- دخل الذهب مرحلة تماسك بعد تسجيل قمة تاريخية جديدة.
- تشير التوقعات الفنية إلى أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD لا يزال في حالة تشبع شرائي.
- يمكن أن تؤدي إعلانات السياسة النقدية للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed إلى تحفيز الحركة الاتجاهية التالية.
حقق سعر الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) قمة تاريخية جديدة فوق 3670 دولارًا قبل أن يدخل مرحلة التماسك. قد تسمح قرارات سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للمستثمرين بتحديد ما إذا كان لدى زوج الذهب/الدولار XAU/USD مزيد من المجال في الاتجاه الصاعد، على الرغم من الظروف الفنية المتشبعة شرائيًا.
القمة التاريخية تظل في متناول الذهب
بدأ الذهب الأسبوع بنبرة صعودية حيث استمر التأثير السلبي لبيانات سوق العمل المخيبة للآمال لشهر أغسطس/آب التي صدرت يوم الجمعة الماضية على الدولار الأمريكي (USD). بعد ارتفاعه بأكثر من 1% يوم الاثنين، حافظ الذهب على زخمه الصعودي وسجل قمة تاريخية جديدة فوق 3670 دولارًا يوم الثلاثاء، مدعومًا بضعف الدولار المستمر وتصاعد التوترات الجيوسياسية.
أظهر التعديل الأولي لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) لبيانات التوظيف أن هناك 911 ألف وظيفة أقل مما تم الإبلاغ عنه في البداية خلال الـ 12 شهرًا حتى مارس/آذار 2025. في الوقت نفسه، أثارت أنباء قيام إسرائيل بشن هجوم على قادة حماس في العاصمة القطرية الدوحة هروبًا إلى الأمان. وأشارت إسرائيل إلى أنها استهدفت أشخاصًا "مسؤولين مباشرة عن المجزرة الوحشية في 7 أكتوبر/تشرين الأول". وفي رد رسمي، وصفت قطر الهجوم بأنه "انتهاك صارخ للقانون الدولي" وأدانت الضربة "الجبانة" من إسرائيل. بالإضافة إلى ذلك، أفادت التقارير أن بولندا أسقطت طائرات مسيرة روسية مشبوهة انتهكت مجالها الجوي، مما أدى إلى عقد حلفاء الناتو مشاورات بموجب المادة 4، حيث ناقشت الأطراف التهديدات المحتملة لسلامة أراضي المنظمة واستقلالها السياسي أو أمنها.
أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) يوم الأربعاء أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في الولايات المتحدة ارتفع بنسبة 2.6% على أساس سنوي في أغسطس. جاءت هذه القراءة بعد زيادة بنسبة 3.1% مسجلة (المعدلة من 3.3%) في يوليو/تموز، وجاءت أقل من توقعات السوق البالغة 3.3%. حيث فشلت هذه البيانات في التأثير على تقييم الدولار الأمريكي بشكل ملحوظ، تذبذب زوج الذهب/الدولار XAU/USD في نطاق ضيق لينهي اليوم بمكاسب صغيرة.
يوم الخميس، تسبب تحسن مزاج الرغبة في المخاطرة في تصحيح هبوطي لزوج الذهب/الدولار XAU/USD، لكن البيانات الاقتصادية الكلية المختلطة من الولايات المتحدة لم تسمح للدولار الأمريكي بجمع القوة وساعدت الزوج في الحد من خسائره. ارتفع معدل التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 2.9% في أغسطس/آب كما هو متوقع، بينما ارتفعت مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية إلى 263 ألف مطالبة في الأسبوع المنتهي في 6 سبتمبر/أيلول من 236 ألفًا في الأسبوع السابق، مما يعكس تدهور الظروف في سوق العمل.
أفادت جامعة ميشيغان (UoM) يوم الجمعة أن مؤشر ثقة المستهلك انخفض إلى 55.4 في التقدير الأولي لشهر سبتمبر من 58.2. جاءت هذه القراءة أسوأ من توقعات السوق البالغة 58، مما جعل من الصعب على الدولار الأمريكي جمع القوة قبل عطلة نهاية الأسبوع. بدوره، استقر زوج الذهب/الدولار XAU/USD في النصف العلوي من نطاقه الأسبوعي.
مستثمرو الذهب في انتظار قرارات السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي
ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية أرقام مبيعات التجزئة لشهر أغسطس يوم الثلاثاء، لكن من غير المرجح أن تولي الأسواق أي اهتمام لهذه البيانات قبل إعلانات السياسة النقدية من البنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. إلى جانب بيان السياسة، سيصدر البنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا ملخص التوقعات الاقتصادية المعدل (SEP)، المعروف بمخطط النقاط.
وفقًا لأداة CME FedWatch، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية تبلغ حوالي 93% لخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى نطاق 4%-4.25%.
في حال فاجأ البنك الاحتياطي الفيدرالي الأسواق بخفض قدره 50 نقطة أساس، قد يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط بيع قوية مع رد الفعل الفوري ويفتح الباب أمام ارتفاع صعودي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD. ومع ذلك، قد يربك السبب وراء مثل هذا القرار الأسواق. إذا اختار البنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا كبيرًا في سعر الفائدة لكنه أشار إلى أنه سيأخذ وقته لتقييم تأثير هذا القرار على ديناميات التضخم قبل اتخاذ خطوة سياسية أخرى في المدى القريب، فقد يرتد الدولار الأمريكي ويتسبب في تحول هبوطي في زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
في سيناريو مختلف، قد يختار البنك الاحتياطي الفيدرالي خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس كما هو متوقع، لكن الدولار الأمريكي قد يضعف أيضًا إذا أشار مخطط النقاط إلى تحول متشائم في توقعات السياسة. أظهر SEP لشهر يونيو أن صانعي السياسة كانوا يتوقعون فقط خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في أسعار الفائدة في عام 2026. إذا أظهر مخطط النقاط أن مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون الآن ثلاثة تخفيضات أو أكثر في أسعار الفائدة العام المقبل، فقد يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في العثور على الطلب.
على العكس من ذلك، قد يتفوق الدولار الأمريكي على منافسيه إذا أظهر ملخص التوقعات الاقتصادية أن مسؤولي البنك الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون تخفيضًا أو اثنين فقط في أسعار الفائدة العام المقبل، مما يفتح الباب لتصحيح عميق في الذهب.
سوف يولي المستثمرون أيضًا اهتمامًا وثيقًا لتعليقات رئيس البنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي الذي سيعقب الاجتماع. قد يكون لنبرة القلق بشأن آفاق سوق العمل ونمو الاقتصاد تأثير هبوطي على الدولار الأمريكي، بينما قد تدعم إعادة التأكيد على مخاطر التضخم الدولار الأمريكي وتؤثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.
للمزيد من الأحداث، اطّلع على أجندة FXstreet الاقتصادية
التحليل الفني للذهب
يستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 70، مما يشير إلى أن الذهب لا يزال في حالة تشبع شرائي من الناحية الفنية.
على الجانب الهبوطي، يمثل مستوى 3,600 دولار أمريكي (نقطة منتصف قناة الميل الصاعد) مستوى الدعم الأول قبل نطاق 3500-3480 دولار (مستوى ثابت، مستوى دائري، المتوسط المتحرك البسيط لـ 20 يوم). وبالنظر إلى الاتجاه الصاعد، قد يكون مستوى المقاومة الأول عند 3700 دولار (مستوى دائري) قبل نطاق 3795-3800 دولار (الحد الأعلى لقناة الميل الصاعد، مستوى دائري).
أسئلة شائعة عن الذهب
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يُظهر مرونة قبل الدفعة التالية من البيانات
سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتقرير مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي الصادر عن معهد إدارة الإمدادات ISM لشهر سبتمبر/أيلول. سوف يتم تقديم تصريحات من جانب العديد من صانعي السياسات النقدية من البنك المركزي الأوروبي ECB والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على مدار اليوم.
توقعات سعر خام غرب تكساس الوسيط WTI: ينخفض إلى منطقة 91.50 دولار مع الحد من الخسائر على خلفية التوترات في الشرق الأوسط
يواجه خام غرب تكساس الوسيط WTI صعوبة من أجل الاستفادة من مكاسب الارتداد المسجلة خلال اليومين الماضيين. يعمل التوتر بين الولايات المتحدة وإيران كعامل داعم للسلعة ويحد من تسجيل خسائر أعمق. الإعدادات الفنية المتباينة تستدعي بعض الحذر قبل وضع رهانات اتجاهية.
4200 دولار: بائعي الذهب سوف يحافظون على السيطرة فيما دون هذه المنطقة قبل صدور مؤشر مديري المشتريات PMI من معهد إدارة الإمدادات ISM
يواجه الذهب صعوبات بالقرب من منطقة 4150 دولار في وقت مبكر من يوم الخميس، بعد الرفض السابق فوق منطقة 4200 دولار. يصمد الدولار الأمريكي بقوة في ظل أسعار النفط المرتفعة وعوائد سندات الخزانة المرتفعة، مما يعوض قراءة مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي الضعيفة.
تتراجع شبكة Pi إلى مستوى الدعم الرئيسي مع عودة ضغوط البيع للظهور
لا يزال سعر Pi Network متقلبًا على المدى القريب، حيث يدور حول 0.0900 دولار وقت النشر يوم الجمعة بعد أن خسر أكثر من ٪3 في اليوم السابق. ويحذر التراجع من تصحيح أشد حدة، مع خطر الكسر دون نمط إسفين صاعد على الرسم البياني لأربع ساعات. ويكافح Pi Network للحفاظ على تعافٍ مستقر مع بقاء السعر محدودًا دون الحاجز النفسي 0.1000 دولار.
الفوركس اليوم: الدولار الأمريكي يُظهر مرونة قبل الدفعة التالية من البيانات
سوف تتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية بيانات مطالبات البطالة الأولية الأسبوعية وتقرير مؤشر مديري المشتريات PMI التصنيعي الصادر عن معهد إدارة الإمدادات ISM لشهر سبتمبر/أيلول. سوف يتم تقديم تصريحات من جانب العديد من صانعي السياسات النقدية من البنك المركزي الأوروبي ECB والبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed على مدار اليوم.