توقعات الذهب الأسبوعية: المشترون يتراجعون قبل محادثات أمريكا والصين واجتماع الاحتياطي الفيدرالي

• شهد الذهب تصحيحًا عميقًا بعد افتتاح صعودي للأسبوع.
• تسلط النظرة الفنية الضوء على فقدان الزخم الصعودي على المدى القريب.
• اجتماع الاحتياطي الفيدرالي والمحادثات التجارية عالية المستوى بين الولايات المتحدة والصين ستؤثر على حركة زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

تعرض الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) لضغوط هبوطية شديدة بعد أن سجل قمة قياسية جديدة فوق 4380 دولارًا يوم الاثنين وكسر سلسلة مكاسب استمرت تسع أسابيع. يمكن أن تؤثر الأخبار المتعلقة بالمفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وإعلانات سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، على تقييم الذهب على المدى القريب.

انخفاض الذهب بشكل حاد مع جني المشترين للأرباح

اكتسب الذهب زخمًا صعوديًا يوم الاثنين ولامس قمة قياسية جديدة عند 4381 دولارًا قبل أن يغلق اليوم بزيادة تزيد عن 2%. يوم الثلاثاء، قام الذهب بتحول حاد وسجل أكبر خسارة يومية له هذا العام، حيث فقد حوالي 5.3% في ذلك اليوم. في غياب بيانات اقتصادية عالية المستوى، أثر تحسن مزاج السوق بشأن تخفيف المخاوف من تصعيد النزاع التجاري بين الولايات المتحدة والصين على الذهب. قد يكون المستثمرون أيضًا قد رأوا أن الانخفاض الأولي فرصة لتحقيق بعض الأرباح في انتظار تصحيح أعمق.

استمر تصحيح الذهب في جلسة التعاملات الآسيوية يوم الأربعاء ولامس زوج الذهب/الدولار XAU/USD أدنى مستوى له في أكثر من أسبوع عند 4004 دولارات. بعد هذا الانخفاض الحاد، تمكن الذهب من العثور على موطئ قدم حيث قام المشاركون في السوق بتقييم الأخبار الواردة الجديدة حول الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

ذكرت رويترز في وقت مبكر من يوم الخميس أن البيت الأبيض يفكر في خطة للحد من مجموعة من الصادرات المدعومة بالبرمجيات إلى الصين كعقوبة ضد أحدث جولة من قيود تصدير المعادن النادرة من بكين. وأبرز سكوت بيسنت، وزير الخزانة الأمريكي، أنه "إذا حدثت هذه القيود على الصادرات، سواء كانت برمجيات أو محركات أو أشياء أخرى، فمن المحتمل أن تكون بالتنسيق مع حلفائنا في مجموعة السبع". وبلهجة أكثر ليونة، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه يعتقد أنهم سيكونون قادرين على التوصل إلى اتفاق مع الرئيس الصيني شي جين بينغ عندما يلتقون في كوريا الجنوبية الأسبوع المقبل.

بعد فترة من التماسك استمرت يومين، انخفض زوج الذهب/الدولار XAU/USD في وقت مبكر من يوم الجمعة وتراجع إلى ما دون 4100 دولار مع اكتساب الدولار الأمريكي (USD) بعض القوة قبل بيانات التضخم لشهر سبتمبر.

بعد أن أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) أن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ارتفع بنسبة 3% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، أقل من توقعات السوق البالغة 3.1%، وجد الدولار صعوبة في الحفاظ على قوته وساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD في العثور على دعم. أظهرت تفاصيل أخرى من تقرير التضخم أن مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي زادا بنسبة 0.3% و0.2%، على التوالي، على أساس شهري. جاءت كلا القراءتين أقل من تقديرات المحللين.

مستثمرو الذهب ينتظرون أخبار الولايات المتحدة والصين، وقرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي

يوم الأربعاء، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن قراره بشأن السياسة النقدية بعد اجتماع استمر يومين. تُظهر أداة FedWatch من مجموعة CME أن الأسواق تسعر بالكامل خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في سعر الفائدة. نظرًا لأن مثل هذا القرار من غير المرجح أن يؤدي إلى رد فعل في السوق، سيفحص المستثمرون البيان والتعليقات من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع.

في حال اعتمد باول لهجة حذرة بشأن مزيد من التيسير في السياسة النقدية، مشيرًا إلى عدم اليقين المتزايد بشأن توقعات التضخم ونقص البيانات الاقتصادية لتأكيد تراجع الظروف في سوق العمل، قد يعيد المستثمرون تقييم احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر/كانون الأول. في هذا السيناريو، من المحتمل أن يرتفع الدولار الأمريكي جنبًا إلى جنب مع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ويؤثر سلبًا على زوج الذهب/الدولار XAU/USD.

من ناحية أخرى، قد يواجه الدولار الأمريكي صعوبة في العثور على طلب ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD في الحفاظ على قوته إذا أشار باول إلى أنهم يتوقعون أن يؤدي الإغلاق الحكومي المستمر إلى زيادة الضغط على سوق العمل ونشاط المستهلك. ومع ذلك، تشير وضعية السوق إلى أن الدولار الأمريكي ليس لديه الكثير من المجال المتبقي للانخفاض، حتى لو كان المستثمرون مقتنعين بخفض آخر بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر/كانون الأول. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تسعر الأسواق بالفعل احتمالية تقارب 92% لتخفيض معدل سياسة الاحتياطي الفيدرالي إلى نطاق 3.5%-3.75% بحلول ديسمبر/كانون الأول من النطاق الحالي 4%-4.25%.

سيعقد منتدى التعاون الاقتصادي لآسيا والمحيط الهادئ (APEC) في كوريا الجنوبية من 30 أكتوبر/تشرين الأول إلى 1 نوفمبر/تشرين الثاني. من المتوقع أن يلتقي الرئيس الصيني شي جين بينغ والرئيس الأمريكي ترامب لمناقشة العلاقات التجارية. إذا تمكن الجانبان من تجنب تصعيد النزاع من خلال التوصل إلى اتفاق بشأن القيود المقترحة من الصين على صادرات العناصر الأرضية النادرة وتهديدات التعريفات المتزايدة من الولايات المتحدة، فقد يفقد الذهب جاذبيته كملاذ آمن ويستمر في الضعف. على العكس من ذلك، قد يبدأ الذهب في الارتفاع إذا تم إلغاء اجتماع شي-ترامب أو إذا فشل الجانبان في العثور على أرضية مشتركة لتمديد الهدنة التجارية.

التحليل الفني للذهب

عاد الذهب إلى قناة الميل الصاعد التي استمرت لمدة ستة أشهر، وانخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي إلى ما دون 60، مما يظهر أن زوج الذهب/الدولار XAU/USD قد صحح أخيرًا ظروف التشبع الشرائي. يسلط هذا التطور الفني الضوء أيضًا على فقدان الزخم الصعودي، بينما لا يزال الاتجاه الصعودي طويل الأجل القادم من يناير/كانون الثاني سليمًا.

على الجانب الهبوطي، يتماشى مستوى 4000 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت) كدعم مؤقت قبل 3970 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2% لارتفاع أغسطس-أكتوبر) و3870-3845 دولار (نقطة المنتصف للقناة الصاعدة، تصحيح فيبوناتشي 50%). بالنظر إلى الاتجاه الصعودي، يمكن رؤية منطقة المقاومة الأولى عند 4130-4140 دولار (الحد العلوي للقناة الصاعدة، تصحيح فيبوناتشي 23.6%) قبل 4200 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت) و4380 دولار (قمة قياسية).