك كافيًا لإبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي حذرًا في اجتماعه في 30 سبتمبر/أيلول. تم الإبقاء على سعر الفائدة النقدي عند 3.60%، كما هو متوقع، لكن المسؤولين تراجعوا عن التلميحات السابقة بشأن التيسير المحتمل. أشار صناع السياسة إلى أن التضخم قد يتباطأ بعد المفاجأة الأخيرة في مؤشر أسعار المستهلك، مع احتمال أن يكون التضخم في الربع الثالث أعلى من التوقعات البالغة 2.6%.

حافظت المحافظة ميشيل بولوك على رسالة البنك متسقة: ستظل القرارات مدفوعة بالبيانات وتؤخذ في كل اجتماع على حدة. لا تزال تخفيضات الأسعار على الطاولة، لكن بنك الاحتياطي الأسترالي يريد مزيدًا من الأدلة المقنعة على أن ضغوط العرض والطلب تتراجع.

في الوقت الحالي، يستقر متوسط أسعار المستهلك المعدل عند 2.7% على أساس سنوي في الربع الثاني بشكل مستقر ضمن نطاق الهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي البالغ 2-3%. تقوم الأسواق بتسعير حوالي 15 نقطة أساس من التيسير النقدي بحلول نهاية العام وحوالي 28 نقطة أساس بحلول أواخر 2026.

الصين لا تزال تتحكم في الإيقاع

تظل ثروات أستراليا مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالانتعاش المتقطع في الصين: نما الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني بنسبة 5.2% على أساس سنوي، لكن مبيعات التجزئة في أغسطس/آب كانت مخيبة للآمال عند 3.4%. بالإضافة إلى ذلك، أظهرت مؤشرات مديري المشتريات في سبتمبر/أيلول قصة مختلطة حيث ظل قطاع التصنيع في حالة انكماش عند 49.8، بينما احتفظت الخدمات فقط بعتبة 50.0. لا يزال في الصين، أظهر التضخم في أغسطس انخفاض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.4% على أساس سنوي، مما يحافظ على مخاوف الانكماش قوية.

بالإضافة إلى ذلك، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على أسعار الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير في سبتمبر: سعر الفائدة لأجل عام عند 3.00% وخمس سنوات عند 3.50%، متطابقًا مع التوقعات.

المتداولون يتوخون الحذر

لا يزال الاهتمام المضاربي في الدولار الأسترالي ضعيفًا. مع تأخر بيانات لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية، أظهرت الأرقام الأخيرة حتى 23 سبتمبر ارتفاع صافي المراكز القصيرة إلى أعلى مستوى له في أسبوعين بالقرب من 101.6 ألف عقد، بينما ارتفعت الفائدة المفتوحة إلى 160.8 ألف.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

يبدو أن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD قد استقر إلى حد ما قرب منطقة 0.6600 في الوقت الحالي.

في هذا السياق، يجب أن تستهدف أي محاولة صعودية في الزوج في البداية القمة لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر)، قبل القمة لعام 2024 عند 0.6942 (30 سبتمبر)، والحاجز السعري المهم 0.7000.

على العكس من ذلك، يجب أن تقدم المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 55 يومًا و100 يوم عند 0.6545 و0.6531، على التوالي، مقاومة مؤقتة، قبل الحاجز الأسبوعي عند 0.6520 (26 سبتمبر). من هنا، قد يعيد الزوج زيارة أدنى مستوى له في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، مدعومًا بالمتوسط المتحرك الرئيسي لمدة 200 يوم، ثم قيعان يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

تميل مؤشرات الزخم الآن نحو الاتجاه الهبوطي: انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى حوالي 47، مما يشير إلى أن البائعين قد يستعيدون السيطرة، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بالقرب من 15 إلى أن الاتجاه الحالي يفتقر إلى القوة.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

انتظار محفز

بشكل عام، لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالقًا في نطاق واسع بين 0.6400 و0.6700. من المحتمل أن يتطلب الأمر محفزًا أقوى، أو بيانات أفضل من الصين، أو تحولًا تيسيريًا من الاحتياطي الفيدرالي، أو بنك احتياطي أسترالي أكثر حذرًا، لدفع الزوج بشكل حاسم في اتجاه واحد أو آخر.