توقعات زوج يورو/دولار EUR/USD الأسبوعية: استعد لصدور بيانات التوظيف والتضخم في الولايات المتحدة

• قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض سعر الفائدة وأشار إلى خفض آخر في 2026.
• سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن السياسة النقدية يوم الخميس.
• ستصدر الولايات المتحدة تقرير الوظائف غير الزراعية المتأخر وأرقام مؤشر أسعار المستهلك.
• لدى زوج يورو/دولار EUR/USD مجال لتوسيع تقدمه، ولكن فقط بسبب ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام.

ارتفع زوج يورو/دولار EUR/USD إلى أعلى مستوى شهري جديد عند 1.1762 في الأسبوع الثاني من ديسمبر، مغلقًا بزيادة بضع نقاط أسفل هذا المستوى. كان التقدم مرتبطًا فقط بضعف الدولار الأمريكي (USD)، الذي تم تحفيزه من خلال بيانات أمريكية ضعيفة وقرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed).

الاحتياطي الفيدرالي لم يلب توقعات السوق

كما كان متوقعًا على نطاق واسع، قرر الاحتياطي الفيدرالي تقليص سعر الفائدة المرجعي بمقدار 25 نقطة أساس (bps) بعد اجتماعه في ديسمبر، ليصل بنطاق الفائدة المستهدفة إلى 3.50–3.75%.

أظهر بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) أن صانعي السياسة كانوا منقسمين إلى حد كبير. صوت الحاكم ستيفن ميران لصالح خفض بمقدار 50 نقطة أساس، بينما فضل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي جيفري شميد ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي إبقاء الأسعار دون تغيير. بالإضافة إلى ذلك، أشار الوثيقة إلى توقف محتمل في خفض الأسعار من خلال إضافة "المدى والوقت" لوصف نهجهم تجاه التعديلات الإضافية على سعر السياسة، مكررين أنهم سيظلون معتمدين على البيانات.

أصدر صانعو السياسة ملخص التوقعات الاقتصادية (SEP)، الذي جاء مخيبًا لآمال اللاعبين في السوق، حيث يتوقع أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خفضًا واحدًا فقط بمقدار 25 نقطة أساس في 2026، وخفضًا مشابهًا في 2027. كان المستثمرون يأملون في تخفيضات أكثر عدوانية، تتماشى مع رئيس اللجنة المقبل بدلاً من الحالي.

من المقرر أن تنتهي ولاية الرئيس جيروم باول في مايو 2026، ويتوقع اللاعبون في السوق أن يقوم الرئيس دونالد ترامب بتسمية شخص أكثر استعدادًا للامتثال لرغبته في أسعار فائدة أقل بكثير. أشار باول إلى التوترات بين هدفين للاحتياطي الفيدرالي، مشيرًا إلى أن سوق العمل لديه مخاطر هبوطية كبيرة، مضيفًا أن "الجميع على الطاولة يتفقون على أن التضخم مرتفع جدًا."

يمكن اعتبار الحدث بشكل عام متشددًا، على الرغم من أنه ليس متشددًا كما كان يخشى البعض. تذبذب الدولار الأمريكي بين المكاسب والخسائر، ولكن في النهاية، سادت التفاؤل: باع المستثمرون الدولار الأمريكي وانتقلوا إلى الأصول ذات العائد المرتفع وسط آمال مستمرة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفضين في أسعار الفائدة في 2026، متجاهلين توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتوسطة لخفض واحد بمقدار 25 نقطة أساس في العام المقبل.

من حيث البيانات، كان التركيز في الولايات المتحدة على التوظيف. أظهر متوسط التغير في وظائف ADP على مدى 4 أسابيع أن القطاع الخاص أضاف متوسط 4750 وظيفة أسبوعيًا في الأسابيع الأربعة المنتهية في 22 نوفمبر، وهو أفضل من القراءات السلبية الثلاث السابقة. أيضًا، بلغ عدد الوظائف الشاغرة في آخر يوم عمل من سبتمبر 7.658 مليون، بينما ارتفع في أكتوبر إلى 7.67 مليون، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) في مسح فرص العمل ودوران العمالة (JOLTS) يوم الثلاثاء.

أخيرًا، أصدرت البلاد مطالبات البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 6 ديسمبر يوم الخميس، والتي قفزت بشكل غير متوقع إلى 236 ألف. overshadowed الرقم المخيب للآمال الأرقام السابقة المشجعة المتعلقة بالتوظيف وزاد من الآمال في تخفيضات إضافية في الأسعار، مما دفع الدولار الأمريكي إلى مزيد من الانخفاض عبر أسواق الفوركس.

أوروبا صامتة قبل إعلان البنك المركزي الأوروبي

في هذه الأثناء، يفتقر اليورو (EUR) إلى الحياة الخاصة به. لم تتضمن أجندة الاقتصاد الكلي للاتحاد الأوروبي أي بيانات ذات صلة، بينما لم يقدم مسؤولو البنك المركزي الأوروبي (ECB) أي أدلة قبل اجتماع السياسة النقدية للبنك المركزي المقرر في 17-18 ديسمبر.

كانت البيانات القادمة من منطقة اليورو مختلطة. ارتفع الإنتاج الصناعي الألماني بنسبة 1.8% على أساس شهري في أكتوبر، متجاوزًا التوقعات بانخفاض قدره 0.4%. في نفس الشهر، سجل الميزان التجاري للبلاد فائضًا قدره 16.9 مليار يورو، محسنًا من الفائض السابق البالغ 15.3 مليار يورو. أخيرًا، تم تأكيد مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP) عند 2.6% على أساس سنوي في نوفمبر، كما تم تقديره سابقًا.

كشف الاتحاد الأوروبي عن مؤشر ثقة المستثمرين Sentix لشهر ديسمبر، الذي تحسن من -7.4 في نوفمبر إلى -6.2.

ما هو التالي؟

تنتظرنا أيام مشغولة، مع العديد من الإصدارات من كلا ضفتي المحيط الأطلسي. ستصدر بنك هامبورغ التجاري (HCOB) وS&P Global التقدير الأولي لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر ديسمبر للاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة يوم الثلاثاء. في نفس اليوم، ستنشر الولايات المتحدة مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر وتقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر نوفمبر، والذي سيتضمن أيضًا بعض البيانات من أكتوبر.

يوم الخميس، سيعلن البنك المركزي الأوروبي عن قراره بشأن السياسة النقدية. ومع ذلك، يتوقع اللاعبون في السوق القليل من الإجراءات: كررت الرئيسة كريستين لاغارد عدة مرات في الأسابيع الأخيرة أن صانعي السياسة "في مكان جيد"، مما يعني أنهم مرتاحون للموقف الحالي وأنه لن يكون هناك تغييرات في المستقبل القريب. أما بالنسبة للولايات المتحدة، ستنشر البلاد مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر نوفمبر.

لا يُتوقع حدوث مفاجآت من الاتحاد الأوروبي، ولكن قد تشكل بيانات التوظيف والتضخم الأمريكية رهانات على اتجاه الاحتياطي الفيدرالي في أوائل العام المقبل، مما يؤدي إلى تحركات واسعة في اتجاه الدولار الأمريكي.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار

التحليل الفني:

من وجهة نظر فنية، لدى زوج يورو/دولار مجال لتوسيع تقدمه، على الرغم من أن الزخم لا يزال محدودًا. في الرسم البياني الأسبوعي، كسر زوج يورو/دولار فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا الثابت ولكنه يتطور فوق المتوسطات المتحركة 100 و200 أسبوعًا الصاعدة. يوفر المتوسط المتحرك البسيط 20 أسبوعًا عند 1.1655 دعمًا على المدى القريب. تظل الخلفية على المدى الطويل مواتية حيث تستمر المتوسطات المتحركة 100 و200 أسبوعًا في الميل للأعلى، مما يعزز الاتجاه الصعودي، ويوفر دعمًا طويل الأجل عند 1.1050 و1.0844، على التوالي. في الوقت نفسه، تحول مؤشر الزخم إلى إيجابي بشكل طفيف فوق خط الوسط، مما يشير إلى استقرار رغبة الشراء. أخيرًا، يضيف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 60 إلى الحالة الصعودية.

في الرسم البياني اليومي، يتقدم زوج يورو/دولار فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا الصعودي الثابت عند 1.1612، ومع ذلك لا يزال يتطور تحت المتوسط المتحرك البسيط 100 يومًا الهبوطي عند 1.1643. أخيرًا، يتسارع المتوسط المتحرك البسيط 200 يومًا شمالًا عند حوالي 1.1483. في هذه الأثناء، يحتفظ مؤشر الزخم فوق 0 ويتجه للأعلى، مما يشير إلى تعزيز رغبة الشراء. أخيرًا، يحافظ مؤشر القوة النسبية على ميله الصعودي عند 69، وهو ليس كافيًا للاعتبار في حالة تشبع شرائي وبعيدًا عن الإشارة إلى انعكاس محتمل. من المتوقع أن يمتد زوج يورو/دولار نحو أعلى مستوى له في العام في منطقة 1.1920.

(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي)