توقعات سعر الدولار الأسترالي: هل هو جاهز للارتفاع أم عالق في وضع محايد؟

• تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عن جزء من الارتفاع الصاعد الأخير إلى قرب حاجز 0.6700.
• من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
• سيكون التركيز في أستراليا على إصدار تقرير الوظائف لشهر أغسطس/آب.

تعرض الدولار الأسترالي (AUD) لضغوط هبوطية متجددة يوم الأربعاء، حيث انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بعيدًا عن أعلى مستوياته في عدة أشهر بالقرب من 0.6680 وتراجع نحو 0.6660.

جاءت هذه الحركة مع استعادة الدولار الأمريكي (USD) لبعض الزخم. تمكن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) من الارتفاع عن أدنى مستوياته في عدة أسابيع قرب 96.50، مدعومًا بجلسة غير متوازنة أخرى في أسواق المال الأمريكية.

التضخم المرتفع يستمر في الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي

يثبت التضخم في أستراليا أنه أصعب في السيطرة عليه مما كان متوقعًا. قفز مؤشر أسعار المستهلك الشهري (المتوسط المرجح) لشهر يوليو/تموز إلى 2.8% من 1.9% في يونيو/حزيران. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك للربع الثاني بنسبة 0.7% على أساس ربع سنوي وبنسبة 2.1% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية.

تفسر هذه الثبات لهجة بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الحذرة. ومع ذلك، لا يزال صناع السياسة مترددين في خفض أسعار الفائدة بشكل مفرط بينما لا يزال التضخم فوق مستويات الراحة.

الاقتصاد الأسترالي يظهر مرونة مفاجئة

على الرغم من عدم اليقين العالمي، فإن الاقتصاد المحلي يتماسك بشكل أفضل مما كان متوقعًا. سجل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي النهائي لشهر أغسطس/آب 53.0، بينما وصل مؤشر الخدمات إلى 55.8، وكلاهما في منطقة التوسع.

ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 1.2% في يونيو/حزيران، وتوسع الفائض التجاري لشهر يوليو/تموز إلى 7.3 مليار دولار أسترالي. من ناحية الاستثمار، ارتفع الإنفاق الرأسمالي الخاص في الربع الثاني بنسبة 0.2%. كما فاجأ الناتج المحلي الإجمالي بالارتفاع أيضًا، حيث توسع بنسبة 0.6% في الفترة من أبريل/نيسان إلى يونيو/حزيران وبنسبة 1.8% على أساس سنوي.

يأتي الاختبار الكبير التالي مع تقرير سوق العمل لشهر أغسطس يوم الخميس، والذي سيعطي المستثمرين قراءة أوضح حول اتجاهات التوظيف.

بنك الاحتياطي الأسترالي يعتمد على البيانات

في وقت سابق من سبتمبر/أيلول، خفض بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة الرسمي (OCR) بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.60% وقلل من توقعاته للنمو لعام 2025. عارضت المحافظة ميشيل بولوك الدعوات لتيسير نقدي أعمق، مشددة على أن قرارات السياسة ستظل تعتمد بشكل صارم على البيانات.

أكدت محاضر الاجتماع الأخير هذا الموقف: يمكن أن يتحرك بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل أسرع إذا ضعفت سوق العمل، ولكن إذا ظل الاقتصاد مرنًا، فسيتخذ الأمور بشكل أبطأ.

تتوقع الأسواق حاليًا أن يظل سعر الفائدة الرسمي دون تغيير في اجتماع 30 سبتمبر، على الرغم من أن التسعير لا يزال يشير إلى حوالي 30 نقطة أساس من التيسير بحلول نهاية العام.

انتعاش الصين يظل العامل المجهول

تظل ثروات أستراليا الاقتصادية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالصين. نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني هناك بنسبة 5.2% على أساس سنوي، مع زيادة الإنتاج الصناعي بنفس النسبة. لكن مبيعات التجزئة لم تحقق التوقعات، حيث سجلت نموًا سنويًا بنسبة 3.4% في أغسطس.

كانت قراءات مؤشر مديري المشتريات الأخيرة مختلطة: انزلق التصنيع إلى الانكماش عند 49.4، بينما ارتفعت الخدمات إلى 50.3. كما تستمر مخاوف الانكماش، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك في أغسطس بنسبة 0.4% على أساس سنوي.

ترك بنك الشعب الصيني (PBoC) أسعار الفائدة الأساسية للقروض دون تغيير في أغسطس، حيث بقيت الفائدة لمدة عام عند 3.00% والخمس سنوات عند 3.50%، ومن المتوقع أن يحافظ على السياسة ثابتة في اجتماع هذا الأسبوع.

التوقعات الفنية لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: لا يزال محصورًا ضمن نطاق

يستمر زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD في تحدي الحد الأعلى من نطاق التماسك.

على الجانب الصاعد، يتم تحديد المقاومة من خلال السقف لعام 2025 عند 0.6679 (16 سبتمبر/أيلول). إذا تمكن المشترون من تجاوز هذا المستوى، فإن القمة في نوفمبر/تشرين الثاني 2024 عند 0.6687 (7 نوفمبر) ستصبح في التركيز، مع وجود الحاجز النفسي 0.7000 يلوح في الأفق بعيدًا.

من ناحية أخرى، يظهر دعم جيد عند أدنى مستوى في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس/آب)، قبل المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 0.6393 وأدنى مستوى في يونيو/حزيران عند 0.6372 (23 يونيو).

بالإضافة إلى ذلك، تظل إشارات الزخم على الجانب الإيجابي: مؤشر القوة النسبية (RSI) يحوم بالقرب من 66، مما يشير إلى مزيد من الإمكانية الصعودية. في الوقت نفسه، يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) حول 21 إلى أن الاتجاه، على الرغم من كونه لا يزال متواضعًا، بدأ في بناء الزخم.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD

التوقعات قصيرة المدى

في المدى القريب، يبدو أن زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عالق في نطاقه المعتاد. من المحتمل أن يتطلب الاختراق بشكل مقنع أحد ثلاثة أشياء: بيانات أقوى من الصين، أو تحول في موقف الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، أو خطوة غير متوقعة من بنك الاحتياطي الأسترالي.