توقعات أسعار زوج يورو/دولار EUR/USD: لا تزال التوقعات على المدى القريب غير واضحة

• تراجع زوج يورو/دولار EUR/USD أكثر وكسر مستوى الدعم 1.1300 يوم الأربعاء.
• مدد الدولار الأمريكي تقدمه إلى قمم متعددة الأيام على آمال التجارة.
• أظهر محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مخاوف بشأن كل من التضخم والبطالة.

حافظ البائعون على السيطرة على اليورو (EUR) يوم الأربعاء، مما أثار التراجع اليومي الثاني على التوالي مقابل الدولار الأمريكي (USD).

في الواقع، ظل زوج يورو/دولار EUR/USD معروضًا وانخفض إلى أدنى مستوى له خلال ثلاثة أيام بالقرب من 1.1280 على خلفية جلسة قوية أخرى في الدولار الأمريكي، مما رفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى حدود الحاجز النفسي 100.00.

ظل الدولار الأمريكي مدعومًا بملاحظة أقوى بسبب التفاؤل الثابت في جبهة التجارة، بينما ساهمت العوائد المرتفعة في الزيادة اليومية، كما أضافت الرسالة الحذرة من محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) إلى المزاج العام.

فيما يتعلق بالأخير، أظهر المحضر أن الاحتياطي الفيدرالي يواجه "تبادلات تجارية صعبة" بسبب ارتفاع التضخم والبطالة، مع توقعات بزيادة مخاطر الركود. ستجبر مجموعة التضخم والبطالة مسؤولي البنك المركزي على اتخاذ قرار بشأن ما إذا كان يجب إعطاء الأولوية لمكافحة التضخم من خلال سياسة نقدية أكثر تشددًا أو خفض أسعار الفائدة من أجل النمو والوظائف.

تأجيل التعريفات: سلاح ذو حدين لليورو؟

بعد قرار الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بتأجيل ضريبة مخطط 50% على واردات الاتحاد الأوروبي حتى 9 يوليو، عززت الآمال المتجددة في جبهة التجارة المشاعر في كل من العملة الموحدة والدولار الأمريكي.

في الواقع، قال ترامب إن "مكالمة لطيفة جدًا" مع المفوضية الأوروبية (EC) كانت نقطة تحول وأكدت أن الرسوم الحدودية، التي كانت مخططًا لدخول حيز التنفيذ في 1 يونيو، ستؤجل حتى 9 يوليو.

في هذه الأثناء، أعرب قادة الاتحاد الأوروبي عن أملهم في أن يتم حل معركة التجارة عبر الأطلسي الحالية بسرعة.

بالنظر إلى الخلفية الأوسع، تعرض الدولار الأمريكي لضغوط حيث تواصلت المحادثات التجارية الأمريكية مع الصين والمملكة المتحدة في عدم وجود إلحاح حقيقي، بينما يبدو أن الآفاق المتجددة لمحادثات الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي قد أعادت الحياة للعملة، وبالتالي إبقاء العملات الحساسة للمخاطر تحت المراقبة.

استمرار التباين في سياسة الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي في تعطيل الأسواق

تستمر الفروق في السياسة النقدية بين الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) في كونها موضوعًا ساخنًا في سوق الفوركس.

على الرغم من أن الأسواق تتوقع خفضين بحلول نهاية العام، ربما بدءًا من سبتمبر، أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في مايو، على الرغم من انخفاض التضخم وعدم اليقين التجاري.

خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في مايو، ويبدو أن المتعاملين في السوق يتوقعون خفضًا آخر بمقدار ربع نقطة في أقرب وقت في يونيو.

في هذه الأثناء، حافظ مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على لهجة حذرة. قال رئيس البنك المركزي الألماني يواكيم ناجل إنه لا يزال من المبكر جدًا إصدار حكم بشأن خفض محتمل في أسعار الفائدة الشهر المقبل.

علاوة على ذلك، أشار فيليب لين، كبير الاقتصاديين في البنك المركزي، إلى أنه على الرغم من أن معظم العلامات تشير إلى انخفاض مطول في التضخم في منطقة اليورو، إلا أن هناك بعض المخاوف، بما في ذلك احتمال فشل المناقشات التجارية بين الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة، مما قد يؤدي إلى زيادة التضخم.

وفقًا لاستطلاع البنك المركزي الأوروبي، ارتفعت تقديرات التضخم في منطقة اليورو، حيث يتوقع الناس تضخمًا بنسبة 3.1% على مدار العام المقبل، ارتفاعًا من 2.9% قبل شهر، وهو ما يتجاوز بكثير هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%. يتناقض هذا مع توقعات البنك المركزي الأوروبي بأن تضخم الأسعار سينخفض بسبب تباطؤ النمو الاقتصادي، وزيادات الأجور الضعيفة، وانخفاض تكاليف الطاقة، وقوة اليورو.

في ظل هذه الخلفية، أصبح البنك المركزي الأوروبي قريبًا من خفض أسعار الفائدة ثماني مرات في 13 شهرًا الأسبوع المقبل بسبب انخفاض التضخم والقلق الواسع النطاق بشأن التعريفات الأمريكية.

تدفقات المضاربة تصبح حذرة.

تكشف أحدث أرقام CFTC للأسبوع المنتهي في 20 مايو أن صفقات المضاربة الطويلة الصافية في اليورو انخفضت إلى أدنى مستوى لها في أربعة أسابيع بحوالي 74.5 ألف عقد. ومع ذلك، زاد إجمالي الفائدة المفتوحة إلى حوالي 760 ألف، وهو أعلى مستوى منذ ديسمبر 2023، مما يشير إلى مشاركة أوسع. في هذه الأثناء، قلص المتداولون التجاريون صفقات البيع الصافية، مما يعكس نظرة مؤسسية أكثر حذرًا.

ماذا تظهر المؤشرات الفنية

على الرغم من أن علامات الزخم تشير إلى فقدان محتمل للزخم، إلا أن الصورة الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD تظل قوية.

يأتي مستوى المقاومة الرئيسي من أعلى مستوى في أبريل عند 1.1572، يليه المستوى الدائري عند 1.600، وأخيرًا من أعلى مستوى في أكتوبر 2024 عند 1.1692.

على الجانب الهبوطي، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لمدة 55 يومًا عند 1.1148 دعمًا مؤقتًا، يليه أدنى مستوى في مايو عند 1.1064 وأخيرًا المنطقة الحاسمة 1.1000. إن الاختراق دون تلك المنطقة سيكشف عن المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 1.0811.

تتلاشى مؤشرات الزخم بشكل متزايد. مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قريب من 24، مما يشير إلى أن الاتجاه لا يزال موجودًا ولكنه يفقد الزخم. في هذه الأثناء، انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 52، مما يشير إلى تراجع الضغط الصعودي.

الرسم البياني اليومي لزوج يورو/دولار EUR/USD