توقعات زوج دولار/ين USD/JPY: الدببة تحتفظ بالسيطرة قبل صدور مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي يوم الجمعة

• زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يجذب ضغوط بيع قوية ويتعرض لضغوط من مجموعة من العوامل السلبية.
• المخاوف بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تؤثر سلبًا على الدولار الأمريكي وترفع الين الياباني كملاذ آمن.
• تساهم توقعات السياسة المتباينة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان في الانخفاض الحاد خلال اليوم.

يستأنف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هذا الأسبوع تراجعه الحاد من مستوى 146.00، أو أعلى مستوى له منذ 13 مايو، وينخفض إلى أدنى مستوى له في أسبوع ونصف خلال النصف الأول من جلسة التداول الأوروبية يوم الخميس. تنزلق الأسعار الفورية دون مستوى 144.00 في الساعة الأخيرة وتبدو عرضة لمزيد من الضعف في ظل خلفية أساسية هبوطية.

تصاعدت انتقادات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول لعدم خفضه لأسعار الفائدة وطرح فكرة إقالته. اعترف باول، الذي شهد أمام الكونغرس لليوم الثاني يوم الأربعاء، بأن قراءة التضخم الأخيرة كانت أكثر اعتدالًا، لكنه حذر من أن التعريفات الجديدة قد تغير ذلك. وأكد باول أن البنك المركزي في وضع جيد للانتظار حتى يتمكن من فهم تأثير سياسات ترامب التجارية على أسعار المستهلكين قبل خفض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، تشير التقارير إلى أن ترامب كان يفكر في تعيين خلف لباول بحلول سبتمبر أو أكتوبر، مما أثار المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. عندما سُئل عما إذا كان يجري مقابلات مع مرشحين ليحلوا محل باول، قال ترامب إنه لديه ثلاثة أو أربعة أشخاص في ذهنه كمرشحين للوظيفة العليا في الاحتياطي الفيدرالي. هذا، إلى جانب الرهانات على أن البنك المركزي الأمريكي قد يستأنف دورة خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في يوليو، يسحب الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى له منذ مارس 2022 ويُنظر إليه على أنه يؤثر بشدة على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني.

علاوة على ذلك، قام المتداولون بتسعير كامل لاحتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس على الأقل قبل نهاية هذا العام. بالمقابل، على الرغم من تردد بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن يبقى على مسار تطبيع السياسة النقدية حيث يستمر التضخم في تجاوز هدفه. ظل التضخم الأساسي في اليابان أعلى بكثير من هدف بنك اليابان البالغ 2% لأكثر من ثلاث سنوات وارتفع إلى أعلى مستوى له في أكثر من عامين في مايو. علاوة على ذلك، كان مؤشر أسعار المنتجين لخدمات الشركات في اليابان - وهو مؤشر رائد لتضخم أسعار المستهلك - يتجه فوق معدل 3% على أساس سنوي لعدة أشهر متتالية.

تظهر توقعات السياسة المتباينة بين الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان كعامل آخر يمارس ضغطًا هبوطيًا على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ويؤكد النظرة السلبية على المدى القريب. يتطلع المتداولون الآن إلى الأجندة الاقتصادية الأمريكية - التي تتضمن المراجعة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، ومطالبات البطالة الأولية الأسبوعية المعتادة، وطلبات السلع المعمرة، وبيانات مبيعات المنازل المعلقة. بخلاف ذلك، قد توفر خطابات من أعضاء مؤثرين في لجنة السوق المفتوحة بعض الزخم للزوج قبل مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة يوم الجمعة. ومع ذلك، تشير العوامل المذكورة أعلاه إلى أن المسار الأقل مقاومة للأسعار الفورية هو الاتجاه الهبوطي.

الرسم البياني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني على مدى 4 ساعات

التوقعات الفنية

يؤكد الفشل الليلي قبل مستوى 146.00 والاختراق اللاحق دون منطقة 144.70-144.65، أو المتوسط المتحرك البسيط 200 فترة على الرسم البياني لمدة 4 ساعات، النظرة السلبية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني. علاوة على ذلك، بدأت المؤشرات على الرسوم البيانية الساعية واليومية في اكتساب زخم سلبي وتدعم الحالة للانزلاق نحو الدعم الوسيط بالقرب من منطقة 143.70-143.65 في طريقها إلى مستويات دون 143.00.

من ناحية أخرى، يبدو أن نقطة دعم المتوسط المتحرك البسيط 200، حول منطقة 144.65-144.70، تعمل الآن كعائق فوري قبل المستوى النفسي 145.00 والحاجز الثابت 145.25-145.35. قد يسمح الارتفاع المستدام فوق الأخير لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بمحاولة جديدة للسيطرة على مستوى 146.00. قد تعمل هذه المنطقة الآن كنقطة محورية، وإذا تم تجاوزها، فقد يغير ذلك التحيز على المدى القريب لصالح الثيران ويمهد الطريق لمزيد من المكاسب على المدى القريب.