المرصد النقدي: البنك المركزي البولندي يواجه موقفًا حرجًا

أسبوع هادئ نسبيًا للبنك المركزي يترك فقط قرار سعر الفائدة من البنك الوطني البولندي NBP، الذي يتأرجح بين الحفاظ على المعدلات دون تغيير وخفض المعدلات بمقدار ربع نقطة. بينما تراجعت الضغوط التضخمية في بولندا، لا تزال حالة عدم اليقين المتعلقة بالتجارة مرتفعة.

البنك الوطني البولندي (NBP) – 5.25%

في يونيو، احتفظ البنك الوطني البولندي بمعدل الفائدة المرجعي عند 5.25%، مشيرًا إلى أن هذا المستوى يدعم حاليًا العودة إلى هدف التضخم البالغ 1.5% إلى 3.5%.

أشار صانعو السياسة إلى عدد من الأمور التي قد تسبب عدم اليقين، مثل ضغوط الطلب، وحالة سوق العمل، وأسعار الطاقة المنظمة، والموقف المالي للحكومة.

في مايو، انخفض التضخم الرئيسي من 4.3% على أساس سنوي إلى 4.1%، وهو انخفاض أكبر مما كان يعتقده الاقتصاديون.

في مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، أكد المحافظ آدم غلابيسكي أن مجلس السياسة النقدية لن يلتزم بأي مسار سعري مسبقًا؛ بل سيتخذون قراراتهم بناءً على معلومات جديدة.

كما قال إن أسعار الطاقة المستقبلية والسياسات الضريبية كانت أكبر الأمور غير المعروفة. كما جادل غلابيسكي بأن الاقتصاد قد يتطور بشكل أسرع في الربع الثاني وأن التخفيضات الأخيرة في تعرفة الغاز من المحتمل أن تخفض التضخم في أسعار المستهلكين إلى حوالي 3% في الربع الثالث.

القرار القادم: 2 يوليو

التوافق: دون تغيير

توقعات الفوركس: استمر الزلوتي البولندي (PLN) في الارتفاع بشكل مستمر خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، مما أدى إلى انخفاض EUR/PLN إلى منطقة القيعان متعددة الأسابيع حول 4.2350 خلال الأسبوع الماضي. بعد الانهيار دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الرئيسي، من المتوقع أن يواجه الزوج ضغطًا إضافيًا في الاتجاه الهبوطي في الأفق القصير.