توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: المكاسب الإضافية تحتاج إلى محفز أقوى

• توقف زوج يورو/دولار EUR/USD عن انتعاشه الأسبوعي، ليعيد زيارة منتصف مناطق 1.1200 يوم الخميس.
• استعاد الدولار الأمريكي اهتمام الشراء وعكس جزءًا من انخفاضه الأخير.
• فاجأت مؤشرات مديري المشتريات السريعة في الولايات المتحدة بالنتائج الإيجابية في مايو/أيار. جاءت مؤشرات مديري المشتريات في أوروبا مختلطة.

فقد اليورو (EUR) الزخم يوم الخميس، حيث تعرض زوج يورو/دولار EUR/USD لضغوط هبوطية جديدة بعد أن سجل قمم أسبوعية فوق مستوى 1.1300. في الواقع، انزلق الزوج مرة أخرى إلى منطقة 1.1250، حيث يبدو أن بعض الدعم الأولي قد ظهر.

من جهة أخرى، تمكن الدولار الأمريكي (USD) من ترك جزء من انخفاضه الأخير واستعادة الحاجز النفسي عند 100.00 عند تتبعه بواسطة مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، مدعومًا ليس فقط ببيانات مشجعة ولكن أيضًا غير متوقعة من نشاط الأعمال في الولايات المتحدة في مايو.

على الرغم من أن مشروع قانون الضرائب الشامل للرئيس ترامب قد تم تمريره في مجلس النواب يوم الخميس، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة بشأن السيناريو المالي في الولايات المتحدة.

تفاؤل خافت بشأن التجارة يدعم انتعاش اليورو

استعاد زوج يورو/دولار EUR/USD توازنه بعد الضغط المستمر على الدولار الأمريكي في الأيام القليلة الماضية.

في الواقع، أدى التفاؤل بشأن اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين يتضمن تخفيض التعريفات من أكثر من 100% إلى 10% ووقف مؤقت لمدة 90 يومًا على المزيد من الزيادات إلى رفع المعنويات في البداية. ومع ذلك، فإن استمرار فرض رسوم بنسبة 20% على الواردات المرتبطة بالفنتانيل يعني أن معدل التعريفة الفعلي لا يزال قريبًا من 30%، مما يخفف من الحماس العام ويغذي الشكوك حول استدامة مثل هذا الاتفاق.

على الرغم من الخطاب الإيجابي من الرئيس ترامب والتقدم الأخير في محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، فإن غياب المتابعة الجوهرية قد أثر على الدولار الأمريكي، مما دعم اليورو وغيرها من الأصول الحساسة للمخاطر في الآونة الأخيرة.

تباين السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي يرسخ السرد

يظل أحد المحركات الرئيسية للحركة السعرية الأخيرة هو التباين في السياسة بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

بينما حافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة هذا الشهر، بدأت الأسواق في تسعير خفضين لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام وسط تضخم ضعيف في أبريل وتقليل مخاطر التجارة. قد يأتي خفض سعر الفائدة التالي في سبتمبر.

في الوقت نفسه، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر تسهيلات الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% الشهر الماضي وقد يخفف مرة أخرى في يونيو. ومع ذلك، لا يزال مسؤولو البنك المركزي الأوروبي حذرين: حيث أشار إيزابيل شنابل وكلاوس نوت إلى المخاطر الخارجية وأكدوا الحاجة إلى مزيد من البيانات قبل الالتزام بإجراءات إضافية. في الوقت نفسه، اقترح زميلهم ماريو سينتينو أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى الانخفاض دون النطاق المحايد من 1.50% إلى 2.00% للحفاظ على التضخم بالقرب من هدف 2%، نظرًا لضعف الاقتصاد.

الاهتمام المضاربي يميل لصالح اليورو

وفقًا لبيانات CFTC للأسبوع المنتهي في 13 مايو، ارتفعت المراكز الطويلة الصافية في اليورو إلى 84.7 ألف عقد، وهو أعلى مستوى في عدة أشهر، بينما ارتفع إجمالي الفائدة المفتوحة فوق 750 ألف للمرة الأولى منذ ديسمبر 2023. ومع ذلك، لا يزال المتداولون التجاريون في وضع بيع صافي، مما يعكس وجهة نظر مؤسسية أكثر حذرًا.

الرؤية الفنية: الزخم يتزايد، لكن العقبات تبقى

ستجلب المزيد من المكاسب في زوج يورو/دولار EUR/USD القمة لعام 2025 عند 1.1572 (21 أبريل) إلى الأفق، قبل الحاجز النفسي عند 1.1600 وقمة أكتوبر 2021 عند 1.1692 (28 أكتوبر).

على الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأولي عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.1113، قبل أدنى مستوى في مايو عند 1.1064 (12 مايو) والمستوى الحرج 1.1000. قد يؤدي الكسر دون الأخير إلى اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0805 مرة أخرى.

عندما يتعلق الأمر بمؤشرات الزخم، يبدو أن الزوج يفقد بريقه. انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 53، مما يشير إلى تراجع الضغط الصعودي، بينما يشير مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) الذي يقع تحت 26 إلى وجود اتجاه قائم ولكنه يفقد بعض القوة.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD