توقعات سعر الدولار الأسترالي: مستوى 0.6580 هو التالي في الاتجاه الصعودي

• يمدد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD المكاسب الأخيرة متقدمًا إلى أعلى مستوى له في أسبوعين بالقرب من 0.6540.
• يتذبذب الدولار الأمريكي بين المكاسب والخسائر وسط نقص عام في التقلبات.
• توسع الإنفاق الرأسمالي الخاص في أستراليا بنسبة 6.4% على أساس ربع سنوي في الربع الثالث.

يجمع الدولار الأسترالي (AUD) مزيدًا من الزخم يوم الخميس، مما حفز زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD على التقدم لليوم الخامس على التوالي ويصل لفترة وجيزة إلى أعلى مستوى له في أسبوعين بالقرب من 0.6540، وهي منطقة تتزامن مع المتوسطات المتحركة البسيطة المؤقتة لمدة 55 يومًا و100 يوم.

يأتي الانتعاش المكثف للزوج على خلفية الحركة السعرية غير الحاسمة للدولار الأمريكي، مما يعكس غياب الاتجاه الواسع في الأسواق العالمية استجابةً لعطلة عيد الشكر الأمريكية.

أستراليا: التقدم البطيء لا يزال مهمًا

لا تتسارع أستراليا، لكن البيانات تشير إلى أن الاقتصاد يتحرك بثبات في الاتجاه الصحيح. كانت مؤشرات مديري المشتريات في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني جيدة: انتعش التصنيع إلى منطقة التوسع عند 51.6 (من 49.7)، بينما ارتفعت الخدمات إلى 52.7 (من 52.5).

لا يزال المستهلكون ينفقون أيضًا: ارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، وتوسع الفائض التجاري إلى 3.938 مليار دولار أسترالي. كما زاد الاستثمار التجاري في الربع الثاني، مما ساعد الناتج المحلي الإجمالي على النمو بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.1% على أساس سنوي. ليس نموًا يجذب الأنظار بالضبط، لكنه مطمئن.

قدم سوق العمل أيضًا بعض التشجيع: انخفض معدل البطالة في أكتوبر/تشرين الأول إلى 4.3%، وقفز التغير في التوظيف بمقدار +42.2 ألف، مما يشير إلى أن الفترات الضعيفة السابقة أصبحت جزءًا من الماضي.

التضخم هو المكان الذي تصبح فيه الأمور معقدة. كان مؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر أعلى من المتوقع، مما يعزز موقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بأن السياسة تحتاج إلى البقاء مقيدة في الوقت الحالي. وصل مؤشر أسعار المستهلك العام إلى أعلى مستوى له في 17 شهرًا عند 3.8% على أساس سنوي مدفوعًا بشكل كبير بالإسكان والغذاء والمشروبات غير الكحولية والترفيه/الثقافة.

كما جاء مؤشر أسعار المستهلك المعدل، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي، أعلى من التوقعات عند 3.3% على أساس سنوي مقابل 3.0% المتوقع. يتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي أن يكون المؤشر العام عند 3.3% والمعدل عند 3.2% بنهاية العام.

من الجدير بالذكر: كان هذا أول إصدار شهري كامل للتضخم منذ أن انتقل مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) رسميًا بعيدًا عن تقارير أسعار المستهلك ربع السنوية فقط.

الصين: مساعدة، لكن ليست المحرك الرئيسي

لا تزال الصين تلعب دورًا رئيسيًا في تشكيل آفاق أستراليا، لكن تعافيها لا يزال متقطعًا.

نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.0% على أساس سنوي في الربع الثالث وزادت مبيعات التجزئة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أكتوبر/تشرين الأول. لكن في أماكن أخرى كانت هناك علامات على تباطؤ: انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من RatingDog إلى 50.6، وانخفضت الخدمات إلى 52.6، وافتقد الإنتاج الصناعي التوقعات عند 4.9% على أساس سنوي.

لم تكن ظروف التجارة ملهمة أيضًا، حيث انخفض الفائض من 103.33 مليار دولار إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر/أيلول.

كان التضخم هو العنصر الإيجابي الواضح: أخيرًا تحول مؤشر أسعار المستهلك العام إلى الإيجابية عند 0.2% على أساس سنوي (مدعومًا بسياحة الأسبوع الذهبي)، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 1.2%.

في الوقت نفسه، أبقى بنك الشعب الصيني (PBoC) على معدلات الفائدة الرئيسية للقروض دون تغيير، كما هو متوقع: 3.00% لمدة عام و3.50% لمدة خمس سنوات.

بنك الاحتياطي الأسترالي: لا يتعجل في أي شيء

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة النقدي عند 3.60% في أوائل نوفمبر/تشرين الثاني، وهو ما لم يكن مفاجئًا. لا يسعى صناع السياسة إلى تشديد السياسة مرة أخرى، لكنهم لا يشترون أيضًا الحديث عن خفض أسعار الفائدة.

لا يزال التضخم ثابتًا جدًا، وسوق العمل ضيق جدًا، وأكدت الحاكمة ميشيل بولوك أن السياسة "قريبة جدًا من الحياد"؛ تحتاج فقط إلى مزيد من الوقت لتبريد الأمور.

أيضًا، لم تعمل التخفيضات البالغة 75 نقطة أساس التي تم تقديمها بالكامل بعد في الاقتصاد. يريد بنك الاحتياطي الأسترالي مزيدًا من الأدلة على أن الاستهلاك والطلب يتراجعان قبل تغيير الموقف.

لقد أخذت الأسواق التلميح: يشير التسعير إلى احتمالية تقارب 96% بعدم التحرك في 9 ديسمبر/كانون الأول، وأكثر من 8 نقاط أساس من الزيادات المتوقعة حتى نهاية 2026، مقارنةً بحوالي 92 نقطة أساس من التيسير المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي في تلك الفترة.

خلاصة محضر اجتماع نوفمبر كانت جيدة: الطلب الأقوى من المتوقع جنبًا إلى جنب مع التضخم الثابت والسياسة التقييدية يعني الصبر في الوقت الحالي، لكن ضعف التوظيف أو إنفاق الأسر الأضعف قد يعيد خفض أسعار الفائدة إلى الواجهة.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

يواصل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD تقدمه المكثف يوم الخميس، تاركًا وراءه مستوى 0.6500 بثقة معينة ويفتح في الوقت نفسه الباب لمزيد من المكاسب في الأفق القصير.

إلى الشمال، قد يعيد الزوج اختبار أعلى مستوى في نوفمبر عند 0.6580 (13 نوفمبر)، بينما قد يؤدي الاختراق فوق الأخير إلى وضع أعلى مستوى في أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر) مرة أخرى على الرادار قبل سقف 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر).

من ناحية أخرى، فإن الانخفاض تحت المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لمدة 200 يوم عند 0.6461 يكشف عن حركة نحو أدنى مستوى في نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر)، يليه القاع في أكتوبر عند 0.6440 (14 أكتوبر) وقاعدة أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس). قد تكشف الخسائر الإضافية من هنا عن تصحيح أعمق إلى قاعدة يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

تظل مؤشرات الزخم مختلطة، حيث يرتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى ما يقرب من مستوى 54، على الرغم من أن مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) يضعف قليلاً نحو منطقة 13، مما يشير إلى أن الاتجاه الحالي يفتقر إلى القوة.

الصورة الكبيرة: ميل صعودي، لكن مع مزاج حذر

لا يزال زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD يشعر بالضعف. سيؤدي الانخفاض الحاسم عبر 0.6400 إلى زيادة خطر حدوث تصحيح أعمق. لا يزال النمو المتفاوت في الصين وعدم اليقين التجاري المستمر يؤثران على المعنويات.

لكن اليد الثابتة لبنك الاحتياطي الأسترالي، والتحسينات التدريجية من الصين، وخلفية الدولار الأمريكي الأكثر ليونة تعطي الدولار الأسترالي ما يكفي من الدعم للبقاء صامدًا. ومع ذلك، من المحتمل أن يكون أي تحرك صعودي ثابتًا ومتنازعًا عليه بدلاً من أن يكون ارتفاعًا مفاجئًا.