توقعات أسعار الدولار الأسترالي: التوقعات على المدى القريب تبدو إيجابية

• استأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD اتجاهه الصعودي شمال حاجز 0.6500 يوم الأربعاء.
• يحافظ الدولار الأمريكي على أدائه الهبوطي على الرغم من صدور بيانات أمريكية قوية.
• لا يزال التضخم الأسترالي مرتفعًا ويدعم موقف بنك الاحتياطي الأسترالي الحذر.

يُسرع الدولار الأسترالي (AUD) من اتجاهه الصعودي في منتصف الأسبوع، مما يرفع زوج AUD/USD إلى مستويات جديدة متعددة الأيام تتجاوز 0.6500، وفي الوقت نفسه يضع مزيدًا من المسافة عن متوسطه المتحرك البسيط 200 يوم الحرج.

تستمر الزيادة اليومية الرابعة على التوالي للزوج مصحوبة بمزيد من الضعف في الدولار الأمريكي (USD) على الرغم من النتائج الأقوى من المتوقع من التقويم الأمريكي، على الرغم من أن الرهانات على مزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لا تزال تؤثر على المعنويات.

أستراليا: ببطء وثبات، وهذا جيد تمامًا

لا تسجل أستراليا أي أرقام قياسية في النمو، لكنها تتحرك بوضوح في الاتجاه الصحيح. أظهرت مؤشرات مديري المشتريات في أوائل نوفمبر أن الأمور تسير بشكل جيد: عاد القطاع التصنيعي إلى منطقة التوسع عند 51.6 (ارتفاعًا من 49.7)، وارتفعت خدمات القطاع قليلاً إلى 52.7 (من 52.5).

كانت مبيعات التجزئة أيضًا محترمة مع زيادة بنسبة 4.3% على أساس سنوي في سبتمبر، بينما اتسع الفائض التجاري إلى 3.938 مليار دولار أسترالي. تحسن الاستثمار التجاري في الربع الثاني، مما ساعد الناتج المحلي الإجمالي على الارتفاع بنسبة 0.6% على أساس ربع سنوي و1.1% على أساس سنوي. لا شيء مبهر، لكنه بالتأكيد مستقر.

ساهم سوق العمل أيضًا ببعض الأخبار الجيدة بعد أن انخفض معدل البطالة في أكتوبر إلى 4.3%، وقفز التغير في التوظيف بمقدار +42.2 ألف، مما يشير إلى أن الضعف السابق قد يتلاشى.

ومع ذلك، فإن التضخم يثبت أنه ثابت. جاء مؤشر أسعار المستهلك في أكتوبر أعلى من المتوقع، مما يدعم وجهة نظر بنك الاحتياطي الأسترالي بأن الأسعار تحتاج إلى البقاء كما هي في الوقت الحالي. سجل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي 3.8% على أساس سنوي، وهو الأعلى في 17 شهرًا، مع قيادة الإسكان والغذاء والمشروبات غير الكحولية، بالإضافة إلى الترفيه والثقافة للزيادات.

علاوة على ذلك، جاء مؤشر أسعار المستهلك المعدل، الذي يولي بنك الاحتياطي الأسترالي اهتمامًا أكبر له، أيضًا أعلى من المتوقع عند 3.3% على أساس سنوي مقابل 3.0% المتوقع. للمرجع، يتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي أن يكون المؤشر الرئيسي عند 3.3% والمعدل عند 3.2% بنهاية العام.

من الجدير بالذكر: كانت هذه هي أول قراءة كاملة للتضخم الشهري منذ أن تخلت مكتب الإحصاءات الأسترالي رسميًا عن تقارير أسعار المستهلك ربع السنوية فقط.

الصين: تساعد في التوقعات، لكنها لا تقودها

تظل الصين مؤثرًا رئيسيًا لأستراليا، لكن تعافيها لا يزال غير متكامل.

نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.0% على أساس سنوي في الربع الثالث وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أكتوبر. لكن الزخم تراجع في أماكن أخرى: انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي RatingDog إلى 50.6، وانخفضت خدمات القطاع إلى 52.6، وافتقد الإنتاج الصناعي عند 4.9% على أساس سنوي.

لم يكن التجارة أفضل بكثير، حيث انخفض الفائض من 103.33 مليار دولار إلى 90.45 مليار دولار في سبتمبر.

كان التضخم نقطة مضيئة نادرة، حيث تحرك مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي أخيرًا إلى الإيجابية عند 0.2% على أساس سنوي، مدعومًا بطلب عطلة الأسبوع الذهبي، بينما ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي إلى 1.2%.

بالإضافة إلى ذلك، وكما هو متوقع، أبقى بنك الشعب الصيني على معدلات الفائدة الرئيسية دون تغيير: 3.00% على القرض لأجل عام و3.50% على القرض لأجل خمس سنوات.

بنك الاحتياطي الأسترالي: يلعبها ببرودة ويترك الخيارات مفتوحة

أبقى بنك الاحتياطي الأسترالي على سعر الفائدة النقدي عند 3.60% في أوائل نوفمبر؛ لا مفاجأة هنا. لم يكن المسؤولون في عجلة من أمرهم لتشديد السياسة أكثر، لكنهم لا يتناولون آمال خفض الأسعار بعد.

لا يزال التضخم ثابتًا جدًا، وسوق العمل ضيق جدًا، وأوضح الحاكم ميشيل بولوك أن السياسة تجلس بالفعل "قريبة جدًا من الحياد"؛ تحتاج فقط إلى بعض الوقت لتؤتي ثمارها.

علاوة على ذلك، لم تعمل تخفيضات الـ 75 نقطة أساس التي تم تنفيذها بالكامل بعد في الاقتصاد. يريد بنك الاحتياطي الأسترالي مزيدًا من الأدلة المقنعة على أن الطلب يتراجع قبل تغيير المسار.

تتلقى الأسواق الرسالة: إنها تسعر تقريبًا فرصة 96% لعدم تغيير في 9 ديسمبر، وحوالي 7 نقاط أساس من الزيادات حتى نهاية 2026 مقابل ما يقرب من 90 نقطة أساس من التخفيف المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي.

خلاصات نوفمبر تلخص ذلك بشكل جيد: الطلب الأقوى، التضخم الثابت، والسياسة التقييدية لا تزال تدعو إلى الصبر، لكن الوظائف الأضعف أو إنفاق الأسر الضعيف قد يميل الأمور نحو التخفيضات.

المستويات الفنية التي يجب مراقبتها

يظهر زوج AUD/USD علامات قوية للحياة حتى الآن هذا الأسبوع، حيث تمكن من استعادة التوازن واستعادة الحاجز الرئيسي 0.6500.

يجب أن تستهدف استمرار التعافي الحالي في البداية المتوسطين المتحركين البسيطين 100 يوم و55 يوم عند 0.6532 و0.6544، على التوالي، قبل القمة في نوفمبر عند 0.6580 (13 نوفمبر). من هنا، يأتي ذروة أكتوبر عند 0.6629 (1 أكتوبر)، تليها السقف لعام 2025 عند 0.6707 (17 سبتمبر).

على الجانب الآخر، فإن فقدان المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 0.6461 قد يفتح الباب لتراجع أعمق إلى أدنى مستوى في نوفمبر عند 0.6421 (21 نوفمبر)، قبل القاع في أكتوبر عند 0.6440 (14 أكتوبر) والقاع في أغسطس عند 0.6414 (21 أغسطس)، بينما يكشف التحرك جنوبًا أكثر وادي يونيو عند 0.6372 (23 يونيو).

تعزيزًا للارتداد، ترى مؤشرات الزخم أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يتسلق فوق مستوى 51، بينما يفقد مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) بعض الزخم ويتراجع إلى حوالي 13، مما يشير إلى اتجاه يفتقر إلى القوة.

التوقعات: داعمة إلى حد ما، لكن المخاطر لا تزال قائمة

لا يزال زوج AUD/USD يشعر بأنه هش قليلاً. قد يؤدي الاختراق الواضح دون 0.6400 إلى حدوث تراجع أعمق. لا يساعد التعافي غير المتكامل في الصين في تحسين المعنويات، وتستمر حالة عدم اليقين التجاري الأوسع في إلقاء ظلالها.

لكن موقف بنك الاحتياطي الأسترالي المدروس، والإشارات المتزايدة من الصين، وخلفية الدولار الأمريكي الأضعف تقدم دعمًا كافيًا لمنع الدولار الأسترالي من الانهيار. ومع ذلك، من المحتمل أن يكون أي ارتفاع عبارة عن جهد بدلاً من اندفاع.