توقعات الذهب الأسبوعية: الثيران تكافح للسيطرة قبل صدور مجموعة جديدة من البيانات الأمريكية

• يظل الذهب حساسًا لتقلبات السوق المدفوعة بالتكنولوجيا.
• يرى المستثمرون فرصة متناقصة لخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في مارس.
• يمكن أن تستمر البيانات الأمريكية والمعنويات المخاطرة في دفع أسعار الذهب في المدى القريب.  

بدأ الذهب (زوج الذهب/الدولار XAU/USD) الأسبوع بنبرة صعودية وارتفع فوق 5000 دولار قبل أن ينخفض بشكل حاد ويمحو مكاسبه الأسبوعية يوم الخميس، ليعود للانتعاش مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. ينتظر المستثمرون بيانات النمو ونشاط الأعمال من الولايات المتحدة، مع مراقبة الحالة العامة للسوق.

الذهب يخسر أكثر من 3% من قيمته في انهيار مفاجئ يوم الخميس

ساعدت ضغوط البيع المحيطة بالدولار الأمريكي (USD) على دفع زوج الذهب/الدولار XAU/USD للارتفاع يوم الاثنين. أدت المخاطر المتزايدة من تدخل بنك اليابان (BoJ) في أسواق الصرف الأجنبي بعد فوز رئيسة الوزراء اليابانية ساناي تاكايشي الساحق في الانتخابات العامة خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى ضعف الدولار مقابل نظرائه الرئيسيين. بالإضافة إلى ذلك، أفادت بلومبرغ أن المنظمين الصينيين نصحوا المؤسسات المالية شفهيًا بتقليل حيازاتها من سندات الخزانة الأمريكية، مشيرين إلى المخاوف المتزايدة بشأن مخاطر التركيز وتقلبات السوق. وقد أثرت هذه التطورات بشكل أكبر على الدولار.

في يوم الثلاثاء، صحح الذهب هبوطيًا، لكن الخسائر ظلت محدودة حيث استمرت عوائد سندات الخزانة الأمريكية في الانخفاض في النصف الثاني من اليوم. أظهرت البيانات التي نشرها مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الأربعاء أن الوظائف غير الزراعية ارتفعت بمقدار 130 ألفًا في يناير. جاءت هذه القراءة بعد زيادة قدرها 48 ألفًا (تم تعديلها هبوطًا من 50 ألفًا) التي تم تسجيلها في ديسمبر، وتجاوزت توقعات السوق البالغة 70 ألفًا بهامش واسع. علاوة على ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4%. انخفضت احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في مارس إلى أقل من 10% بعد بيانات البطالة الإيجابية، مقارنة بحوالي 20% قبل الإصدار. وبالتالي، واجه الذهب صعوبة في البناء على مكاسبه الأسبوعية لكنه تمكن من الثبات فوق 5000 دولار.

بعد جلسة أوروبية هادئة يوم الخميس، تعرض الذهب لضغوط بيع قوية خلال ساعات التداول الأمريكية وخسر أكثر من 3% على أساس يومي ليغلق دون 5000 دولار. أوضح محللو قسم أبحاث الاقتصاد والأسواق العالمية في مجموعة UOB: "انخفض الذهب مع تزايد المخاوف بشأن الذكاء الاصطناعي مما أدى إلى عمليات بيع عبر الأسواق المالية، حيث بدا أن المتداولين الخوارزميين يعززون الانخفاض المفاجئ للمعدن الثمين. كما أشارت أحاديث السوق إلى أن بعض عمليات جني الأرباح قد تمت وسط الارتفاع المذهل الأخير للمعدن الثمين". فقدت الفضة (زوج الفضة/الدولار XAG/USD) أكثر من 11% من قيمتها يوم الخميس، وانخفض النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) بأكثر من 2%.

يوم الجمعة، أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن التضخم السنوي في الولايات المتحدة، مقاسًا بالتغير في مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، انخفض إلى 2.4% في يناير/كانون الثاني من 2.7% في ديسمبر/كانون الأول. جاءت هذه القراءة أقل من توقعات السوق البالغة 2.5% مما جعل من الصعب على الدولار الحفاظ على قوته. وبالتالي، جمع الذهب زخم التعافي واستعاد جزءًا من انخفاض يوم الخميس.

متداولو الذهب ينتظرون بيانات أمريكية رئيسية

ستتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية طلبات السلع المعمرة لشهر ديسمبر يوم الأربعاء، والتي من غير المرجح أن تثير رد فعل ملحوظ في السوق. في نفس اليوم، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بنشر محضر اجتماع السياسة لشهر يناير. تشير وضعية السوق إلى أن الدولار ليس لديه الكثير من المجال المتبقي في الاتجاه الصعودي، حتى لو أشار النشر إلى تفضيل صانعي السياسة الحفاظ على السياسة في الشهر المقبل. من ناحية أخرى، قد يتعرض الدولار لضغوط بيع قصيرة الأجل ويساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الثبات إذا كانت التعليقات في الوثيقة تشير إلى أن المسؤولين منفتحون على خفض الفائدة مرة أخرى في مارس/آذار.

يوم الجمعة، سيصدر مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي (BEA) تقديره الأول لنمو الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الرابع. يتوقع محللو كومرتس بنك أن يستمر زخم النمو الاقتصادي الأمريكي في الربع الأخير من عام 2025 ويشرحون: 

"استنادًا إلى المؤشرات الاقتصادية الشهرية، من المتوقع أن يكون النمو قويًا كما كان في الربع الثاني (3.8% على أساس ربع سنوي، سنويًا) والربع الثالث (4.4%). توقعنا للربع الرابع هو 3.7%. كانت المحركات هي الاستهلاك الخاص، والاستثمار غير السكني، وتحسن في الميزان التجاري."

يمكن أن تسمح قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بين 3% و4%، أو أفضل، للدولار بالحفاظ على قوته. قد تتسبب قراءة سلبية كبيرة دون 3% في ضغط الدولار مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع وتساعد زوج الذهب/الدولار XAU/USD على الارتفاع.

ستتضمن الأجندة الاقتصادية ليوم الجمعة أيضًا بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الأولية لشهر فبراير/شباط من ستاندرد آند بورز جلوبال. قد تؤدي أي انخفاض غير متوقع دون 50 في أي من مؤشرات مديري المشتريات الرئيسية إلى الإضرار بالدولار.

سيواصل المستثمرون مراقبة مؤشرات الأسهم العالمية عن كثب، وخاصة أداء أسهم التكنولوجيا. نظرًا لتقوية العلاقة الإيجابية بين المعادن الثمينة وأسهم التكنولوجيا، قد يستفيد الذهب من الحركة الصعودية في مؤشر ناسداك المركب الذي يركز على التكنولوجيا. على العكس من ذلك، قد يتحول الذهب للانخفاض ويتكبد خسائر كبيرة إذا شهد المستثمرون موجة أخرى من عمليات البيع في أسهم التكنولوجيا.

التحليل الفني للذهب

يظل مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي فوق 50 على الرغم من انخفاض يوم الخميس، مما يبرز عدم وجود ضغط هبوطي في المدى القصير. بالإضافة إلى ذلك، تمكن الذهب من التعافي نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) يوم الجمعة بعد الإغلاق دون هذا المستوى يوم الخميس، مما يعكس تردد البائعين.

في الاتجاه الصعودي، تتماشى منطقة 5090-5100 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصعودي من نوفمبر/تشرين الثاني إلى فبراير/شباط، مستوى دائري) كأول منطقة مقاومة قبل 5200 دولار (مستوى دائري) و5400 دولار (مستوى دائري، مستوى ثابت). 

في حال انخفض الذهب دون 4870 دولار (مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2%) وأكد هذا المستوى كمقاومة، قد يتخذ البائعون الفنيون إجراءات. في هذا السيناريو، يمكن رؤية 4700 - 4690 دولار (مستوى دائري، مستويات تصحيح فيبوناتشي 50%) و4630 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) كالدعوم التالية.