التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: بيانات الوظائف الأمريكية ومحافظو البنوك المركزية في دائرة الضوء

• بدأ المشاركون في السوق يهتمون أكثر بالبيانات وأقل بأزمة الشرق الأوسط.
• ستتضمن أجندة الاقتصاد الأمريكية الكثير من أرقام التوظيف.
• لا يزال الاحتمال الهبوطي لزوج يورو/دولار EUR/USD قائمًا رغم ارتداده الأخير.

انخفض زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل حاد للأسبوع الثاني على التوالي، متداولًا عند قاع سعري عند مستوى 1.1324 قبل أن يتعافى نحو المنطقة السعرية الحالية 1.1410. بلغ مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ذروته عند 101.80، وهو الأعلى خلال أكثر من عام بقليل، موسعًا الزخم الإيجابي المدفوع بقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشدد وهدوء التوترات في الشرق الأوسط. بنهاية الأسبوع، يحتفظ الدولار الأمريكي بمعظم مكاسبه، مع اعتبار التراجع الطفيف الجاري تصحيحيًا.

هل انتهت الحرب؟

تحسنت توقعات التضخم على المدى القريب خلال الأيام الماضية بعد إحراز تقدم في المفاوضات بين إيران والولايات المتحدة، وهو ما دفع أسعار النفط إلى التراجع الحاد. ومع ذلك، لا تزال تداعيات الاضطرابات التي شهدتها الأشهر الثلاثة الماضية تلقي بظلالها على الاقتصاد العالمي، كما أن حرب الشرق الأوسط لم تُطوَ صفحتها بعد. وتبقى القضية النووية الإيرانية إحدى أبرز نقاط الخلاف. نص مذكرة التفاهم (MoU) التي وُقعت قبل أسبوعين على أن الولايات المتحدة وإيران "اتفقتا على حل مسألة المواد المخصبة المخزنة وفقًا لآلية سيتم الاتفاق عليها بشكل متبادل"، ومع ذلك، طالبت الوكالة الدولية للطاقة الذرية (IAEA) مرارًا بالتحقق لضمان عدم تطوير طهران أسلحة نووية.

نقطة خلاف أخرى هي المرور عبر مضيق هرمز. وبالتأكيد، في الوقت الحالي، يبدو أن حركة المرور شبه طبيعية، وبدأت الولايات المتحدة في الانسحاب من المنطقة، لكن إيران تريد السيطرة الكاملة على المنطقة الحيوية وتطالب بفرض ضرائب على السفن المارة. حذرت الحرس الثوري الإيراني من أن المرور عبر المضيق "ممكن فقط عبر الطرق التي تعلنها إيران".

النقطة الأخيرة هي التوترات المستمرة بين إسرائيل ولبنان، حيث لا تزال الأولى تحتل جزءًا من جنوب لبنان كمنطقة عازلة ضد حزب الله.

يبدو أن الأسواق متفائلة، حيث بدأ التوقف لمدة 60 يومًا للسماح بالتفاوض. ومع ذلك، إذا لم تُحدد تلك القضايا الثلاث الكبرى، فهناك احتمال كبير أن تتصاعد التوترات مرة أخرى بمجرد انتهاء الهدنة.

مشكلة في القارة العجوز

أصدر بنك هامبورغ التجاري (HCOB) التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر يونيو، والتي أظهرت أن الإنتاج التجاري لا يزال في منطقة الانكماش خلال الشهر، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات المركب 49.5، وهو أفضل قليلاً من 48.5 المسجلة في مايو، لكنه لا يزال مقلقًا.

كانت تعليقات مسؤولي البنك المركزي الأوروبي (ECB) متباينة. من جهة، أشارت عضو المجلس التنفيذي إيزابيل شنابل إلى أن البنك المركزي الأوروبي لم ينتهِ بعد من التشديد. وقالت شنابل إنه بناءً على الظروف الحالية، من المرجح أن تكون هناك حاجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة لإعادة التضخم إلى مستهدف البنك المركزي البالغ 2%. من جهة أخرى، أشارت الرئيسة كريستين لاجارد إلى أنه رغم أن صدمة التضخم كبيرة جدًا لتجاهلها، إلا أنها لا تزال غير كافية لدفع التضخم طويل الأجل للارتفاع.

مرونة الاقتصاد الأمريكي

من ناحية أخرى، تقدم البيانات الأمريكية الدعم لارتفاع الدولار الأمريكي من خلال الإشارة إلى أن أكبر اقتصاد في العالم لا يزال قويًا رغم الرياح المعاكسة المستمرة. جاء مؤشر ستاندرد آند بورز جلوبال لمديري المشتريات المركب (PMI) عند 52.2 في يونيو، أفضل من 51.5 المسجلة في مايو. تم الإبلاغ عن نمو في كلا القطاعين الرئيسيين، حيث تحسن الإنتاج الصناعي إلى 55.7 من 55.1 السابقة، في حين سجل مؤشر مديري المشتريات الخدمي 51.3، فوق 50.7 المسجلة في مايو.

من ناحية أكثر أهمية، نشرت البلاد مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، والذي ارتفع إلى 4.1% على أساس سنوي في مايو من 3.8% في أبريل، كما كان متوقعًا. ليست أخبارًا جيدة حيث يبلغ التضخم ضِعف مستهدف الاحتياطي الفيدرالي (Fed) البالغ 2%، لكنها على الأقل متوافقة مع التوقعات. كما جاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي السنوي موافقًا لتوقعات السوق، مسجلاً 3.4%. أيضًا، أظهرت المراجعة النهائية للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول أن الاقتصاد نما بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا سابقًا، حيث بلغ الرقم 2.1%، أفضل من التقدير السابق البالغ 1.6%.

ما التالي في الأجندة

في الأيام القادمة، ستصدر ألمانيا بيانات مبيعات التجزئة لشهر مايو والتقدير الأولي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) لشهر يونيو، المتوقع عند 2.7% على أساس سنوي. كما ستصدر الاتحاد الأوروبي مؤشر أسعار المستهلك المنسق لشهر يونيو، مع توقع تضخم سنوي عند 3%، متراجعًا من 3.2% المسجلة في مايو.

عبر المحيط، سيكون التركيز على التوظيف. ستصدر الولايات المتحدة بيانات الوظائف الشاغرة ومعدل دوران العمالة (JOLTS) لشهر مايو، ومسح تغيير التوظيف ADP لشهر يونيو، وبيانات تخفيضات الوظائف من تشالنجر لنفس الشهر قبل تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المقرر يوم الخميس. بالإضافة إلى ذلك، من المقرر صدور مؤشر مديري المشتريات التصنيعي عن ISM يوم الأربعاء.

ستشارك رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد ورئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش، من بين قادة البنوك المركزية الكبرى الآخرين، في منتدى البنك المركزي الأوروبي (ECB) حول البنوك المركزية في سينترا، البرتغال، وستُتابع الأسواق تصريحاتهم عن كثب للحصول على تلميحات حول منظور التضخم والسياسة النقدية المستقبلية.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD:

من منظور فني، يشير الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD إلى أن الاتجاه الهبوطي لا يزال قائمًا رغم الارتداد الأخير. يستقر السعر الفوري دون المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا (SMA) عند 1.1517 ويظل محصورًا بين المتوسطين المتحركين البسيطين لـ 100 و200 يوم عند 1.1646 و1.1662 على التوالي. يكتسب المتوسط الأقصر زخمًا هبوطيًا تحت المتوسطين الأطول، مما يعكس ضغط بيع سائد. في الوقت نفسه، يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 36، متعافيًا من منطقة التشبع البيعي، بينما يستهدف مؤشر الزخم ارتفاعًا هامشيًا، لكنه لا يزال دون خط الوسط وبعيدًا عن الإشارة إلى مكاسب إضافية قادمة.

في الرسم البياني الأسبوعي، تتضح الحالة الهبوطية لزوج يورو/دولار EUR/USD أكثر. إذ يتداول الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط لـ20 أسبوعًا عند 1.1634 ويقترب ببطء من المتوسط المتحرك البسيط لـ100 أسبوعًا الصعودي عند 1.1291، وهو نقطة انعطاف هبوطية تالية. تحافظ المؤشرات الفنية على زخم هبوطي قوي ضمن المستويات السلبية وبعيدًا عن منطقة التشبع البيعي، مما يدعم احتمال تسجيل قيعان أدنى في المستقبل.

وفي الاتجاه الصعودي، تقع المقاومة الأولية عند تجمع المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا قرب 1.1517، مع حواجز إضافية عند المتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا قرب 1.1646. يوفر القاع الأسبوعي عند 1.1324 دعمًا قبل المتوسط المتحرك البسيط 100 أسبوعًا عند 1.1291. من المرجح أن يؤدي كسر الأخير إلى اختبار الحاجز النفسي عند 1.1000.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)