توقعات أسعار الذهب: زوج الذهب/الدولار XAU/USD يغلق الربع الأول من عام 2024 عند قمم قياسية، فماذا بعد؟

سجلت أسعار الذهب أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2236 دولار يوم الخميس لتغلق الربع الأول من عام 2024 بشكل قوي.
تجاهلت أسعار الذهب الدولار الأمريكي القوي وسط انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية واقتصاد أمريكي قوي.
تتطلع أسعار الذهب نحو منطقة 2251 دولار وبيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية في الولايات المتحدة يوم الجمعة العظيمة.

 

تستقر أسعار الذهب عند أعلى المستويات على الإطلاق عند منطقة 2236 دولار، حيث تفتقر إلى الزخم على التداول وسط أوضاع تداول ضعيفة بسبب العطلة يوم الجمعة العظيمة. معظم الأسواق العالمية الرئيسية، بما في ذلك الولايات المتحدة، مغلقة بمناسبة يوم الجمعة العظيمة، مما يترك التقلبات حول أسعار الذهب ضعيفة للغاية.

 

جميع الأنظار تتجه نحو تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية في الولايات المتحدة من أجل حركة أسعار الذهب التالية

 

ومع ذلك، ينتظر المتداولون بفارغ الصبر صدور مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE في الولايات المتحدة المقرر صدوره في وقت لاحق يوم الجمعة من أجل قياس تسعير السوق لخفض محتمل في معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed الأمريكي في يونيو/حزيران.

حاليًا، تقوم الأسواق بتسعير احتمالية بنحو 64٪ بأن يبدأ البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في خفض معدلات الفائدة في يونيو/حزيران، انخفاضاً من احتمالية بنحو 70٪ شوهدت في بداية الأسبوع. أدت سلسلة من التعليقات التي تميل نحو التشديد من جانب صناع السياسة في البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ومخاوفهم بشأن التضخم الراسخ إلى تراجع توقعات خفض معدلات الفائدة هذا العام.

مدد الدولار الأمريكي ارتداد الأسبوع الماضي المتأخر ويستعد للإغلاق بالقرب من أعلى مستوياته خلال ستة أسابيع يوم الجمعة العظيمة. مراجعة يوم الخميس الصعودية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي GDP الأمريكي السنوي للربع الرابع، من 3.2% إلى 3.4%، أضافت إلى قوة الدولار الأمريكي.

لكن فشل ارتفاع الدولار الأمريكي في ردع مشتري الذهب، حيث سجل المعدن اللامع قمم قياسية جديدة. لا تزال التوترات الجيوسياسية المتصاعدة المحيطة بروسيا وأوكرانيا وتوقعات تيسير معدلات الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed تبشر بالخير بالنسبة لأسعار الذهب.

سوف يتم تحديد الحركة التالية في أسعار الذهب من خلال مقياس التضخم المفضل لدى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسي، والذي سوف يحدد نغمة الأسواق خلال الأسابيع المقبلة. من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي PCE السنوي الرئيسي بنسبة 2.5٪ في فبراير/شباط، وهي قراءة أسرع قليلاً من الزيادة البالغة 2.4٪ في يناير/كانون الثاني. من المرجح أن يظل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي PCE الأساسية مستقراً عند 2.8% في الفترة المذكورة، مما يشير إلى أن الضغوط التضخمية راسخة.

أغلقت أسعار الذهب الربع الأول من هذا العام عند أعلى مستوياتها على الإطلاق، على الرغم من أن أسواق الأسهم الأمريكية سجلت أقوى ربع لها منذ عام 1990.

 

التحليل الفني لأسعار الذهب: الرسم البياني اليومي

لا يزال هناك مجال أمام أسعار الذهب للارتفاع، حيث أن المستهدف المُقاس لنموذج العلم الصعودي عند منطقة 2251 دولار يمكن أن يحافظ على تحفيز المشترين.

يحتاج متداولي الذهب إلى العثور على موطئ قدم مستدام فوق القمة القياسية عند منطقة 2236 دولار في البداية من أجل تمديد الاتجاه الصاعد.

سوف تظهر المنطقة التالية على رادارات مشتري الذهب عند حاجز منطقة 2300 دولار.

يتحرك مؤشر القوة النسبية RSI بإعدادات 14 يومًا ضمن مناطق التشبع الشرائي، مما يشير إلى أن هناك تراجع قد يكون وشيكًا قبل بدء الارتفاع التالي.

على الجانب الآخر، من المرجح أن يجد أي تراجع دعماً أولياً عند أعلى مستويات السابقة على الإطلاق عند منطقة 2223 دولار، والتي فيما دونها يمكن تحدي حاجز منطقة 2200 دولار.

في حالة تسجيل مزيد من الانخفاض، يمكن أن يظهر المتوسط المتحرك البسيط 21 يومًا الصاعد عند منطقة 2167 دولار من أجل إنقاذ المشترين.
 

الأسئلة الشائعة عن الذهب

 
لماذا يستثمر الناس في الذهب؟
 
لعب الذهب دورًا رئيسيًا في تاريخ البشرية، حيث تم استخدامه على نطاق واسع كمخزن للقيمة ووسيلة للمقايضة. في الوقت الحالي، وبصرف النظر عن بريقه واستخدامه في المجوهرات، يُنظر إلى المعدن النفيس على نطاق واسع على أنه أصل ملاذ آمن، مما يعني أنه يعتبر استثمارًا جيدًا خلال الأوقات المضطربة. يُنظر إلى الذهب أيضًا على نطاق واسع على أنه أداة تحوط ضد التضخم وضد انخفاض قيمة العملات لأنه لا يعتمد على أي مُصدر أو حكومة محددة.
 
من يشتري معظم الذهب؟
 
البنوك المركزية هي أكبر حائزي الذهب. في إطار هدفها لدعم عملاتها في الأوقات المضطربة، تميل البنوك المركزية إلى تنويع احتياطياتها وشراء الذهب من أجل تحسين القوة الملموسة للاقتصاد والعملة. يمكن أن تكون احتياطيات الذهب المرتفعة مصدر ثقة لملاءة الدولة. أضافت البنوك المركزية 1136 طنًا من الذهب بقيمة حوالي 70 مليار دولار إلى احتياطياتها في عام 2022، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي. هذه تمثل أعلى عمليات شراء سنوية منذ بدء السجلات. تعمل البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة مثل الصين والهند وتركيا على زيادة احتياطياتها من الذهب سريعاً.
 
كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟
 
يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، وهما أصول احتياطية رئيسية وملاذ آمن. عندما تنخفض قيمة الدولار، يميل الذهب إلى الارتفاع، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع أصولهم في الأوقات المضطربة. يرتبط الذهب أيضًا عكسيًا بالأصول ذات المخاطر. يميل الارتفاع في سوق الأسهم إلى إضعاف أسعار الذهب، في حين أن عمليات البيع في الأسواق الأكثر خطورة تميل إلى تفضيل المعدن النفيس.
 
على ماذا تعتمد أسعار الذهب؟
 
يمكن أن تتحرك الأسعار بسبب مجموعة واسعة من العوامل. يمكن أن يؤدي عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف من الركود العميق سريعاً إلى ارتفاع أسعار الذهب  بسبب وضعه كملاذ آمن. باعتباره أصلًا أقل عائدًا، يميل الذهب إلى الارتفاع مع انخفاض معدلات الفائدة، في حين أن ارتفاع تكلفة المال عادةً ما يضغط هبوطياً على المعدن الأصفر. ومع ذلك، تعتمد معظم التحركات على كيفية تحرك الدولار الأمريكي USD، حيث يتم تسعير الأصل بالدولار (زوج الذهب/الدولار XAU/USD). يميل الدولار القوي إلى إبقاء أسعار الذهب تحت السيطرة، في حين أن الدولار الأضعف من المرجح أن يدفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.