توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: مرونة الاقتصاد الأمريكي ليست كافية لدعم الدولار الأمريكي

يجب أن تكون بعض البيانات الأمريكية المثيرة للإعجاب قد أدت إلى دولار أمريكي أقوى بكثير. حسنًا، لم يحدث ذلك.

أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الثالث على التوالي دون تغيير يذكر، بضع نقاط فوق حاجز 1.1800. لا يزال المتعاملون في السوق يكافحون للعثور على اتجاه، حتى بعد سماع أخبار رائعة عن حالة الاقتصاد الأمريكي. في هذه المرحلة، يبدو من المحتمل أن يتداول الزوج بالقرب من 1.2000 أكثر من 1.1500، حيث من المقرر أن يبقى الدولار الأمريكي في وضع التراجع.

توظيف مشجع، وتخفيف التضخم

أصدرت الولايات المتحدة بعض الأرقام الاقتصادية الكلية ذات الصلة، لكن هذه الأرقام أدت فقط إلى مكاسب متواضعة للدولار الأمريكي. من ناحية، نشرت البلاد تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير، والذي أظهر إضافة 130 ألف وظيفة جديدة في الشهر، تقريبًا مضاعفًا التوقعات. علاوة على ذلك، انخفض معدل البطالة إلى 4.3% من 4.4% السابقة، وهو أيضًا أقل بمقدار 0.1 نقطة مما كان متوقعًا.

بالإضافة إلى ذلك، انخفض التضخم السنوي في الولايات المتحدة إلى 2.4% في يناير من 2.7% في ديسمبر، وهو أقل من 2.5% الذي توقعه المشاركون في السوق. على أساس شهري، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة متواضعة قدرها 0.2% مقارنة بـ 0.3% السابقة. ارتفع التضخم الأساسي الشهري بنسبة 0.3%، بينما كانت القراءة السنوية عند 2.5%، وكلاهما يتماشى مع التوقعات.

لماذا إذن، فشلت البيانات الأمريكية الجيدة في تعزيز الدولار الأمريكي بشكل مستدام؟ حسنًا، يمكن تفسير ذلك جزئيًا بحقيقة أن البيانات كانت في الواقع متأخرة بسبب إغلاق الحكومة الأمريكية لفترة قصيرة، مما قلل من أهميتها.

يمكن أيضًا تفسير ذلك بحقيقة أن هذه الأرقام تفتح الباب أمام خفض أسعار الفائدة. لكن دعونا نوضح: لا يتوقع أحد أن يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول خفضًا في أسعار الفائدة قبل مغادرته في مايو. من المتوقع أن تتأخر احتمالات خفض الأسعار حتى يونيو ويوليو، عندما يتولى كيفن وارش رئاسة الاحتياطي الفيدرالي.

يأتي وارش مع ضغط كبير: اختاره الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على أمل أن يخفض الأسعار إلى ما دون النطاق الحالي البالغ 3.50% - 3.75%. سيكون هذا بمثابة مهمة مستحيلة إذا كان هناك سوق عمل ضعيف للغاية وضغوط تضخمية مستمرة.

إذا كان هناك شيء، فإن ما تعلمناه في هذه الأيام هو أن الاقتصاد الأمريكي مرن، وأن أسعار الفائدة ستنخفض في النهاية. وهذا ما يهم الأسواق المالية ويترك الدولار الأمريكي في حالة من عدم الاتجاه.

الأغنية الأوروبية تبقى كما هي

قول أن اليورو (EUR) لا يزال غير جذاب ليس خبرًا. بيانات قليلة ذات صلة، وبنك مركزي أوروبي (ECB) يقف في "مكان جيد"، دون أي أهداف لتعديل سياسته النقدية، يثير القلق لدى المضاربين. احتمالات حدوث بعض المفاجآت من القارة القديمة منخفضة جدًا لجعل العملة المشتركة مثيرة للاهتمام.

من حيث البيانات، أكدت مراجعة الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع نموًا ربع سنويًا بنسبة 0.3%، وتقدمًا اقتصاديًا سنويًا بنسبة 1.4%. مرة أخرى، لا مفاجآت هناك. الاقتصاد الأوروبي مستقر وسيتبقى كما هو، مع توقع نمو بطيء ولكن ثابت في المستقبل المنظور.

البيانات في الأجندة

من المقرر أن تكون الأيام القادمة أخف من حيث البيانات الاقتصادية الكلية. ستصدر ألمانيا التقدير النهائي لمؤشر أسعار المستهلك المنسق لشهر يناير (HICP) يوم الثلاثاء، واستطلاع ZEW لمعنويات الاقتصاد في نفس اليوم. ستقدم الولايات المتحدة تحديثًا حول طلبات السلع المعمرة يوم الأربعاء.

سيكون يوم الجمعة أكثر إثارة قليلاً حيث ستنشر S&P Global، جنبًا إلى جنب مع البنوك المحلية، التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات لشهر فبراير (PMIs) لمعظم الاقتصادات الكبرى. قبل الإغلاق الأسبوعي، ستصدر الولايات المتحدة مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر ديسمبر، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed). والأهم من ذلك، ستنشر الولايات المتحدة أيضًا التقدير الأولي للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع.

التوقعات الفنية لزوج EUR/USD 

تشير الصورة الفنية على المدى الطويل إلى أن المشترين يحتفظون بالسيطرة.

في الرسم البياني الأسبوعي، يتداول زوج EUR/USD فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 أسبوعًا (SMA)، الذي يستأنف تقدمه ببطء ويقف حاليًا عند 1.1683، مما يوفر دعمًا ديناميكيًا. يقف المتوسط المتحرك الأقصر بعيدًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوع، التي تتجه أيضًا شمالًا. يظهر نفس الرسم البياني أنه، على الرغم من عدم وجود قوة اتجاهية واضحة، تتقدم المؤشرات الفنية ضمن مستويات إيجابية، حيث يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 61، بما يتماشى مع الاتجاه الصعودي السائد ولكنه خامد. يوفر القمة الأسبوعية عند 1.1928 مقاومة، خاصة بالنظر إلى أن الزوج اقترب منها ولكنه تراجع عن هذه المنطقة عدة مرات في الأيام القليلة الماضية.

يظهر الرسم البياني اليومي أن زوج EUR/USD يستمر في جذب المشترين حول المتوسط المتحرك البسيط الصعودي لمدة 20 يومًا، الذي يرتفع فوق المتوسطات المتحركة الأطول. يشير ارتفاع المتوسطات المتحركة الأقصر جنبًا إلى جنب مع التقدم التدريجي في المتوسطات الأطول إلى أن المشترين لا يزالون في السيطرة، بينما يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا عند 1.1837 دعمًا ديناميكيًا على المدى القريب. يظهر نفس الرسم البياني أن مؤشر الزخم يتراجع بعد التوسع السابق، الآن يعبر خط الوسط إلى المنطقة السلبية ويشير إلى تراجع السرعة الصعودية. كما أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتجه نحو الأسفل، لكنه يجلس عند 55، مما يحد من الإمكانية الهبوطية للزوج.

بشكل عام، قد يبقى زوج EUR/USD تحت ضغط البيع في الأيام القادمة، لكن الصورة العامة تفضل الاتجاه نحو الحاجز النفسي 1.2000.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)