توقعات الذهب الأسبوعية: محادثات التجارة وبيانات التضخم الأمريكية لتحريك النشاط على المدى القريب

• فشل الذهب في الاستقرار فوق 3400 دولار بعد بداية صعودية للأسبوع.
• يمكن أن تستمر بيانات التضخم لشهر مايو من الولايات المتحدة والعناوين التجارية في دفع حركة XAU/USD.
• التوقعات الفنية لا توفر دليلاً على الاتجاه في المدى القريب.

بدأ الذهب (XAU/USD) الأسبوع بقوة لكنه فشل في جمع مزيد من الزخم الصعودي. إن عدم وضوح العلاقات التجارية للولايات المتحدة مع شركائها يجعل من الصعب على الزوج اتخاذ خطوة حاسمة في أي اتجاه حيث يتحول تركيز السوق إلى بيانات التضخم لشهر مايو من الولايات المتحدة.

الذهب يكافح لإيجاد اتجاه

هيمنت تدفقات الملاذ الآمن على الحركة في الأسواق المالية يوم الاثنين، وارتفع الذهب بأكثر من 2.5% على أساس يومي. بعد أن اتهم الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الصين بانتهاك اتفاقها يوم الجمعة، ردت وزارة التجارة الصينية في بيان صدر خلال عطلة نهاية الأسبوع، قائلة إن الولايات المتحدة هي التي انتهكت الهدنة التجارية التي استمرت 90 يومًا من خلال تقديم سلسلة من "التدابير التمييزية والقيود ضد الصين." بالإضافة إلى ذلك، استفاد الذهب أكثر من تصاعد التوترات الجيوسياسية على خلفية تنفيذ أوكرانيا هجومًا واسع النطاق بالطائرات المسيرة ضد القاذفات العسكرية الروسية في سيبيريا.

أفادت رويترز في وقت متأخر من يوم الاثنين أن إدارة ترامب أرسلت رسائل إلى شركاء التفاوض، تطلب منهم تقديم أفضل عرض لديهم بحلول منتصف الأسبوع. ساعد هذا العنوان في تحسين مزاج المخاطرة في وقت مبكر من يوم الثلاثاء وتسبب في تصحيح أسعار الذهب نحو الأسفل. في وقت لاحق من اليوم، أظهرت البيانات من الولايات المتحدة أن عدد الوظائف الشاغرة ارتفع إلى ما يقرب من 7.4 مليون في أبريل/نيسان من 7.2 مليون في مارس/آذار، مما ساعد الدولار الأمريكي (USD) على الثبات.

في يوم الأربعاء، تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بعد صدور بيانات اقتصادية مخيبة للآمال. أفادت المعالجة التلقائية للبيانات (ADP) أن التوظيف في القطاع الخاص ارتفع بمقدار 37000 في مايو، وهو أقل بكثير من توقعات السوق البالغة 115000، بينما انخفض مؤشر مديري المشتريات الخدمي لمعهد إدارة التوريد (ISM) إلى 49.9 في مايو من 51.6 في أبريل. بدوره، أنهى XAU/USD اليوم بارتفاع طفيف.

على الرغم من استفادة زوج الذهب/الدولار XAU/USD من ضعف الدولار الأمريكي بشكل عام وبلوغه قمة جديدة خلال عدة أسابيع فوق 3400 دولار يوم الخميس، إلا أنه أغلق اليوم في المنطقة السلبية. أثناء حديثها إلى الصحفيين بعد إعلانها عن خفض بمقدار 25 نقطة أساس (bps) في المعدلات الرئيسية، لمحت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد إلى أن البنك المركزي قد يكون قد وصل إلى نهاية دورة التيسير. أدى هذا التصريح الذي يميل نحو التشديد إلى انخفاض حاد في زوج الذهب/اليورو XAU/EUR، مما يشير إلى أن اليورو (EUR) جذب تدفقات رأس المال بعيدًا عن الذهب. في هذه الأثناء، قال الرئيس الأمريكي ترامب إنه أجرى مكالمة هاتفية مع الرئيس الصيني شي جين بينغ لمناقشة التجارة وأشار إلى أن فرقهم ستجتمع قريبًا للجولة التالية من المفاوضات. ساعد هذا التطور في تحسين مزاج السوق وفرض ضغط إضافي على الذهب. 

أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الجمعة أن الوظائف غير الزراعية (NFP) ارتفعت بمقدار 139,000 في مايو/أيار. جاءت هذه القراءة أفضل من توقعات السوق البالغة 130,000. أظهرت تفاصيل أخرى من تقرير التوظيف أن معدل البطالة استقر عند 4.2%، كما هو متوقع. مع دعم هذه الأرقام للدولار الأمريكي، كافح زوج الذهب/الدولار XAU/USD لاستعادة زخمه مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع.

سيقوم مستثمرو الذهب بتدقيق بيانات التضخم الأمريكية ومحادثات التجارة

في ساعات التداول المبكرة من الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، ستتم مراقبة بيانات الميزان التجاري لشهر مايو من الصين عن كثب من قبل المشاركين في السوق. في حالة تضييق الفائض التجاري للصين بشكل كبير بسبب النزاع التجاري مع الولايات المتحدة، قد يؤدي رد الفعل الفوري في السوق إلى دفع الذهب نحو الأسفل. من المحتمل أن تشير مثل هذه القراءة إلى تدهور توقعات الطلب على المعدن الثمين وقد تتسبب في تفكير الأسواق بأن الصين من المحتمل أن تبذل مزيدًا من الجهد للتوصل إلى اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة.

يوم الأربعاء، سيقوم مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بنشر بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر مايو/أيار. قد تؤدي قراءة أضعف من المتوقع في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الشهري، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، إلى وضع الدولار الأمريكي تحت ضغط بيعي، مما يفيد XAU/USD. من ناحية أخرى، قد يميل المستثمرون نحو تثبيت سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في يوليو/تموز في حال صدور قراءة مرتفعة لمؤشر أسعار المستهلك الأساسي، مما يجبر الذهب على التمدد نحو الأسفل. وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME، تقوم الأسواق حاليًا بتسعير احتمالية بنحو 17% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في يوليو/تموز.

سيكون الاحتياطي الفيدرالي في فترة التعتيم الأسبوع المقبل. لذلك، سيركز المستثمرون بالكامل على التطورات الجديدة المحيطة بمحادثات التجارة الأمريكية. قد يتسبب تحسين معنويات السوق، مع إعلان الولايات المتحدة عن صفقات جديدة مع الشركاء، في فقدان الذهب لجاذبيته. على العكس من ذلك، من المحتمل أن يظل المعدن الأصفر جذابًا إذا استمرت التوترات الجيوسياسية في الارتفاع أو إذا لم تسفر الجولة التالية من محادثات التجارة الأمريكية-الصينية عن نتائج إيجابية أو ملموسة.

التحليل الفني للذهب

يستمر نطاق تداول الذهب في التضييق داخل مثلث متماثل، مما يشير إلى أن المستثمرين يبقون على الهامش في انتظار الاختراق التالي. في هذه الأثناء، يستمر مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي في التذبذب في قناة ضيقة فوق 50 بقليل، مما يعكس نقص الزخم الاتجاهي.

يمكن أن يواجه الذهب أول منطقة مقاومة عند 3420-3430 دولار (نقطة المنتصف للاتجاه الصاعد الذي استمر لمدة ستة أشهر، مستوى ثابت). قد يجذب الإغلاق اليومي فوق هذه المنطقة المشترين الفنيين ويفتح الباب لاختبار آخر لأعلى مستوى على الإطلاق عند 3500 دولار. بمجرد أن يستقر الذهب فوق هذا المستوى، يمكن رؤية 3600 دولار (مستوى دائري) كهدف صعودي التالي.

على الجانب الهابط، يبدو أن مستوى دعم قوي قد تشكل بالقرب من 3300 دولار، حيث يتقاطع الحد الأدنى للقناة الصاعدة، والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) ومستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% للاتجاه الصاعد. إذا فشل هذا الدعم، فقد يعمل مستوى 3230 دولار (المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا) كدعم مؤقت قبل مستوى 3150 دولار (تصحيح فيبوناتشي 38.2%).