التوقعات الأسبوعية لبيتكوين: بيتكوين تسجل أدنى مستوى في 20 شهرًا، فهل تستمر موجة الألم؟

• تتراجع بيتكوين بنحو 5% منذ بداية الأسبوع، بعدما هبطت إلى أدنى مستوى لها هذا العام عند 58115 دولارًا، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2024.
• سجلت صناديق بيتكوين المتداولة الفورية (ETFs) المدرجة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بلغ 1.35 مليار دولار حتى يوم الخميس، في إشارة إلى الأسبوع السابع على التوالي من التخارجات.
• لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي، إلى جانب الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، تكبح شهية المستثمرين للمخاطرة، ما يواصل الضغط على بيتكوين.

تعافت البيتكوين (BTC) بشكل طفيف، لتتداول قرب مستوى 66 ألف دولار يوم الجمعة بعد أن سجلت في وقت سابق من الأسبوع أدنى مستوى لها هذا العام عند 58115 دولارًا، وهو أدنى مستوى منذ أكتوبر 2024. وتصاعدت وتيرة البيع من جانب المستثمرين المؤسسيين، مع تسجيل صناديق المؤشرات المتداولة الفورية (Spot ETFs) صافي تدفقات خارجة بلغ 1.35 مليار دولار حتى يوم الخميس. وإلى جانب ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين الجيوسياسي واستمرار نهج الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يضعفان شهية المخاطرة، مما يبقي العملة المشفرة الأكبر من حيث القيمة السوقية تحت الضغط.

توترات الشرق الأوسط تضغط على البيتكوين 

بدأ الأسبوع بتقدم طفيف في مفاوضات السلام بين الولايات المتحدة وإيران، مما حسن في البداية معنويات السوق. ومع ذلك، في النصف الثاني من الأسبوع، وردت أنباء عن هجوم الحرس الثوري الإيراني على سفينة شحن ترفع علم سنغافورة في مضيق هرمز، مما أعاد إشعال المخاوف بشأن استدامة اتفاق السلام الأولي بين الولايات المتحدة وإيران.

في الوقت نفسه، أبقت التوترات المستمرة التي تشمل إسرائيل ولبنان حالة عدم اليقين الجيوسياسي مرتفعة. تواصل إسرائيل الهجوم على جنوب لبنان بينما يقول رئيس الوزراء بنيامين نتنياهو إن الجيش الإسرائيلي "لن ينسحب" من المناطق المحتلة.

حافظت هذه التطورات على ارتفاع حالة عدم اليقين، مما أثقل الأصول الحساسة للمخاطر مثل البيتكوين، التي ظلت تحت الضغط، حيث وصلت إلى أدنى مستوى سنوي جديد عند 58115 دولارًا هذا الأسبوع.

الضغوط الاقتصادية الكلية تستمر في كبح البيتكوين

على الصعيد الاقتصادي الكلي، تستمر الرهانات على رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في كبح الأصول ذات المخاطر العالية.

فقد أظهرت بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) في الولايات المتحدة، الصادرة يوم الخميس، تسارع التضخم السنوي إلى 4.1% في مايو، مقارنةً بـ3.8% في الشهر السابق. كما ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (Core PCE)، الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة شديدة التقلب، إلى 3.4% على أساس سنوي، مقابل 3.3% في أبريل.

وكان المستثمرون يعتقدون أن التضخم ربما بلغ ذروته الشهر الماضي أو بات قريبًا منها، في ظل تراجع أسعار النفط الخام إلى مستويات ما قبل الحرب عقب التوصل إلى اتفاق سلام مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران. إلا أن تحسن توقعات التضخم لم يكن كافيًا لدعم بيتكوين، التي واصلت خسائرها خلال الأسبوع.

وفقًا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، لا تزال الأسواق تسعر احتمالًا يتجاوز 60% لقيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بحلول سبتمبر، وهو ما يواصل دعم الدولار الأمريكي ويحد من الطلب على الأصول الحساسة للمخاطر.

تم تأكيد هذه الرهانات من خلال تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي بأن ضغوط التضخم الأساسية لا تزال مرتفعة جدًا وتتجه في الاتجاه الخاطئ. علاوة على ذلك، أرجأ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز توقعه لعودة التضخم إلى مستهدف 2% وقال إن الضغوط التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا، وإن كان من المرجح أن يتباطأ خلال العام الجاري.

وإلى جانب ذلك، ساهمت موجة البيع الواسعة التي شهدتها أسهم التكنولوجيا العالمية في وقت سابق من الأسبوع في إضعاف معنويات المستثمرين، لتضيف مزيدًا من الضغوط على بيتكوين.

اشتداد موجة البيع

واصل الطلب المؤسسي التراجع خلال الأسبوع الحالي، إذ أظهرت بيانات SoSoValue تسجيل صناديق بيتكوين المتداولة الفورية (Spot Bitcoin ETFs) صافي تدفقات خارجة بلغ 1.35 مليار دولار حتى يوم الخميس. وما لم تسجل هذه الصناديق تدفقات داخلة قوية للغاية يوم الجمعة، فإن بيتكوين تتجه لتسجيل الأسبوع السابع على التوالي من صافي التخارجات، في إشارة إلى استمرار ضعف الطلب المؤسسي وعجزه عن توفير دعم يحد من تراجع البيتكوين.

كما أوضحنا في تقرير الأسبوع الماضي، شهدت بيتكوين ارتدادًا أوليًا في الأسبوع الثاني من يونيو من مستويات تشبع بيعي عميقة. ويبدو أن الارتداد كان مدفوعًا إلى حد كبير بإرهاق البائعين بدلاً من انتعاش حقيقي في طلب المستثمرين، مما يشير إلى أن الارتفاع قد يفتقر إلى أساس قوي. وقد أكد البيع الحاد هذا الأسبوع هذا الافتراض، حيث استعاد البائعون السيطرة الصلبة وعززوا الاتجاه الهبوطي السائد.

وفي حال غياب اهتمام شرائي جديد، قد تمتد موجة التصحيح الحالية لبيتكوين نحو مستوى 53400 دولار، وهو مستوى ارتبط تاريخيًا بتكوين القيعان خلال الأسواق الهابطة في الدورات السابقة.

النظرة الفنية: إلى أين تتجه بيتكوين بعد ذلك؟

يُظهر الرسم البياني الأسبوعي لبيتكوين أن حركة السعر الحالية تشبه إلى حد كبير ما حدث خلال السوق الهابطة في الفترة بين أواخر عام 2021 وعام 2022. ففي نوفمبر 2021، سجلت العملة أعلى مستوى تاريخي لها آنذاك عند 69 ألف دولار في نوفمبر، قبل أن تدخل في موجة هبوط امتدت 378 يومًا، فقدت خلالها 77.57% من قيمتها لتصل إلى قاع يقارب 15476 دولارًا في عام 2022. وبعد ذلك، تحرك السعر في نطاق عرضي لمدة 112 يومًا قبل انطلاق دورة صعود جديدة خلال عام 2023.

وخلال دورة 2025-2026، سجلت بيتكوين أعلى مستوى تاريخي جديد عند 126,199 دولارًا في أكتوبر 2025، ثم تراجعت بنحو 52.38% لتصل إلى 60 ألف دولار خلال الأسبوع الأول من فبراير. وبعد ذلك، ارتدت العملة داخل الاتجاه الهابط الأوسع، وأعادت اختبار المتوسط المتحرك الأسي لـ100 أسبوع (100-Week EMA) قرب 82 ألف دولار في أوائل مايو، قبل أن تواجه رفضًا عند هذا المستوى. ويعتبر كثير من المحللين موجة الصعود الممتدة بين فبراير وأوائل مايو فخًا صعوديًا سبق استئناف الاتجاه الهابط الرئيسي. ومنذ إعادة اختبار المتوسط المتحرك الأسي لـ100 أسبوع، تراجعت بيتكوين بأكثر من 29%، لتسجل هذا الأسبوع أدنى مستوى لها هذا العام عند 58115 دولارًا.

وإذا واصلت الدورة الحالية محاكاة نمط 2021-2022، فقد تشهد بيتكوين مزيدًا من التراجع نحو 28300 دولار، وهو ما يمثل انخفاضًا بنحو 77.51% من القمة التاريخية المسجلة في عام 2025، وذلك بحلول منتصف أكتوبر. وبعدها، قد تدخل العملة في مرحلة تماسك تستمر قرابة 112 يومًا، قبل أن تبدأ دورة صعود جديدة، على غرار ما حدث في عام 2023.

على الرسم البياني اليومي، يحافظ البيتكوين على تحيز هبوطي، حيث يبقى السعر دون المتوسطات المتحركة الأسيّة الرئيسية. وتقع المتوسطات المتحركة الأسيّة لـ 50 يومًا، 100 يوم و200 يوم عند 67877 دولار، 71255 دولار و77031 دولار على التوالي.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي عند 32 يحوم فوق منطقة التشبع البيعي بقليل، في حين أن مؤشر الماكد (MACD) قد استقر بالقرب من خط الصفر مع إشارة إيجابية متواضعة، مما يشير فقط إلى تراجع الضغط الهبوطي بدلاً من انتعاش حاسم.

وفي الاتجاه الصعودي، يتماشى مستوى المقاومة الفوري مع الحاجز الأفقي المرسوم سابقًا عند 64004 دولار، يليه المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا عند 67877 دولار والمتوسط المتحرك الأسي 100 يوم عند 71255 دولار، مما يخلق منطقة عرض كثيفة قد تحد من أي ارتداد. وفوق هذه المستويات، يقف المتوسط المتحرك الأسي 200 يوم عند 77031 دولار والمستوى الأفقي البعيد بالقرب من 84410 دولار كعوائق أوسع للاتجاه، ومن المرجح أن يستمر التوقع الهبوطي طالما بقي السعر دون هذا مستويات المقاومة المتراكمة.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)