- خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثالثة هذا العام في ديسمبر.
- ستحدد بيانات التوظيف والتضخم في الولايات المتحدة اتجاه الدولار الأمريكي قبل نهاية العام.
- يعتبر زوج الذهب/الدولار XAU/USD صعوديًا من الناحية الفنية وقد يتجاوز أعلى مستوى قياسي له في الأيام القادمة.
أضافت أسعار الذهب حوالي %3 خلال الأسبوع، متلاعبة بحاجز 4350 دولار يوم الجمعة، لتستقر أخيرًا عند حوالي 4330 دولار. على الرغم من وضعه كملاذ آمن، إلا أن المعدن الثمين ارتفع في سيناريو الرغبة في المخاطرة، وسط ضعف عام في الدولار الأمريكي (USD).
ارتفاع الذهب مع مراهنة المستثمرين ضد الاحتياطي الفيدرالي
أعلن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) عن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في آخر اجتماع له في 2025، مما خفض نطاق سعر الفائدة المستهدف للاحتياطي الفيدرالي (FFTR) إلى %3.50–%3.75، كما هو متوقع. من بين الأعضاء الـ12 الذين صوتوا، جادل ستيفن ميران من أجل خفض بمقدار 50 نقطة أساس، بينما فضل جيفري شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، وأوستان جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، الإبقاء عليه دون تغيير.
جاء القرار مع ملخص جديد للتوقعات الاقتصادية (SEP) ومؤتمر صحفي معتاد لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. قام المسؤولون بتعديل التوقعات المتوسطة لنمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لعام 2026 إلى %2.3 مقابل %1.9 في SEP سبتمبر. من المتوقع أن يكون التضخم %2.0 في 2027 مقابل %1.9 في سبتمبر، و%1.9 في 2028 مقابل %1.8 المتوقع في سبتمبر. فيما يتعلق بالتوظيف، ظلت التوقعات دون تغيير، بينما تم تخفيض تقدير 2028 إلى %4.2 من %4.3. أيضًا، من المتوقع أن ينتهي التضخم الأساسي PCE لعام 2025 عند %3.0، وينخفض إلى %2.5 في 2026، و%1 في 2027 و%2.0 في 2028. أخيرًا، يتوقع صناع السياسة خفض سعر فائدة واحد في 2026 وآخر في 2027.
تدور مؤتمرات باول حول التفويض المزدوج للاحتياطي الفيدرالي: حيث أبرز أن صناع السياسة يتلاعبون لخفض التضخم مع تجنب الأضرار غير الضرورية لسوق العمل. ومع ذلك، أضاف أيضًا أن الاقتصاد ليس في حالة احتراق وأن رفع أسعار الفائدة لا يزال غير مطروح.
استغرق الأمر بعض الوقت لتقييم اللاعبين في السوق الإعلان المختلط، لكنهم انتهوا بالمراهنة ضد الاحتياطي الفيدرالي: يتوقع المستثمرون على الأقل خفضين لأسعار الفائدة في 2026، مما أدى إلى تجديد التفاؤل. ارتفعت الأصول ذات العائد المرتفع على حساب الدولار الأمريكي. كما حقق الذهب الملاذ الآمن مكاسب في ظل ضعف الدولار الأمريكي العام.
سعر الدولار الأمريكي اليوم
يوضح الجدول أدناه النسبة المئوية للتغير في دولار أمريكي (USD) مقابل العملات الرئيسية المدرجة اليوم.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.06% | 0.23% | 0.22% | -0.01% | 0.18% | 0.14% | 0.09% | |
| EUR | -0.06% | 0.17% | 0.16% | -0.07% | 0.11% | 0.08% | 0.04% | |
| GBP | -0.23% | -0.17% | -0.02% | -0.24% | -0.06% | -0.09% | -0.14% | |
| JPY | -0.22% | -0.16% | 0.02% | -0.20% | -0.02% | -0.07% | -0.11% | |
| CAD | 0.01% | 0.07% | 0.24% | 0.20% | 0.18% | 0.14% | 0.10% | |
| AUD | -0.18% | -0.11% | 0.06% | 0.02% | -0.18% | -0.04% | -0.08% | |
| NZD | -0.14% | -0.08% | 0.09% | 0.07% | -0.14% | 0.04% | -0.05% | |
| CHF | -0.09% | -0.04% | 0.14% | 0.11% | -0.10% | 0.08% | 0.05% |
تُظهر الخريطة الحرارية النسبة المئوية للتغيرات في العملات الرئيسية مقابل بعضها البعض. يتم اختيار العملة الأساسية من العمود الأيسر، بينما يتم اختيار العملة المقابلة من الصف العلوي. على سبيل المثال، إذا اخترت دولار أمريكي من العمود الأيسر وتحركت على طول الخط الأفقي إلى ين ياباني، فإن النسبة المئوية للتغيير المعروضة في المربع ستمثل USD (الأساس/عملة التسعير)/JPY (عملة الاقتباس).
بيانات التوظيف الأمريكية في التركيز
في الوقت نفسه، أصدرت الولايات المتحدة (US) بعض الأرقام المتعلقة بالتوظيف ذات الصلة. من ناحية، أظهر متوسط تغيير التوظيف ADP لمدة 4 أسابيع أن القطاع الخاص أضاف متوسط 4750 وظيفة أسبوعيًا في الأسابيع الأربعة المنتهية في 22 نوفمبر، وهو أفضل من القراءات السلبية الثلاث السابقة.
أيضًا، بلغ عدد الوظائف الشاغرة في آخر يوم عمل من سبتمبر 7.658 مليون، بينما ارتفع في أكتوبر إلى 7.67 مليون، وفقًا لما أفاد به مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) في مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة (JOLTS) يوم الثلاثاء.
أخيرًا، أصدرت البلاد مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر يوم الخميس، والتي قفزت بشكل غير متوقع إلى 236 ألف من 192 ألف في الأسبوع السابق. كما تجاوزت القراءة 220 ألف المتوقعة، مما أثار التكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي سيتعين عليه تقديم خفضين على الأقل في أسعار الفائدة في 2026، وبالتالي، مزيد من الضغط على الدولار الأمريكي.
التركيز على البيانات الأمريكية من الدرجة الأولى
في الأيام المقبلة، ستكون أجندة الاقتصاد الكلي الأمريكية مشغولة للغاية، مع احتلال بيانات التوظيف والتضخم مركز الصدارة. سيعود المتحدثون من الاحتياطي الفيدرالي إلى السيناريو، على الأرجح مع رسائل تميل نحو التشديد. ستصدر ستاندرد آند بورز جلوبال التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر ديسمبر يوم الثلاثاء. في نفس اليوم، ستصدر البلاد مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر، المتوقع أن ترتفع بشكل معتدل بنسبة %0.3، وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر نوفمبر، والذي سيتضمن أيضًا بعض البيانات المفقودة من أكتوبر.
يوم الخميس، سيكون دور تقرير البطالة الأسبوعي الآخر وأرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الجديدة. نظرًا لأن تحديثات التوظيف والتضخم ستتبع وليس تسبق قرار الاحتياطي الفيدرالي، هناك فرصة جيدة أن تؤدي هذه الأرقام إلى زيادة التقلبات قبل عطلات الشتاء في نصف الكرة الشمالي. في السيناريو الحالي، وإذا كانت الأرقام المتعلقة بالتوظيف تشير إلى ضعف مستمر، فمن المحتمل أن ينهي الدولار الأمريكي العام في وضع ضعيف.
التوقعات الفنية لزوج XAU/USD
في الرسم البياني الأسبوعي، يتداول زوج XAU/USD بالقرب من أعلى مستوى له مؤخرًا ولديه مجال لتمديد تقدمه. يتجه المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا (SMA) شمالًا تقريبًا بشكل عمودي، أدنى بكثير من المستوى الحالي، بينما فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 أسبوع، مما يبرز اتجاهًا صعوديًا قويًا. يحتفظ السعر بمستويات جيدة فوق متوسطاته الرئيسية، ويقدم المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 3838.86 دولار دعمًا ديناميكيًا حاسمًا. في الوقت نفسه، يبقى مؤشر الزخم فوق خط المنتصف ولكنه فقد قوته الصعودية، مما يعكس فقدانًا معتدلًا للسرعة بعد المكاسب الأخيرة. أخيرًا، يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 75، ولكن دون الإشارة إلى إرهاق صعودي. قد يتعرض التحيز الصعودي للضرر إذا عاد الزوج إلى مستويات أقل من 4250 دولار، ومع ذلك، من المرجح أن يعيد الزوج اختبار أعلى المستويات القياسية.
عند النظر إلى الرسم البياني اليومي، يعتبر زوج XAU/USD صعوديًا، ولكنه من المحتمل أن يدخل مرحلة تماسك. يرتفع المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 100 و200 يوم، حيث تتجه جميعها نحو الأعلى، مما يبرز تحيزًا صعوديًا قويًا. يوفر المتوسط المتحرك الأقصر دعمًا ديناميكيًا عند حوالي 4172 دولار. وصلت المؤشرات الفنية إلى منطقة التشبع الشرائي جزئيًا وفقدت قوتها الصعودية، مما يشير إلى تراجع تصحيحي محتمل في الجلسات القادمة. ومع ذلك، يستمر الاتجاه الصعودي الأوسع، مع احتمال دفع الاهتمام المضاربي المعدن الثمين نحو منطقة 4380 دولار وما بعدها.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي)
أسئلة شائعة عن التوظيف
تشكّل ظروف سوق العمل عنصرًا أساسيًا في تقييم صحة الاقتصاد، وبالتالي فهي تشكّل محركًا رئيسيًا لتقييم العملة. يترتب على ارتفاع معدلات التوظيف - أو انخفاض معدلات البطالة - آثار إيجابية على الإنفاق الاستهلاكي وبالتالي على النمو الاقتصادي، مما يعزز قيمة العملة المحلية. علاوة على ذلك، فإن سوق العمل القوية للغاية ــ وهي الحالة التي يكون فيها نقص في العمال لشغل الوظائف الشاغرة ــ قد يكون لها أيضًا آثار على مستويات التضخم وبالتالي على السياسة النقدية، إذ يؤدي انخفاض المعروض من العمالة وارتفاع الطلب إلى ارتفاع الأجور.
إن وتيرة نمو الأجور في الاقتصاد تشكل أهمية بالغة بالنسبة لصناع السياسات؛ فالنمو المرتفع للأجور يعني أن الأسر تكسب مزيدًا من المال الذي يمكن إنفاقه، وهو الأمر الذي يؤدي عادة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية. وعلى النقيض من مصادر التضخم الأكثر تقلبًا مثل أسعار الطاقة، يُنظر إلى نمو الأجور باعتباره عنصرًا رئيسيًا في التضخم الأساسي والمستمر؛ إذ من غير المرجح أن يتم التراجع عن قرارات زيادات الأجور. وتولي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اهتمامًا وثيقًا لبيانات نمو الأجور عند اتخاذ القرارات بشأن السياسة النقدية.
إن الوزن الذي يعطيه كل بنك مركزي لظروف سوق العمل يعتمد على أهدافه. فبعض البنوك المركزية لديها تفويضات صريحة تتعلق بسوق العمل تتجاوز مهمتها السيطرة على مستويات التضخم. على سبيل المثال، يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بتفويض مزدوج يتمثل في تعزيز أقصى قدر من تشغيل العمالة وتحقيق استقرار الأسعار. وفي الوقت نفسه، فإن التفويض الوحيد للبنك المركزي الأوروبي هو إبقاء التضخم تحت السيطرة. مع ذلك، وعلى الرغم من أي تفويضات لديه، فإن ظروف سوق العمل تشكل عاملاً مهمًا لصناع السياسات نظرًا لأهميتها كمقياس لصحة الاقتصاد وعلاقتها المباشرة بالتضخم.
إخلاء المسؤولية: تحتوي المعلومات الواردة في هذه الصفحات على بيانات تطلعية تنطوي على مخاطر وشكوك. إن الأسواق والأدوات المذكورة في هذه الصفحة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب أن تظهر بأي شكل من الأشكال كتوصية لشراء أو بيع هذه الأوراق المالية. يجب عليك القيام بأبحاثك الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات الاستثمار. لا تضمن FXStreet بأي حال من الأحوال أن تكون هذه المعلومات خالية من الأخطاء أو والمغالطات أو الأخطاء المادية. كما لا يضمن أن هذه المعلومات ذات طبيعة مناسبة. الاستثمار في الفوركس ينطوي على قدر كبير من المخاطر ، بما في ذلك فقدان كل أو جزء من الاستثمار الخاص بك ، فضلا عن التوترات. تقع على عاتقك جميع المخاطر والخسائر والتكاليف المرتبطة بالاستثمار، بما في ذلك الخسارة الإجمالية لرأس المال.
آخر التحليلات
اختيارات المحررين
التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: نعم، الاقتصاد الأمريكي قوي.. لا، لن ينقذ هذا الدولار
كان من شأن بعض البيانات الأمريكية المثيرة للإعجاب أن تدعم الدولار الأمريكي بشكل أكبر. إلا أن ذلك لم يحدث. أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الثالث على التوالي دون تغيير يذكر، فوق حاجز 1.1800 ببضع نقاط. لا يزال المتعاملون في السوق يكافحون للعثور على اتجاه، حتى بعد سماع أخبار رائعة عن حالة الاقتصاد الأمريكي.
توقعات البيتكوين الأسبوعية: رحلة دببة البيتكوين لم تنته بعد
انخفضت البيتكوين إلى ما دون 67000 دولار يوم الجمعة بعد أن فقدت حوالي 5% من قيمتها حتى الآن هذا الأسبوع. شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة تدفقات خارجية بلغت 375.11 مليون دولار حتى يوم الخميس، مما يشير إلى الأسبوع الرابع على التوالي من السحوبات.
التوقعات الأسبوعية للذهب: المعادن لا تزال حساسة لتقلبات المعنويات العامة للسوق
يظل الذهب حساسًا لتقلبات السوق الناتجة عن تحركات أسهم التكنولوجيا. تراجعت رهانات الأسواق على خفض الفائدة خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في مارس/آذار. يمكن أن تستمر البيانات الأمريكية وشهية المخاطرة في دفع أسعار الذهب على المدى القريب.
أخبار الكريبتو اليوم: البيتكوين والإيثيريوم والريبل في حركة سعرية متقلبة، متأثرة بانخفاض الاهتمام المؤسسي
لا يزال الاتجاه الصعودي للبيتكوين مقيدًا إلى حد كبير وسط ضعف في المؤشرات الفنية وتراجع الاهتمام المؤسسي. يتداول الإيثريوم بشكل عرضي فوق مستوى الدعم 1900 دولار مع الحد من الاتجاه الصعودي دون 2000 دولار وسط تدفقات خارجة من صناديق الاستثمار المتداولة.
التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: نعم، الاقتصاد الأمريكي قوي.. لا، لن ينقذ هذا الدولار
كان من شأن بعض البيانات الأمريكية المثيرة للإعجاب أن تدعم الدولار الأمريكي بشكل أكبر. إلا أن ذلك لم يحدث. أغلق زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوع الثالث على التوالي دون تغيير يذكر، فوق حاجز 1.1800 ببضع نقاط. لا يزال المتعاملون في السوق يكافحون للعثور على اتجاه، حتى بعد سماع أخبار رائعة عن حالة الاقتصاد الأمريكي.