توقعات الذهب الأسبوعية: هل سيواصل المستثمرون تجاهل ظروف التشبع الشرائي؟

• سجل الذهب قمة تاريخية جديدة فوق 4000 دولار.
• أدى تخفيف التوترات الجيوسياسية إلى تصحيح في زوج الذهب/الدولار XAU/USD يوم الخميس.
• قد تتأخر بيانات التضخم لشهر سبتمبر من الولايات المتحدة إذا استمر الإغلاق الحكومي.

استمر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) في تجاهل ظروف التشبع الشرائي هذا الأسبوع، ممددًا ارتفاعه إلى قمة قياسية جديدة فوق 4000 دولار. قد يتم تأجيل صدور بيانات التضخم الرئيسية من الولايات المتحدة الأسبوع المقبل ما لم تعيد الحكومة فتح أبوابها، مما يسمح لاستشعار المخاطر وتعليقات مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) بمواصلة دفع أداء زوج الذهب/الدولار XAU/USD على المدى القصير.

الذهب يتألق كأصل ملاذ آمن مفضل

استفاد الذهب من عدة تطورات في النصف الأول من الأسبوع وسجل قمة قياسية جديدة بالقرب من 4060 دولار يوم الأربعاء.

فازت ساناي تاكايشي، المعروفة بأنها حمامة مالية قد تعارض المزيد من التشديد النقدي من قبل بنك اليابان (BoJ)، بسباق القيادة للحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في اليابان خلال عطلة نهاية الأسبوع. أدت التوقعات المتزايدة في السوق بشأن السياسات الداعمة للتحفيز إلى بيع الين الياباني (JPY). افتتح زوج الذهب/الين الياباني XAU/JPY بفجوة صعودية كبيرة يوم الاثنين وحقق مكاسب تقارب 8% في ارتفاع استمر ثلاثة أيام، مما يظهر تدفقًا قويًا لرأس المال من الين إلى الذهب.

علاوة على ذلك، أعلن رئيس الوزراء الفرنسي الجديد سيباستيان ليكورنو استقالته يوم الاثنين، مما أعاد إحياء المخاوف بشأن تفاقم الأزمة السياسية في ثاني أكبر اقتصاد في أوروبا. بدوره، انتقل رأس المال الذي يفر من اليورو إلى الذهب، حيث ارتفع زوج الذهب/اليورو XAU/EUR بنحو 5% في النصف الأول من الأسبوع.

في الوقت نفسه، فشل المشرعون في الولايات المتحدة في التوصل إلى اتفاق بشأن مشروع قانون تمويل لإنهاء إغلاق الحكومة، مما تسبب في تأجيلات في إصدار البيانات وزيادة عدم اليقين المحيط بآفاق الاقتصاد، مما أثر بدوره على رؤى صانعي السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من أن مؤشر الدولار الأمريكي (USD) الذي يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قد جمع زخمًا صعوديًا طوال الأسبوع، إلا أن له تأثيرًا ضئيلًا أو معدومًا على ارتفاع زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

يوم الخميس، وضع تخفيف التوترات الجيوسياسية حدًا لقوة الذهب بعد أن أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن إسرائيل وحماس قد اتفقتا على خطة سلام وأنه يمكن الإفراج عن الرهائن الإسرائيليين بحلول يوم الاثنين المقبل. فقد زوج الذهب/الدولار XAU/USD أكثر من 1.5% وأغلق دون 4000 دولار يوم الخميس قبل أن يدخل في مرحلة تماسك يوم الجمعة.

سيقوم مستثمرو الذهب بتقييم التطورات السياسية وخطابات الاحتياطي الفيدرالي

من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر سبتمبر/أيلول يومي الأربعاء والخميس، على التوالي، على الرغم من أنه لا يزال غير مؤكد ما إذا كانت البيانات ستصدر.

فشل الديمقراطيون والجمهوريون في إحراز أي تقدم في إعادة فتح الحكومة بعد رفض مشروع قانون التمويل بتصويت 54-45 يوم الخميس. سيعود مجلس الشيوخ يوم الثلاثاء المقبل ولن يكون هناك أي تصويت آخر على مشروع القانون حتى ذلك الحين. في الوقت نفسه، أفادت صحيفة نيويورك تايمز في وقت مبكر من يوم الجمعة أن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي يستدعي عددًا محدودًا من الموظفين من الإجازة لإكمال تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر سبتمبر.

وأوضح التقرير: "يعكس القرار أهمية بيانات التضخم لشهر سبتمبر في تحديد تعديل تكلفة المعيشة (COLA) للضمان الاجتماعي السنوي، والذي يتم حسابه باستخدام أرقام مؤشر أسعار المستهلكين للربع الثالث. قد يؤدي التأخير المطول إلى تأجيل إعلان تعديل تكلفة المعيشة الذي يؤثر على ملايين المتقاعدين". ومع ذلك، لا يزال غير واضح ما إذا كانت البيانات ستصبح علنية. في حال تم نشرها، من المحتمل أن تركز ردود فعل السوق على الرقم الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي، والذي من المتوقع أن يرتفع بنسبة 0.3%. قد تؤدي قراءة أقل من توقعات السوق إلى الإضرار بالدولار الأمريكي والسماح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالاستمرار في الارتفاع. على العكس من ذلك، قد يعيد المستثمرون تقييم احتمالية خفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في ديسمبر/كانون الأول، مما يتسبب في تحول الذهب نحو الانخفاض إذا جاءت البيانات مفاجئة لصالح الاتجاه الصعودي. وفقًا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالات خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر/تشرين الأول وترى احتمالية بنحو 80% لخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر.

ستكون تعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي أيضًا تحت المراقبة عن كثب من قبل المشاركين في السوق، خاصة إذا استمر الإغلاق. إذا أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم سيحتاجون إلى اعتماد نهج حذر تجاه المزيد من تيسير السياسة النقدي، مشيرين إلى نقص البيانات وزيادة عدم اليقين، فقد يواجه الذهب صعوبة في جمع الزخم الصعودي. من ناحية أخرى، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع متجددة ويسمح لزوج الذهب/الدولار XAU/USD بالصمود إذا اقترح مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أن تيسير السياسة النقدية قد يكون المسار المفضل في حالة استمرار إغلاق الحكومة وتأثيره السلبي المحتمل على التوظيف والإنفاق الاستهلاكي.

التحليل الفني للذهب

فنيًا، لا يزال الذهب في حالة تشبع شرائي على المدى القريب، حيث يحتفظ مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي بمستويات فوق 70 على الرغم من انخفاضه الحاد من قرب 90 يوم الخميس. بالإضافة إلى ذلك، يستمر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في البقاء فوق الحد العلوي لقناة الميل الصاعد القائمة منذ 10 أشهر، والتي تقع حاليًا عند 3970 دولار، بعد إغلاق الأيام الأربعة الماضية فوق هذا المستوى.

بالنظر هبوطيًا، يمكن تحديد مستوى الدعم الأول عند 3900 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت) قبل 3820 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا) و3750 دولار (نقطة المنتصف لقناة الميل الصاعد). على الجانب العلوي، يبدو أن مستوى مقاومة مؤقت قد تشكل عند 4060 دولار (مستوى ثابت) قبل 4100 دولار (مستوى دائري) و4200 دولار (مستوى دائري).