توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: النظرة تبقى إيجابية فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم

• زوج يورو/دولار ترك وراءه أربعة تراجعات يومية متتالية واستعاد 1.0800.
• الدولار الأمريكي قام بتحول عكسي، معكوسًا تعافيًا استمر لعدة أيام.
• انخفضت ثقة المستهلك الأمريكي إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات في مارس.

تمكن زوج يورو/دولار من استعادة بعض التوازن، متجاوزًا أربعة تراجعات يومية متتالية واستعاد حاجز 1.0800 وما فوق خلال جلسة يوم الثلاثاء، بعد أن سجل أدنى مستوياته خلال ثلاثة أسابيع في نطاق 1.0780-1.0775، وهي منطقة تتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط (SMA) لمدة 100 يوم.

قاد هذه الحركة الصعودية ميل هبوطي متجدد في الدولار الأمريكي (USD)، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) لتحدي حاجز 104.00 وإيقاف تعافٍ استمر لعدة أيام.

في هذه الأثناء، واصل المستثمرون تقييم تأثير تطورات التعريفات بالإضافة إلى بعض التحسن في أزمة روسيا-أوكرانيا.

توترات التجارة، مخاوف الركود التضخمي، والدولار

تسبب عدم اليقين المحيط بسياسات التجارة الأمريكية—المميزة بإعلانات التعريفات غير المتوقعة من الرئيس ترامب—في اهتزاز الأسواق منذ يوم التنصيب.

على الرغم من أن كندا والمكسيك حصلتا على فترة راحة مؤقتة حتى 2 أبريل، لا تزال إمكانية حدوث حرب تجارية أوسع تلوح في الأفق. هذا الخطر يثقل كاهل آفاق النمو الاقتصادي ويعقد مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

يمكن أن تضيف التعريفات إلى الضغوط التضخمية، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على موقفه أو حتى تشديده. ومع ذلك، فإن نفس التعريفات قد تؤدي إلى إضعاف الزخم الاقتصادي العام. هذه المعركة تترك توقعات الدولار على المدى القريب غامضة.

دعونا نتذكر أنه، يوم الاثنين، أشار الرئيس ترامب إلى التعريفات القادمة على السيارات والألمنيوم والأدوية. وادعى أن هذه التدابير ستضمن أن الولايات المتحدة لديها إمدادات كافية من السلع الأساسية في حالة حدوث صراعات أو أزمات مستقبلية.

ومع ذلك، اقترح ترامب يوم الجمعة الماضي أيضًا أن بعض الدول قد تحصل على بعض الاستثناءات من التعريفات في 2 أبريل.

اليورو مدعوم بتقدم السلام في روسيا-أوكرانيا

قد يجد اليورو (EUR) بعض الاستقرار على تقارير التقدم في الصراع بين روسيا وأوكرانيا.

أضاف ترامب أن اتفاقية تقاسم الإيرادات بين الولايات المتحدة وأوكرانيا بشأن المعادن الحيوية الأوكرانية قد يتم الانتهاء منها قريبًا، مشيرًا إلى أن المناقشات جارية لشركات أمريكية للاستحواذ على حصص في محطات الطاقة الأوكرانية.

في آخر الأخبار، أعلن الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي يوم الثلاثاء أن الهدنة التي تغطي البحر الأسود والبنية التحتية للطاقة قد دخلت حيز التنفيذ على الفور. كما حذر من أنه، إذا انتهكت موسكو هذه الاتفاقيات، فسوف يتوجه إلى دونالد ترامب للحصول على أسلحة إضافية وعقوبات ضد روسيا.

في وقت سابق، أكدت الولايات المتحدة أنها قد أبرمت صفقات منفصلة مع كل من كييف وموسكو لضمان الملاحة الآمنة في البحر الأسود وفرض حظر على الضربات التي تستهدف المنشآت الطاقية في البلدين.

البنوك المركزية في دائرة الضوء

الأربعاء الماضي، أبقى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على سعر الفائدة القياسي دون تغيير، مشيرًا إلى احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

أشار صناع السياسة إلى تباطؤ في النشاط الاقتصادي ومن المحتمل انخفاض التضخم، على الرغم من رفع توقعاتهم للتضخم لعام 2025 إلى %2.7 (من %2.5 في ديسمبر). كما خفض الاحتياطي الفيدرالي توقعاته لنمو هذا العام إلى %1.7 (من %2.1) وحذر من "مخاطر اقتصادية مرتفعة بشكل غير عادي".

لاحظ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن التعريفات قد تمارس بالفعل ضغطًا تصاعديًا على الأسعار، لكنه شدد على أن البنك المركزي سيظل صبورًا في تعديل السياسة ما لم تتدهور الظروف بشكل كبير.

كما خفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة الأساسية بمقدار 25 نقطة أساس وأشار إلى أنه قد يخفف المزيد إذا استمرت حالة عدم اليقين.

قام صناع السياسة بتقليص توقعات نمو منطقة اليورو مع رفع تقديرات التضخم على المدى القريب، على الرغم من أنهم لا يزالون يتوقعون تراجعًا تدريجيًا في ضغوط الأسعار بحلول عام 2026.

يقترح بعض المحللين أن البنك المركزي الأوروبي قد يفكر في إيقاف دورة التيسير الخاصة به في وقت أقرب مما هو متوقع، وهي خطوة قد تعزز اليورو.

حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد من أن صراع التجارة بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد يقلل من نمو منطقة اليورو بمقدار يصل إلى 0.5 نقطة مئوية إذا تصاعدت التعريفات من الجانبين، على الرغم من أن التكامل التجاري الأعمق قد يساعد في تعويض الأضرار. كما أشادت بزيادة الإنفاق المالي في ألمانيا، على الرغم من تأثيره على عوائد السندات.

التوجه: عودة ثيران اليورو

ارتفعت المراكز الطويلة الصافية المضاربية في اليورو للأسبوع الثاني على التوالي، لتقترب من 60 ألف عقد - وهي مستويات لم تُرَ منذ أواخر سبتمبر 2024. ظلت صناديق التحوط (اللاعبون التجاريون) صافية قصيرة للأسبوع الرابع على التوالي، لكنها زادت إجمالي العقود إلى أعلى مستوى لها في عدة أشهر بحوالي 92.4 ألف، وفقًا لأحدث تقرير عن التوجهات من CFTC (الأسبوع المنتهي في 18 مارس).

التوقعات الفنية لزوج EUR/USD

على الجانب الصاعد، تقف مستويات المقاومة الرئيسية عند 1.0954 (أعلى مستوى منذ بداية العام في 18 مارس)، 1.0969 (تصحيح فيبوناتشي بنسبة %23.6)، وعلامة 1.1000 النفسية الهامة.

في المقابل، تظهر مستويات دعم ملحوظة عند 1.0728 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم)، تليها 1.0520 (المتوسط المتحرك المؤقت لـ100 يوم)، 1.0514 (المتوسط المتحرك لـ55 يومًا)، 1.0359 (أدنى مستوى في 28 فبراير)، 1.0282 (أدنى مستوى في 10 فبراير)، 1.0209 (أدنى مستوى في 3 فبراير)، و1.0176 (أدنى مستوى في 2025 من 13 يناير).

في هذه الأثناء، تبنت مؤشرات الزخم نبرة أكثر هبوطية، حيث يتأرجح مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 58 وارتفع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) إلى حوالي 30، مما يشير إلى تصاعد الاتجاه الصعودي.

الرسم البياني اليومي لزوج EUR/USD

ما يجب مراقبته

من المتوقع أن يظل زوج EUR/USD حساسًا للغاية تجاه عناوين التجارة، إشارات البنوك المركزية، ومؤشرات نمو منطقة اليورو - خاصة مع زيادة ألمانيا للتحفيز المالي. قد تؤدي التقدم (أو الانتكاسات) في جهود السلام بين روسيا وأوكرانيا أيضًا إلى تغييرات سريعة في المعنويات. تابعوا عن كثب الأخبار الجيوسياسية وإصدارات البيانات الاقتصادية الرئيسية التي قد تعيد تشكيل الاتجاه قصير الأجل للزوج.