توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المستوى التالي في الاتجاه الصعودي سيكون القمم منذ بداية العام

• ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD لليوم الثالث على التوالي، مسجلاً أعلى مستوياته في أسبوعين بالقرب من 1.1360.
• تداول الدولار الأمريكي على نحو متراجع مرة أخرى، متراجعًا دون 100.00.
• يتحول اهتمام الأسواق الآن إلى مؤشرات مديري المشتريات الفلاش القادمة في أوروبا والولايات المتحدة.

تقدم اليورو (EUR) بشكل أكبر يوم الأربعاء، حيث ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD نحو أعلى مستوياته في أسبوعين في نطاق 1.1360-1.1370، مدعومًا بالتراجع الحاد في الدولار الأمريكي (USD).

فيما يتعلق بالأخير، كسر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) دون منطقته الحرجة حول مستوى 100.00 وسط مخاوف متزايدة بشأن السياسة المالية الأمريكية حيث تابع المستثمرون التطورات المتعلقة بقانون الضرائب الذي اقترحه الرئيس ترامب.

آمال التجارة توفر دعمًا محدودًا

في الوقت نفسه، استعاد الزوج توازنه مؤخرًا بعد حركة سعرية هابطة في الدولار الأمريكي. رحبت الأسواق في البداية باتفاق تجاري غير مؤكد بين الولايات المتحدة والصين تم الكشف عنه في 10 مايو، والذي شمل تخفيض الرسوم من أكثر من 100% إلى 10% ووقف لمدة 90 يومًا على المزيد من الزيادات. ومع ذلك، لا تزال الرسوم بنسبة 20% على الواردات المرتبطة بالفنتانيل سارية، مما يترك العبء الفعلي للرسوم حوالي 30%.

على الرغم من الخطاب المتفائل من الرئيس ترامب والتحركات التجارية الأخيرة مع المملكة المتحدة، فإن عدم وجود تفاصيل متابعة قد أضعف من ارتفاع الدولار وقدم دعمًا متجددًا للعملة الموحدة وغيرها من الأصول الحساسة للمخاطر.

اختلاف السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يبقى محركًا رئيسيًا

يستمر اختلاف السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) في تشكيل حركة أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD.

بينما حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة ويظل حذرًا بشأن التخفيضات القريبة، لا تزال تسعيرات السوق تعكس توقعات لخفضين في أسعار الفائدة بحلول نهاية العام، مدفوعة بتضخم أبريل المنخفض وتلاشي مخاطر التجارة.

على النقيض من ذلك، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر إيداعه بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% الشهر الماضي وقد يخفف المزيد في يونيو. ومع ذلك، لا يزال صانعو السياسة حذرين. أكدت إيزابيل شنابل التزام البنك المركزي الأوروبي بإعادة التضخم إلى الهدف، لكنها حذرت من أن المخاطر الخارجية، مثل التوترات التجارية، قد تعقد التوقعات. وأكد كلااس كنوط هذا الشعور، مشيرًا إلى أنه من المبكر جدًا الالتزام بخفض في يونيو دون أدلة أوضح على محركات التضخم.

في وقت سابق من يوم الأربعاء، قال المسؤول في البنك المركزي الأوروبي (المؤيد الكبير) ماريو سنتينو إن البنك قد يضطر إلى خفض سعر الفائدة الرئيسي إلى ما دون النطاق المحايد المقدر بين 1.50% و2.00% لمنع التضخم من الانزلاق دون هدفه البالغ 2%، نظرًا للحالة الهشة للاقتصاد.

الاهتمام المضاربي يبقى داعمًا لليورو

أظهرت بيانات CFTC للأسبوع المنتهي في 13 مايو ارتفاع المراكز الطويلة الصافية في اليورو إلى حوالي 84.7 ألف عقد، وهو أعلى مستوى لها منذ عدة أشهر، بينما تجاوز إجمالي الفائدة المفتوحة 750 ألف عقد لأول مرة منذ ديسمبر 2023. في حين بقي اللاعبون التجاريون في وضع قصير صافي، مما يشير إلى استمرار الحذر بين المستثمرين المؤسسيين.

الصورة الفنية: الثيران بحاجة إلى العمل

يجب أن يتحدى المزيد من الارتفاع في زوج يورو/دولار EUR/USD أعلى مستوى له في 2025 عند 1.1572 (21 أبريل)، يليه الحاجز 1.1600، وأعلى مستوى في أكتوبر 2021 عند 1.1692 (28 أكتوبر).

على الجانب الهبوطي، يقع مستوى الدعم المؤقت عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.1105، قبل أدنى مستوى في مايو عند 1.1064 (12 مايو)، والمستوى النفسي 1.1000. قد يؤدي فقدان الأخير إلى إعادة اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يومًا عند 1.0803 على رادار المستثمرين.

تشير مؤشرات الزخم إلى صورة مختلطة. لقد ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق 58، مما يشير إلى نغمة صعودية، بينما يشير مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) بالقرب من 27 إلى أن الاتجاه لا يزال قائمًا ولكنه قد يفقد الزخم.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار

التوقعات

من المحتمل أن يظل زوج يورو/دولار EUR/USD متقلبًا في المدى القريب، حيث تزن الأسواق مسارات البنوك المركزية المتباينة، والتوجهات المضاربية، وعدم اليقين الجيوسياسي والسياسي المستمر. بينما يظل اليورو مدعومًا بديناميكيات التدفق والمرونة النسبية، قد تتطلب المزيد من المكاسب وضوحًا أكبر بشأن سياسة التجارة ونوايا البنوك المركزية.