تقرير CFTC: تتزايد المراكز البيعية على اليورو والدولار الأسترالي بينما يظل التعرض للذهب مرتفعًا

الأسبوع في جملة واحدة: تعمقت المراكز القصيرة على اليورو، وتراجعت المراكز الطويلة على الين في الأسبوع المنتهي في 13 أكتوبر/تشرين الأول. بالإضافة إلى ذلك، استمر الشراء على القهوة، وظل التعرض للذهب مرتفعا رغم انخفاض آخر في الأسعار.

اليورو: تزداد القناعة الهبوطية عمقا

تحول المضاربون إلى مزيد من السلبية تجاه اليورو (EUR)، دافعين صافي المراكز القصيرة إلى حوالي 137.6 ألف عقد، وهو أعلى مستوى منذ يناير/كانون الثاني 2016. بالإضافة إلى ذلك، واصل زوج يورو/دولار EUR/USD حركته الهبوطية، وهذه المرة مقتربا من أدنى مستوياته في 17 شهرا قرب 1.1150. وفي ظل هذه الخلفية، يبدو أن السوق يؤكد إشارة وضع المراكز. ويبلغ التعرض حوالي النسبة المئوية 0، وهي نفسها النسبة المئوية لصافي المراكز. ومن شأن مزيد من التأكيد السعري أن يعزز الحركة؛ أما الانعكاس فسيشير إلى أن التدفقات تتلاشى.

مراكز الشراء على النفط الخام تكتسب زخما

تحرك المتعاملون غير التجاريين بشكل حاسم نحو خام غرب تكساس الوسيط WTI، رافعين صافي مراكز الشراء إلى ما يزيد قليلا على 100.3 ألف عقد، أو أعلى مستويات أسبوعين. وتحركت الأسعار صعودا بشكل ملحوظ، لتسجل أعلى مستويات أربعة أسابيع فوق حاجز 94 دولار للبرميل. ومع ذلك، فإن السوق يؤكد إشارة وضع المراكز. وأظهرت بيانات إضافية أن التعرض يقترب من النسبة المئوية 10 وصافي المراكز يقترب من النسبة المئوية 9.

لا تزال الأسعار ووضع المراكز في حالة تناقض

كان الفرنك السويسري (CHF) أوضح حالة عدم تطابق: فقد تراجعت المراكز القصيرة المضاربية بنحو 1.7 ألف عقد، ومع ذلك ارتفع زوج دولار/فرنك USD/CHF بشكل طفيف، مما يشير إلى ضعف الفرنك السويسري حتى مع تراجع السلبية في وضع المراكز. ويعني هذا الانقسام أن التدفقات لم تتحول إلى تأكيد سعري. وبالنسبة للمتداولين، فإن العودة إلى ما دون 0.8323 ستبدأ في تأكيد تحسن وضع المراكز، بينما سيشير المزيد من الصعود في زوج دولار/فرنك USD/CHF إلى أن إشارة تغطية المراكز القصيرة الظاهرة تتلاشى.

حيث يوجد تأكيد للتدفقات

تحرك السعر ووضع المراكز في الاتجاه نفسه بالنسبة للين الياباني (JPY) والدولار الكندي (CAD) واليورو (EUR). وهذا يمنح الحركة أساسا تكتيكيا أفضل، لكنها لا تزال تحتاج إلى متابعة في الأسبوع المقبل؛ فأي انعكاس سريع سيحول التأكيد الظاهر إلى بداية خاطئة.

التداول المزدحم

يعد XAU أكثر المراكز ازدحاما من حيث التعرض عند النسبة المئوية 85، بينما يقف الجنيه الإسترليني (GBP) عند الطرف الآخر قرب النسبة المئوية 0. والخلاصة العملية هي مخاطر غير متكافئة: فالتعرض المزدحم يكون عرضة لتفريغ حاد، في حين أن المركز الأقل امتلاكا لديه مجال أكبر لإعادة البناء إذا انعكس السعر.

خريطة المراكز

لا يزال الذهب أكثر المراكز الطويلة ازدحاما من حيث التعرض عند النسبة المئوية 85، ما يعني أن صافي مركزه كبير نسبيا مقارنة بالفائدة المفتوحة. ويملك الين الياباني (JPY) أقوى قراءة مطلقة لصافي المراكز عند النسبة المئوية 83، بينما يقف اليورو (EUR) قرب النسبة المئوية 0 لصافي المراكز، وبالتالي فهو مملوك بشكل خفيف بشكل غير معتاد. وتلتقط هذه المقاييس أبعادا مختلفة: فالتعرض يبرز الازدحام، بينما تُظهر النسبة المئوية لصافي المراكز مدى كبر أو صغر المركز من حيث التاريخ المطلق. ولذلك تشير الخريطة إلى ازدحام التعرض في الذهب وإلى أكبر مجال محتمل لإعادة البناء في اليورو، دون اعتبار أي من الطرفين إشارة انعكاس مستقلة بذاتها.