عدم اليقين بشأن البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed يفتح فرصًا جديدة أمام الذهب

يتأثر الذهب في الوقت نفسه بالطلب على أصول الملاذ الآمن، وتوقعات أسعار الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وتحركات الدولار الأمريكي. وعلى المدى القصير، يبقى السؤال ما إذا كانت بيانات التضخم الأمريكية الجديدة ستدفع البنك المركزي الأمريكي إلى تبني موقف أكثر تشددًا.

لا يزال الغموض يحيط بالخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي. فقد تسارع التضخم الأمريكي إلى 3.7٪ على أساس سنوي في سبتمبر/أيلول، بينما استقر التضخم الأساسي عند 2.6٪. وفي الوقت نفسه، لم يقدم رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش أي إشارة واضحة إلى رفع آخر لسعر الفائدة في أكتوبر/تشرين الأول، مما خفف مخاوف المستثمرين من مزيد من التشديد.

تدعم التوترات في الشرق الأوسط والمخاوف بشأن المالية العامة الطلب على أصول الملاذ الآمن. وفي الوقت نفسه، قد تؤدي أسعار النفط المرتفعة إلى استمرار الضغوط التضخمية وتعقيد أي تحرك من جانب البنوك المركزية نحو تيسير السياسة النقدية.

الخلفية الأساسية لزوج XAU/USD في 16 أكتوبر/تشرين الأول مختلطة. فضعف الدولار الأمريكي، وانخفاض عوائد السندات، والطلب على صناديق المؤشرات المتداولة ETF يدعم الذهب، بينما يحد ارتفاع التضخم الأمريكي وخطر رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي من المزيد من المكاسب. ويبقى التركيز على الإشارات الجديدة من الاحتياطي الفيدرالي وتحركات عوائد السندات الحكومية.

التحليل الفني

على الرسم البياني H4، أكمل الذهب موجة هبوطية عند 4071 دولارًا أمريكيًا قبل أن يشكل تصحيحًا صعوديًا نحو 4184 دولارًا أمريكيًا. ويواصل السوق حاليًا التماسك دون المقاومة عند 4231 دولارًا أمريكيًا. ولا يزال الاتجاه الرئيسي هبوطيًا، لكن البنية المحلية تسمح بالتحرك الصعودي التالي نحو 4220 دولارًا أمريكيًا. وسيؤدي الإغلاق فوق هذا المستوى إلى فتح الطريق أمام التحرك نحو 4231 دولارًا أمريكيًا. أما الاختراق دون النطاق فسيؤدي إلى فتح الطريق أمام تراجع نحو الدعم عند 4123 دولارًا أمريكيًا، مع مجال لاستمرار الموجة الهبوطية نحو 4060 دولارًا أمريكيًا و4022 دولارًا أمريكيًا. ويُظهر مؤشر MACD زخمًا إيجابيًا متعافيًا، لكن خط الإشارة لا يزال دون الصفر، مما يشير إلى أن الارتفاع الحالي تصحيحي.

على الرسم البياني H1، اخترق السوق فوق 4145 دولارًا أمريكيًا وطور زخمًا صعوديًا نحو المقاومة عند 4185 دولارًا أمريكيًا. ويقوم السعر الآن بالتماسك قرب 4175 دولارًا أمريكيًا بينما يحاول مواصلة الصعود. وسيؤدي الإغلاق فوق 4185 دولارًا أمريكيًا إلى فتح الطريق نحو 4220 دولارًا أمريكيًا، حيث من المتوقع أن يواجه المشترون اختبارًا. أما السيناريو البديل فيتوقع عودة إلى 4145 دولارًا أمريكيًا، تليها خسائر نحو 4123 دولارًا أمريكيًا. وسيؤدي الاختراق دون هذا الدعم إلى زيادة احتمال تطور موجة هبوطية نحو 4060 دولارًا أمريكيًا. وتقع خطوط إشارة مؤشر Stochastic فوق 50 وتشير إلى الأعلى، مما يؤكد أفضلية المشترين على المدى القصير. وفي الوقت نفسه، فإن اقتراب المؤشر من منطقة التشبع الشرائي يزيد من احتمال حدوث تصحيح قصير الأجل قبل الحركة التالية. ويبقى السيناريو ذو الأولوية هو اختبار الحد العلوي للنطاق الحالي، يليه تقييم رد فعل السوق تجاه المقاومة.

الخلاصة

يتحرك الذهب في خلفية مختلطة تتشكل بفعل الطلب على الملاذ الآمن، وعدم اليقين بشأن الاحتياطي الفيدرالي، وتحركات الدولار الأمريكي. وبينما تسارع التضخم الأمريكي إلى 3.7٪ في سبتمبر، فإن غياب إشارة واضحة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش بشأن رفع الفائدة في أكتوبر قد خفف المخاوف من مزيد من التشديد، مما دعم الذهب. كما أن ضعف الدولار الأمريكي، وانخفاض عوائد السندات، والطلب على صناديق المؤشرات المتداولة يدعم المعدن أيضًا، رغم أن ارتفاع أسعار النفط واستمرار مخاطر التضخم يحدان من المزيد من المكاسب. ومن الناحية الفنية، يوجد الذهب في تصحيح صعودي ضمن اتجاه هبوطي أوسع، مع مقاومة عند 4185 دولارًا أمريكيًا و4220 دولارًا أمريكيًا، ودعم عند 4145 دولارًا أمريكيًا و4123 دولارًا أمريكيًا. وقد يفتح الاختراق فوق المقاومة الطريق نحو 4231 دولارًا أمريكيًا، بينما سيفتح الاختراق دون الدعم الطريق نحو 4060 دولارًا أمريكيًا و4022 دولارًا أمريكيًا. وسيعتمد الاتجاه القريب الأجل على إشارات الاحتياطي الفيدرالي والتحركات في عوائد السندات.