توقعات سعر الدولار الأسترالي: الانتعاش يكتسب زخماً، التركيز على القمة لعام 2026

• أضاف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى مكاسبه يوم الاثنين، متحديًا منطقة 0.6750 يوم الثلاثاء.
• لا يزال الدولار الأمريكي تحت ضغط بيع شديد وسط توترات بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.
• التقرير الرئيسي لسوق العمل ومؤشرات مديري المشتريات السريعة هي التالية في أستراليا في 22 يناير.

يبدو أن ارتفاع زوج AUD/USD يبدأ في أن يكون أكثر إقناعًا، ومن المحتمل أن يختبر قريبًا أعلى مستوياته في 2026 في النطاق 0.6760–0.6780 مرة أخرى. هناك أيضًا بعض الأحداث قصيرة الأجل التي قد تدفع الدولار الأسترالي (AUD) للارتفاع، مثل تقرير سوق العمل وإصدارات مؤشر مديري المشتريات السريع في 22 يناير.

يبدو أن الدولار الأسترالي يجد موطئ قدم له بوضوح. بعد بداية قوية للأسبوع، دفع زوج AUD/USD بشكل حاسم عبر مستوى 0.6700، ليصل إلى أعلى مستوياته الجديدة خلال أسبوعين ويستمر في الحفاظ على السرد الصعودي.

ومع ذلك، فإن معظم هذا الارتفاع ليس له علاقة كبيرة بأستراليا نفسها. بدلاً من ذلك، تعكس الحركة استمرار الضعف في الدولار الأمريكي (USD)، حيث تستوعب الأسواق جولة أخرى من المخاطر الرئيسية المرتبطة بتعليقات الرئيس ترامب، هذه المرة تتعلق بتهديدات متجددة تجاه عدة دول في الاتحاد الأوروبي بشأن غرينلاند.

إذا نظرت إلى الصورة الأكبر، لا يزال الإعداد للزوج يبدو جيدًا. المتوسطات المتحركة البسيطة (SMAs) لمدة 200 أسبوع و200 يوم كلاهما أدنى من الأسعار الفورية، والتي تبلغ 0.6620 و0.6532، على التوالي. وهذا يحافظ على الاتجاه الصعودي على المدى المتوسط. من المهم ملاحظة أن هذا الانتعاش يتعلق في الغالب بالدولار وليس بتحسن الاقتصاد الأسترالي.

نبض بيانات أستراليا: أكثر ليونة، وليس مكسورًا

لم تحفز البيانات الأسترالية الأخيرة الأسواق بالضبط، لكنها لم تسبب أي إنذار أيضًا. من الواضح أن النمو يتباطأ، لكنه لا يزال يتناسب مع سرد الهبوط السلس بدلاً من أي شيء أكثر سوءًا.

تخبرنا قراءات مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر ديسمبر هذه القصة بشكل جيد. تراجع كل من التصنيع والخدمات قليلاً، لكنه ظل مريحًا في منطقة التوسع. تستمر مبيعات التجزئة في الصمود بشكل معقول، وعلى الرغم من أن الفائض التجاري انخفض إلى 2.936 مليار دولار أسترالي في نوفمبر، إلا أنه لا يزال ثابتًا في المنطقة الإيجابية.

الزخم يتراجع، ولكن تدريجيًا. نما الناتج المحلي الإجمالي (GDP) بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث، بانخفاض من 0.7% سابقًا. ومع ذلك، ظل النمو السنوي ثابتًا عند 2.1%، بما يتماشى بشكل عام مع توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA).

يظهر سوق العمل علامات مشابهة من التبريد اللطيف. انخفض التوظيف بمقدار 21.3 ألف في نوفمبر، لكن معدل البطالة ظل ثابتًا عند 4.3%، مما يشير إلى اعتدال بدلاً من ضعف واضح. ستراقب الأسواق عن كثب عندما يصدر تقرير سوق العمل لشهر ديسمبر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

لا يزال التضخم هو الجزء الأكثر تعقيدًا في اللغز: يتم إحراز تقدم، ولكن ببطء. انخفض التضخم الرئيسي لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) إلى 3.4% في نوفمبر، بينما تراجع المتوسط المعدل إلى 3.2%، ولا يزال فوق نطاق هدف بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل غير مريح. على ملاحظة أكثر تشجيعًا، تراجعت توقعات تضخم المستهلك لمعهد ملبورن إلى 4.6% من 4.7%.

الصين: لا تزال رياحًا خلفية، ولكن أخف

تستمر الصين في تقديم بعض الدعم الأساسي للدولار الأسترالي، لكنها ليست قريبة من محرك النمو الذي كانت عليه سابقًا.

نما الاقتصاد بمعدل سنوي قدره 4.5% في الربع من أكتوبر إلى ديسمبر و1.2% على أساس ربع سنوي. ارتفعت مبيعات التجزئة بمعدل سنوي قدره 0.9% في ديسمبر. أرقام قوية، لكنها بالكاد من النوع الذي كان يشحن الدولار الأسترالي.

تشير البيانات الأكثر حداثة إلى استقرار مؤقت، حيث عاد كل من مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الرسمي ومؤشر Caixin إلى منطقة التوسع عند 50.1 في ديسمبر. كما تحسنت أنشطة الخدمات، حيث بلغ مؤشر PMI غير التصنيعي 50.2 وحافظ مؤشر Caixin للخدمات على مستوى صحي قدره 52.0.

كانت التجارة نقطة مضيئة واضحة. اتسع الفائض إلى 114.1 مليار دولار في ديسمبر، مع ارتفاع الصادرات بنحو 7% وارتفاع الواردات بنسبة 5.7%.

ومع ذلك، لا يزال التضخم مزيجًا مختلطًا بعد أن ظل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي دون تغيير عند 0.8% في السنة حتى ديسمبر، بينما ظل تضخم مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في المنطقة السلبية عند -1.9% على أساس سنوي، مما يذكرنا بأن الضغوط الانكماشية لم تختف تمامًا.

في الوقت الحالي، لا يتعجل بنك الشعب الصيني (PBoC). تم الإبقاء على معدلات الفائدة الرئيسية (LPR) دون تغيير عند 3.00% و3.50% لمدة عام وخمس سنوات، على التوالي، في وقت سابق من يوم الثلاثاء، مما يعزز الرأي بأن أي دعم للسياسة سيكون تدريجيًا بدلاً من كونه قويًا.

بنك الاحتياطي الأسترالي: لا يتعجل في التراجع

قدم بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) قرارًا متشددًا في اجتماعه الأخير، حيث أبقى على سعر الفائدة النقدي ثابتًا عند 3.60% وتمسك بموقف سياسة قوي.

حذرت الحاكمة ميشيل بولك بشدة من توقعات تخفيض أسعار الفائدة الوشيك، موضحة أن المجلس مرتاح للبقاء على وضعه لفترة أطول، ولا يزال مستعدًا لتشديد السياسة إذا لم يتراجع التضخم.

أضاف محضر اجتماع ديسمبر طبقة من التعقيد، حيث أظهر نقاشًا مستمرًا حول ما إذا كانت الظروف المالية مقيدة بما فيه الكفاية. تبقي هذه الحالة من عدم اليقين تخفيضات أسعار الفائدة في فئة "غير مضمونة".

التركيز الآن يتحول إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلك المعدل في الربع الرابع في وقت لاحق من هذا الشهر، والتي قد تشكل المرحلة التالية من المناقشة السياسية.

ومع ذلك، تسعر الأسواق حاليًا فرصة تقارب %28 لرفع الفائدة في اجتماع فبراير، إلى جانب أكثر من 38 نقطة أساس من الزيادات على مدار العام.

فحص الوضع: أقل هبوطية، لا تزال حذرة

تشير بيانات الوضع إلى أن أسوأ الأجواء الهبوطية قد تتلاشى، على الرغم من أن القناعة لا تزال محدودة. تظهر بيانات لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للأسبوع المنتهي في 13 يناير أن المراكز القصيرة الصافية المضاربية في الدولار الأسترالي قد انخفضت قليلاً، حيث تظل قريبة من 19 ألف عقد، وهو أقل قراءة هبوطية منذ سبتمبر 2024.

ومع ذلك، فقد فقدت الفائدة المفتوحة الزخم، حيث تراجعت إلى حوالي 229.5 ألف عقد. بعبارة أخرى، لا يزال المال الجديد جالسًا على الهامش، مما يشير إلى الحذر بدلاً من التحول الحاسم نحو وضع صعودي.

ما هو على الرادار

على المدى القريب: يجب أن تستمر البيانات الأمريكية والضوضاء المتعلقة بالتعريفات في الهيمنة على جانب الدولار الأمريكي من المعادلة. محليًا، يعد تقرير سوق العمل في 22 يناير ومؤشرات مديري المشتريات الأولية لقطاعي التصنيع والخدمات من المحفزات المحلية الرئيسية.

المخاطر: لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا للغاية لمعنويات المخاطر العالمية. يمكن أن يؤدي تحول مفاجئ نحو تجنب المخاطر، أو تجدد المخاوف بشأن الصين، أو انتعاش حاد في الدولار الأمريكي إلى تحديد أي ارتفاع بسرعة.

المنظر الفني

من المتوقع أن يواجه زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD السقف عند 0.6766 (7 يناير) في الاتجاه الصاعد، قبل القمة عند 0.6942 (30 سبتمبر)، و0.7000 كمعيار.

من ناحية أخرى، يحتاج البائعون إلى كسر أدنى المستويات الأسبوعية عند 0.6659 (31 ديسمبر) و0.6592 (18 ديسمبر) لكشف حركة محتملة نحو نطاق 0.6600–0.6585، حيث تقع المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) لمدة 55 يومًا و100 يوم. قد يمهد الانخفاض الأعمق الطريق لاختبار المتوسط المتحرك المهم لمدة 200 يوم عند 0.6532، يليه القاع في نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر).

يجب أن تظل النظرة الصعودية على المدى القريب قائمة طالما أن السعر فوق المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.

علاوة على ذلك، تشير مؤشرات الزخم إلى مكاسب إضافية: يتجاوز مؤشر القوة النسبية (RSI) علامة 62، بينما يشير مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) قرب 29 إلى اتجاه قوي للغاية.

الخط السفلي

لا يزال زوج AUD/USD مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمعنويات المخاطر العالمية ومسار الاقتصاد الصيني. سيكون من الضروري اختراق واضح فوق 0.6800 لإرسال إشارة صعودية أكثر إقناعًا.

في الوقت الحالي، يبقي الدولار الأمريكي المتقلب، والبيانات المحلية الثابتة، إن لم تكن غير مثيرة، وبنك الاحتياطي الأسترالي الذي لا يتعجل في التيسير، والدعم المتواضع من الصين الميل نحو مكاسب تدريجية بدلاً من اختراق نظيف.