المرصد النقدي: يُتوقع أن يستأنف بنك إندونيسيا موقفه التيسيري

تقويم خفيف في عالم البنك المركزي سيشهد فقط قرار بنك إندونيسيا (BI)، الذي يُتوقع أن يخفض سعر الفائدة المرجعي بعد الاستقرار الذي لوحظ في الاجتماعات القليلة الماضية.

بنك إندونيسيا (BI) – 5.50%

في اجتماعه السياسي في 16 يوليو، يُتوقع أن يخفض بنك إندونيسيا سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.25%. وسيكون القرار مبررا بسبب عدم اليقين المستمر المحيط بالرسوم الجمركية الأمريكية بالإضافة إلى الاضطرابات الجيوسياسية.

إذا حدثت هذه الخطوة، فستأتي بعد توقف لمدة شهرين وستظهر استعداد البنك المركزي لاستئناف دورة التيسير التي بدأت في وقت سابق من العام.

على الرغم من أن معدل نمو الاقتصاد في الربع الأول انخفض إلى 4.87% على أساس سنوي، وهو الأسوأ منذ أواخر 2021، إلا أن بنك إندونيسيا أبقى على توقعاته لنمو الاقتصاد للعام 2025 عند 4.6% إلى 5.4%، متوقعا أن تزداد النشاط الاقتصادي في النصف الثاني من العام.

بالعودة إلى التضخم، ارتفعت أسعار المستهلكين من 1.03% في مارس إلى أقل بقليل من 2.0% في أبريل، على الرغم من أنها انخفضت قليلاً منذ ذلك الحين، مما يمنح بنك إندونيسيا مزيدًا من المرونة لدعم النمو.

منذ أوائل مايو، ظل الروبية (IDR) أقل من 16,600 مقابل الدولار الأمريكي في سوق الصرف الأجنبي، مما يشير إلى أن مخاوف هروب رأس المال قد تراجعت. وقد سمح هذا الوضع للحاكم بيري وارجيو بالتركيز على القضايا المحلية دون تعريض العملة للخطر.

بشكل عام، سيولي المشاركون في السوق اهتمامًا وثيقًا لتوجيهات بنك إندونيسيا المستقبلية لمعرفة مدى سرعة حدوث التخفيضات في المستقبل. الآن بعد أن أصبحت الضغوط على سعر العملة تحت السيطرة، فإن البنك مستعد للاستمرار بحذر في دورة التيسير الخاصة به لتمكين الاقتصاد من استعادة زخمه.

القرار القادم: 16 يوليو

التوافق: تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس

توقعات الصرف الأجنبي: منذ بداية الشهر، ظل الروبية الإندونيسية (IDR) عالقا في نطاق مقابل الدولار الأمريكي. كان زوج USD/IDR حول مستوى 16,200، وهو المكان الذي يوجد فيه متوسطه المتحرك البسيط لمدة 200 يوم. في هذه الأثناء، يتوقع المستثمرون أن تظل IDR تحت المراقبة عن كثب بسبب عدم اليقين المتزايد في تطورات التجارة العالمية.