التوقعات الأسبوعية لزوج يورو/دولار EUR/USD: تصاعد الحرب قد يعيد الطلب على الدولار الأمريكي

• جاء التضخم في الولايات المتحدة متوافقًا مع التوقعات في يوليو/تموز، مما أبقى احتمالات رفع أسعار الفائدة منخفضة.
• اليورو غير قادر على الارتفاع مقابل الدولار الأمريكي الضعيف بفعل النمو الفاتر في منطقة اليورو.
• يتماسك زوج يورو/دولار EUR/USD بالقرب من قممه الأخيرة، ويفتقر إلى الزخم الاتجاهي.

استقر زوج يورو/دولار EUR/USD في منطقة 1.1580 على ارتفاع طفيف خلال الأسبوع، لكنه لم يتمكن من العثور على مسار واضح. ويظل الزوج قريبًا من قمته في أغسطس/آب عند 1.1581، إذ لا يزال الطلب على الدولار الأمريكي (USD) ضعيفًا وسط أرقام التوظيف الضعيفة والتضخم المستقر.

وساهم في غياب القوة الاتجاهية أن الولايات المتحدة وإيران لا تزالان في حالة جمود، من دون أن يهاجم أي منهما الآخر أو يتفاوضا على مخرج.

أزمة الشرق الأوسط

في هذه المرحلة، تكمن النقطة الأساسية في أن مضيق هرمز لا يزال مغلقًا وأن كلاً من طهران وواشنطن تدعيان أنهما تسيطران على الوضع. والحقيقة أن حركة المرور عبر الممر البحري تعطلت بشدة، مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط وتزايد المخاوف من أن أسعار الطاقة المرتفعة ستنعكس قريبًا على التضخم.

هدد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إيران بالعزلة الاقتصادية "على نحو لم يشهده العالم من قبل"، فيما تواصل الولايات المتحدة مطالبتها لإيران بالتخلي عن جميع الأسلحة النووية. أما طهران، من جانبها، فتطالب بالسيطرة الحصرية على مضيق هرمز، بينما تؤكد أنها لن تنهي قتالها في الشرق الأوسط حتى يخرج الرئيس دونالد ترامب من منصبه في 2029.

وبخلاف ذلك، فإن مذكرة التفاهم (MoU) الموقعة في يونيو/حزيران من المقرر أن تنتهي يوم الأحد. وفي حين وقع بعض تبادل إطلاق النار وتعطلت المحادثات، لم تحدث ضربات كبيرة كان من شأنها أن تغذي المخاوف. وقد ينتهي ذلك مع غياب مذكرة التفاهم عن الطريق.

البيانات الأمريكية تبقي احتمالات رفع الفائدة لدى الفيدرالي منخفضة

كانت أجندة الاقتصاد الكلي شحيحة إلى حد كبير خلال الأسبوع الماضي، مع استثناء رئيسي واحد: صدرت في الولايات المتحدة بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو/تموز. وتراجع التضخم السنوي، المقاس من خلال التغير في مؤشر أسعار المستهلك، إلى 3.4% في يوليو/تموز من 3.5% في يونيو/حزيران، بما يتماشى مع توقعات السوق. وفي الواقع، جاءت جميع الأرقام متوافقة مع التوقعات، حيث سجل التضخم السنوي الأساسي في مؤشر أسعار المستهلك 2.5%، منخفضًا من 2.6% المسجلة في يونيو/حزيران. ودعمت هذه الأرقام حالة إبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) على سياسته دون تغيير في سبتمبر/أيلول، مما حد من الطلب على الدولار الأمريكي.

وأظهرت بيانات أخرى أن مبيعات التجزئة ارتفعت بنسبة 5% في يوليو/تموز، بينما تم تعديل قراءة يونيو/حزيران بالرفع إلى 6.8%. وأخيرًا، انخفض التقدير الأولي لمؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر أغسطس/آب إلى 51 من 55.2 المسجلة في يوليو/تموز. وأظهر التقرير نفسه أن توقعات التضخم على مدى عام واحد ارتفعت إلى 4.3% من 4.2%، بينما بقيت النظرة على مدى 5 سنوات دون تغيير عند 3.3%

تباطؤ النمو الاقتصادي الكلي الأوروبي

لم يتمكن اليورو من جذب المستثمرين وسط غياب محفز جديد. فمن ناحية، أكدت ألمانيا المؤشر المنسق لأسعار المستهلك (HICP) عند 2.8% على أساس سنوي في يوليو/تموز، كما كان مقدرًا سابقًا. ومن ناحية أخرى، أصدرت منطقة اليورو التقدير الثاني للناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الثاني، مشيرة إلى نمو فصلي عند 0.4%.

أكدت الأرقام قناعة السوق بأن البنك المركزي الأوروبي (ECB) سيرفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر/أيلول المقبل. وفي وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ احتمالات الرفع 90%، وفقا لأداة ECB Watch.

ما التالي

قد تكون تطورات الحرب في صدارة العوامل المحركة للسوق خلال الأيام المقبلة، خاصة إذا قرر أي طرف معني استئناف الهجمات. والأمر لا يقتصر على الولايات المتحدة أو إيران فقط. فإسرائيل والسعودية والعراق وعُمان تتصدر العناوين مؤخرا وسط تصاعد التوترات بشأن استخدام مضيق هرمز.

ومن المرجح أن يؤدي تصعيد الحرب الذي يدفع أسعار النفط إلى مزيد من الارتفاع إلى إحياء الطلب على الدولار الأمريكي كملاذ آمن، ويرجع ذلك أساسا إلى أنه سيرفع أيضا احتمالات رفع الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي Fed.

وعلى صعيد البيانات، لا يوجد الكثير لمتابعته: ستنشر ألمانيا مسح ZEW لشهر أغسطس/آب حول المعنويات الاقتصادية، بينما ستتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد يوم الأربعاء، كما ستصدر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماعها في يوليو/تموز. ويوم الجمعة، ستنشر ستاندرد آند بورز جلوبال، إلى جانب البنوك المحلية، التقديرات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات (PMIs) لشهر أغسطس/آب للاقتصادات الأوروبية والولايات المتحدة.

التوقعات الفنية لزوج يورو/دولار EUR/USD:

من منظور فني ووفقا للرسم البياني اليومي، يتداول زوج اليورو/دولار EUR/USD عند 1.1582. الزوج صعودي. ويتقدم فوق المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم (SMA) عند 1.1568 والمتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا عند 1.1482، لكنه لا يزال مقيدا بالمتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1630. ويظل الزخم بنّاء، مع اتجاه مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 فترة صعودا عند 63 ومؤشر الزخم لمدة 14 فترة في منطقة إيجابية بقوة فوق خط المنتصف، مما يشير إلى أن المشترين لا يزالون يملكون اليد العليا بينما يعمل المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم كسقف فوري عند 1.1630.

وعلى الرسم البياني الأسبوعي، يكون زوج EUR/USD أكثر حيادية. ويظل الزوج فوق المتوسطات المتحركة البسيطة 20 و100 و200 أسبوع عند 1.1569 و1.1321 و1.1050 على التوالي، ويتقدم الآن فوق الأقصر منها لأول مرة منذ مايو/أيار الماضي. ومع ذلك، يميل مؤشر الزخم بشكل طفيف إلى الأسفل في المنطقة السلبية، ويحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) حول 51، مما يشير إلى أن ضغط الصعود لا يزال محدودا فقط بدلا من اتجاه صعودي قوي.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم عند 1.1630، وسيؤدي اختراق مستدام فوق هذا المستوى إلى فتح الباب أمام مزيد من المكاسب مبدئيا نحو حاجز 1.1700. وعلى الجانب الهبوطي، يظهر الدعم الفوري عند منطقة 1.1560، يليه نطاق السعر الأكثر أهمية عند 1.1470.

(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)